цена на золото

Цена золота вновь приближается к области сопротивления в районе 1 835 долларов. Это удивительно, поскольку данные ADP по рынку труда оказались на удивление сильными. Было создано в два раза больше вакансий, чем ожидалось. В прошлом месяце количество рабочих мест в частном секторе увеличилось на 807 000, по сравнению с прогнозом рынка о повышении на 400 000.

По мере того как рынки переваривали последние данные ADP, цена на золото начала расти. «Рынок труда укрепился в декабре, поскольку влияние варианта Delta ослабло, а влияние Omicron еще не проявилось», — сказала главный экономист ADP. «Рост числа рабочих мест носил широкий характер, так как производители товаров продемонстрировали самый высокий прирост за год, в то время как фирмы сферы услуг доминировали в росте. Декабрьский рост числа рабочих мест довел средний показатель четвертого квартала до 625 000, превысив средний годовой показатель в 514 000. Несмотря на то, что в 2021 году число рабочих мест превысило отметку в 6 миллионов, занятость в частном секторе все еще почти на 4 миллиона ниже уровня, существовавшего до начала COVID-19».

( Читать дальше )

2020 год был довольно неоднозначным для цены на золото. Драгоценный металл завершил год с минусом, несмотря на высокую инфляцию. Но частные инвесторы, в частности, явно обеспокоены ростом инфляции и покупают золото. По крайней мере, об этом говорит физический спрос.

Монетный двор США опубликовал вчера обновленные данные о продажах. Они показывают, что спрос на физическое золото достиг самого высокого уровня с 2009 года. По данным Монетного двора США, в 2021 году было продано более 1,25 миллиона унций золота в золотых монетах American Eagle различных номиналов, что более чем на 48 процентов больше, чем в предыдущем году.

Согласно данным о продажах, самым продаваемым месяцем в прошлом году был январь, когда было продано 220 500 унций золота. Еще одним запоминающимся месяцем для Монетного двора стал июнь, когда было продано 182 000 унций золота, поскольку цена на золото в том месяце упала более чем на 100 долларов, а Федеральная резервная система США дала понять, что до конца года сократит ежемесячные покупки облигаций.

( Читать дальше )

Отчет Commitments of Traders, опубликованный американским регулирующим органом CFTC в понедельник вечером, характеризовался растущей уверенностью среди профессионалов фьючерсного рынка.

На неделе, закончившейся 28 декабря, общий интерес к фьючерсам на золото заметно возрос. В пределах одной недели количество открытых контрактов (open interest) выросло с 500 850 до 508 900 контрактов (+1,6%). Кроме того, у крупных фьючерсных спекулянтов (Non-Commercials) чистая длинная позиция (оптимистичное ожидание рынка) увеличилась с 205 800 до 213 150 фьючерсов (+3,6%), а у мелких спекулянтов (Non-Retportables) — с 30 200 до 32 500 контрактов (+7,6%). Однако в целом за год цена на золото снизилась на 20 и 15 процентов соответственно, что отчасти стало причиной относительно слабых показателей за год.

Во вторник утром цена золота предстала перед нами с растущими котировками. К 7.40 утра по центрально-европейскому времени наиболее активно торгуемый фьючерс на золото (февраль) подорожал на 4,00 доллара до 1 804,10 доллара за унцию.


Аналитические материалы на отдельные горнодобывающие, энергетические компании и не только, вы найдете на сайте www.gold-bull.ru в разделе "

( Читать дальше )

С 16:00 (МСК) цена на золото упала с 1 822 долларов до 1 806 долларов. Это снижение цен можно однозначно объяснить отрицательной корреляцией с доходностью государственных облигаций США. На приведенном ниже графике синим цветом показана цена золота, а оранжевым — доходность десятилетних облигаций США с Нового года. В то же время она растет, а именно с 1,53% до 1,59%. Доходность двухлетних государственных облигаций США в настоящее время растет с 0,73 процента до 0,79 процента и, таким образом, даже достигла самого высокого уровня с марта 2020 года, начала коронокризиса. Таким образом, рынок облигаций все больше оценивает предстоящее повышение процентных ставок ФРС.

Когда доходность облигаций растет, страдает беспроцентное золото. Для институциональных инвесторов смена класса активов становится более привлекательной, что приводит к падению цены на золото. Можно также отметить в принципе: В настоящее время омикронный вариант коронавируса понемногу теряет свой ужас, когда речь заходит об опасности крупномасштабных локдаунов. Поэтому инвесторы могут все чаще обращаться к рисковым активам, таким как акции, что также отталкивает от золота как сценария. Но именно свежая отрицательная корреляция между ценой золота и доходностью облигаций должна быть названа в качестве кристально чистой основной причины движения золота в настоящее время.

( Читать дальше )

В действительности, этот год мог бы стать хорошим для цены на золото из-за настоящего взрыва инфляции. На самом деле, однако, традиционный инфляционный страховщик потерял 4,5 процента своей стоимости в 2021 году.

Как в США, так и в Еврозоне был зафиксирован чрезвычайно сильный рост инфляции. В то время как в декабре 2020 года доллар потерял в покупательной способности всего 1,4 процента годовых, в ноябре уже была зафиксирована инфляция в размере 6,8 процента годовых. Падение стоимости единой валюты, евро, также значительно ускорилось в этом году. С минус 0,3 процента (декабрь 2020 года) инфляция в еврозоне ускорилась до плюс 4,9 процента в год. (ноябрь). Поскольку причины часто ссылаются на особые факторы, связанные с короной, многие инвесторы, похоже, следуют этой линии аргументации и поэтому пренебрегают золотом, испытанным средством защиты от инфляции.

Надвигающийся конец ультра-экспансивной монетарной политики — по крайней мере, в США — также не способствовал привлекательности золота. Хотя рост процентных ставок приводит к увеличению альтернативных издержек (процентов, от которых отказываются владельцы золота), всегда следует помнить о двух аспектах. Во-первых: Значительный рост процентных ставок ставит под угрозу платежеспособность стран с высокой задолженностью и тем самым повышает риск дефолта должников. Во-вторых: в долгосрочной перспективе уровень инфляции, скорее всего, будет выше, чем доходность по государственным облигациям Triple A, что обычно интерпретируется как аргумент в пользу покупки золота. Те, кто убежден, что риски глобальных финансовых систем останутся управляемыми или даже будут разрешены в долгосрочной перспективе, могут не видеть причин для покупки золота. Все остальные определенно не должны обходиться без соответствующей золотой квоты.

( Читать дальше )

В начале недели цена на золото болтается около цены закрытия предыдущей недели. На рынках распространяется страх перед вариантом вируса Omikron. Фондовые рынки немного проседают, криптовалюты также находятся под давлением. Однако в настоящее время не наблюдается бегства в классические кризисные валюты, такие как золото или доллар США. В настоящее время золото борется с отметкой 1 800 долларов.

Учитывая распродажу в секторе драгоценных металлов в последние недели, золото хорошо держится по сравнению с серебром и акциями горнодобывающих компаний. Проблема: с точки зрения графика, в настоящее время не хватает импульса. С психологической точки зрения, было бы важно восстановить отметку в 1 800 долларов. Однако с точки зрения графика более важным будет прорыв выше максимума прошлой недели на уровне 1 815 долларов. Если это удастся, то путь будет свободен в направлении 1 835 долларов, а затем в район 1 877 долларов. Однако, вероятно, потребуется прорыв выше отметки 1 900 долларов, чтобы вызвать новый покупательский интерес к золоту и особенно к явно недооцененным акциям горнодобывающих компаний. На первый взгляд, это не так уж и много. Для достижения этой цели потребуется рост всего на шесть-семь процентов. Но в последний раз такие цены на золото наблюдались в первой половине года. С тех пор цена на золото находится в состоянии жесткой консолидации.

( Читать дальше )

Polymetal во 2 кв. снизил производство на 6%, увеличил выручку на 6%

Производство Polymetal во 2 квартале 2021 года снизилось на 6% год к году, до 339 тыс. унций в золотом эквиваленте, сообщила компания. При этом по итогам полугодия производство составило 714 тыс. унций в золотом эквиваленте, что лишь незначительно (на 1%) меньше, чем в первой половине прошлого года. Выручка Polymetal во 2 квартале за счет высоких цен на металлы увеличилась на 6% год к году, составив $681 млн. Выручка за I полугодие выросла на 12%, до $1,274 млрд.

Мы нейтрально оцениваем операционные результаты Полиметалла, поскольку их снижение было ожидаемым на фоне перехода к большей добыче руды с низкой добавленной стоимостью. Учитывая операционные результаты, а также замедляющиеся цены реализуемой продукции мы ожидаем финансовую отчетность за 1-е полугодие 2021 г. чуть ниже, чем за аналогичный период прошлого года. В целом, у компании есть некоторый потенциал для роста в этому году на фоне восстановления производительности по окончании строительных работ на Нежданинском месторождении и АГМК-2 в ноябре, однако замедляющийся спрос на золото и снижение спроса на золотые, серебряные фьючерсы и ETF может сдержать данное развитие. Мы рекомендуем держать акции компании, так как рассчитываем на ценовую коррекцию золота к концу года и распределение большей части роста выручки на амортизацию и проценты, что оставит EBITDA и чистую прибыль фактически неизменной по отношению к 2020 году.

Промсвязьбанк

Источник: HOME.SAXO

Автор: Оле Хансен (Ole Hansen), глава отдела стратегий Saxo Bank на товарно-сырьевом рынке

Сырьевой рынок в пятницу днем шел к закрытию с потерями, близкими к максимальным за время с пандемической паники в прошлом марте. Рефляционная торговля быстро «сдулась», когда FOMC заявил о намерении приблизить ужесточение политики, снизив этим риск выхода инфляции из-под контроля. Кроме того, власти Китая продолжают бороться со спекуляцией и накоплением сырьевых товаров. Наконец, против рынка действует укрепление доллара США, который достиг двухмесячного максимума относительно валютной корзины.

Федеральный комитет США по операциям на открытом рынке (FOMC) совершил на прошедшей неделе неожиданно большой сдвиг позиции, объявив о намерении дважды поднять ставку к концу 2023 года, тогда как в марте медианный прогноз до 2024 года был нулевым. Это значит, что нынешний скачок инфляции вызывает тревогу у многих представителей ФРС. Прогнозы инфляции (и полной, и базовой) на 2021 год были по сравнению с мартом резко повышены, однако на следующий – повышены только на 0,1%, а базовое значение на 2023 год не изменилось, то есть ФРС по-прежнему считает, что нынешнее инфляционное давление лишь временно.
Рынок согласился с мнением Федрезерва, понизив инфляционные ожидания (в виде уровня безубыточности по доходности 10-летних облигаций США) на 25 базисных пунктов. Вместе с укреплением доллара это затруднило торговлю на отдельных важных участках сырьевого рынка, тогда как в последние 6–9 месяцев рефляционная тема и благоприятная фундаментальная обстановка задали крутой рост.

( Читать дальше )

( Читать дальше )

( Читать дальше )