цена на золото

Рубль восстанавливается после вчерашнего падения. Курс доллара вновь ниже 89, и для ЦБ стабилизация нацвалюты имеет важное значение.

А на глобальном валютном рынке доллар, напротив, отскакивает после падения на многомесячные минимумы. Замедление укрепления валют Европы и Азии по-прежнему может быть временным.


( Читать дальше )

Цены на золото вчера продолжили тяготеть к росту, тестировали отметку 2000 долл./унцию, но пока откатились. Поводом для крепости рынка драгоценных металлов последние дни выступает статистика, поддерживающая убежденность инвесторов, что ФРС завершила цикл повышения ставок и уже с конца весны-летом следующего года перейдет к их снижению. Действительно, потребительская инфляция в США достаточно устойчиво тормозит, данные по рынку труда в Штатах и индексы потребительской уверенности указывают на постепенное охлаждение рынка труда. Все это способствует заметному снижению долларовых ставок (доходность 10-летних UST упала до 4,4% годовых и откату доллара к мировым валютам (индекс DXY — у 103 пунктов, на минимумах с августа), что позитивно для золота.

Видим потенциал дальнейшего снижения долларовых ставок и рассчитываем, что стоимость золота сможет закрепиться выше 2000 долл./унцию., допускаем обновление исторических максимумов (район 2075 долл./унцию) до конца года. Среднесрочно также остаемся «быками» по золоту — ждем ухода котировок в следующей году к 2200 долл./унц. на фоне ожидаемого снижения ставки ФРС к 4,25-4,5% к концу 2024 г.

( Читать дальше )

Цены на золото достигли 2000 долл./унц. Котировки золота вчера вновь протестировали отметку 2000 долларов за унцию. С 5 октября цены на драгоценный металл прибавили более 10%, что достаточного много для стоимости золота. Основным фактором роста стало обострение конфликта на Ближнем Востоке. Кроме этого, дополнительный импульс придали инфляционные ожидания в США. В середине октября они достигли максимального значения с марта 2023 года.

Ключевым событием сегодня станет заседание ФРС. Рынки уверены, что Федрезерв оставит ставку без изменений. Потенциально, этот шаг позволит взять паузу и в случае необходимости повысить её на следующем заседании. В любом случае, сильной реакции золота мы не ждём. Вероятно, цены всё же немного откатятся от отметки 2000 долл./унц., однако сильного падения ждать не стоит.

Учитывая то, что конфликт на Ближнем Востоке далёк от завершения, а риски рецессии в США только растут, золото может стать одним из лучших активов в ближайший год. Ожидаем увидеть обновление исторических максимумов в обозримом будущем.

«Промсвязьбанк»

Суммарные активы биржевых фондов, инвестирующих в золото, опустились до минимума с февраля 2020 года, достигнув 2,69 тыс. тонн. Интерес к металлу снижается на фоне высокой доходности казначейских облигаций США и возвращению цены золота к уровню $2000 за тройскую унцию. Впрочем, при дальнейшем обострении ситуации на Ближнем Востоке интерес к традиционному защитному активу со стороны спекулянтов может вырасти, не исключают портфельные управляющие.

Подробнее — в материале «Ъ».

Мы повысили целевые цены по акциям компаний Полюс и Polymetal на 3–5% до 14 500 руб. и 800 руб. за акцию соответственно при рейтингах «Покупать» в обоих случаях. Основная причина — повышение прогнозов цены на золото и ослабление рубля. Полагаем, обе компании в 2023 г. вернутся к практике выплаты дивидендов. В следующие кварталы ожидаем увидеть коррекцию в золоте к $1850/унцию ввиду укрепления доллара и роста ставок.

Учитывая уровень денежных затрат и ожидаемое наращивание производства, отдаем предпочтение Полюсу (потенциал роста достигает 28%). Вероятная продажа российских активов вряд ли приведет к размытию долей миноритариев в капитале Polymetal и может, на наш взгляд, подвигнуть компанию к выкупу бумаг, торгующихся на МосБирже. По акциям Селигдара остаемся пока при нейтральном мнении (новая целевая цена — 75 руб.): оценки выглядят справедливыми, если взять для сравнения Полюс и Polymetal.

Смолин Дмитрий
ИБ «Синара»


( Читать дальше )

Цены на золото идут вразрез с многолетними тенденциями. Десятилетиями высокие процентные ставки на фоне стабильной или снижающейся инфляции приводят к падению стоимости драгметалла. Но не в этот раз.

Что произошло. Традиционно считалось, что повышение ставок ведет к росту доходностей по облигациям, что мотивирует крупных инвесторов продавать золото и вкладываться в долговые бумаги. Это приводило к падению стоимости драгметалла. Однако сейчас золото разрушает сложившиеся десятилетиями нарративы. Несмотря на подъем диапазона ставки ФРС до максимальных значений более чем за 20 лет, до 5,25–5,5%, драгметалл продолжает дорожать и стоит на 7% ниже исторического максимума в районе $2080 за тройскую унцию.

Почему золото продолжает расти. Несмотря на рост реальной доходности казначейских облигаций США, мировые центральные банки продолжают скупать золото. Это говорит о снижении доверия к финансовой системе, основанной на долларе США. Практически все центральные банки развивающихся стран активизировали дедолларизацию и используют золото в качестве альтернативы в случае введения дальнейших ограничений.

«Газпромбанк Инвестиции»

( Читать дальше )

Рынки закладывают почти 100% вероятность того, что ФРС на предстоящем заседании 26 июля повысит ставку на 25 б.п., после чего последует пауза.

На этом фоне индекс DXY недавно опустился к 100 пунктам. Также стоит обратить внимание на доходность американских гособлигаций. Разница между короткими и длинными бумагами находится вблизи максимумов, что сигнализирует о высоких опасениях инвесторов касательно будущего экономики США. Таким образом, рост цен на золото как на защитный актив выглядит вполне логичным.

По нашим оценкам, стоимость золота будет двигаться в диапазоне 1950-2000 долл./унц. Ввиду большого спрэда между и покупкой, и продажей слитков мы отдаем предпочтение финансовым инструментам с привязкой к золоту. Например, стоит обратить внимание на новый вечный фьючерс на золото в рублях, который в конце июня запустила МосБиржа, или облигации «Селигдара», выплаты по которым привязаны к мировым ценам на золото.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

Цены на золото не смогли удержать важный уровень — 1940 долл./унц.

Макроэкономические данные говорят о стабильности в экономике США, что увеличивает вероятность ужесточения ФРС денежно-кредитной политики для борьбы с инфляцией. Как показывают фьючерсы на ставку, большинство инвесторов ждут повышения ставки Федрезервом на 25 б.п. на ближайшем заседании 26 июля. Это негативно для цен на золото, которое очень чувствительно к действиям ФРС и почти игнорирует геополитические потрясения.

Считаем, что цены на золото останутся в диапазоне 1900-1950 долл./унц., факторов для роста сейчас нет. Однако сохраняется риск, что экономика США погрузится в рецессию, из-за чего ФРС придётся снижать ставку. Это может стать триггером для роста стоимости драгоценных металлов.

Головинов Алексей
«Промсвязьбанк»

#золото #мысли

На фоне очередного раздувания о дефолте в США, многие начинают уходить в золото. Как пишут американские СМИ, раньше 80% резервной валютой был доллар, сейчас же эта доля составляет 40%. На фоне этого страны будут страховать свои позиции и будут уходить, к примеру, в золото. Я думаю, это будет до тех пор, пока не поменяется власть в Америке, которая не может смириться с изменением мирового порядка.

Теперь насчет золота.

Золото больше чем за пол года выросло почти на 30% и упёрлась в сопротивление 2075.
Если смотреть глобально, то у нас есть вульф и важный уровень 2334 (стоит понимать, что это месячный график и точные цифры определить сложно, поэтому возможна погрешность).

Глядя на график мы видим, что вульф и важный уровень пересекаются в районе февраля-апреля, но перед этим надо будет пробить сопротивление 2075… Если цена дойдет до 2334, то потом уже нужно смотреть, возможно будет боковик вплоть до выборов в США. которые запланированы на 5 ноября 2024 года. В победу Байдена я конечно не верю, а если выиграет Трамп, то при нем возможно, экономика начнет укрепляться и золото начнет дешеветь. Но этого нужно дождаться…

( Читать дальше )

Котировки золота впервые за последние две недели снова пробили вверх отметку $2000, на торгах 4 мая протестировав уровень $2060.

Мы связываем это прежде всего с ожиданием мировыми финансовыми рынками окончания цикла повышения процентных ставок в США, продолжавшегося более года. Основной конкурент золота как средства сбережения капитала — это доллар, а прекращение повышения ставки ФРС будет способствовать его ослаблению, поэтому спрос на золото будет расти. Мы предполагаем, что на июньском заседании американского регулятора ставка может быть оставлена без изменений.

Соответственно, летом доллар США начнет слабеть в парах с мировыми резервными валютами, что снизит его привлекательность и повысит спрос на другие защитные активы, прежде всего, на золото. С начала апреля усиливается спрос и на такой защитный актив, как серебро. Восстановление экономики Китая после пандемии, а также мощный экономический рост в Индии подстегивают спрос со стороны ювелирной промышленности этих стран на драгоценные металлы, что также может способствовать повышению цен на них.

( Читать дальше )