экономический дайджест

Это обзор за последнюю неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• США: Денежная масса в США по итогам ноября выросла на 3,7%. Сжатие реальной денежной массы (РДМ), продолжавшееся 29 месяцев закончилось. ВВП США в 3 квартале немного замедлил рост, до 2,5%.
• ЦБ Турции снизил процентную ставку до 47,5%. На наш взгляд, это ошибочный шаг, мешающий подавлению инфляции.

Экономика России

• Судя по недельным данным, в декабре рынок легковых может составить 128 тыс. штук (+7,5%). Оценка итогов 2024 года сохраняется вблизи 1,57 млн.
• Производство электроэнергии в ноябре выросло на 2,4%. Объём производства за 12-месяцев (скользящий год) установил очередной исторический рекорд. Рекордным будет и итог 2024 года.
• Промпроизводство (это около 30% ВВП) в ноябре выросло на 3,7%. Промпроизводство за последние 12 месяцев (скользящий год) установило новый исторический рекорд.
• Выпуск базовых отраслей (ВБО; это около 60% ВВП; кроме промпроизводства включает в себя с/хозяйство, строительство, транспорт и торговлю) в ноябре вырос на 3,7% к ноябрю прошлого года.

📈  Второй недельный скачок Мосбиржи на +4.5% отправил индекс по итогам года… а нет, не в ноль, а в -10%. С учётом дивидендов результат в районе -1%, с учётом налогов -3%. Год, короче говоря, для нашей биржи плохой. Пока подвожу итоги. На Пенсию упали дивы от Хедхантера, Лукойла и Фосагро (примерно 7к всего) — и я тут обнаружил, что на прошлой неделе по ошибке докинул в портфель лишние 10 тыщ. Поэтому героя этой недели — Вуш (+17%) — я докупил на дивы. Лучше индекса Хулинвестиции (спасибо последней докупке). Хуже индекса (и даже в минусе на 2.5%) — Золото партии — между прочим, лучший портфель года: по грамму в неделю. Тупой, а сработал. Буду тупым в 2025 году.

🇺🇸  S&P500 в последнюю неделю года вырос. Результаты года, конечно, потрясающие. Во-первых, Америка избежала рецессии, которую ждали не только лишь все (пальцем указывать не буду). Во-вторых, инфляция всё-таки выросла, но там речь про 2.5% — ну такая себе инфляция, не чета нашей. Что будет в 2025-м? Вырастут ли амеры? Кончится ли война? Упадёт ли недвига? Покажет ли золото новый хай? Пишите в комментариях.

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 99.86. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 863.36. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) вырос и закрылся на уровне 603.74. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы заканчиваем (закончили) вторую волну. Количество действующих вышек в США не изменилось и осталось на уровне 483. Неделя закрылась WTI — 70.28, Brent — 74.00.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается нисходящая коррекция к заходной волне. Закрытие недели —1.04225

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6029.25.

Это финальный выпуск, который целый год выходил по субботам, но из-за 6-ти дневной рабочей недели выходит сегодня. Российский фондовый рынок завершает год ростом, банки начали снижать ставки по вкладам, Озон переезжает в РФ, Мосбиржа возобновит утренние торги — читайте в традиционном обзоре главных событий за неделю.

Акции и дивиденды

1. Индекс Мосбиржи продолжил рост с 2638 до 2786 пунктов (+5,6%). За прошлую неделю индекс вырос на 6%. Новогоднее ралли не иначе. Акции Сбера за неделю прибавил 4,6%, Лукойл +3,1%, Роснефть +6%.

Выпуск за 23-29 декабря

• Наша философия 🧘

• Почему мы не покупаем акции? 👻

• Слёзы рынка 😭

---

💵Облигации

⚡️Разобрали мифы о LQDT. Если все пойдут на выход… — ничего не случится😉 В 🎃 не превратится

👀 С улыбкой наблюдали отскоки во всех любимых выпусках: флоатеры Балтийского лизинга, Системы, М.Видео, Самолета. Самой недооцененной облигацией остается М.Видео выпуск4

Обновили 👶Портфель внучков. Special Edition🤟 – 20 топовых выпусков на выбор

😮 Azur Drive теряет больше 20% на снижении рейтинга

🙂Шуточный чек лист и новая подборка, куда вложить на праздники🎉

Запустили новое автоследование:

🔥Лучше, чем LQDT – сверх-короткие облигации для стабильного результата больше, чем LQDT

 👵🤟 Бабуля на максималках – лучшие облигации на 1-2 года

Обновили обзор по индексам облигаций в разрезе рейтингов. Самым интересным остается А

Я вас, во-первых, приветствую, а во-вторых, поздравляю с наступающим. Год подходит к концу, и Дед Мороз подарил нам предновогоднее ралли. Растёт не только инфляция, но и акции с облигациями. Доллар выше 100, дешевеют биткоин с недвижкой — это ли не то, чего все ждали? Вспоминаем, все ли подарочки купили, выбираем оливье или селёдку под шубой и читаем последний в этому году дайджест!

Это традиционный еженедельный дайджест, который выходит в моём телеграм-канале, на который приглашаю обязательно подписаться, чтобы ничего не пропускать, там много интересного.

Предновогодний рубль

Рубль колбасит перед Новым годом, ещё и новая методика расчёта курса ЦБ. Изменение: 102,99 → 105,74 руб. за доллар (курс ЦБ 102,34 → 101,67). Юань 13,96 → 13,67 (ЦБ 13,98 → 13,42). Ждём после праздников рост валют, а пока не понимаем, что они там как считают.

Продолжаем искать детали, которые прячутся за сухими цифрами и новостями :)

Магнит — новогодний сюрприз. Сначала руководство рекомендовало щедрые дивиденды, а теперь акционеры не смогли их утвердить. И в этом не было бы ничего страшного, если бы не поджимающие сроки — ведь уже 9 января должна быть дивидендная отсечка.

Тут изначально все выглядело очень странно — компания заработала 342 рубля на акцию, но менеджмент решил выплатить гораздо больше. При этом Магниту нужно гасить долг — в следующем году «сгорает» 250 млрд. кредитов, и рефинансировать их по текущим… это просто выстрел в ногу.

Ситуация с дивидендами висит в воздухе, а корпоративная практика компании — это какой-то тихий ужас.

Рекорды денежного рынка. Приток денег в фонды денежного рынка ускоряется — на этой неделе в них вложили еще 50 млрд. рублей. Всего же в них хранится 840 млрд. рублей — просто гигантская сумма, которая только за счет процентов растет на 450 млн. рублей в сутки.

Это обзор за 51-ю неделю 2024 года.

ДАЙДЖЕСТ

Мировая экономика

• Мировая денежная масса в реальном выражении пока ниже, чем на пике в 2021 году. Но её рост продолжается.
• Япония: реальная денежная масса сжимается с 2022 года небольшими темпами. ВВП в третьем квартале 2024 года вырос на 0,5%.
• ВВП Аргентины в третьем квартале 2024 года упал на 2,1%.

Экономика России

• Банк России сохранил ключевую ставку на уровне 21%.
• ВВП в 2024 году вырастет примерно на 3,8%.
• ВВП 2022 и 2023 года может быть пересмотрен. В 2022 году мы ожидаем - 0,9% (текущая оценка -1,2%), а рост ВВП в 2023 году +4,1% (текущая оценка 3,65%).
• В декабре индикатор бизнес-климата Банк России составил -4,4 пункта: на этот раз нынешний декабрь хуже прошлогоднего.
• Судя по недельным данным, в декабре рынок легковых может составить 121 тыс. штук (+1,4%). Оценка итогов 2024 года сохраняется вблизи 1,57 млн.
• Цены производителей в ноябре (3,9% годовых) серьёзно отстают от роста потребительских цен (8,9% годовых). Это негативный сигнал – экономика замедляется.