Alphabet

Результаты Alphabet, материнской компании Google, значительно превысили ожидания как по выручке, так и по чистой прибыли. Основной причиной этого стал неожиданно сильный рост рекламной выручки. Негативным аспектом отчета стала операционная убыточность сегмента Google Cloud.

Совокупная выручка увеличилась на 23% г/г, до $56,9 млрд. Это не только выше консенсус-прогноза, предполагавшего рост до $52,7 млрд, но и значительно выше самой оптимистичной оценки аналитиков на уровне $54,9 млрд. Отметим, что выручка второй квартал подряд значительно превосходит самые смелые прогнозы. Рекламная выручка повысилась на 22% г/г, до $46,2 млрд, благодаря усилению активности рекламодателей в сезон предпраздничных распродаж. Основным сегментом, генерирующим доход, по-прежнему является Google Search (реклама в поисковике). Впрочем, реклама на YouTube продолжает показывать сильные темпы роста: в отчетном квартале он составил 46% г/г и выручка почти достигла $7 млрд.

Прибыль на акцию увеличилась на 45% г/г и оказалась на уровне $22,30 при прогнозе $15,77. Отмечу, что на динамику EPS позитивно повлияли практически удвоившиеся по сравнению с 2019-м прочие доходы (в том числе от инвестиционной деятельности). Более показательной является операционная прибыль, которая, тем не менее, тоже приятно удивила. Она увеличилась на 69% г/г и составила $15,65 млрд при консенсусе $11,78 млрд. Операционная рентабельность повысилась с 20% до 28%, и это вполне уверенный темп роста.

( Читать дальше )

Google угрожает Австралии «отключением». Google пригрозил отключить свою поисковую систему в Австралии, если она будет вынуждена платить местным издателям за новости. По крайней мере 94% поисковых запросов в Австралии проходят через Alphabet Inc. «Мы не отвечаем на угрозы», — заявил премьер-министр Австралии.

Похоже пора в обиход вводить тег «демонопозизация». Хотя действия правительства Австралии скорее можно отнести к спорным и требование платить за контент издателям, возможно, чрезмерно по своей природе. Но собственно это попытки «забрать» у фактического монополиста часть прибыли, которую он на этом контенте зарабатывает и которой, безусловно, делиться не хочет.

Инфраструктурные монополии в любой сфере не хотят делиться своей прибылью. Ситуация интересна скорее, как один из кейсов нарастающего противостояния между правительствами и глобальными IT монополиями.

Таких историй будет выплывать на поверхность все больше и больше, а противостояние будет скорее всего нарастать. Но, в отличие от кейса Standard Oil (которую правительство США в начале прошлого века разделило), современные монополии глобальны… так что ждем обсуждения этих историй в ближайшие годы на G20.

Сусин Егор
«Газпромбанк»
           

Минюст США подал иск против Alphabet, которая является материнской компании Google.

Суть иска — обвинения в нарушении конкуренции в сфере поисковых сервисов.

Если вкратце, то речь идет о препятствовании доступу конкурентов в сектор. Alphabet подозревается, в частности, в том, что платила производителям смартфонов, операторам связи и интернет-браузеров (упоминается Safari), за установку Google в качестве поисковика по умолчанию. Ознакомиться с подробностями этого дела можно по ссылке.

Какие мы можем сделать выводы и предположения? Во-первых, то, что Google является монополистом в сфере интернет-поиска знают, наверное, все. Более того, таковым он является довольно давно.

Почему иск инициирован именно сейчас? Полагаю, это может быть связано с предвыборной борьбой. Крупные соцсети и интернет-компании, такие как Google и Facebook, исторически и идеологически всегда были ближе к демократам.

Однако, чем сильнее и динамичнее развивался сектор big data, тем большее влияние могли оказывать эти компнаии на формирование общественного мнения. Там республиканца «забанят», здесь «не очень чистое бельишко» кого-нибудь из демократов не пустят на растерзание пользователям.

( Читать дальше )

То есть, не инсайд и лихорадочный выход в кэш больше тысячи топ-менеджеров американских компаний, а то, что японский банк покупал много акций???

В США, ассоциируя SoftBank с «Прожорливым Китом», считают, что резкий рост стоимости акций крупных американских IT-компаний в конце лета, могли спровоцировать сделки японского SoftBank, который в последний месяц лета, находясь в постоянном состоянии «Кит ещё голоден», поглощал в огромных количествах опционы на покупку акций, что подстегивало их рост и весь фондовый рынок — японский конгломерат SoftBank купил деривативы  в США на миллиарды долларов, что привело к «лихорадочному» ралли крупных технологических компаний заявляют в США...  

За последний месяц лета, японская компания скупала опционы на акции технологических компаний в огромных количествах, способствуя крупнейшим за как минимум 10 лет объемам торгов контрактами, связанными с отдельными компаниями и подобные агрессивные действия на рынке опционов и в последние годы существенно инвестировала в частные технологические стартапы через свой Vision Fund объемом $100 млрд.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )

Вчера, 3 августа, американский производитель свинины и курятины Tyson Foods представил финансовые результаты за второй квартал, согласно которым чистая прибыль снизилась с $676 млн или $1,84 на акцию годом ранее до $527 млн или $1,44 на бумагу, а скорректированная прибыль составила $1,40 на одну акцию, значительно превысив усредненные прогнозы аналитиков в 94 цента на бумагу. Продажи, тем временем, сократились на 8% г/г до $10,02 млрд, тогда как аналитики в среднем ожидали $10,56 млрд.

Согласно отчетности компании, прямые потери от пандемии коронавируса составили в минувшем квартале $340 млн, при этом выручка от продажи говядины, свинины и курятины сократилась на 12,3% г/г, 15,2% г/г и 6,6% соответственно ввиду закрытия ресторанов, кафе и прочих точек общественного питания. Примечательно, что продажи мяса в бакалейных магазинах увеличились.

Эпидемия коронавируса привела к тому, что тысячи сотрудников мясоперерабатывающих заводов в США были инфицированы, а производство замедлилось ввиду временного закрытия скотобоен в апреле и мае.

( Читать дальше )

Выручка большой пятерки — Facebook, Amazon, Apple, Microsoft и Alphabet (FAAMG) — в 2019 году составили $900 миллиардов, что превышает ВВП четырех стран G20.

Для сравнения, выручка FAAMG сделали бы ее 18-й по величине страной по ВВП, опередив Саудовскую Аравию и уступив Голландии.

  

Посмотрим структуру выручки каждой из пяти компаний.

Amazon

Amazon  — американская компания, крупнейшая в мире на рынках платформ электронной коммерции и публично-облачных вычислений.

• Выручка $281 млрд.
• 69% выручки генерируется в США.
• Чистая прибыль $11,6 млрд.
• Капитализация $1,44 трлн.

( Читать дальше )

Добавь в портфель к Газпрому, Сбербанку и Яндексу шесть акций и ты ни когда не будешь прежним!

Ситуация на текущий момент — индекс широкого рынка S&P 500 прибавил +30% от своего годового минимума, который он достиг 23 марта 2020 и торгуется в -15% от своих исторических максимумов.

( Читать дальше )

Кризис 2020 года не имеет аналогов в экономической истории, что делает невозможным моделирование его будущего развития. Впервые целые отрасли остановились из-за внешнего фактора, последствия которого не могут полностью предотвратить ни Центральные банки, ни государство.

Неопределенность ведет к разбросу оценок в масштабах падения. Например, Goldman Sachs ждет снижения ВВП США во втором квартале на 24% в годовом выражении. Еще 5 марта оценка падения была на уровне 5%. 

Morgan Stanley оценил падение в 30%, JP Morgan неделю назад прогнозировал снижение на 12%. Делать оценки масштаба и длительности экономического спада сейчас бесполезно. Мировой карантин может продлиться как несколько недель, так и год, например в случае начала второй волны заражения.

Новый курс

( Читать дальше )