Решил глянуть, чего там нового в дефолтной жизни Гарант-Инвеста происходит. А там оказывается жизнь бьет ключом. На прошлой неделе ГИ подписал мировое соглашение с Банком Синара.

Внимательно прочитал мировое, что там увидел:

1. Зафиксирован долг дочки ГИ компании ООО Стройтехносервис перед банком в сумме 520 млн. р. (ГИ и Панфилов идут в качестве поручителей, отвечают солидарно);

2. Начиная с июня 2025г. ГИ обязуется ежемесячно платить проценты по долгу по ставке КС+2%, то есть на текущий момент по ставке 23% годовых, это около 10 млн. р. в месяц. Ранее ставка по кредиту была ниже, по моим прикидкам — 19% годовых;

3. ГИ обязуется погасить весь долг перед банком в течение 24 месяцев, жесткого графика нет;

4. Отдельным пунктом прописано, что Банк дает согласие на реализацию заложенного в банке имущества — это два офисных центра в МСК: 1-ый Колобовский, 23 и 1-ый Колобовский, 19, общая площадь около 2 тыс. кв. м. с залоговой стоимостью 670 млн. р. При этом потенциальный покупатель обязан будет перевести денежные средства, покрывающие долг ГИ авансом напрямую банку до перехода права собственности;

Поизучал отчетность ФПК Гарант-Инвест. В целом ситуация была примерно понятна, но в процессе анализа возникло несколько вопросов к отчетности и аудиторам, которые ее подтверждали. Ну и сделал для себя выводы, что же это за дефолт нам показали.

Для начала посмотрим основные показатели:

1. Выручка — 3 063 млн. р. (+3,5% к 2023г.);

2. Себестоимость — 567 млн. р. (-11,6% к 2023г.);

3. Процентные доходы — 1 686 млн. р. (+48,4% к 2023г.);

4. Процентные расходы — 4 819 млн. р. (+58,6% к 2023г.);

5. Административные расходы — 715 млн. р. (+2,7% к 2023г.);

6. Чистая прибыль — убыток 250 млн. р. (в 2023г. была прибыль 81 млн. р.);

7. Краткосрочные финансовые активы — 6 422 млн. р. (+34,1% к 2023г.);

8. Инвестиционная недвижимость — 36 380 млн. р. (+10,8% к 2023г.);

9. Долгосрочные обязательства по кредитам — 19 927 млн. р. (-3,6% к 2023г.);

10. Долгосрочные обязательства по облигациям — 8 762 млн. р. (+35% к 2023г.);

11. Краткосрочные обязательства по КиЗ — 3 121 млн. р. (рост в 2,6 раза к 2023г.);

Появились новые детали в дефолтной истории ФПК КН Гарант-Инвест, инвесторам предъявили бюллетени для голосования на ОСВО по первому пулу (два облигационных выпуска), подробно здесь 👉 com-real.ru/restrict

Глянул формулировки в бюллетене для голосования и увидел:

1. По второму вопросу предлагают отказаться от права требовать досрочного погашения в случае Делистинга биржевых облигаций;

2. По третьему вопросу предлагают одобрить новацию с прекращением обязательств по Биржевым облигациям.

Я понимаю, что Гарант-Инвест нанял хитрых консультантов (см. картинку 😁), но не мешало бы объяснить инвесторам, с чего вдруг зашла речь о делистинге и не приведет ли новация заменой одних обязательств на другие к прекращению оборота бумаг на бирже?

Вчера в СМИ появилась информация о том, что Правительство РФ вместе с ЦБ РФ и кредиторами Сегежи согласовали проект реструктуризации долгов компании. Деталей пока нет, а хотелось бы увидеть, на что согласились банки-кредиторы.

Если вкратце описать предысторию, то Сегежа — это крупнейший лесопромышленный холдинг в РФ, контролирующий акционер там — АФК Система. Компания бурно развивалась, скупая на заемные деньги массу активов в отрасли лесопереработки и лесозаготовки, а далее экспортировала свою продукцию, преимущественно в Европу. Но потом случилось СВО, компания попала под санкции и у нее начались проблемы, которые постепенно превратились в катастрофу. Экспорт в Китай оказался невыгодным из-за расходов на логистику, да и китайская экономика не в лучшем состоянии, а российскому рынку продукция Сегежи в таком количестве не нужна.

На текущий момент Сегежа по сути банкрот, она не в состоянии обслуживать свои долги. Весь прошлый год обсуждался вопрос о допэмиссии акций компании, чтобы влить туда до 100 млрд р.