Buyback

❗️Новость: «Совет директоров „Русала“ на заседании 8 октября рассмотрел возможность выкупа акций компании на сумму до 15 млрд рублей, говорится в сообщении алюминиевой компании».

‼️Новость 2: «Sual Partners* Виктора Вексельберга и его партнеров намерена заблокировать вопрос об обратном выкупе акций UC Rusal».

*Sual Partners — крупный акционер Русала с долей 25,5% и обладающий правом вето.

Давайте не будем разбираться во взаимоотношениях между крупными акционерами, а просто посмотрим на сколько реален buyback через призму финансов.

📊Результаты за 1п 2024г:

❌Выручка снизилась на 4,2% до 5,7 млрд $

✅Прибыль выросла на 34,5% до 565 млн $

❌Свободный денежный поток — отрицательный

(есть некие проблемы со сбытом и оплатой за продукцию)

❗️Долг — 7,7 млрд $

❗️ND/EBITDA > 3

У Русала, конечно, немного улучшилось финансовое положение, но свободных денег у компании нет, большая инвестиционная программа и долговая нагрузка тоже не маленькая. Компании есть куда направить деньги и это будет намного разумней, чем проводить buyback.

Совет директоров РУСАЛа изучает возможность проведения выкупа на 15 млрд руб., что эквивалентно менее 2,8% от капитализации и 16% бумаг в свободном обращении (free float). Детали потенциальной сделки пока не раскрываются. Выкуп с рынка с премией на пропорциональной основе может краткосрочно поддержать котировки, но приведет к росту долга, по нашим оценкам, на 2,7%.

Главное

• Менеджмент РУСАЛа изучает возможность выкупа (buyback) на сумму 15 млрд руб. Ликвидность бумаг после выкупа может сократиться до 15,2% с текущих 17,6%.

• Сделка требует, среди прочего, одобрения 75% акционеров и регулирующих органов. Sual Partner (владеет 25,5%) собирается заблокировать сделку.

• Условия сделки будут влиять на эффект для миноритариев. Высокая премия — возможный позитив с рекомендацией участвовать. Взгляд на 12 месяцев «Негативный», выход с премией — плюс для миноритариев. Очередность — пропорциональное участие (pro-rata tender offer) будет более дружественным условием, чем использование права очередности.

ВТБ в рамках нового распоряжения президента РФ не планирует выкупать акции у «недружественных» нерезидентов, разрешение главы государства потребовалось для проведения реорганизации банка, сообщил журналистам первый зампред правления ВТБ Дмитрий Пьянов.

«Намерений таких нет. Любой выкуп акций, у „недружественных“ лиц даже — это уменьшение нашего капитала. Поэтому у нас нет таких намерений производить какой-то buyback, выкуп, какие-то операции, кроме реорганизационных, по нашим акциям», — заявил Пьянов.

Он подчеркнул, что для реорганизации банку не нужно выкупать акции «у каких-то миноритариев, недружественных держателей».

www.interfax.ru/business/986099

8 октября 2024 года совет директоров «Русала» обсудил возможность обратного выкупа акций на сумму до 15 млрд рублей. Решение пока не принято, и выкуп может не состояться, так как требуется одобрение акционеров, государственных органов и кредиторов. Количество и цена акций для выкупа пока не определены, однако предварительные оценки показывают, что объем может составить около 3% от общего числа выпущенных акций.

Компания подчеркнула, что процесс одобрений может занять длительное время, что может повлиять на цену и объем торгов акциями «Русала» на рынках Гонконга и России.

Источник: tass.ru/ekonomika/22076649

С момента нашего последнего поста по X5 Retail появились детали о том, каким может быть объем выкупа акций X5 у нерезидентов, а также о возможном объеме дивидендов за прошлые годы.

Старт торгов переносится ориентировочно на начало 2025 г.

Затягивание процесса связано с судебными разбирательствами. X5 Retail пошла по пути принудительной редомициляции. В рамках этого процесса в апреле Арбитражный суд приостановил права голландского холдинга X5 Retail Group N.V в отношении российской дочки ИКС5 (до 31 декабря 2024 г.) 

В начале сентября X5 Retail Group N.V. подала жалобу на решение Арбитражного суда. Рассмотрение дела назначено на 21 ноября.

После того, как права будут восстановлены (после 31 декабря 2024 года или раньше, если так решит суд), холдинг получит оставшиеся после распределения акции российской ИКС5 либо сможет потребовать компенсации за них.

Соответственно, сейчас старт торгов как минимум переносится на декабрь, так как должно быть вынесено решение суда в конце ноября, но более вероятным выглядит сценарий со стартом торгов в начале 2025 года.

ГЛОБАЛТРАНС (GLOBALTRANS)
(https://www.e-disclosure.ru/portal/company.aspx?id=38302)
Информация, определенная иностранным эмитентом как относящаяся к его инсайдерской информации

Источник
www.e-disclosure.ru/portal/event.aspx?EventId=hTg-C5JPe0EaAolPAgqa6Eg-B-B

Одобренная цена выкупа составляет 520 рублей за одну ГДР, что
соответствует 10% премии к цене закрытия 12 сентября 2024 года
на основной торговой сессии Московской биржи (MOEX).

С уважением,
Олег

Globaltrans Investment PLC («Компания», вместе с консолидированными дочерними компаниями – «Globaltrans» или «Группа») сообщает, что ее дочерняя структура, Общество с ограниченной ответственностью «ГТИ ФИНАНС» (Покупатель), объявляет тендерное предложение о выкупе глобальных депозитарных расписок Компании (ISIN US37949E2046), которые учитываются через НРД или СПБ Банк[1] (ГДР, соответствующие критериям выкупа) (Тендерное предложение).

Ключевая информация о Тендерном предложении

• Тендерное предложение предоставляет держателям ГДР, соответствующим критериям выкупа, возможность монетизировать свои инвестиции в Globaltrans.

• Тендерное предложение не содержит ограничений по количеству ГДР, которые Покупатель намерен приобрести в рамках выкупа.

• Одобренная цена выкупа составляет 520 рублей за одну ГДР, что соответствует 10% премии к цене закрытия 12 сентября 2024 года на основной торговой сессии Московской биржи (MOEX).

Sual Partners (25,5% UC Rusal) планирует заблокировать обратный выкуп акций UC Rusal, ссылаясь на акционерное соглашение с основным акционером компании «Эн+» (56,9%). Это соглашение даёт право вето на решения, требующие более 75% голосов.

Совет директоров UC Rusal рассмотрит вопрос о buyback 8 октября. По закону, казначейские акции, выкупленные на баланс компании, лишаются права голоса и дивидендов, что усиливает позиции контролирующего акционера. Sual намерена использовать своё право вето, чтобы предотвратить это.

Конфликт между Sual Partners и «Эн+» длится уже много лет, начиная с 2012 года. Последняя напряжённость возникла из-за разногласий по поводу дивидендной политики и недавних сделок компании.

Sual настаивает на защите интересов миноритарных акционеров и требует от «Эн+» голосовать против buyback. Решение совета директоров о выкупе акций, несмотря на противодействие Sual, может привести к дальнейшим юридическим спорам.

Источник: www.vedomosti.ru/business/articles/2024/10/08/1067172-sual-hochet-zablokirovat-obratnii-vikup-aktsii-uc-rusal?from=newsline