т-технологии

📌 С начала года я сделал разборы всех ключевых компаний, теперь решил отдельно разобрать сектора, чтобы выявить самые привлекательные компании. И начать предлагаю с банковского сектора.

❓ СИТУАЦИЯ В СЕКТОРЕ:

• В 2024 году банковский сектор получил рекордную прибыль – 3,8 трлн рублей, но в 2025 году ЦБ прогнозирует снижение прибыли банков до 3-3,5 трлн рублей. Тенденция, которую мы сейчас видим – это значительный рост просроченных кредитов и расходов на резервы, которые банки уже начали компенсировать снижением ставок по вкладам. Тем не менее, некоторые банки будут находиться в выигрышном положении в случае снижения ключевой ставки или завершения СВО.

1️⃣ ПРИБЫЛЬ В 2024 г.:

• Лучший результат по приросту прибыли в 2024 году показали Т-Технологии (+51% год к году), при этом в 2025 году менеджмент ожидает рост прибыли ещё на 40%. Рост прибыли ВТБ на 27,6% связан с разовыми факторами (снижение расходов и переоценка активов).

• Снижение прибыли показали Совкомбанк (-19%) и МТС Банк (-0,7%) – оба банка наиболее чувствительны к высокой ключевой ставке.

В последний раз говорила о нем 8 апреля — smart-lab.ru/blog/tradesignals/1138794.php

❗️Тогда главным условием было удержание уровня 2868 — мы справились с этой задачей

В моменте мы показали рост до 3330, а потом на общем негативе снова протестировали уровень 2900 и опять отскочили — выглядит хорошо! ✔️

Сохраняю позитив по акциям Т-Технологий, пока мы удерживаем уровень 2868. 

Желаемые покупки уже сделаны, дальше слежу за ситуацией

t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli, буду рада видеть вас среди подписчиков! 

Геополитический фактор по-прежнему оказывает определяющее влияние на динамику российского рынка. Ситуация остается неопределенной, несмотря возобновление контактов на высшем уровне между РФ и США, договоренность о сделке по полезным ископаемым между США и Украиной.

Что на повестке

• Переговорный процесс затягивается. Реакция рынка на телефонный разговор лидеров РФ и США в феврале была чрезмерной, но затем маятник вернулся в исходное состояние. По итогу 100 дней президентства Дональда Трампа судьбоносные изменения все еще неочевидны, а индекс МосБиржи держится на 17% ниже максимумов 2025 г.
• Результаты все же есть. Тем не менее сам факт неоднократных встреч представителей США и РФ говорит об определенной динамике в переговорном треке. Имело место «пасхальное перемирие». Со стороны РФ предложено прекращение огня и на период 8–10 мая.
• Первая сделка. В конце апреля украинская и американская сторона подписали документы о сделке по минералам. Тем не менее на повестке остается вопрос относительно того, не изменится ли позиция США в качестве медиатора в конфликте.

На российском рынке картина не меняется: новости вокруг украинского кризиса по-прежнему находятся на первом плане. При этом есть вероятность снижения в диапазон 2800–2900 пунктов в отсутствие позитивных геополитических новостей.  

Главное

• Краткосрочные идеи: без изменений.

• Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты выросли на 6%, Индекс МосБиржи прибавил 4%, аутсайдеры снизились на 5%.

Краткосрочные фавориты: причины для покупки

ЕвроТранс
Привлекательный растущий бизнес с высокой дивидендной доходностью. Акции демонстрируют относительную устойчивость даже в условиях ухудшения перспектив нефти. Ставка на развитие высокомаржинальных нетопливных направлений позволяет рассчитывать на высокую рентабельность бизнеса в период высоких процентных ставок. Даже наличие большой доли заемных средств, привлеченных под плавающую ставку с привязкой к ставке ЦБ, не помешало показать рост чистой прибыли в прошедшем году. Прогнозируемое начало цикла смягчения денежно-кредитной политики в России станет сильным катализатором роста финансовых показателей.

• Компанию можно назвать главной фишкой приближающегося дивидендного сезона. Величина уже объявленных годовых дивидендов составляет 19% от текущего курса. С учетом еще одной прогнозируемой выплаты в 2025 г. дивдоходность акций ИКС 5 на 12 месяцев может достичь 33%.

• Последний финансовый отчет оказался довольно позитивным: за 2024 г. выручка компании выросла на 24% как за счет среднего чека, так и благодаря увеличению трафика в магазинах. При этом по магазинам-дискаунтерам годовая выручка удвоилась. Операционные результаты за I квартал 2025 г. также можно оценить как хорошие.

Индекс МосБиржи обновил максимумы апреля, закрепляясь выше 3000 п. Росту котировок способствовали смягчение сигнала ЦБ по ключевой ставке, ожидания улучшения геополитической ситуации и отдельные корпоративные новости. Рассмотрим три бумаги с интересной технической картиной, в которых могут быть краткосрочные идеи.

Выделяем:

• Интер РАО: ожидается возврат в среднюю часть годового диапазона.
• Т-Технологии: нисходящий среднесрочный тренд в бумагах сменился противоположной тенденцией. 
• БСП-ао: бумаги выглядят сильнее рынка и способны продолжить опережающий рост.

Интер РАО

В акциях Интер РАО недавно состоялся резкий ложный пробой нижней границы годового горизонтального диапазона 3,5 руб. Очевидно, что такое движение сопровождалось массовым срабатыванием стоп-ордеров и закрытием длинных позиций. Повторение подобной волны агрессивных распродаж в ближайшие дни и недели маловероятно.

После возврата в рамки долгосрочного диапазона бумаги способны продолжить восстановление в его среднюю часть, что означает движение в район 3,775 руб. Достижение указанной отметки также будет означать возврат к 200-дневной скользящей средней цене.

На рынке уникальная ситуация: ключевая ставка уже несколько месяцев держится на рекордном значении. Инвесторы могут попробовать извлечь максимальную пользу, пока еще есть такая возможность. 

Почему не стоит ждать?

1. Акции

Когда ключевая ставка начнет снижаться, цены на акции могут быстро вырасти. Лучше заранее включить перспективные бумаги в портфель, чем пытаться сделать это на фоне уже начавшегося роста.

2. Облигации

Их доходности сейчас близки к максимальным. По мнению аналитиков БКС, ставка ЦБ РФ начнет снижаться в этом году, а крупные банки уже предлагают менее выгодные условия по своим продуктам. Облигации дают возможность на несколько лет зафиксировать высокий уровень дохода до того, как он станет недоступен.

3. Защитные активы

Золото и инструменты денежного рынка помогают снизить волатильность портфеля. В периоды глобальной неопределенности они смягчают влияние внешних событий и позволяют сохранить устойчивость инвестиций. Это способ снизить риски без отказа от потенциальной доходности.

Сектор: Банковская деятельность, брокер

Последний обзор по Т-Технологиям делал 10 марта, тогда акции стоили 3443, я думал, что сначала акции сходят на 3500, от туда пойдут на 3300, а после уйдут уже в рост на 3650-3700. Первые два движения были верно предсказаны, но каждое было сильнее моих ожиданий: сначала сходили на 3690 (думал про 3500), а потом падали до 2870 (я ожидал 3300). И вот теперь торгуются по 3280. Если всё идет также по сути по моей предыдущей логике, но в более сильных вариантах колебания цены, тогда рост будет не на 3700, а вообще на 4500. Но давайте посмотрим, что можно ожидать дальше.

📈 Основные метрики
▪️ Капитализация: 10,37B$
▪️ P/E — 7.04
▪️ P/S — 1.5
▪️P/B — 1.66
▪️EPS — 614.12 ₽
ℹ️ По сравнению с прошлым обзором акции Т-Технологий стоят дешевле. Вышел отчет за 2024 год, вот его и разберем.

ЦБ РФ на сегодняшнем заседании оставил ключевую ставку неизменной, на уровне 21%. Сигнал в отношении дальнейшей ДКП был немного смягчен. Что можно купить инвестору сейчас, чтобы заработать?

Решение ЦБ

• Совет директоров Банка России принял решение оставить ключевую ставку неизменной, на уровне 21% годовых.
• Текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться, хотя и остается высоким.
• По оперативным данным, экономика начала постепенно возвращаться к траектории сбалансированного роста.
• Регулятор убрал из пресс-релиза фразу о возможном повышении ключевой ставки и изменил прогноз по средней на 2025 г. до 19,5–21,5% с февральских 19–22%.

Чтобы пополнить счет для инвестирования пройдите по ссылке:

Лучшая защита от инфляции

Исторически именно акции являются лучшей защитой от инфляции в долгосрочной перспективе. После мартовской просадки цены на многие бумаги снизились. Купить их сейчас можно дешевле.