энергетический уголь

Аномальная жара в Японии и рост внутренних цен на уголь в Китае вызвали повышение спроса на энергетический уголь на крупных азиатских рынках. Одновременно перебои с поставками из Австралии и Индонезии ограничили предложение, что способствовало росту котировок. Российские компании увеличили экспорт, особенно в Южную Корею, и сохраняют потенциал дальнейшего расширения поставок в регион.

По данным NEFT Research, к первой декаде августа энергетический уголь калорийностью 5500–6000 ккал подорожал на азиатских рынках до $73,6–112,6 за тонну в зависимости от порта, прибавив 0,5–1,7% за неделю. В портах Дальнего Востока российский уголь вырос в цене на 6,1%, до $66,4 за тонну (FOB). Котировки в Южном Китае и Западной Индии (CFR) увеличились на 2% и 0,9%, до $80,6 и $85,4 за тонну соответственно.

Эксперты отмечают, что основной спрос в июле пришелся на Японию, Южную Корею и Тайвань. Южная Корея импортировала максимальный месячный объем угля с августа 2024 года, Япония увеличила закупки с 6 млн до 10 млн тонн. Российский уголь в июле поставлялся в Южную Корею более чем вдвое больше, чем в июне, превысив 3 млн тонн, что позволило РФ занять второе место среди крупнейших поставщиков.

Российские производители энергетического угля наращивают поставки в Турцию, где спрос на топливо вырос на фоне сокращения выработки гидроэлектростанций и стабильного уровня производства цемента. Поддержку этому процессу оказывает также снижение добычи угля в Колумбии — традиционном конкуренте России на турецком рынке. Аналитики NEFT Research прогнозируют дальнейший рост экспорта российского угля во второй половине 2025 года, однако отмечают, что в долгосрочной перспективе потенциал турецкого рынка ограничен из-за экологической трансформации страны.

По состоянию на 25 июля средняя цена на российский энергетический уголь с калорийностью около 6000 ккал/кг на турецком рынке достигла $88,2 за тонну (CFR) — что является максимальным недельным ростом среди западных рынков. Для сравнения, цены в Европе выросли лишь на 0,3%, достигнув $99,9 за тонну, а в портах Балтики и Тамани — на 0,3–0,6%. Рост цен в Турции связан с повышенным спросом в условиях жаркой погоды, снижающей производство гидроэнергии, а также с сохранением высокого объема выпуска цемента, объясняют эксперты.

В июле 2025 года в России зафиксирован рост цен на рядовой уголь марки «Д» из Кузбасса калорийностью 5100 ккал на 6,1%, до 2,17 тыс. руб./т, а на уголь с калорийностью 5300 ккал — на 3,7%, до 3,11 тыс. руб./т, сообщает NEFT Research. Рост обусловлен началом подготовки к отопительному сезону, дефицитом предложения и сокращением добычи.

Снижение добычи связано с высокой себестоимостью и низкой экспортной рентабельностью. Компании предпочитают покупать более доступный уголь на рынке, вместо увеличения добычи. По оценкам НРА, дефицит угля к концу 2025 года может достичь 5 млн т, если добыча в Кузбассе снизится на 6–8% год к году.

Ситуацию может осложнить холодная зима: метеорологи прогнозируют температуры до –15 °C в центре страны и до –30 °C — в Сибири. Это увеличит спрос на топливо, особенно в восточных регионах с высокой долей угольной генерации. Тем не менее, масштабная газификация и стагнация генерации сдерживают рост потребления.

По прогнозу NEFT Research, к концу года цены на уголь 5100 и 5300 ккал могут достичь 2,4 тыс. и 3,4 тыс. руб./т соответственно. Однако даже рост цен не покрывает убытки: сальдированный финансовый результат угольных компаний за январь–май 2025 года составил –136,2 млрд руб., против прибыли годом ранее.

Жаркая погода в Европе вызвала рост спроса на электроэнергию, что привело к увеличению цен на энергетический уголь до $108,4 за тонну на рынке CIF ARA к 11 июля — это на 4% выше уровня предыдущей недели. Аналитики объясняют подъем высокими температурами и слабой выработкой энергии из ВИЭ. При стабильных ценах на газ и высоких запасах угля в европейских портах устойчивый рост остается под вопросом.

Тем не менее участники рынка считают, что при сохранении жаркой погоды и достижении ценового уровня выше $110 за тонну американские поставщики могут нарастить экспорт. В краткосрочной перспективе цены могут вырасти до $115–120, но затем вернуться к $90–95. Пока импорт угля в Индию и Китай остается на прежнем уровне, у рынка нет фундаментальной базы для устойчивого роста.

Для российских угольщиков европейский рынок остается закрытым, но есть окно возможностей в Турции, Египте и Марокко. Однако воспользоваться конъюнктурой пока не удалось: за первое полугодие 2025 года в западном направлении по железной дороге отгружено 20,4 млн тонн — на 6,4 млн тонн меньше, чем годом ранее. Через Мурманск отправлено на 15% меньше угля по сравнению с первым кварталом прошлого года.

Поставки российского угля в Китай в январе–июне 2025 года сократились на 4,5% по сравнению с аналогичным периодом 2024-го, составив 43,6 млн т. Об этом свидетельствуют данные Главного таможенного управления КНР. В июне падение оказалось особенно резким — минус 17% в годовом выражении (8 млн т). По отношению к маю 2025-го поставки снизились на 3%.

В денежном выражении экспорт за полугодие сократился на 7%, до $4,1 млрд. В июне выручка упала на 39% год к году, до $647,2 млн.

Позитивная динамика наблюдалась лишь в I квартале, когда объём поставок составил 20 млн т (+8,5% к январю–марту 2024 г.). С апреля началось снижение: в апреле — минус 13%, в мае — минус 9%. По итогам января–мая объём экспорта составил 35,6 млн т (-1%), а по итогам шести месяцев — 43,6 млн т.

Снижение обусловлено совокупностью факторов: падением мировых цен, ростом логистических издержек и введением пошлин на импорт угля в КНР с января 2024 года. Для энергетического угля она составляет 6%, для антрацита, коксующегося и бурого — 3%.

На фоне перебоев с поставками угля из Австралии, вызванных заторами в портах из-за ливней, Тайвань активизировал интерес к российскому энергоуглю. Местные трейдеры ищут альтернативные источники для быстрой замены австралийских объемов, и Россия этим пользуется, предлагая дополнительные дисконты. Однако такая точечная логистика на короткий срок увеличивает издержки для экспортеров.

По данным NEFT Research, цены на энергетический уголь калорийностью 6000 ккал выросли: в порту Ньюкасл — на 2% до $108 за тонну, в Хэмптон-Роудс — на 3,6% до $104,9. Но поставки на Тайвань — скорее временное решение. Потенциал роста поставок у России сохраняется в Китай, Индию, Турцию и, при открытии доступа, в Польшу. Однако на китайский рынок давит избыток предложения.

Спрос на российский высококалорийный уголь премиального качества сохраняется также со стороны Японии и Южной Кореи, несмотря на неопределенность с импортными квотами. Директор ЦЦИ Евгений Грачев отмечает, что российский уголь выигрывает у австралийского по цене. В условиях ограниченного доступа на основные рынки Австралия переориентирует экспорт в более премиальные направления, открывая возможности для России.

В первом полугодии 2025 года цены на экспортный энергетический уголь из России продолжили падение и к концу июня достигли минимальных уровней с конца 2020 — начала 2021 года. По данным Центра ценовых индексов (ЦЦИ), 27 июня тонна угля калорийностью 6000 ккал/кг на условиях FOB на Дальнем Востоке стоила $69, что на 21% ниже уровня начала года и на 25% — год назад. В порту Тамань цена составила $63 за тонну, снизившись с начала года на 22%, а в портах Балтийского моря — $55, что на 26% меньше, чем в январе.

Стоимость коксующегося угля в конце июня оценивалась в $97 за тонну на базе FOB Дальний Восток — это на 18% меньше, чем в начале года, и на 31% ниже, чем в июне 2024 года. Такое падение цен и маржинальности стало одной из ключевых причин кризиса в российской угольной отрасли. Для сравнения, в июне 2022 года цена энергоугля в портах Дальнего Востока была $195 за тонну.

На снижение цен влияют не только мировой спрос, но и санкции, рост транспортных расходов (аренда вагонов, тарифы РЖД, перевалка в портах), укрепление рубля и импортные пошлины Китая.

В мае 2025 года Россия поставила в Индию 1,3 млн тонн энергетического угля — на 52% больше, чем в апреле, и это максимум с 2023 года. Согласно обзору Центра ценовых индексов (ЦЦИ), доля РФ в общем импорте угля Индией достигла 7,5%.

Общий объем закупок энергетического угля Индией составил 17,4 млн тонн (+10% к апрелю). Основной объем по-прежнему обеспечила Индонезия — 9,8 млн тонн (+16%), за ней следуют ЮАР и США. Привлекательность российского угля обеспечивается его более высоким качеством и гибкой ценовой политикой ($56–63 за тонну), считают аналитики.

Несмотря на майский рост, суммарный импорт угля Индией остается на 5% ниже уровня мая 2024 года. Причины — начало сезона муссонов и рост гидрогенерации, а также высокая внутренняя добыча и рекордные запасы в портах — 16 млн тонн.

По мнению экспертов, дальнейшее расширение доли РФ ограничено логистикой, укреплением рубля и конкуренцией с Индонезией. При этом долгосрочные контракты и привлекательные цены дают шансы удержать объемы на текущем уровне. Прогнозы на лето умеренные: в июне ожидается не более 1,5 млн тонн, а в июле–августе возможна просадка на 5–7% год к году.

В мае 2025 года российские угледобывающие компании произвели 34,7 млн тонн угля всех марок, что на 3% меньше, чем в мае 2024 года, и на 4% ниже апреля 2025 года, сообщил Росстат 25 июня. Это минимальный месячный показатель с августа 2024 года, когда добыча составила 32 млн тонн.

Добыча каменного угля (без бурого) снизилась на 4,6% к маю прошлого года — до 27 млн тонн, однако по сравнению с апрелем выросла на 0,2%. Наибольшее падение наблюдалось у коксующегося угля — почти на 11% до 8,4 млн тонн в мае и на 8,5% за пять месяцев до 43,2 млн тонн.

За январь–май 2025 года добыча всех видов угля выросла на 1% до 182 млн тонн, что несколько ниже темпов роста за январь–апрель (+2%). Энергетический уголь и бурый уголь показали значительный рост — на 5% и 7% соответственно, тогда как производство антрацита за пять месяцев снизилось на 0,6%.

Экспорт угля из России в январе–мае увеличился на 1% — до 81,3 млн тонн, в мае — на 4% до 18,6 млн тонн (данные Центра ценовых индексов). Однако экспортные цены на энергоуголь продолжают падать — до $70 за тонну на Дальнем Востоке (минус 29% к прошлому году).

С начала июня 2025 года цены на энергетический уголь, поставляемый в Европу, выросли на 7–9%, достигнув $102 за тонну (CIF ARA). Рост котировок стал следствием резкого подорожания газа, вызванного опасениями по поводу пополнения запасов в условиях конфликта Израиля и Ирана.

Дополнительными факторами роста стали перебои с поставками из Австралии из-за наводнений и возможные забастовки в ЮАР. При этом, как отмечают аналитики NEFT Research, рост цен пока не связан с фундаментальными изменениями в спросе или предложении и носит краткосрочный характер.

Основными поставщиками угля в Европу остаются США и Австралия (более 60% импорта). Из-за санкций Россия не имеет прямого доступа к европейскому рынку, однако возможны поставки через посредников. Повышение цен в ЕС может позволить конкурентам РФ — Австралии и Канаде — переориентироваться на Европу, снизив активность в Азии и на Ближнем Востоке.

На других рынках рост цен пока не наблюдается: российский уголь в портах Балтики подорожал на 1,5% до $63,4 за тонну, в Тамани подешевел на 1,4% до $68,3, в Турции — упал на 3,1% до $82,3. Спрос в регионе MENA остаётся слабым, потребители предпочитают использовать запасы.