стагфляция

«Корпоративное кредитование растет, несмотря на высокую ставку, что приводит к росту производства и положительной динамике ВВП», - заявил в интервью РИА Новости первый зампред ВТБ Дмитрий Пьянов.

«А говорить о стагфляции можно было бы, если бы все „встало“ с точки зрения кредитов, это был бы ранний индикатор. Поэтому рисков стагфляции нет», — пояснил Пьянов.

ria.ru/20251201/vtb-2058836851.html

Стагфляция (словослияние «стагнация» + «инфляция») — ситуация, в которой экономический спад (стагнация) и рост безработицы сочетаются с ростом цен (инфляцией).

Опасения по поводу стагфляции распространяются по Уолл-стрит из-за введения тарифов




Стратеги с Уолл-стрит предупреждают, что экономика США движется к стагфляции из-за последствий торговых тарифов.
По мнению аналитиков, данные указывают на приближение периода устойчивой инфляции и замедления экономического роста.
Стратеги, в том числе Торстен Слок и Джеффри Ю, говорят, что тарифы могут негативно сказаться на перспективах снижения процентных ставок и привести к росту цен. Слок заявил, что «риски роста инфляции значительны».
Расскажите нам, как искусственный интеллект влияет на ваш новостной опыт. Поделитесь своим мнением
Стратеги с Уолл-стрит бьют тревогу: экономика США движется к стагфляции из-за влияния торговых тарифов, что потенциально ограничивает возможности Федеральной резервной системы по снижению процентных ставок.

По словам аналитиков, хотя инвесторы до сих пор в основном игнорировали тревожные сигналы, данные указывают на приближение периода устойчивой инфляции и вялого экономического роста.

( Читать дальше )

Стагфляция? Финансовые дома бьют тревогу

🏦 JPMorgan: «Тарифный импульс приводит США к stagflationary slowdown — замедлению роста при высокой инфляции» (июнь 2025).

🏦 Goldman Sachs называет происходящее “шоковым сценарием”, при котором инфляция не уходит, а экономика начинает буксовать.

🔸 JPMorgan снизил прогноз роста ВВП США на 2025 год до 1.3%, ссылаясь на слабый потребительский спрос и нарастающее давление со стороны издержек.
🔸 По оценке Goldman Sachs, рост ВВП США в 2025 году замедлится до 1.6%, при этом основное давление окажут высокие ставки, слабая производственная активность и эффект от торговых тарифов.

🎯 По опросу JPM среди инвесторов:
🔹60% опасаются именно стагфляции, а не рецессии.
🔹Более 20% считают, что инфляция превысит 3.5% во второй половине 2025.

📌Вывод: даже крупнейшие банки больше не исключают стагфляционного сценария. Классические портфели требуют адаптации к новому макро условиям.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

Посмотрел любопытное интервью с Олегом Вьюгиным, ex замминистра финансов РФ (1996-1999 годы), ex первый зампред Банка России, кандидат физико-математических наук. Т.е. достаточно опытный человек в вопросах экономики.

Здесь разбирают акции, а не нервы. Подписывайтесь на мой канал с фундаментальным анализом и инвест-юмором.

Вот что сейчас Олег думает по текущей экономической ситуации в России:

1. Экономические проблемы России
▪️Замедление экономического роста и высокая инфляция
▪️Падение промышленного производства, особенно в гражданских отраслях
▪️Высокие процентные ставки, которые тормозят экономику

2. Влияние военных расходов
▪️Военные расходы финансируются за счёт граждан, что приводит к перераспределению ресурсов из гражданского сектора в военный
▪️Это вызывает инфляцию, так как зарплаты в военном секторе растут, но товаров народного потребления не производится

3. Риски стагфляции
▪️Существует высокий риск стагфляции, когда экономика замедляется, а инфляция остаётся высокой

( Читать дальше )

🔴 Стагфляция. Диагноз без иллюзий

Экономика США всё глубже погружается в стагфляционный режим — сочетание вялого спроса и устойчивой инфляции.
Об этом однозначно свидетельствует индекс ФРБ Филадельфии по сектору услуг.☝️
🔻 Новые заказы — в глубоком минусе (синий график)
🔺 Цены, уплачиваемые бизнесом — на прежнем высоком уровне (оранжевый график)

Это противоречие разрушает привычную логику экономического цикла. Снижение спроса не тянет за собой инфляцию, как это происходило в классических рецессиях. Наоборот, стоимость ресурсов и услуг продолжает расти.

Причины инфляционной инерции:
— Зарплатное давление в низкопроизводительных отраслях
— Эффекты постковидных стимулов, до сих пор поддерживающие потребление
— Проблемы поставок в медицине, энергетике, строительстве
— Ценовая ригидность в олигополиях

Это структурный сдвиг, а не временный перекос. Компании теряют маржу, откладывают инвестиции, сокращают найм.
И главное — на этом фоне инфляция не уходит.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

www.profinance.ru/news2/2025/06/24/cgcw-bank-rossii-rasskazal-chem-vyzvano-ukreplenie-rublya-i-kogda-nachnetsya-ego-osla.html

24.06.2025 10:12  

 

Укрепление курса рубля — это результат жёсткой денежно-кредитной политики, которая, в свою очередь, способствует снижению инфляции, как отмечает Центральный банк.

  

Укрепление российской валюты в последнее время обусловлено проведением жёсткой денежно-кредитной политики. По мнению Андрея Гангана, директора департамента денежно-кредитной политики Банка России, это способствует снижению уровня инфляции.

«Да, динамика курса, которую мы наблюдаем в последние месяцы последнего квартала, в значительной степени связана с жесткой денежно-кредитной политикой. По сути, жесткая денежно-кредитная политика и высокие кредитные ставки сдерживают спрос, в том числе и на импорт, и, соответственно, повышают привлекательность рублевых сбережений», — сказал он журналистам во вторник в Новосибирске.

( Читать дальше )

📉ФРС подтверждает стагфляцию

Из западной аналитики:

1) ФРС признала стагфляцию — рост замедляется, инфляция держится, безработица растёт.

2) Прогнозы ухудшены — ВВП США на 2025 год снижен до 1,4%, инфляция вырастет до 3,1%.

3) Потребители в отчаянии — индекс уверенности упал до уровня 2008 года.

4) Работа больше не спасает — даже с несколькими доходами семьи не справляются с расходами.

5) Золото снова в фокусе — как надёжный актив на фоне недоверия к экономике и валюте.

🟡 Главный вывод: США официально вошли в стагфляцию — население обнищало, доверие подорвано, а золото стало одним из немногих защитных активов в этом системном тупике.

P. S. На прикрепленной картинке потребительские настроения в США — 12-летний минимум.

Наш ТГ канал: t.me/+CTcbcRXcqBY1MWIy

ЦБ РФ уже очень долгое время борется с различными явлениями, будто инфляция, перегрев экономики, либо завышенные инфляционные ожидания, и на мой взгляд они наконец-то достигли успеха. Всё больше и больше людей в экономической среде говорят о надвигающейся стагфляции.

Стагфляции — ситуация, в которой экономический спад и депрессивное состояние экономики(стагнация и рост безработицы) сочетаются с ростом цен — инфляцией.

—

Перегрев экономики

МОСКВА, 26 июля — РИА Новости. Российская экономика в первом полугодии испытала максимальный за последние 16 лет перегрев, сообщила глава ЦБ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции по итогам заседания по денежно-кредитной политике.

—

Набиуллина напомнила, что под перегревом экономики понимается состояние, когда объем выпуска превышает потенциальный ВВП. То есть то количество товаров и услуг, который экономика может произвести исходя из имеющихся ресурсов, технологий, производственных процессов, цепочек без быстрого роста цен или раскручивания инфляционной спирали.

( Читать дальше )

Объем вкладов: На май 2025 г. средства населения в банках достигли 62 трлн рублей, а средства юрлиц оцениваются в ~60 трлн рублей, что в сумме составляет ~120 трлн рублей .
   — Процентные выплаты: При средней ставке 19,5% годовых по вкладам физлиц и ~15-20% по корпоративным депозитам, ежегодные выплаты банков могут достигать 20-24 трлн рублей (≈$250-300 млрд при курсе 80/$) .
   — Сравнение с бюджетом: Эта сумма сопоставима с 50% доходов федерального бюджета РФ на 2025 г. (40,3 трлн рублей) .
   — Сравнение с ВВП: Эта сумма сопоставима с 18% ВВП РФ (весь объем вкладов сопоставим с 60% ВВП

Почему значительного снижения инфляции ждать не стоит:
На вкладах населения огромная сумма, которая и стимулирует спрос, при выпадении доходов люди снимают деньги со вклада и тратят.

Текущая политика ЦБ — вынужденная мера для стабилизации рубля и инфляции, но ее длительное сохранение ведет к стагнации. Однако переход к мягкой денежной политике (ставки до 15%) рискован из-за уязвимости рубля. Оптимальный сценарий — постепенное снижение ставки сопровождаемое:

( Читать дальше )

«Календарь возможного кризиса». Экономисты предупредили о риске стагфляции

Охлаждение перегретой экономики переходит в стагфляцию — сочетание низкого роста с высокой инфляцией, предупреждает в докладе Дмитрий Белоусов из близкого к властям аналитического центра ЦМАКП: «Россия находится в состоянии „затягивания в стагфляцию“ — экономическая динамика быстро снижается (причем во втором и третьем квартале есть риск технической рецессии), а инфляция остается высокой».

Белоусов описывает, как формируется эта ситуация. Экономическая активность замедляется «почти фронтально», бюджетный импульс уменьшается, возможности «дешевого» импортозамещения, без существенных инвестиций, исчерпаны, но возможности для них сужаются высокими процентными ставками, гонкой зарплат и повышением налога на прибыль. Теперь российская экономика может оказаться перед сочетанием жесткой бюджетной и денежно-кредитной политик, опасается Белоусов, напоминая, что «в прошлый раз» (2012–2013 гг.) это привело к ее втягиванию в стагнацию.

( Читать дальше )