Dxy

Валютный рынок

Рубль на этой неделе продолжил падение, достигнув отметки 12,50 к юаню – это нижняя граница торгового диапазона 2024 года и минимумы марта 2026 года. При этом дефицита юаня в банковском секторе не наблюдается: RUSFAR CNY = 0,51%, а торговый баланс рекордный за последние 3,5 года, таким образом, экономических причин для столь быстрого падения не было.

Однако, ЦБ раскрыл интригу в дополнительных приложениях к обзору финансовых рисков, показав, что 29 крупных компаний почти не продавали валютную выручку, хотя в июле был собран рекордный объем нефтегазовых доходов за последний год. Налоги, вероятно, заплатили в кредит. Все это выглядит как валютная интервенция, проведенная Правительством за счет подотчетных компаний и такой вывод подтверждают слова Президента о проблемах от крепкого рубля для экспортно-ориентированных компаний. Вместо сложной работы по сокращению персонала и повышению производительности труда крупные экспортеры решают свои проблемы за счет девальвации.

Market Pulse, 14 августа 2026

Производительские цены США за июль вышли на 0.0% против прогноза 0.2%, днём ранее индекс потребительских цен совпал с консенсусом. Доллар потерял 14 пунктов по DXY, евро прибавил 15.6 пункта до 1.15449 и прошёл сопротивление 1.15212, которое держало пару несколько дней.

Коротко за день: EURUSD +15.6 пункта до 1.15449, DXY снизился с 99.948 до 99.807, доходность двухлеток упала с 4.26% до 4.12%, ближайшее сопротивление i-Levels на 1.1593 в 52 пунктах. Розница продаёт евро на 60%, CME покупает почти два месяца. Главный вывод: дезинфляция подтверждена двумя релизами, но потенциал роста ограничен шортом толпы и уровнем 1.1593.

Главное: рынок перестал закладывать повышение ставки ФРС в сентябре, и это лишило доллар главного драйвера, который держал его весь август.

Что предполагали вчера

В предыдущем обзоре мы закладывали, что мягкий PPI продолжит дезинфляцию и даст евро передышку. Производительские цены вышли именно такими: 0.0% против 0.2% прогноза, ядерный показатель 0.2% против 0.3%. Сценарий реализовался полностью, включая пробой сопротивления 1.15212.

Валютный рынок

Курс юаня резко вырос за неделю при необычных обстоятельствах, в отличие от всех последних эпизодов ослабления валюты стоимость юаня на одну ночь RUSFAR CNY падала, а не росла, т.е. наблюдается профицит валюты в банковской системе. Кроме того физические лица сворачивают покупки фьючерсов, а долларовый индекс замещающих облигаций в последние недели снижался. Таким образом, в банковской системе валюты много, спекулянты не ставят на доллар, да и инвесторы фиксировали прибыль в валютных облигациях после роста юаня на 19,5% от минимумов. Рост валюты выглядит хрупким и, на мой взгляд, может поддерживаться покупками в частных инвесторов, ДУ, ПИФов в поисках защиты от экономических проблем в России.

Market Pulse, 07 августа 2026

EURUSD откатилась на 24 пункта от вчерашних максимумов и снова тестирует уровень i-Levels H4 1.15212. До релиза NFP меньше трёх часов, и именно эта граница решит, куда пойдёт пара.

Коротко за день: цена на 1.15241, в 3 пунктах от барьера 1.15212. NFP консенсус 85K против июньских 57K. Разброс банков 70-112K. Хедж-фонды на рекордном шорте по евро (минус 65,198 контрактов, перцентиль 0%). Розница сократила шорты с 62% до 51% за сутки. Главный вывод: направление решит относительный сюрприз NFP, а не цифра сама по себе.

Главное: рынок уже откатил евро к барьеру до выхода данных. Драйвер — нефтяной шок в Ормузе (Brent выше $83), который поднял спрос на доллар как тихую гавань.

Что предполагали вчера

Вчерашний разбор закладывал продолжение роста евро после пробоя 1.15212 вверх, с целью H1 1.15816. Основанием была слабая неделя рынка труда: ADP на 44 тыс., занятость в услугах ISM в зоне сокращения (47.4).

Всем пятница! Выпуск 424

Блинский опять больше месяца пролетело, а казалось недавно делал выпуск. Но давно пора проговорить что в этом жарком июле и немного августе случилось на финансовых рынках. Для начала, конечно, главный и родной для нас российский фондовый рынок. А на нем практически происходит чудо чудесное, а именно очень неплохой рост, вообще при отсутствии глобально хороших новостей. Проблемки все те же как внутренние, так и внешние, бюджетные проблемки не решены, никто ни с кем особо не переговорился, поэтому и не помирился, а наш рынок неплохо вырос, потому что это называется хороший такой отскок. Отскок технический, ибо ну сколько уже можно падать, пора уже и подрасти, поэтому и случается рост, без какого-либо явного позитива. Просто все уже отпродавались и пора уже прикупить.

У отскоков есть две особенности. 1я – он дает передышку и возможность либо сократить убытки, либо зайти в сторону продолжения тренда, который может продолжится, потому что это отскок.

В предыдущем обновлении в начале года давалась и ретроспектива публикаций в 2025-ом, а также сделан прогноз на 2026-ой. На тот момент цена была чуть 90 000, вывод был таким :

Пока идем в узком боковике, однако в скором времени наверняка волатильность увеличится. Важная отметка район 88600, при её пробитии следующая цель 73700. Дальше увидим, возможно ситуация будет развиваться более динамично.

В итоге так и получилось: после продолжения роста в район 97 000 началась падение, пробив 88600 быстро пошли на 73700, и на потом ниже 60000 .

Также говорилось о формировании модели «голова и плечи» .

» Для отработки надо на хороших объемах пробивать линию шеи (район 82000), тогда цель отмеренного хода примерно 52000. «

Market Pulse, 05 августа 2026

EURUSD закрыла день на 1.15426, уверенно над i-Levels H4 1.15212, куда цена вернулась ещё утром. Доллар удерживает диапазон, но теряет опоры: слабый JOLTS, интервенция по иене, нефть ниже $80. Впереди два релиза, которые решат, удержится ли евро над уровнем или откатится.

Коротко за день: EURUSD закрепилась над 1.15212 (+21 пт от уровня, close 1.15426). DXY 99.79. JOLTS вышел слабее прогноза (7.36 млн против 7.44 млн). Нарратив: BoJ с 60% вероятностью повышает ставку в сентябре, это усиливает иену. Главный вывод: отскок доллара держится только на данных рынка труда, сегодняшний ISM Services их решает.

Главное: рыночный фон против доллара сместился — интервенция по иене рекордного масштаба, слабый JOLTS, сезонная слабость августа. Евро использует это, чтобы удержать пробой институционального уровня.

Вчерашний обзор закладывал отмену пробоя i-Levels 1.15212: цена вернулась под уровень, и вопросом недели называли рынок труда США. Результат: JOLTS вышел слабее прогноза, опора под отскок доллара ушла, евро вернулась к уровню и закрылась выше него. Сценарий роста, который мы закладывали в начале недели, частично реализовался.

Валютный рынок

Юань и Доллар по отношению к рублю вышли на сходные уровни сопротивления, где вероятна стабилизация на фоне ослабления инфляционного давления, крепкой нефти и сбалансированности бюджета летних месяцев, но до конца года по юаню более вероятен диапазон 11.75-12.10, а для доллара 80-85 (при условии неизменности DXY 98-101 пунктов). По крайней мере этого очень хотят экспортеры.