Новости рынков | Греф: SPO Сбера не обсуждается. Заработать будет сложно. Рынок мелкий, придется продавать небольшими пакетами, даже 5% акций выставить сложно — интервью РБК

— Регулятор опоздал с началом снижения ставки?

— Я так не думаю. Я думаю, что пока они действуют достаточно рационально. Будем смотреть дальше.

— Переход к нейтральной денежно-кредитной политике уже начался, на ваш взгляд, или этот первый сигнал не стоит воспринимать как новый цикл смягчения ДКП?

— Я думаю, что ситуация пока не очень устойчивая. Есть факторы, такие как резкое снижение курса рубля, которое является, очевидно, дезинфляционным фактором. Но с 1 июля будет повышение тарифов естественных монополий, что будет проинфляционным фактором. Но начнется сбор повышенного налога на доходы физических лиц во второй половине июля, что является дезинфляционным фактором. В общем, пока это качели, конечно. Поэтому я думаю, что Центральный банк будет смотреть на то, как эти факторы будут проявляться, и в зависимости от этого будет принимать решение.

— По вашему макропрогнозу, существенного снижения ключевой ставки в этом году ждать вряд ли стоит?

— Снижение, на наш взгляд, будет, конечно. Вопрос — по какой траектории.

Скажем так, мы бы видели траекторию — в зависимости от того, как будут проявляться факторы проинфляционные, — 15–16% в конце года. Пока то, как [это] видит Центральный банк, значительно более консервативно. Будем смотреть, как будет складываться ситуация.

— Долгий период высоких ставок привел к сжатию инвестиционной активности и породил при этом класс, можно сказать, рантье. То есть людей, которые не инвестируют, они просто держат деньги на депозите или в фондах ликвидности. И их можно понять, они на этом спокойно зарабатывают. Насколько это вредно для экономики?

— Есть страны, у которых норма сбережений вообще значительно выше, чем у нас. Слово «рантье» мне не нравится. Наши люди ценой многих кризисов получили хорошую экономическую подготовку. Поэтому они действуют абсолютно рационально в текущих условиях. Кстати, бизнес делает то же самое. Держать деньги на депозите под 20% годовых, иметь гарантированный доход или инвестировать деньги под значительно меньшую доходность? Они держат деньги на депозитах, пока эта ситуация позволяет им зарабатывать. В общем, это то, чего добивается Центральный банк. Поэтому экономика работает.

— Правительство в ближайшие годы планирует выход нескольких госкомпаний на публичные рынки. IPO «Дом.РФ» активно готовится, на очереди другие активы. Вы всегда были сторонником приватизации, в частности даже новой приватизации «Сбера» — полтора года назад призывали продать еще 25% акций банка. «Сбер» может войти в число госактивов, которые могут быть приватизированы частично в ближайшие годы?

— Это не обсуждается. Пока я не вижу такой возможности даже. Будет сложно на этом [заработать]. Рынок очень мелкий, и нас придется очень маленькими пакетами продавать, потому что выставить на продажу, допустим, даже 5% [акций] будет сложно.

— То есть пока не появятся нерезиденты, об SPO, например, речи не может быть?

— Пока глубина рынка не достигнет возможности размещения на многие десятки миллиардов рублей, конечно, таким компаниям, как мы, будет тяжело размещаться.

— Внутренние покупатели не потянут такие объемы?

— К сожалению, нет.

— Но в целом вы остаетесь сторонником возможного SPO?

— Конечно.

— Рынку не хватает крупного капитала. А Сбербанк планирует как институциональный инвестор участвовать в новых размещениях?

— Нет, у нас нет планов что-то покупать, но мы с удовольствием профинансируем наших клиентов, если они решат что-то покупать.

— Какой-либо из ваших небанковских бизнесов планируете на биржу выводить и на каком горизонте?

— Пока нет.

— 30 июня пройдет годовое собрание акционеров «Сбера». Сюрпризов с точки зрения дивидендов стоит там ждать?

— Мы абсолютно предсказуемая компания. И привыкли выполнять свои обещания, не менять их.

— Экосистема Сбербанка — как вы собираетесь ее дальше развивать и растить?

— Активно.

— Не было планов, например, в число акционеров «Яндекса» войти?

— Нет. У нас хорошее партнерство с «Яндексом». Мы дружим, у нас есть много совместных программ. Мы уважаем команду, она очень сильная. Где-то мы конкурируем, и им спасибо за это, они сильный конкурент. И мы очень ценим сохранение конкурентного пространства. В каких-то секторах это единственный конкурент для нас. Поэтому их надо беречь, хранить и лелеять. Я пока не вижу никакой экономической необходимости, целесообразности покупать какой-то пакет «Яндекса».