фундаментальный Анализ

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Акции ТМК снизились в цене на 3.5%¹ на фоне роста индекса Мосбиржи на 0.1%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на трубы в РФ и горячекатаный прокат в ЕС, снижение цен на горячекатаный прокат и лом в России, а также уменьшение цен на концентрат железной руды и концентрат коксующегося угля в Китае. Целевая цена выросла на 37%, потенциал роста увеличился на 42%. Мы нарастили позиции в компании.
• Распадская подешевела на 3.6%, несмотря на ослабление рубля. Позитивен рост цен на коксующийся уголь в Китае. Целевая цена выросла на 0.6%, потенциал роста увеличился на 4.3%. Мы незначительно нарастили позиции в компании. Поставки российского угля на Украину упали в июне 2019 года на 85% (Газета.ru). Evraz установил на своих угольных шахтах камеры подземного видеонаблюдения (Прайм).

Еще 5 лет назад, в 2014 году акции Полюс Золото стоили 500 руб. и были никому не нужны. Сейчас же они достигли почти 7000 руб. (рост в 14 раз), и потенциал роста далеко не исчерпан. Те инвесторы, которые обладали силой прогнозирования, отлично заработали, даже если вошли не на дне. Как же разглядеть, когда утенок превратится в лебедя, в чем сила прогнозирования — рассмотрим далее.

Вам говорили о том, что на рынке есть доходность «из воздуха»? Скорее всего нет, а она есть. Сейчас, как всегда, четко и без воды, откроем все «тайны», которые никакие не тайны. Просто люди в индустрии хотят, чтобы вам казалось, что все это сложно и без них вам ну никак не обойтись. В реальности портфельных инвестиций, как правило, все сильно проще.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• АкцииТМК выросли на 0.7%¹ на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.4% и ослабления рубля. Позитивно повышение цен на горячекатаный прокат в ЕС и снижение цен на концентрат железной руды в Китае. Негативно снижение цен на трубы и повышение цен на горячекатаный прокат в России, а также рост цен на концентрат коксующегося угля в Китае. Целевая цена выросла на 3%, потенциал роста увеличился на 2%. Мы нарастили позиции в ТМК. Компания опубликовала операционные результаты на 2 квартал 2019 года. Общий объем отгрузки труб увеличился от 1кв19 к 2кв19 на 6% за счет сварных труб. Отгрузка в 1п19 уменьшилась на 3% по сравнению с первым 1п18, объем отгрузки бесшовных труб OCTG в Российском дивизионе (основная продукция ТМК) вырос на 9% по сравнению с 1п18, а объем отгрузки труб большого диаметра в Российском дивизионе вырос на 48%. (ТМК).

Добрый вечер, уважаемые читатели.

Сегодня мы рассмотрим полугодовую отчётность ПАО «Энел Россия», в которой нашло отражение важнейшее событие в жизни компании — продажа Рефтинской ГРЭС. Мы ждали этого события с 2016 года, и оно очень интересно в качестве примера для анализа и изучения корпоративной практики.

Заранее отмечу, что эта статья не является инвестиционной рекомендацией. Я буду оценивать произошедшие события и их влияние максимально непредвзято.

Полугодовая отчётность по МСФО у «Энел Россия» не очень объёмна, поэтому мы без труда находим все необходимые данные. Начнём традиционно с баланса.

Друзья, совсем недавно я вас порадовал циклом собственных фундаментальных исследований акций, которые можно найти в моём блоге здесь.

Следующим логическим шагом было совместить то, что я делаю как портфельный управляющий, с этими самыми исследованиями. Задача не совсем тривиальная, и тем она интересна. Поскольку я всё люблю максимально автоматизировать, этот процесс не явился исключением. Проще всего результаты проделанной работы продемонстрировать на том, как она включилась в инвестиционный бюллетень.

Поскольку я не пересматриваю свои фундаментальные прогнозы чаще раза в год, если на это нет каких-то уж очень серьёзных оснований, а расчёты строятся на данных годовой отчётности, то и каждый раз пересчитывать там вроде бы нечего. Однако, поскольку рынок не стоит на месте, ожидаемая доходность инвестора меняется и этот факт можно учесть при формировании портфеля. Тем, кто знаком с портфельной теорией, сразу смекнули о чём идёт разговор.

Уважаемые коллеги, представляем итоги последней недели и направляем таблицу параметров по ценным бумагам:

• Русал вырос на 4.1%¹ на фоне снижения индекса Мосбиржи на 0.7% и укрепления доллара. Мы проанализировали выплаты дивидендов за последние два года и комментарии менеджмента пришли к заключению, что невыплаты финальных дивидендов по итогам 2017 и 2018 могут объясняться низким денежным потоком, а ковенанты по кредитам не препятствовали выплатам. В то же время в следующие 12 месяцев при текущей конъюнктуре у Русала будет достаточный денежный поток для выплаты дивидендов, а менеджмент заявил, что совет директоров примет решение по выплате дивидендов в зависимости от ситуации с денежным потоком компании. В итоге мы отнесли Русал к группе с повышенным риском из-за риска невыплаты дивидендов по причине нахождения основного акционера материнской компании En+ под санкциями. Позитивно для стоимости компании снижение цен на электричество в Восточной Сибири, уменьшение цены глинозема и повышение мировых цен на платину. Негативно снижение мировых цен на алюминий, никель и медь, а также уменьшение стоимости акции Норникеля. Целевая цена акции выросла на 16.0%, потенциал роста увеличился на 11.5%. Во 2кв19 года продажи алюминия выросли на 20.8% по сравнению с предыдущим кварталом, в 1п19 продажи алюминия выросли на 13.2% по сравнению с 1п18. Продажи продукции с добавленной стоимостью увеличились на 59.9% во 2кв19 по сравнению с 1кв19, в 1п19 они снизились на 19.8% по сравнению с 1п18. (

Здравствуйте.
Подскажите хорошие сайты по фундаментальному анализу фондового рынка США и Европы. Где показана аналитика показателей продаж, выручки, прибыли, EPS, PE, EV/EBITDA, Debt, Divident и др по истории прошлых 5 лет по текущий период, в разревезе квартал/год. Также сравнение компаний по секторам на карте по вышеперечисленным показателям.