сталь

Великобритания стремится к альянсу в сфере стали с США и ЕС для решения проблемы перепроизводства стали в Китае — FT

www.ft.com/content/46191ae9-0ecb-428c-8b1c-55511c9910b8

◾ Производство стали в России в сентябре 2025 года сократилось на 3,8% по сравнению с аналогичным периодом 2024 года и достигло 5,2 млн тонн, говорится в отчёте Всемирной ассоциации производителей стали (World Steel Association, WSA).

◾ За январь–сентябрь текущего года выпуск стали в стране снизился на 4,7% — до 51,3 млн тонн.

◾ Согласно отчёту, Китай в сентябре произвёл 73,5 млн тонн, что на 4,6% меньше, чем в сентябре 2024 года. Индия — 13,6 млн тонн (+13,2%). Выпуск стали в Японии в сентябре упал на 3,7% — до 6,4 млн тонн, а США произвели 6,9 млн тонн (+6,7%).

◾ Выпуск стали в сентябре 2025 года Россией и другими странами СНГ, а также Украиной составил 6,2 млн тонн, что на 5,3% меньше, чем годом ранее. За девять месяцев 2025 года эти государства выпустили 61,3 млн тонн стали (–5,1%).

◾ Страны Азии и Океании в сентябре произвели 102,9 млн тонн, снизив выпуск на 2,1%. Страны ЕС выпустили 10,1 млн тонн стали, что на 4,5% меньше, чем годом ранее.

◾ Производство стали государствами Северной Америки в сентябре увеличилось на 1,8% и составило 8,8 млн тонн. Выпуск стали странами Южной Америки за отчётный период составил 3,5 млн тонн (–2,7%). Страны Ближнего Востока произвели 4,6 млн тонн стали, увеличив выпуск по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года на 9,3%.

ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат» («ММК» или «Группа») (MOEX: MAGN) объявляет операционные и финансовые результаты за III квартал и 9 месяцев 2025 года.

ОПЕРАЦИОННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ ЗА III КВАРТАЛ 2025 ГОДА К II КВАРТАЛУ 2025 ГОДА

• Выплавка чугуна сократилась на 14,9% относительно II квартала 2025 года и составила 2 021 тыс. тонн в связи ремонтами в доменном переделе.
• Производство стали снизилось на 7,5% относительно прошлого квартала, до 2 423 тыс. тонн, в связи с замедлением деловой активности на российском рынке.
• Продажи металлопродукции Группы остались практически на уровне прошлого квартала и составили 2 475 тыс. тонн, что обусловлено снижением остатков металлопродукции на складах. Продажи премиальной продукции составили 967 тыс. тонн, сократившись на 2,5% относительно II квартала в основном из-за коррекции продаж толстого листа стана 5000 на фоне снижения спроса со стороны трубной промышленности. Доля премиальной продукции в портфеле продаж составила 39,1%.

Металлургическая отрасль России фиксирует серьезнейший спад. Внутреннее потребление стали рухнуло до минимумов за много лет, откатившись к уровням 2015–2016 годов.

• III кв. 2025: спрос на сталь — ~9,2 млн т.
• Январь–сентябрь: совокупное падение потребления — 15%.
• Прогноз на год: всего ~38 млн т (показатель десятилетней давности).

Крупные игроки подтверждают тренд. «Северсталь» сообщает о замедлении во всех ключевых секторах, включая строительство и машиностроение.

Аналитики пессимистичны. IV квартал будет еще слабее из-за сезонного спада в строительстве.

Восстановление — не раньше II половины 2026 года, и то при жестких условиях:

• Ключевая ставка ~12%
• Рост госинвестиций
• Стабилизация спроса на недвижимость
• Реализация госпрограмм поддержки

Без активного участия государства преодолеть кризис в отрасли, по мнению экспертов, практически невозможно.

t.me/metallplace

Первый отчет одного из металлургов за 9М2025 вышел в свет. Речь идет о компании Северсталь, акции которой с начала года упали на 30%. Давайте разбираться, как идут дела и подходящий ли сейчас момент для набора позиции:

— Выручка: 543,3 млрд руб (-14% г/г)
— EBITDA: 114,1 млрд руб (-40% г/г)
— Чистая прибыль: 49,7 млрд руб (-57% г/г)

Телеграм канал Фундаменталка  — обзоры компаний, ключевых новостей фондового рынка РФ

📉 За 9М2025 финансовые показатели Северстали продолжили оставаться под давлением нескольких факторов (высокой ключевой ставки, снижающихся цен на сталь, а также растущих инвестиций). Таким образом, в отчетном периоде выручка снизилась на 14% г/г — до 543,3 млрд руб. за счёт падения средних цен реализации. В результате EBITDA сократилась на 40% г/г — до 114,1 млрд руб., а чистая прибыль упала на 57% г/г — до 49,7 млрд руб.

— средняя цена на горячий прокат в 3К2025 снизилась на 14% (1К2025: -12%; 2К2025: -10%)
— рентабельность EBITDA составила 21% (против 30% годом ранее).

Аналитики Альфа-Банка обновили прогнозы по крупнейшим российским металлургическим компаниям, понизив целевые цены на акции Северстали, ММК и НЛМК. Согласно новой оценке, акции Северстали теперь имеют целевую цену 1015 руб. против прежних 1258 руб., ММК — 35 руб. вместо 41 руб., НЛМК — 131 вместо 157 руб.

Главное:

✅Ситуация на рынке стали и плоского проката остаётся неблагоприятной: внутренние цены на плоский прокат упали на 8% по кварталу, до 53,8 тыс. руб. за тонну.

✅По итогам 2025 года прогнозируется общее снижение EBITDA ключевых игроков (Северсталь, ММК, НЛМК) на 41%.

✅Основным драйвером для роста сектора может стать снижение ключевой ставки до комфортных 12–14%, что улучшит инвестиционный климат и поддержит внутренний спрос.

🔍 Мнение аналитиков Альфа-Банка:

Основной причиной пересмотра стали неблагоприятные рыночные условия на внутреннем рынке стали. Цены на плоский прокат за квартал упали на 8%, достигнув в среднем 53,8 тыс. руб. за тонну по итогам октября, а дальнейшее падение цен ожидается вплоть до начала 2026 года. Это оказывает существенное давление на финансовые показатели металлургических компаний.

«Северсталь» (MOEX: CHMF) сообщает, что за 9 мес. 2025 года продажи металлопродукции выросли на 5% г/г до 8 303 тыс. тонн. Однако, из-за снижения средних цен реализации, выручка за тот же период сократилась на 14% г/г до 543 328 млн. рублей. Показатель EBITDA за 9 мес. 2025 года снизился на 40% г/г до 114 154 млн руб. вслед за выручкой, при этом рентабельность по EBITDA составила 21% (-9 п.п. г/г). Продажи металлопродукции в 3 кв. 2025 года выросли на 3% г/г, при снижении выручки на 18% г/г до 179 118 млн руб, из-за снижения цен на рынке металлопроката. Показатель EBITDA в 3 кв 2025 года составил 35 500 млн руб. (-45% г/г), а рентабельность по EBITDA составила 20%.



Примечания:
1) Здесь и далее процентные изменения и общие суммы приведены для неокругленных данных.
2) Показатель EBITDA представляет собой сумму прибыли от операционной деятельности и расходов на амортизацию производственных активов (с учетом доли Группы в амортизации ассоциированных компаний и совместных предприятий), скорректированную на величину прибыли/(убытков) от реализации основных средств и нематериальных активов, а также на долю в неоперационных доходах/(расходах) ассоциированных компаний и совместных предприятий.