смартлаб премиум

Продолжаю свою серию аналитических заметок про реструктуризацию Яндекса. Предыдущие посты можно найти тут.
Сегодня РБК опубликовала новые детали реорганизации, которые лично для меня не стали сюрпризом. Базовая схема, описанная РБК, выглядит следующим образом:



Постараюсь объяснить все телодвижения с точки зрения озвученных мною ранее теорий и объяснить, как это повлияет на акции.


( Читать дальше )

Неделю назад мы рисовали «развилку» по IMOEX, и рынок сделал свой выбор уже в понедельник — акции пошли вверх (мы собственно и предполагали такое развитие событий исходя из новостного фона). Текущая конфигурация выглядит оптимистично и пока дает повышенные шансы на продолжение роста.

По рублю мы писали:

Это супертренд, на котором лучше всего работает тактика выкупа коррекций.

Собственно, на прошлой неделе нам дали коррекцию в понедельник-вторник.


( Читать дальше )

Вышел отчет Европлана за 2022 год, результаты ожидаемо отличные. Европлан — это лизинговая компания 100% которой принадлежит ЭсЭфАй.

Лизинговый портфель вырос на 13,6% до 164,2 млрд рублей.

Чистая прибыль на 37,1% 11,9 млрд рублей. В 4-ом квартале она выросла на 37,3% до 3,5 млрд рублей.

Динамика прибыли выглядит так, что это не может не впечатлять:

Европлан непубличный, единственная возможность быть его акционером — через ЭсЭфАй.

ЭсЭфАй — это холдинг, которому принадлежат:

100% Европлана

49% Страховой компании ВСК 

10,4% М.видео

11,2% Русснефти

51% GFN.ru

GFN — это гейминг в лизинг, если можно так сказать, где в аренду берутся сервера компании. То есть можно играть в требовательные игры на слабых компьютерах.

Про ЭсЭфАй и Европлан писал в этом разборе (надо поскролить).

В этой статье постараюсь коротко описать преимущества и риски в ЭсЭфАй и прикинуть возможную оценку холдинга.

( Читать дальше )

Вот где покупали эти ваши расписки — туда и идите. 

Президент подписал указ «О дополнительных временных мерах экономического характера, связанных с обращением ценных бумаг». Ссылка на указ.

Сразу напишу, что я не юрист и тд, и в указе много не до конца понятных формулировок. Надо ждать разъяснения ЦБ.

Если коротко, то у недружественных нерезидентов покупать российские ценные бумаги будет нельзя без разрешения ЦБ и Правкомиссии.

( Читать дальше )

Компании не выпускают отчеты, зато на Федресурсе публикуют значение стоимости чистых активов, из которых можно прикинуть прибыль по РСБУ.

Так как у ГЭХ новая дивидендная политика предполагает скорректированный вариант прибыли от наибольшего значения РСБУ или МСФО, то здесь скорее просто для «иметь в виду». Надо ждать полноценных отчетов, но не факт, что за 2022 год они будут. 


ТГК-1

СЧА на 31.12.2022 год 142,98 млрд рублей, было 135,5 на 31.12.2021 г. Разница 7,48 млрд рублей, дивидендов не было, которые уменьшили бы эту СЧА. Прибыль за 2021 год по РСБУ составляла 8,67 млрд рублей (МСФО было 7,11 млрд рублей).

Если бы ТГК-1 платили (а пока там Фортум в акционерах этого скорее всего не будет), то дивидендная доходность могла составить 12,3%. 





ОГК-2

Здесь сложнее, ОГК-2 бывало обесценивала активы, но будем смотреть в лоб.

СЧА на 31.12.2022 год 143,14 млрд рублей, было 141,56 на 31.12.2021 г. Разница 1,58 млрд рублей, дивиденды за 2021 год составили 10,7 млрд рублей, их надо прибавить. Итого 12,3 млрд рублей, за 2021 год по РСБУ составляла 21,3 млрд рублей (МСФО было 4,44 млрд рублей и там было обесценение). Но если все таки считать от нее, будет 9,3% доходности.

( Читать дальше )

Продолжаю писать посты про экспорт нефти и нефтепродуктов по данным с танкеров в российских портах, предыдущий был тут — https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/880145.php

Экспортеры продолжают продавать нефть с дисконтом, стабилизировался на уровне 30$

Сокращение добычи не привело к снижению дисконта — к 1 июля если это не произойдет, нефтяникам будет тяжко.

Еженедельный формат отгрузок — он страдает т.к. был Шторм в Черном море (опять). Но сейчас наращивают обороты, так что переживать не стоит.


( Читать дальше )

Спойлер: очень сомневаюсь.

Нефаз — компания, безусловно достойная уважения. Это производственники из Нефтекамска, дочка Камаза, которая раньше выпускала только самосвалы и прицепы, а 20 лет назад начали еще делать автобусы и заняли лидирующую позицию по автобусам на российском рынке.

Такие автобусы каждый из вас точно видел на улицах Москвы и Санкт-Петербурга. 
Автобусы и электробусы — 70% выручки этой компании за 2021 год.


👉Я бегло поискал и нашел трех публичных производителей автобусов за рубежом: 

( Читать дальше )

Наш коллега Анатолий вот уже месяц как ушёл в детальный разбор акций строительных компаний. Человека потеряли, а тем временем, у меня большие сомнения в том, что строительный сектор сейчас достоин внимания инвестиционной общественности. По этой причине я решил опросить вас, и задал вопрос — как дела на рынке недвижки — на смартлабе (75 комментариев) и в моей телеге (62 комментария).

👉Предыдущий опрос реального бизнеса показал, что население в целом впало в режим жесткой экономии
📉SberIndex — цена квадратного метра в Москве и СПБ достигла максимума в сентябре 2022 и после этого снижается: 
 
👉В январе на рынках СПБ, МСК, МО разрешения на строительство = +6-8%( по РФ -19%)
👉Объем выдачи ипотеки в январе 2023 упал в 4 раза г/г
👉Предложение новостроек МСК и СПБ сейчас почти в 2 раза выше, чем в 2020 (ссылка)
👉Россияне стали больше стремиться купить ИЖС, чем квартиру (ссылка)

📉Sberindex — потреб расходы -1,6%г/г (и это даже номинально!)
👉Спрос на новостройки в январе 2023-го по сравнению с декабрем 2022-го упал на 32%, а по сравнению с январем прошлого года — на 60% (пруф)👉Авито: в январе-феврале 2023-го квартирами в новых домах интересовались на 35,9% реже, чем год назад, вторичкой — на 10%📉

О падении спроса говорит и снижение поискового трафика по целевому запросу «купить квартиру»

( Читать дальше )

Росстат представил данные «Производство основных видов продукции в натуральном выражении в январе», где также показана выработка электроэнергии по всей стране.

В посте будет много цифр и диаграмм, чтобы не утомлять Вас — основные моменты находятся в выводе)!

В  январе 2023г. выработано электроэнергии 112997,97 ГВт*ч. — это на 405 ГВт*ч. (0,36%) меньше, чем в январе 2022г., снижение конечно есть, но не сильное — не стоит забывать, что в январе 2022г. РФ экспортировала в Европу 1209 ГВт*ч., а в январе 2023г. = 0 — это значит, что или потребление в стране выросло или стали экспортировать в другие страны, к сожалению таможенную статистику нам больше не показывают, остается только гадать, но я думаю, что основная причина — это потребление в стране немного выросло.

( Читать дальше )

Раз в неделю мы собираемся в офисе и я задаю коллегам вопрос: “Ну что, что из акций будем покупать?”. В целом, сколько бы мы не собирались, фундаментальные позиции компаний не меняются быстро, ответы моих коллег обычно одни и те же из раза в раз. Иногда появляются новые идеи, но отнюдь не каждую неделю

Наши топ-акции в рейтинге https://smart-lab.ru/stocks-rating, как вы могли заметить, тоже не меняются месяцами.

Почему я пишу об этом? Я хочу, чтобы вы понимали:
расти могут какие угодно акции, с причиной или без, но 
на нашем рынке акций хороших качественных понятных читаемых идей совсем немного.

К примеру, в наш фокус за последние пару недель попали следующие акции: 

( Читать дальше )