центральный банк

Настоящий индекс «страха» — фискальной глупости — достиг нового рекордного максимума за одну ночь после своего прорыва на прошлой неделе...… впервые превысив $3500, а миллиардер и владелец хедж-фондов Рэй Далио предупредил, что Америка Дональда Трампа скатывается к авторитарной политике в стиле 1930-х годов, и заявил The FT, что другие инвесторы слишком боятся президента, чтобы высказываться.

( Читать дальше )

Как печатание денег перераспределяет богатство

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/P_zKw31FSZg

BoostyИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

В июле 2025 года, согласно макростатистике Росстата, экономика России в терминах «год к году» продолжила тормозить. Если за первое полугодие ВВП, по оценке статведомства, вырос на 1,2%, то за январь—июль текущего года — уже на 1,1%, подсчитали в Минэкономики, сообщив, что в июле годовой рост ВВП составил 0,4% против 1% в июне 2025 года.

Со стороны потребления рост экономики обеспечивают капвложения и частный спрос на фоне отрицательного вклада чистого экспорта.

По оценке аналитиков Telegram-канала «Твердые цифры», с поправкой на сезонность и календарность во втором квартале 2025 года к первому инвестиции выросли на 0,3% против снижения на 0,8% в первом квартале.

Между тем, исходя из данных Росстата, сами прибыли компаний продолжают снижаться. За первое полугодие чистый финрезультат в экономике в годовом выражении снизился на 8,4%. 

Реальная зарплата в годовом выражении увеличилась в июне на 5,1% против роста на 4,2% в мае, а за первое полугодие — на 4,1% (реальные доходы — на 6,9%), отмечает Игорь Полевой из Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).

( Читать дальше )

Перед каждым заседанием ФРС инвесторы и эксперты находятся в состоянии повышенной готовности. Повысит ли ФРС ставки? Снизит ли? Ничего не предпримет?
Они зря тратят время. ФРС не контролирует процентные ставки; все наоборот. История показывает, что первым движется рынок казначейских векселей, а за ним следует ФРС. 30 августа 2007 года мы использовали эту надёжную взаимосвязь для прогнозирования резкого снижения ставки. Три недели спустя ФРС оправдала наш прогноз. И продолжала делать это до тех пор, пока ставки по казначейским векселям не достигли минимума. Этот график показывает, как ставка ФРС постоянно отстаёт от ставки по казначейским векселям.

( Читать дальше )

 

Волею случая заглянул во вклады Сбера, и оценил его видение будущей ставки.

Так как, совсем недавно открывал в нем вклады под 19% на 6 месяцев, точно знаю, что их видение будущего скорректировалось.

Теперь, по видимому, на ближайшее время ставку ЦБ в сбере ожидают на уровне 19-20%, а ближе к концу года 17-18%. По году — снижение до 15-16%. Что-то такое.

Не стоит, конечно, воспринимать эти прогнозы как руководство к действию. Всё быстро и сильно меняется, вместе с риторикой ЦБ и другими факторами, но все же их оценка интересна, для понимания.

22.07.2025 Станислав Райт — Русский Инвестор

«Характерная турецкая традиция «сбережения под подушкой»  — термин, означающий хранение ценных вещей, таких как золото, дома — часто вступает в силу во время экономического кризиса, когда правительство призывает граждан тратить свои сбережения, чтобы помочь оживить экономику».
Любопытна и показательна вступительная часть недавнего отчета, в которой подчеркивается, что 4500 тонн физического золота Турции в слитках в основном хранятся внутри страны. Почему турки должны угождать своему правительству и тратить то немногое богатство, которое у них, вероятно, есть, поскольку последнее происходит потому, что правительство уничтожило валюту? Довольно нагло, что правительство, печально известное своими денежными ошибками, будет указывать своим гражданам, которые гораздо более способны управлять финансами, что делать с теми самыми деньгами, которые уничтожает центральный банк. Возможно, именно полное понимание того, насколько беспечным и опасным является центральный банк, побудило турок накопить 331 миллиард долларов в домашнем золоте.

( Читать дальше )

Переводы и платежи цифровыми рублями будут внедряться поэтапно. Крупнейшие банки должны будут предоставить своим клиентам возможность совершать операции с цифровой национальной валютой с 1 сентября 2026 года. Такие предложения по изменению соответствующего проекта закона Банк России направил в Государственную Думу.

С этой же даты открыть свою инфраструктуру для цифровых рублей и обеспечить возможность оплаты товаров и услуг цифровой формой национальной валюты должны будут торговые компании, которые являются клиентами крупнейших банков и у которых выручка за предшествующий год превышает 120 млн рублей.

Другие банки с универсальной лицензией, а также торговые компании — их клиенты с годовой выручкой свыше 30 млн рублей смогут настраивать свои системы дольше — до 1 сентября 2027 года. Остальные банки и продавцы с выручкой менее 30 млн рублей в год — с 1 сентября 2028 года. Такая обязанность не будет распространяться на торговые точки, у которых выручка за год составляет менее 5 млн рублей.

( Читать дальше )

Глава «Сбера» Герман Греф в интервью телеканалу РБК на ПМЭФ рассказал о «качелях» для ключевой ставки, нежелании покупать пакет в «Яндексе», а также о том, почему «Сбер» не может выйти на SPO даже при новой приватизации

— Регулятор опоздал с началом снижения ставки?

— Я так не думаю. Я думаю, что пока они действуют достаточно рационально. Будем смотреть дальше.

— Переход к нейтральной денежно-кредитной политике уже начался, на ваш взгляд, или этот первый сигнал не стоит воспринимать как новый цикл смягчения ДКП?

— Я думаю, что ситуация пока не очень устойчивая. Есть факторы, такие как резкое снижение курса рубля, которое является, очевидно, дезинфляционным фактором. Но с 1 июля будет повышение тарифов естественных монополий, что будет проинфляционным фактором. Но начнется сбор повышенного налога на доходы физических лиц во второй половине июля, что является дезинфляционным фактором. В общем, пока это качели, конечно. Поэтому я думаю, что Центральный банк будет смотреть на то, как эти факторы будут проявляться, и в зависимости от этого будет принимать решение.

( Читать дальше )

С 9 июня 2025 года возобновляется автоматическая конвертация депозитарных расписок на акции российских эмитентов, программы которых были прекращены в соответствии с законом. Банк России определил порядок ее проведения.

Конвертация затронет только тех инвесторов, чьи бумаги на момент ее проведения учитываются российскими депозитариями. Не позднее 17 июня 2025 года эмитенты обязаны направить уведомление о запуске процедуры депозитарию, где хранятся акции, на которые выпущены депозитарные расписки. Все операции с депозитарными расписками до завершения расконвертации приостанавливаются.

Депозитарии спишут со счетов депо расписки и зачислят вместо них акции российских эмитентов. Инвесторам, вне зависимости от того, являются они резидентами или нерезидентами, не нужно предпринимать никаких действий. Весь процесс займет не более одного месяца.

( Читать дальше )

Уже в пятницу у нас ожидается решение Центрального банка по ключевой ставке, а это значит, что сегодня самое время обозреть текущую макроэкономическую ситуацию в преддверии заседания. По данным апрельских и майских отчетов, мы наблюдаем умеренный рост корпоративного кредитования на 1.1%, при этом потребительское кредитование продолжает сокращаться. Инфляция демонстрирует устойчивое замедление, однако инфляционные ожидания населения неожиданно увеличились до 13.4%, создавая дополнительное давление на регулятора. Экономика сохраняет устойчивость, но темпы роста ВВП в 1.4% годовых оказались ниже прогнозов. При этом реальная ключевая ставка достигла исторических максимумов, а денежная масса М2 показывает замедление темпов роста.

Учитывая эти факторы, большинство аналитиков ожидают либо сохранения ставки с мягким сигналом, либо умеренного снижения на 1 процентный пункт. Решение ЦБ, конечно, будет зависеть от оценки баланса между замедляющейся инфляцией и сохраняющимися инфляционными рисками, но думаю, что в любом случае среди вариантов для голосования в этот раз помимо вариантов оставить ключевую ставку без изменения или поднять ее появится и вариант снизить ключевую ставку.

( Читать дальше )