финам

Выступая 13 июля 2020 г. в Госдуме, глава Банка России Эльвира Набиуллина заявила, что данные по инфляции за июнь и начало июля подтверждают, что пространство для дальнейшего снижения ключевой ставки сохраняется. Достигнутая в последние годы стабильно низкая инфляция позволила ЦБ в текущих кризисных условиях перейти к мягкой денежно-кредитной политике (ДКП), тем самым оказывая поддержку экономике. Так, в июне ключевая ставка была понижена до исторического минимума в 4,5%. Снижать ставку позволяют риски отклонения инфляции вниз от цели ЦБ (4%) на среднесрочном горизонте. Пока регулятор полагает, что задача заякоривания инфляции на цели может быть решена при сохранении положительной реальной ключевой ставки, что означает, что ее уровень потенциально может быть понижен до 4%.

По состоянию на 20 июля 2020 г. инфляция в России с начала года составила 3,0%. В прошлом году с августа по декабрь цены выросли на 0,37%, правда, в августе-сентябре наблюдалась дефляция, вызванная удешевлением плодоовощной продукции. Из-за слабости потребительского спроса, связанной с падением реальных доходов населения, Центробанк ожидает дезинфляционный тренд во втором полугодии, что может привести к «недолету» инфляции до 4%-й целевой отметки по итогам текущего года. Таким образом, с учетом лага влияния ДКП на экономику (3-6 кварталов) и ожиданий по доминированию дефляционных рисков в 2021 г., имеет смысл, по нашему мнению, понизить ставку уже сейчас – например, до 4,0%, увеличив поддержку совокупному спросу, но сохранив при этом реальный уровень ставки в зоне положительных значений. Это является нашим прогнозом на итог завтрашнего заседания.

Прошедшая неделя ознаменовалась ослаблением российского рубля: валютные пары USD/RUB и EUR/RUB прибавили 1,65% и 2,86%, закрывшись на отметках 71,90 и 82,27 соответственно.

Одним из ключевых факторов, способствовавших удешевлению рубля, стало сокращение Банком России продаж иностранной валюты с 10,2 млрд до 5,7 млрд в рублевом эквиваленте. Помимо этого, дополнительное давление на национальную валюту оказала конвертация дивидендов иностранными владельцами российских акций. 

Еще одним негативным моментом для рубля стала публикация июньских данных по промышленному производству в РФ: показатель снизился на 9,4% (г/г) в сравнении с сокращением на 9,6% (г/г) в мае, что оказалось на 1,5 п.п. хуже усредненных аналитических прогнозов. Следует также отметить, что в июне был зафиксирован прирост безработицы в России на 0,1 п.п., до 6,2%. В то же время валовый выпуск страны демонстрирует постепенное восстановление: в июне снижение ВВП составило 6,4% (г/г) после сокращения на 12,0% (г/г) и 10,7% (г/г) в апреле и мае соответственно.

Обе номинации, лидером в которых был признан «ФИНАМ», представлены в конкурсе впервые и отражают ведущую роль онлайн-технологий в развитии бизнеса брокерских и управляющих компаний, а также растущее значение направления инвестиционного консультирования.

Ранее «ФИНАМ» уже неоднократно становился обладателем премии конкурса «Элита фондового рынка» в различных номинациях. Так, в 2005 году «ФИНАМ» стал лауреатом премии в номинации «Компания интернет-брокер», в 2014 году – победителем в номинации «Компания срочного рынка», в 2014 в номинации «Лучшая брокерская компания для розничных инвесторов» и «Компания фондового рынка», в 2015 году компания получила престижный титул «Компания года», в 2017 вновь победила в номинации «Лучшая брокерская компания для розничных инвесторов», а в 2018 снова оказался лучшим в номинации «Компания Срочного рынка».

С 20 июля и до 31 августа 2020 года новые клиенты группы компаний, открывшие и пополнившие брокерский счёт, а также все пользователи сайта Finam.ru смогут получить один из подарочных наборов в рамках специальной акции "26 — нам, подарки — вам".

До конца лета любой желающий сможет со скидкой или даже бесплатно пройти самые популярные курсы «ФИНАМа» по обучению биржевой торговле. А для новых клиентов будут действовать специальные условия при открытии брокерского счета с FreeTrade  — лучшим на рынке тарифом для торговли акциями, облигациями и ETF на Московской бирже, который позволяет сэкономить на брокерской комиссии.

Участникам акции будет предложено три подарочных пакета:

• Для всех пользователей Finam.ru без необходимости открытия счета: 10 лайфхаков для успешного старта на бирже, бесплатное обучение на самом востребованном курсе учебного центра «ФИНАМ» — «Начинающий» в центральном офисе брокера (или за 26% стоимости в онлайн-формате), а также несколько популярных дистанционных учебных курсов всего за 26% от базовой стоимости.
• При открытии и пополнении счета на сумму от 30 000 руб.: бесплатное консультационное обслуживание в течение месяца и бесплатное обучение на курсе «Начинающий» (онлайн – по всей России или очно в центральном офисе брокера).
• При открытии и пополнении счета на сумму от 100 000 руб.: бесплатное подключение к одной из 6 инвестиционных стратегий сервиса автоследования Comon.ru сроком на 1 месяц и бесплатное обучение на курсе «Начинающий» (онлайн – по всей России или очно в центральном офисе брокера).

Узнать подробности и получить подарки можно на странице акции.

Обзор российского рынка

Российские суверенные евробонды провели неплохую неделю, скинув в доходности вдоль кривой 6 б. п. Другие крупные ЕМ выглядели лучше. Впрочем, стоит заметить, что в последнее время российские займы демонстрируют гораздо более низкую волатильность, чем их аналоги в сегменте развивающихся экономик.

В корпоративном сегменте установилось летнее затишье. Фактически в цене изменяется около 20 выпусков, причем амплитуда максимальных колебаний не превышает полфигуры. Инвесторы ушли в отпуска.

В очередной раз отметим значительный наклон отечественной суверенной кривой: спред в доходности между выпусками с погашениями в 2023 и 2042 гг. достигает 200 б. п.

Инвестиционные идеи (зарубежные выпуски)

На фоне штурмующих 18-месячные максимумы цен на медь мы решили обратить внимание на одного из крупнейших ее производителей – компанию Freeport-McMoRan Inc. Как видно на графике ниже, капитализация компании полностью восстановилась от последствий текущего кризиса. Свою роль в этом сыграло и то, что компания является производителем золота, которое также находится в большом фаворе у инвесторов в последнее время.

Т.к. на мои вопросы в предыдущем топике (https://smart-lab.ru/blog/633313.php) никто не ответил, пришлось посидеть самому и поизучать договоры. Итак, основные моменты, которые я выделил:

 1. Открытие:

 3.3.7. Клиент вправе потребовать возврата всех учтенных на его ИИС денежных средств/ценных бумаг или их передачи другому профессиональному участнику рынка ценных бумаг, с которым заключен договор на ведение индивидуального инвестиционного счета. При этом такой возврат без расторжения договора не допускается.

Частичный вывод денежных средств/ценных бумаг с ИИС не допускается.

 10.3. Отказ Клиента от Договора влечет за собой прекращение прав и обязанностей по Договору (расторжение Договора) не позднее рабочего дня, следующего за днем окончательного вывода/перевода Активов Клиента с Индивидуального инвестиционного счета и расчетов по ранее заключенным сделкам, а также погашения задолженности перед Брокером, но не ранее 30 (Тридцатого) календарного дня с даты получения Брокером Уведомления о расторжении. Не позднее рабочего дня, следующего за днем расторжения Договора, Брокер направляет Клиенту на адрес электронной почты, указанный в Анкете, сообщение о расторжении Договора с указанием точной даты расторжения.

Уважаемые смартлабовцы!
Наши аналитики подготовили рисеч, посвященный стратегии «Весь Comon». Предлагаем к ознакомлению.

В рамках сервиса Comon.ru инвестиционная компания «ФИНАМ» предоставляет клиентам широкий выбор стратегий автоследования, позволяющих тем, кто не слишком глубоко разбирается в инвестировании или не имеет на это достаточно времени, успешно зарабатывать на фондовом или срочном рынке. Доходности, которые обеспечивают стратегии автоследования, существенно превосходят «простые» методики инвестирования, такие как покупка паев индексных фондов, фондов акций, облигаций и т. п., но при этом обеспечивают несравнимо более низкий уровень риска, чем при совершении самостоятельных операций на финансовых рынках. Клиенты имеют возможность выбрать стратегию «по душе» — с бо́льшим или меньшим уровнем доходности, с тем или иным подходом к управлению рисками, с использованием различных инструментов, лежащих в основе стратегии и т. д.

Работа на американских биржах обладает рядом преимуществ для российских инвесторов. Прежде всего, это возможность географической диверсификации портфеля и совершения арбитражных сделок на разных рынках. Также срочный рынок США традиционно характеризуется широким торговым инструментарием, включающим фьючерсы на товары, индексы, валюты и криптовалюту. При этом низкое гарантийное обеспечение в размере от 1500 долларов США требует от инвестора меньший объем капитала, чем при покупке базового актива — это позволяет существенно повысить эффективность реализуемой торговой стратегии. Немаловажным плюсом срочного рынка США выступает и более продолжительная торговая сессия по сравнению с рынком акций.