На распутье. Доходность облигационного портфеля Барбадос увеличилась до 40,5% годовых

По состоянию на 23.08.25г. стоимость портфеля Барбадос составляет 1 214 564 р. (+0,7% за неделю).

По итогам 193 дней проекта, портфель показывает доходность 40,5 % годовых, это максимальный уровень доходности за все время проекта.

На прошедшей неделе ребалансировку портфеля так и не стал делать, хотя уже есть определенный план — наметил позиции, которые готов продать и есть пара вариантов бумаг для покупки. Возможно на текущей неделе проведу ребалансировку портфеля.

Приходящие купоны тоже пока не стал пристраивать, решил подождать ребалансировки и все разом провернуть.

Стараюсь не суетиться и не делать лишних торговых движений, хотя вижу, что в ОФЗ некоторая коррекция наметилась, но сегмент ВДО несколько отстает от бумаг с высоким рейтингом, которые мне кажется перекуплены в моменте. Думаю ВДО пока по инерции догоняют, сокращая спреды в доходностях.

В целом, рынок выглядит слишком оптимистичным, идет агрессивная игра на снижение ставки ЦБ к концу года до 14-15%, что совершенно неочевидно — есть потенциальные проинфляционные факторы (бюджет на 2026г., рост денежной массы, возможное ослабление рубля), которые могут заставить ЦБ сделать паузу в снижении ставки и осмотреться, тогда на рынке осенью может пройти серьезная коррекция.

Отчетности за 6 мес. 2025г. у подавляющего числа эмитентов показывают ухудшение финансового состояния в разной степени, видимо эта тенденция продолжится и во втором полугодии 2025г. Стараюсь не терять бдительность.

А каравелла, идущая на Барбадос, направляется в сторону островов Зеленого мыса (Кабо-Верде) в Атлантическом океане, следующая остановка будет там.

Оперативно за сделками в публичном портфеле и их обоснованием можно следить здесь 👉 t.me/barbados_bond

Добро пожаловать!