цена на золото

Эксперты в ходе прошедшей на Finam.ru онлайн-конференции высказали прогнозы по динамике цены золота на этот год, большинство оценок оказались позитивными.

Ольга Беленькая, руководитель отдела макроэкономического анализа ФГ «Финам», ожидает, что во 2 квартале 2023 года золото будет торговаться в диапазоне $1800-2080/унц., а до конца года драгметалл может попробовать выйти дальше вверх, в район $2000-2200/унц.

Евгений Локтюхов, руководитель отдела экономического и отраслевого анализа ПСБ, отметил, что «относится к лагерю оптимистов по золоту».

«Ждем подъема котировок в район 2250-2300 долл./унцию по мере охлаждения экономики США и перехода ФРС к снижению ставок. На акции золотодобытчиков смотрим позитивно — и «Полюс», и «Полиметалл» интересны с фундаментальной точки зрения как идеи долгосрочного органического роста, выигрывающие в т.ч. и от слабого рубля. Мы покрываем «Полюс» — наша оценка его справедливой стоимости в настоящее время составляет 13600 руб. Рекомендуем держать акции золотодобывающих компаний в портфелях», — поделился ожиданиями он.

( Читать дальше )

Во время торгов на бирже Comex стоимость золота превысила $2 тыс. за тройскую унцию впервые с 18 апреля 2022 года, следует из данных биржи. По состоянию на 11:39 мск золото растет в цене на 1,83%, до $2009,5 за унцию.

Подробнее – в материале «Ъ»

Индекс доллара DXY в октябре 2022 г. достиг 20-летнего максимума, что привело к падению цен на золото ниже уровня $1650/унцию. Цены на золото по-прежнему остаются под давлением высоких доходностей по казначейским облигациям США и укрепляющейся американской валюты.

По итогам 9М22 вложения в золотые ETF снизились, а в 3К22 отток из ETF стал рекордным.

Мы не ожидаем существенного ослабления доллара до тех пор, пока мировая экономика не пройдет «нижнюю точку» ожиданий глобальной рецессии в 2023 г. и ставка ФРС, ведущей борьбу с инфляцией, не достигнет максимальных отметок.

Несмотря на недавнее движение индекса доллара вниз, цена на золото по-прежнему представляется нам несколько завышенной по отношению к реальным и номинальным ставкам и к доллару США, что означает риск дальнейшего уменьшения. На 2023 г. мы прогнозируем среднюю цену на уровне $1700 за унцию.

Несмотря на возможное снижение цен на золото, акции Полюса и Polymetal, которые упали в стоимости с начала года на 43% и 72%, остаются привлекательными. Российские золотодобывающие компании смогут выиграть от ожидаемого ослабления рубля до курса USD/RUB 70–75 в 2023 г.

Синара

Последние четыре торговые сессии фьючерс на золото предпринимает попытки преодолеть уровень 1670 долларов, который выступает сильным уровнем сопротивления.

Фактически, динамика цен на золото остаётся во власти ожиданий по действиям Федрезерва США. Любой сигнал о том, что рынок труда или же деловая активность начинает замедляться, также, как и охлаждение инфляции может дать сигнал рынкам о том, что ФРС будет вынуждена замедлить темп ужесточения ДКП. Это в свою очередь позитивно скажется на стоимости множества активов, в том числе и золота.

По нашему мнению, ключевой статистикой, которая может повлиять на следующие шаги ФРС, станут данные по рынку труда в США 6-7 октября. В частности, статистика по первичным обращениям по безработице, которая будет опубликована в четверг, уже 8 недель подряд оказывается ниже, чем рыночный консенсус. Всё это время аналитики ожидали ухудшения ситуации на рынке труда в США, однако в реальности данные оказывались противоположными – количество первичных заявок по безработице неуклонно снижалось. Сейчас ситуация аналогичная, согласно опросу участников торгов, количество первичных заявок по безработице должно вырасти до 203 тысяч. Неделей ранее показатель составил 193 тыс.

( Читать дальше )

Производство аффинированного золота и флотоконцентрата за первое полугодие 2022г. составило 1 068 тыс. унц. (-15% г/г). Реализация золота упала на 19% г/г, до 1 015 тыс. унц. Выручка Полюса снизилась до 1 852 млн долл. (-19% г/г). Показатель скорректированной EBITDA сократился на 26%, составив по итогам 1п. 2022 года 1 215 млн долл. Чистый операционный денежный поток Полюса упал до 701 млн, снизившись на 49% г/г.

Представленная отчётность компании, на наш взгляд, оказалась неплохой. Производство аффинированного золота снизилось из-за сокращения производства золота доре на 9% г/г, до 1 186,2 тыс. унц., что связано с падением среднего содержания золота в руде на всех основных активах, за исключением Россыпей. Объём производства аффинированного снизился также из-за накопления запасов золота доре, которые будут переработаны в течение 2022 года.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

Исходя из средней цены золота в первом полугодии 2022г., Полюс должен был получить 1,901 млрд долл. выручки, однако показатель составил 1,852 млрд долл. Таким образом, средняя стоимость унции для Полюса составила 1 824 долл./унц, что ниже мировых цен на 48,78 долларов или 2,7%

Завтра будут опубликованы данные по ИПЦ в США, которые могут повлиять на дальнейшие шаги ФРС связанные с ключевой ставкой. Ожидается, что темпы роста потребительской инфляции в США продолжат снижаться, на этом фоне золото сегодня прибавляет меньше 1%, тестируя отметку 1730 долл./унц.

На наш взгляд, в ближайшее время наиболее вероятны два сценария для котировок драгоценного металла. Первый – завтрашние годовые данные по ИПЦ покажут, что пик по инфляции в США действительно пройден. Это может побудить ФРС смягчить позицию по дальнейшему повышению ставки. Эти факторы играют в плюс стоимости золота, которое обычно снижается в период активного ужесточения ДКП.

В случае реализации данного сценария ожидаем, что цены на золото завтра в течения дня могут подрасти до 1750 долл./унц. В случае удержания этой отметки, котировки могут продолжить рост до 1800 долларов за унцию. Отметим, что сейчас рынок ожидает повышения на 0,75% на ближайшем заседании и на 0,5% в ноябре.

Головинов Алексей

( Читать дальше )

Уважаемые читатели,

В течение нескольких недель золото практически не двигалось в сторону — несмотря на новые рекорды инфляции как в США, так и в Европе. Почему цена на золото не взлетает до небес? Здесь важную роль играют два фактора: сильный доллар и недавний резкий рост доходности государственных облигаций. Это делает беспроцентное золото менее привлекательным для инвесторов. Но если посмотреть на динамику цен на желтый драгоценный металл с начала года в евро, то становится ясно, что нефть, другие сырьевые товары, а также золото до сих пор показывали хорошие результаты, в отличие от акций.

Золото: европейцы покупают, а американцы нет!

В евро золото торгуется почти на историческом максимуме — так что, похоже, среди европейцев существует определенное недоверие, особенно к монетарной политике ЕЦБ, который в настоящее время проводит своего рода «spread control» (т.е. ЕЦБ пытается ограничить разницу в доходности между немецкими государственными облигациями и государственными облигациями южных стран еврозоны, например, покупая итальянские облигации и продавая немецкие) — и таким образом фактически перераспределяет богатство. В частности, немцы недавно увеличили свои запасы золота — как вотум недоверия политике ЕЦБ. Есть подозрение, что в случае сомнений ЕЦБ предпочтет предотвратить распад Еврозоны — и скорее допустит инфляцию как якобы неизбежный побочный ущерб.

( Читать дальше )

В последнее время «встречные ветра» для золота значительно усилились, поэтому цена на золото значительно снизилась. ФРС может быстрее ужесточить денежно-кредитную политику, доходность растет, а спрос на золотой драгоценный металл снижается. Кроме того, многие инвесторы перешли в режим «риск на риск» — люди снова все чаще делают ставки на рисковые активы, такие как акции.

После пятинедельного ралли вблизи предыдущего исторического максимума цена на золото, наконец, взяла передышку. На CFD цена упала с 2 070 долларов США до минимума в 1 896 долларов США. Тем временем, однако, цена на золото стабилизировалась выше важной зоны поддержки на уровне 1 916 долларов США и может продолжить восстановление.

Негативные факторы для цены на золото
После «ястребиных» заявлений председателя ФРС Пауэлла доходность государственных облигаций США выросла. Рост процентных ставок является бременем для беспроцентного золота, поскольку его владельцы вынуждены обходиться без процентного дохода. В последнее время особенно быстро растут короткие сроки погашения. Если облигации с коротким сроком погашения предлагают более высокую доходность, чем облигации с длинным сроком погашения, кривая доходности является инвертированной. В результате риск рецессии возрастает.

( Читать дальше )

Не только фондовые рынки испытывали сильные колебания в последние недели — на товарных рынках также наблюдались значительные перекосы. Помимо нефти, в центре внимания инвесторов оказались драгоценные металлы.

— Драгоценные металлы слабеют после сильного ралли
— Опасения по поводу рецессии
— Платина может заменить палладий

За последние три месяца цены на нефть выросли примерно на треть. Тем временем была преодолена отметка в 120 долларов США, что было вызвано, в частности, российской спецоперацией в Украине. Соединенные Штаты ввели запрет на импорт российской нефти, многие европейские страны предпринимают усилия, чтобы в краткосрочной перспективе значительно снизить свою зависимость от российской нефти, а в среднесрочной перспективе даже полностью обойтись без импорта из России.
Однако не только нефтяные рынки продемонстрировали сильные колебания в результате российской спецоперации; помимо фондовых рынков, в последние недели сильные колебания цен наблюдались и на рынках драгоценных металлов.

( Читать дальше )

Времена кризиса — хорошие времена для золота: в связи с тлеющей пандемией, экономической неопределенностью, а теперь еще и непредсказуемостью из-за «специальной операции» в Украине, потребители в значительной степени полагаются на драгоценные металлы в виде слитков и монет. Временами цена на золото поднималась выше отметки в 2 000 долларов.

Только за первые три месяца этого года спрос вырос не менее чем на 25 процентов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, заявил в среду Георг Штайнер, председатель рабочего комитета по драгоценным металлам Немецкой ассоциации драгоценных металлов. «Золото сейчас считается кризисной инвестицией». По его словам, некоторые товары, например, монеты меньшего номинала, иногда не сразу можно было приобрести.

В прошлом году спрос на слитки и монеты в Германии уже вырос на 31 процент. В 2021 году было продано в общей сложности 161 тонна золота — второй рекордный год подряд, сказал Йорк Тецлафф, управляющий директор торговой ассоциации, расположенной в Пфорцхайме. Напротив, наблюдались продажи так называемого бумажного золота, т.е. финансовых продуктов, которые основаны на цене золота. В данном случае инвесторы скорее полагались на фиксацию прибыли и все больше распродавали ценные бумаги, добавил Штайнер.

( Читать дальше )