северный поток-2

Газпром ожидает, что Дания одобрит строительство Северного потока-2 к октябрю 2019     

Пока неясно, завершится ли экологическая экспертиза нового маршрута Северного потока-2 в обход острова Борнхольм к октябрю, и побудит ли необходимость предоставления разрешения на строительство газопровода Baltic Pipe также одобрить маршрут Газпрома — НЕЙТРАЛЬНО на данном этапе. Тем не менее, если это случится, Газпром потенциально может завершить строительство Северного потока-2 к концу 2019, как он и прогнозировал, учитывая, что он оценил строительства датского участка примерно в 5 недель. Если трубопровод будет введен в конце 2019 или в начале 2020, это снизит транзитные риски, на наш взгляд, и может укрепить позиции Газпрома в переговорах с Украиной об изменении условий транзитного соглашения с 2020. Газпром торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.8x, что немного выше 3.6x у российских нефтяных компаний.

Атон

Компания Nord Stream 2, оператор строительства газопровода «Северный поток-2», построила суммарно более 1600 км газопровода — сообщает «Газпром».

«Продолжается строительство газопровода «Северный поток — 2». К настоящему времени по дну Балтийского моря уложено 1628 км газопровода — 66,3% от его общей протяженности»

источник

Британский суд заморозил $145 млн дивидендов от оператора «Северного потока — 2».
Это газопровод, который строит «Газпром».

Это последняя по времени финансовая угроза для акций «Газпрома».

Кроме нее у строящегося газопровода «Северный поток — 2» есть риск оказаться под санкциями США.

Наш ведущий аналитик Вадим Кравчук указал, что судебные споры «Газпрома» с украинской компанией еще не завершены и средства нельзя считать потерянными, ведь речь пока идет только о заморозке.

Интернет-трейдинг с комфортным брокером!

Посещение Турецкого потока – понижаем рейтинг до НЕЙТРАЛЬНО

 После посещения Турецкого потока мы сохраняем без изменений наши прогнозы на 2019-20 и понижаем рейтинг Газпрома до НЕЙТРАЛЬНО ($7.4/GDR)

 В долгосрочной перспективе позиции Газпрома в Европе будут сильными, но непростая ценовая конъюнктура 2019-20 и риски по транзиту существенны.

 Газпром торгуется с EV/EBITDA 2019П 3.9x – на 35% выше 5-летнего среднего – и предлагает дивидендную доходность 7% в 2019.

Турецкий поток: ввод в конце 2019, турецкий спрос развернется в 2020+
Турецкий поток состоит из 2 ниток по 15.75 млрд куб м в год, одна из которых предназначена для Турции, а другая – для Южной Европы. В 2018-19 спрос на газ в Турции находится под давлением из-за непростой экономической ситуации, но в 2020 он должен стабилизироваться на уровне 50 млрд куб м в год, а к 2035 может превысить 60 млрд куб м в год. Таким образом, у Газпрома есть все шансы полностью загрузить 32 млрд куб м мощности для Турции (Турецкий / Голубой потоки), т.к. конкуренция со стороны трубопровода TAP/TANAP (16 млрд куб м в год) ограничена. Капзатраты на морскую часть Турецкого потока (7 млрд евро) почти полностью профинансированы, а для наземной части потребуются капзатраты 0.4 млрд евро в Турции и до 1.4 млрд евро в Сербии (структура финансирования еще не определена).

Европейский газовый рынок: долгосрочный прогноз – оптимистичный...

( Читать дальше )

Сегодня в конгрессно-выставочном центре ЭКСПОФОРУМ (где в начале июня проходил ПМЭФ) «Газпром» проводит общее собрание акционеров. В повестке значатся 14 вопросов. Среди стандартных вопросов по утверждению отчетов и избранию совета директоров, безусловно, самое пристальное внимание обращено на утверждение дивидендов. Акционеры «Газпрома» утверждают рекордные дивиденды не только в истории компании, но и во всей российской истории. Дивиденд на акцию составит 16,61 рубля, а дивидендная доходность достигнет 7%. Последняя дата для покупки акций для участия в дивидендных выплатах – 16 июля.

В 2019 году «Газпром» заканчивает часть мегастроек, к которым относятся «Турецкий Поток», «Сила Сибири», а в 2020 году – «Северный поток-2». В связи с этим многомиллиардная программа капвложений будет уменьшаться, за счет чего увеличится свободный денежный поток (FCF) компании, который более объективен в вопросе реального заработка компании, чем чистая прибыль. Уже в 1 квартале 2019 года FCF «Газпрома» вырос более чем в 8 раз по сравнению с аналогичным периодом годом ранее до 213 млрд руб. Это происходит на фоне увеличения доли «Газпрома» в Европе до рекордных 37% и роста цен на природный газ до максимальных с 2015 года уровней.

( Читать дальше )

G20+«пятница»+конец месяца/квартала+«спецэффекты» ))
Метеопрогноз: будет «трясти» ))



lenta.ru/news/2019/06/28/rubl_yuan/



( Читать дальше )

Газпром: резюме пресс-конференции по европейскому газовому рынку 

Прогноз. Экспорт в страны дальнего зарубежья в 2019 должен составить 194-204 млрд куб м (прогноз подтвержден), статистика на середину июня предполагает ок. 44% от годового прогноза (с начала года экспорт составил 87.8 млрд куб м, -6% г/г). Газпром отметил, что несмотря на сохраняющиеся низкие цены на газовых хабах (UK NBP спот $130/тыс куб м против $240/ тыс куб м на конец 2018), тренды объемов/цен во 2П19 могут развернуться — напомним, компания ожидает, что средняя цена реализации газа в Европу составит $230-250/тыс куб м.

Северный поток-2. Компания подчеркнула, что хотя в целом строительство идет по плану на данном этапе (59% завершено), неопределенность относительно маршрута вокруг датского острова Борнхольм сохраняется, и сейчас обсуждается три варианта строительства. Слушания в  (Датское энергетическое агентство) по третьему маршруту намечены на сегодня.

НЕЙТРАЛЬНО для акций в целом, учитывая, что основные моменты были подтверждены. Мы подчеркиваем, что в ближайшей перспективе поставки Газпрома в Европу, вероятно, будут поддерживаться продолжающимся пополнением запасов газа в подземных хранилищах, несмотря на высокие текущие уровни (заполненность 67% — самый высокий показатель с 2014 в июне), учитывая сохраняющуюся неопределенность в отношении запуска Северного потока-2 и транзита газа через Украину на горизонте конца 2019. Газпром торгуется с мультипликатором EV/EBITDA 2019П 3.7x — на одном уровне с российскими нефтяными компаниями.

Атон

глава  Wintershall DEA (партнер Газпрома по проекту Северный поток — 2) Марио Мерен:

В ответ на скептицизм я могу привести факты: мы получили почти все необходимые разрешения на строительство морских участков проекта, обеспечено финансирование более 80% капитальных затрат, строительство «Северного потока-2» завершено более чем на 50%

Германия совсем недавно приняла решение об отказе от угольной энергетики к 2038 году и подтвердила, что для достижения этой цели ей потребуется больше природного газа. Поэтому нам в Европе нужны новые маршруты для транспортировки дополнительных объемов газа. «Северный поток-2» призван решить эту проблему, и поэтому я весьма оптимистично настроен насчет того, что газопровод будет построен и введен в эксплуатацию

Марио Мерен считает, что несмотря на внесенные в Газовую директиву ЕС изменения, видна принципиальная поддержка проекта со стороны правительства ФРГ, которое признает коммерческий характер «Северного потока-2» и его необходимость.

источник

Акции «Газпрома» обновили максимум за 11 лет.

Объем торгов был также рекордным с начала 2008 года. Поводом к росту котировок стал слух о кадровых перестановках. Фейковые новости, тем не менее, спровоцировали бурный рост котировок, который далее вызвал закрытие коротких позиций на фоне повышения размера гарантийного обеспечения и маржин-колов, что, в свою очередь, ускорило рост.

Фундаментальный фон по компании позитивный. «Северный Поток-2» готов почти на 60%, и есть высокие шансы на завершение строительства в 2020 году. Нельзя исключать новой волны роста котировок, но основное ралли, на мой взгляд, уже завершилось. Сделка ОПЕК+ может быть продлена. Стремительное падение цены на нефть вынуждает ОПЕК реагировать. С высокой вероятностью участники соглашения договорятся о его продлении или, возможно, сокращении.

Ващенко Георгий
ИК «Фридом Финанс»

Акции «Газпрома» давно и существенно недооценены по отношению к широкому спектру акций российского ТЭК. Даже с учетом роста его акций за последние дни более, чем на 30%, показатели мультипликаторов компании РЕ, EV/EBITDA, P/S в несколько раз ниже чем у ближайшего отраслевого аналога, Новатэка и остается на уровнях, близких к минимумам для торгуемых российских нефтегазовых компаний. Тем не менее, бумаги «Газпрома» долго не могли отыграть отставание от аналогов в оценках. Возможно, проблема в политическом давлении, которое оказывалось на инвестиционные проекты компании в Европе.

Однако, 15 мая канцлер Германии Ангела Меркель заявила, что Еврокомиссия не сможет остановить строительство трубопровода «Северный поток — 2», несмотря на принятие новой Газовой директивы ЕС. 11 мая было объявлено о том, что первая нитка газопровода «Турецкий поток», предназначенная для поставок на внутренний рынок Турецкой республики, будет запущена в конце 2019 года. Судя по информации в СМИ, на этом фоне значительно снизилась актуальность тематики украинского транзита компании. Несмотря на поступившую недавно информацию о том, что США готовят санкции против «Северного потока», в целом, майские данные свидетельствуют об улучшении инвестиционного фона для «Газпрома» с точки зрения внешнеполитической рыночной информации.

( Читать дальше )