фонды

Все знают, что Баффет проигрывает индексу уже который год. Но насколько в реальности печальны его результаты, знают далеко не все. Всего лишь одна компания в его фонде не позволила, некогда небожителю мира инвестиций, окончательно упасть в грязь лицом.

Какие ошибки совершил Баффет за последний год, разбираем на конкретных примерах, и делаем для себя выводы, чтобы их не допускать.

( Читать дальше )

Кэти Вуд удалось создать самый успешный фонд последних лет, но сможет ли она поддержать темп в ближайшие годы? Скорее всего нет.

Главная проблема ARK, как и всегда в таких ситуациях, это его популярность. В январе у Ark Investment Management по-прежнему был самый большой приток среди всех тематических биржевых фондов США, а объем активов к концу месяца достиг $51.6 млрд (график ниже). Для сравнения, на начало февраля 2020 года это число было на $48 млрд меньше, то есть рост в 14 раз.

Стратегия ARK никогда не предполагала, что станет «ковчегом» для всех инвесторов разом. Портфели строились из расчёта на точечные инвестиции и отличаются высокой концентрацией. К примеру, на топ-10 позиций ARKK приходится 44% всего веса. На конец декабря 15 из 52 позиций ARKK уже занимали более 10% от общего количества акций в этих компаниях. Учитывая, сколько денег льётся в фонды ARK, фонд скоро сможет просто выкупить эти компании целиком. Альтернатива – расширение списка компаний, но и список перспективных компаний вовсе не бесконечен. Вероятно, что стратегия компании временно переросла сама себя.

( Читать дальше )

Многие предполагают, что успех ARK пришёл мгновенно, но первые три года фирма существовала на собственные сбережения Кэтрин Вуд. Доходность фондов с 2015 по 2017 не особо превышала показатели конкурентов , а ARK Genomic Revolution ETF и вовсе потерял 16%.

В реальности, успехи ARK начали проклёвываться только в 2017, после сильного роста Netflix, Tesla, Illumina и прочих ключевых ставок компании . Имя начало всплывать среди списков самых прибыльных фондов, и активы ARK выросли в 10 раз всего за год, после чего успехи компании начали расти в геометрической прогрессии.

На сегодняшний день, под управлением ARK Investment Management находятся 5 активно управляемых и 2 индексных ETF и все они показывают невероятную доходность , выиграв от мощного роста технологического сектора. К примеру, флагманский ETF ARKK вырос на 152% за 2020 год, а с момента запуска в 2014 показал нереальную доходность в 600% или 36.4% годовых. Даже самый слабый фонд, Israel Innovative Technology ETF (IZRL) показал доходность в 15.46% годовых, что заметно лучше большинства своих конкурентов. Как итог, 

( Читать дальше )

Ежемесячный анализ рынка золота. Выпуск №2 от 25.02.2021г
В этом видео делаю фундаментальный и технический анализ рынка золота, а также долгосрочные и краткосрочные перспективы рынка.
На мой взгляд, долгосрочно рынок золота не растерял бычьи перспективы, но вот локально есть вопросы.


( Читать дальше )

Я неоднократно писал про то, что не очень люблю фонды. Не все, но большинство. Особенно на нашем рынке. Потому что за красивыми названиями и благородными слоганами скрывается множество подвохов для неопытного инвестора 🤷‍♂️.

Давайте на примере разберем, как инвесторы попадаются в ловушку маркетинга и в лучшем случае недополучают огромные прибыли. Зато управляющие компании — в шоколаде 😎. 

На этой неделе на Мосбирже стартовали торги биржевым паевым инвестиционным фондом (БПИФ) «Дивидендные Аристократы США» от Управляющей компании «Финам Менеджмент». Тикер — FMUS.

Коротко о стратегии: 

Фонд покупает паи другого фонда — ETF Schwab U.S. Dividend Equity, который повторяет индекс Dow Jones U.S. Dividend 100. В этот индекс включаются компании, которые выплачивают дивиденды на протяжении 10 лет и за последние 5 лет ежегодно повышают размер выплат. 

Все поступающие выплаты от иностранного ETF SCHD реинвестируются в цену пая.

( Читать дальше )

На рынке акций различные фонды придерживаются следующей стратегии — продают в шорт акции плохих фирм, а на вырученные деньги покупают акции хороших фирм. В эту стратегию возможно сейчас кто то вносит разлад, намеренно задирают цены на акции фирм аутсайдеров. Когда в цене резко растет какая то одна плохая фирма это еще фонды могут стерпеть, но когда множество подобных акций растет в цене, это не укладывается в обычную модель риск менеджмента. В результате фонды  вынуждены выкупать акции взятые в шорт по любым ценам, и продавать акции более надежных фирм. Это все может повлечь за собой цепную реакцию. Также, учитывая что многие фонды играют на рынке на пенсионные накопления граждан, и эти накопления могут исчезнуть, это еще может повлечь за собой социальные проблемы.

Самая обсуждаемая новость на рынке последних недель — необычный взлет акций ритейлера GameStop.

GameStop — розничная сеть, продающая компьютерные игры и игровые аксессуары. Из-за пандемии и ухода продаж в интернет выручка компании за 3 года упала на 40%. Цена акций снизилась с $40 до $3.

GameStop, скорее всего, так и осталась бы в забвении, но в конце прошлого года на нее обратили внимание пользователи общества WallStreetBets на форуме Reddit. Участники WSB ранее прославились бездумной торговлей акциями и опционами, которая выставляется напоказ.

Несколько участников форума возмутились, что GameStop стала популярной среди фондов, ставящих на падение акций. Короткий интерес, то есть количество акций в операциях шорт в отношении общего числа акций в обращении, был очень высоким, составляя 138%. У пользователей появилась идея покупать акции, чтобы поднять их стоимость и проучить хедж-фонд.

( Читать дальше )

В статье выбраны ключевые идеи из обзоров мировых инвестбанков и управляющих на 2021 год. Из 13 просмотренных отчетов лучшими, на наш взгляд, оказались материалы от Citi и JP Morgan. Они предлагают более конкретные решения для портфелей, что отличает их от общих фраз в отчетах других банков.

В Bastion Podcast #34 мы обсуждаем многие из этих графиков, так что можно сказать, что у обзора есть еще и аудиоверсия.

Структура обзора

1) Макроэкономика. Максимально короткая часть о влиянии мировой экономики на финансовые рынки. 

2) Основные инвестиционные идеи. Какие портфельные решения предлагают аналитики. 

3) Выводы для стратегий Bastion. Цель статьи — применить наблюдения для управления собственными портфелями. 

Консенсус по макроэкономике
Большинство аналитиков согласны, что мировая экономика сейчас находится в стадии восстановления. После спада из-за локдаунов в I и II кварталах 2020 года экономику ждет несколько лет восстановления и медленного роста. Ниже картинка прогноза динамики мирового ВВП от Vanguard. Почти все прогнозы других аналитиков совпадают с такими сценариями.

( Читать дальше )

Тема партнерского фонда интересует меня давно. Но сами понимаете, одному астрологу это не потянуть. А так, аналитическая работа построена грамотно, и я уверен, коллектив профессиональных астрологов сможет интегрироваться в любой готовый фонд.

Важно ставить глобальные цели.

Цитата:

Моя мама сказала мне:
“Если ты станешь солдатом, ты будешь генералом; если ты станешь монахом, в конце концов ты будешь римским папой”.
Вместо этого я стал художником – и стал известен как Пикассо».

Пабло Пикассо

* У нас есть кое-то свое, родное.




Но сначала покажу выборки из инета, на обозначенную тему. Обрисую концепцию.

ФОНД ДАЛИО.



( Читать дальше )

Ради праздного любопытства полазил по сайтам крупных ETF с целью посмотреть почему они все такие молодцы в этом году.

Обнаружил то, что в общем-то и ожидал.

ВСЕ по уши сидят в Тесле, Эппле, Фейсбуке, Майкрософте и далее по списку «коронавирусных бенефициаров».

Портфели различаются только комбинациями этих основных тикеров и всякого остального шлака на «три копейки».

Если посмотреть доходности этих же фондов до 2020 года, то самые лучшие из них просто болтались около индекса.

Как и прежде жду серьёзного обвала, ибо степень всеобщего идиотизма сейчас зашкаливает.