управление инвестиционным портфелем

По состоянию на 11.10.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 234 044 р. (-0,03% за неделю).

По итогам 242 дней проекта, портфель показывает доходность 35,3% годовых.

Очень напряженная неделя выдалась на фондовом рынке, можно сказать с корабля на бал приехал из отпуска. Коррекция и на рынке акций, и в ОФЗ, и в корпоративных облигациях, несколько технических дефолтов, уход С-Принт и Мосрегионлифт в закат (планируют проводить ОСВО), уход Мегатакт-НН в банкротство.

( Читать дальше )

По состоянию на 04.10.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 238 698 р. (+1,01% за неделю). На рост портфеля частично повлиял купон и аморт по СФО РЛО-2, который не считался в стоимости портфеля на прошлой отсечке и пришел уже на этой неделе.

По итогам 235 дней проекта, портфель показывает доходность 37,0% годовых.

Не смотря на бурную неделю с общей коррекцией фондового рынка, техническими дефолтами в бумагах ВДО и арестами счетов некоторых эмитентов по инициативе ФНС, портфель показал устойчивость и в целом я его поведением доволен.

За рынком на неделе почти не следил, находился в отпуске. Буквально набегу докупил на свободные денежные средства немного бумаг СФО РЛО-2.

С завтрашнего дня планирую активно включиться в работу, накопилось много вопросов, в том числе по эмитентам, которых держу в своих портфелях.

( Читать дальше )

СмартФакт это факторинговая компания, на 37,5% принадлежащая ББР банку (входит в Топ-50 российских банков по размеру активов).

Кредитный рейтинг эмитента — ВВВ- со стабильным прогнозом от Эксперт РА (от 24.09.25г.), рейтинг повышен сразу на 2 ступени, ссылка на релиз - https://raexpert.ru/releases/2025/sep24b

Основные показатели за 6 мес. 2025г.:

1. Выручка — 729 млн. р. (+63,8% к 1 полугодию 2024г.);

2. Административные расходы — 97 млн. р. (+38,5% к 1 полугодию 2024г.);

3. Операционная прибыль — 614 млн. р. (+69,1% к 1 полугодию 2024г.);

4. Процентные расходы — 553 млн. р. (+75% к 1 полугодию 2024г.);

5. Чистая прибыль — 57 млн. р. (+42,5% к 1 полугодию 2024г.);

6. Финансовые вложения — 5 035 млн. р. (-11,2% за 6 мес. 2025г.);

7. Денежные средства — 112 млн. р. (-30,4% за 6 мес. 2025г.);

8. Долгосрочные КиЗ — 700 млн. р. (-17,6% за 6 мес. 2025г.);

9. Краткосрочные КиЗ — 3 866 млн. р. (-9,4% за 6 мес. 2025г.);

10. Общая сумма КиЗ — 4 566 млн. р. (-10,8% за 6 мес. 2025г.);

( Читать дальше )

З месяца назад выкладывал таблицу с флоатерами в своем консолидированном портфеле, подробно писал здесь 👉 https://dzen.ru/a/aGF39YfNRn7MIYBF

За 3 месяца ситуация изменилась. Абсолютно все позиции подросли в цене не смотря на снижение ставки ЦБ, а доходности просели, но остаются на более менее приемлемых уровнях.

Никаких новых флоатеров не покупал, часть позиций продал (см. таблицу).

Полностью продал бумаги АвтоФинансБанк 1Р13 по цене выше номинала в хороший плюс. Решил переложиться в более доходные инструменты.

Продал по 50% от позиции в Воксис и ДиректЛизинг, по Воксис в хороший плюс, в ДиректЛизинг формально в минус, но с учетом амортизации в небольшой плюс.

Далее многое зависит от дальнейших решений ЦБ по ставке. В целом, динамикой этой части портфеля доволен.

ДиректЛизинг конечно не очень уверенно себя чувствует и возможно надо было продавать по 92+% всю позицию, а не кусочничать, но ЧИЛ у них в порядке, новый лизинг выдают и платят четко по утрам все свои купоны и аморты 😊, пока держу, будет цена повыше продам.

( Читать дальше )

По состоянию на 20.09.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 233 449 р. (-0,1% за неделю).

По итогам 221 дня проекта, портфель показывает доходность 38,5 % годовых.

На прошедшей неделе на свободные денежные средства купил 95 бумаг Лайм-Займ-03. Эмитент мне знаком и понятен, срок до погашения достаточно короткий, но и доходность около 26% годовых. Решил пока в более длинные бумаги не идти, так как на рынке спадает эйфория по ожиданию быстрого снижения ставки ЦБ и настроения коррекционные.



( Читать дальше )

По состоянию на 13.09.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 234 546 р. (+0,8% за неделю).

По итогам 214 дней проекта, портфель показывает доходность 40,0 % годовых, опять штурмуем высоту 40.

На прошедшей неделе продал позицию по Роделен 2Р1, так как эта позиция была наименее доходной в портфеле и не видел особых перспектив роста по бумаге. Буду искать более доходные активы.

В целом, все позиции портфеля за неделю либо остались на своих ценовых уровнях, либо подросли. При том, что в ОФЗ и инвестгрейде на неделе прошла коррекция, в основном в пятницу на решении ЦБ РФ по ставке.

На мой взгляд, это говорит, что инвестгрейд и ОФЗ были перекуплены на необоснованно позитивных ожиданиях по ставке ЦБ, а вот ВДО отставали и поэтому реагировали на решение ЦБ более спокойно.

Внимательно посмотрел пресс-конференцию ЦБ РФ, основные моменты, которые хотелось бы отметить по итогам пресс-конференции:

1. У ЦБ РФ даже мысли о снижении ставки на 2% пункта не было, этот вариант вообще не обсуждался. Это еще раз показывает плачевный уровень экспертизы и аналитики от крупнейших банков и финансовых компаний в РФ. Когда толпа экспертов смотрела на показатели недельной инфляции и от этого плясала, делая свои прогнозы, ЦБ смотрел совсем на другое.

( Читать дальше )

По состоянию на 23.08.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 214 564 р. (+0,7% за неделю).

По итогам 193 дней проекта, портфель показывает доходность 40,5 % годовых, это максимальный уровень доходности за все время проекта.

На прошедшей неделе ребалансировку портфеля так и не стал делать, хотя уже есть определенный план — наметил позиции, которые готов продать и есть пара вариантов бумаг для покупки. Возможно на текущей неделе проведу ребалансировку портфеля.

( Читать дальше )

Подвожу итоги 23 недели проекта Барбадос.

По состоянию на 19.07.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 167 643 р. (+1,7% за неделю).

По итогам 158 дней проекта, портфель показывает доходность 38,7 % годовых, что соответствует инвестиционной стратегии (цель проекта — получить доходность за 365 дней выше уровня 30% годовых). Это максимальная доходность со старта проекта, эйфория на облигационном рынке привела к росту цен почти на все виды активов и портфель закономерно подрос вместе с рынком.

Активных действий по управлению портфелем на прошедшей неделе не предпринимал, зачем что-то менять и дергаться, когда все идет по плану и прекрасно растет. Из сделок был только реинвест купонов на небольшую сумму, докупил бумаги Роделен 2Р1.

Следующая неделя может стать очень интересной и возможно даже драматической. В пятницу очень важное заседание ЦБ РФ по ставке и от его решения и комментариев зависит настроение инвесторов на ближайшие 2 месяца.

Настроения на рынке таковы, что все все уверены в снижении ставки сразу на 2% пункта, до 18%. По некоторым видам активов перекупленность такова, что инвесторы уже закладывают снижение ставки до 17% годовых, и ряд банков и экспертов действительно публично призывают ЦБ РФ не мелочиться и резать ставку активнее.

( Читать дальше )

По состоянию на 07.06.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 112 371 р. (+1,1% за неделю).

По итогам 116 дней проекта, портфель показывает доходность 35,3 % годовых, что соответствует инвестиционной стратегии.

На прошедшей неделе полностью вышел из денег и паев денежного фонда, пришлось реагировать на настроения рынка, которые оправдались в пятницу, когда ЦБ снизил ставку на 1% пункт.

Портфель Барбадос показал рост за неделю, более 1%. С одной стороны это очень радует. С другой стороны, доходности по всем рейтинговым группам облигаций заметно снизились и в дальнейшем, при рефинансировании купонов и амортизационных выплат, поддерживать уровень доходности портфеля выше 30% годовых будет все сложнее.

( Читать дальше )

На прошедшей неделе финансовые рынки продолжало штормить, волатильность по прежнему высокая из-за торговых войн и геополитики. На облигационном рынке колебания менее выраженные.

По состоянию на закрытие дня 18.04.25г. портфель Барбадос составляет 1 055 799 р. (+0,5% за неделю).

По итогам 67 дней проекта, портфель показывает доходность 30,4 % годовых, что соответствует инвестиционной стратегии, хотя большого запаса по доходности нет.

Структуру портфеля на текущий момент см. ниже.

( Читать дальше )