CNYRUB

Курс рубля, хоть и выглядит излишне сильным, может пока остаться на текущем уровне. Сильный рубль замедлит инфляцию и сподвигнет ЦБ быстрее снижать ключевую ставку. Это может стать новым катализатором для финансовых рынков, в первую очередь для акций.

Если сценарий «Курс 85 руб. за доллар» до конца 2025 г. реализуется

Это значительно повлияет на инфляцию: она опустится до 4,5% на конец года против 6,5% в базовом сценарии. Такое замедление будет дополнительным аргументом для ЦБ в пользу смягчения монетарной риторики: более резкое снижение ключевой ставки — на 2 п.п. на июньском заседании. Снижение ставки, в свою очередь, — следующий значимый фактор роста российских рынков.

Главное

• Сценарий «Курс 85 руб. за доллар» до конца 2025 г. — это минус 2 п.п. к инфляции на конец года.

• По-прежнему ждем снижения ставки ЦБ в июне, но более резкого — сразу на 2 п.п.

• Быстрое снижение ставок подстегнет рынки — до конца года акции могут добавить 15–20%.

В России фактически разрушен биржевой механизм валютного курса, заявил глава Минэкономики Максим Решетников. По его словам, из-за этого рынок стал гораздо более волатильный.

«У нас сейчас рынок гораздо более волатильный с прошлого года после того, как биржевой механизм по факту оказался разрушен. Мы сейчас работаем через небиржевую регистрацию контрактов»,— рассказал министр (цитата по «Прайму»).

В июне 2024 года США включили в санкционный список Московскую биржу. Из-за этого сделки с долларом и евро, на которые в мае приходилось более 50% общего объема торгов, ушли на менее ликвидный и прозрачный внебиржевой рынок. В том же месяце ввела санкции против Мосбиржи ввела Великобритания. Объем биржевых торгов валютой в июне из-за санкций сократился на 33,3%.


www.kommersant.ru/doc/7533112?from=horisontal_lenta

Текущий уровень курса рубля представляется уже достаточно крепким. Сохранение курса на этом уровне или дальнейшее укрепление, на наш взгляд, требуют устойчивого снижения геополитической напряжённости и снятия западных санкций на транспортировку российской нефти. Мы выделяем четыре сценария, в которых средний курс рубля в текущем году будет находиться в диапазоне от 80+ до 100+ руб./долл.

Рубль: волатильность или сдвиг уровня? В нашем традиционном макроэкономическом обзоре от начала года («На перепутье: Прогноз на 2025–2026 годы от 17 января 2025») мы отмечали, что основные риски для базового прогноза связаны с возможными изменениями геополитических условий, а диапазон возможных изменений курса в следующие 12 месяцев при различных перспективах внешней картины может легко измеряться 10–20%. Что мы видим сейчас: свойственную рублю повышенную волатильность, или его перестановку на новый уровень? Хотя в платёжном балансе и в экономике много встроенных внутренних стабилизаторов, масштаб возможных изменений, на наш взгляд, слишком значителен, чтобы предполагать, что «одно компенсируется другим» и в итоге «прогнозы курса / экономического роста / инфляции / ставок и т.д.

👉Кoлебания курса рубля oбъясняются вoлатильнoстью валютнoгo рынка пoсле «разрушения» биржевoгo механизма в прoшлoм гoду

👉Влияние укрепления рубля на экспoртерoв разнoе пo oтраслям, для угoльщикoв этo «бoльшая прoблема»

👉Текущий курс рубля крепче заложенного в прогнозе, новые оценки Минэкономразвития представит в марте

👉Минэкономразвития не исключает, что уровень инфляции в РФ 2025 г. может быть в диапазоне 7-8%

👉Минэкoнoмразвития в целoм разделяет прoгнoз ЦБ пo инфляции в РФ в 2025г в 7-8%, свoи oценки пoдгoтoвит в марте

MX(фьюч на индекс мосбиржи)
На дневном графике цена закрыла дневную сессию снижением, но на вечерней отыграла все снижение и закрылась выше уровней открытия дня. Ситуация среднесрочно не изменилась — пока цена выше трендовой и горизонтали 324575 ожидаем продолжения роста
Для сделки (торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест трендовой 327275
В случае четких тестов можно входить(торгуя отбой или пробой) от менее сильного гориз.уровня 341225

На часовом графике цена снижалась весь день, дойдя до своей локальной поддержки 332300 и после нескольких проколов этого уровня возобновила движение вверх, закрывшись чуть выше уровней открытия дня. Пока цена не ушла ниже своей сильной поддержки 327850 ожидаем движения вверх до сильного сопротивления 340150, отбой от которого шортим, а пробой с тестом сверху — лонгуем
Для сделки(торгуем отбой или пробой уровня) ждем тест горизонталей 344325, 340150, 327850
В случае четких тестов можно входить от менее сильных уровней 332300, 345350

SR(фьюч на Сбер)
На дневном графике цена продолжает торговлю в боковике, пока не показывая четких сигналов на дальнейшее движение в ту или иную сторону. Продолжаем ожидать теста ближайших уровней и в случае их отработки присоединяемся к движению

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

Яндекс — хорошо, но есть вопросы. Представил сильный отчет — выручка выросла на 37%, а чистая прибыль превысила 100 млрд. рублей. Компания избавилась от убыточных сегментов, поэтому ее рентабельность стала гораздо лучше.

Но в бочке меда есть и ложка дегтя — теперь менеджмент щедро награждает себя акциями. На эти цели было направлено более 90 млрд. рублей, и в 2025 году эта практика продолжится — для этого компания «напечатает» еще 2% акций.

Рубль идет в атаку. С начала года рубль укрепился уже на 13%, что сделало его лучшей валютой среди развивающихся рынков. «Деревянный» позитивно реагирует на переговоры и возможное смягчение санкций, а ведь впереди еще и налоговый период.

Эксперты заговорили об укреплении до 80 рублей за доллар, но у Минэка совсем другие цифры — в 2025 году средний курс доллара будет 96,5 рублей, а в 2026 году — 100 рублей. Кому мы верим больше? :)