рынок труда США

Количество новых заявок на пособие по безработице в США снизилось до минимального уровня за более чем три года, что указывает на устойчивость рынка труда, пишет Reuters.

Министерство труда сообщило, что за неделю, завершившуюся 29 ноября, число первичных заявок сократилось на 27 тыс. до 191 тыс. с учетом сезонной корректировки. Это самый низкий показатель с сентября 2022 года. Аналитики ожидали 220 тыс. заявок.

Число людей, продолжающих получать пособия после первой недели выплат, снизилось на 4 тыс. и достигло 1,939 млн за неделю, завершившуюся 22 ноября. Уровень постоянных заявок остается повышенным, что указывает на постепенный рост безработицы: показатель вырос с 4,3% в августе до 4,4% в сентябре.

Данные отражают период праздника Дня благодарения, когда показатели традиционно нестабильны, однако они остаются в диапазоне, который соответствует исторически низкому уровню увольнений, отмечает Reuters.  

Неделя, за которую были опубликованы данные — это короткая неделя, на которой праздновали День Благодарения. Эффект сезонности на ней минус 13 тыс. человек, однако последние два года краткосрочный спад показателя с корректировкой на сезонность был и на 34 тыс. и на 41 тыс.

( Читать дальше )

В ноябре в частном секторе США, согласно неофициальным данным, произошло сокращение на 32 тыс. рабочих мест, что стало самым большим падением с марта 2023 года, передает Reuters.

Октябрьский показатель пересмотрен в сторону повышения до +47 тыс. Консенсус-прогноз экономистов Reuters предполагал рост на 10 тыс., поэтому фактическое снижение стало неожиданностью. Основной удар пришелся на малый бизнес. Средние компании прибавили 51 тфыс. сотрудников, крупные — 39 тыс.

Неофициальные данные часто расходятся со статистикой Бюро трудовой статистики США, отмечает Reuters. Дополнительные индикаторы занятости от Национальной федерации независимого бизнеса и региональных отделений ФРС показывают умеренную слабость, но не столь резкий спад. Официально бюро опубликует свой отчет по рынку труда за ноябрь 16 декабря.

Неофициальный показатель от Automatic Data Processing имеет различие от официального показателя числа занятых по данным платежных ведомостей, это различие связано в том числе с разницей в анализируемом наборе компаний.

( Читать дальше )

Долгожданный отчет о занятости дал неоднозначную картину рынка труда США

По данным Министерства труда, общее количество рабочих мест в несельскохозяйственном секторе расширилось в сентябре на 119 тыс., что стало неожиданно благоприятным результатом для рынка труда, однако это произошло на фоне признаков замедления экономики в целом.



Согласно сведениям аналитической компании FactSet, экономисты предсказывали создание 50 тыс. рабочих мест и сохранение уровня безработицы на отметке в 4,3%.

Опубликованный с опозданием на семь недель из-за приостановки работы правительства последний отчет о состоянии рынка труда США показал, что безработица в сентябре выросла до самого высокого уровня за почти четырехлетний период.

Кроме того, по данным Бюро трудовой статистики Министерства труда, августовский скромный прирост рабочих мест в 22 тыс. после пересмотра обернулся итоговым сокращением 4 тыс. рабочих мест, а июльский результат был ревизован в сторону уменьшения на 7 тыс. рабочих мест.

Хотя сентябрьские данные о занятости были недоступны с начала октября (когда должны были быть опубликованы по графику), они дают критически важную картину рынка труда в период, когда импортные тарифы, устойчивая повышенная инфляция и высокие процентные ставки продолжают замедлять экономику США.

( Читать дальше )

📉 Безработица в США продолжает расти. 

Что это значит для облигаций?

Американский рынок труда продолжает охлаждаться: свежие данные показали рост безработицы до 4,4%. Это всё больше подтверждает — экономика замедляется быстрее, чем прогнозировали регуляторы.

Для рынка облигаций это сильный позитивный фактор.

 Вот почему.

🔹 Растущая безработица давит на политику ФРС.

Рост уровня безработицы запускает цепочку:

1️⃣ Снижение темпов найма2️⃣ Охлаждение потребительского спроса3️⃣ Снижение давления на цены4️⃣ Переход ФРС к более мягкой политике.

ФРС уже открыто говорит о замедлении экономического роста. И рост безработицы подтверждает, что ставка будет снижаться дальше.

🔹 Инфляция «застыла», но это временно.

Последние месяцы инфляция не падает так быстро, как ранее — мы наблюдаем плато, но это временный эффект:базовый спрос замедляется,рынок труда охлаждается,кредитная активность снижается.

Эти факторы с лагом пробьют текущую «стойкость» инфляции. А значит, препятствий для дальнейшего снижения ставки не останется.

( Читать дальше )

Общая ситуация

Общую ситуацию мало кто понимает.
Если брать самый топовый по настроениям рынка опрос управляющих хедж-фондами Банк оф Америка, то можно с уверенностью утверждать, что рынки идут за сиюминутными тенденциями даже не пытаясь заглянуть на пару месяцев вперед, не говоря о глобальных тенденциях.
Весной инвесторы были в ужасе от торговой политики Трампа, но в ноябрьском опросе управляющих нет и следа страха в отношении наступления глобальной рецессии вследствие торговых войн, а зря.
Весной инвесторы вывели капитал из США, в результате чего наблюдалась очень редкая корреляция с падением фондового и долгового рынка США на фоне падения доллара, выиграли больше всего активы Еврозоны и евро.
Но очевидно, что от торговой политики Трампа выиграет только США, а больше всего пострадает ЕС, оказавшийся между двумя противоборствующими странами – США и Китаем, и вынужденным терять деньги на падении экспорта в США и вызывать гнев Китая, ограничивая поставки дешевых китайских товаров в свои страны.

( Читать дальше )

Сильный отчет Нвидиа нивелировал часть негатива, которым дышал рынок в отношении страха пузыря ИИ, немедленных проблем с амортизацией чипов ИИ и возможного кредитного кризиса на этой истории.
Но ликвидности рынкам сие не добавит, рынки теряют веру в поддержку ФРС, ибо бюро статистики труда США не будет публиковать отчеты по инфляции и нонфарм за октябрь, а публикация ноябрьского нонфарма перенесена на 16 декабря, т.е. после заседания ФРС 10 декабря.
Протокол ФРС подтвердил, что «многие» члены ФРС склоняются к взятию паузы на декабрьском заседании в случае отсутствия публикации официальных экономических отчетов США.
Ликвидность может дать рост биткоина, который отскочил вверх после публикации отчета Нвидиа, но текущий рост пока слишком мал для данной цели.
Тем не менее, отчета Нвидиа и сообщений о готовящемся ослаблении экспортного контроля ИИ-чипов США вполне достаточно для рождественского ралли.

Сегодня внимание участников рынка будет сфокусировано на экономических отчетах США.
В главном фокусе нонфарм США за сентябрь с публикацией в 16.30мск, но этот отчет давно устарел и не может считаться достаточным ориентиром для ФРС в случае достаточно высокого уровня новых рабочих мест от 70К+- и выше на фоне неизменного уровня безработицы U3 4,3%.

( Читать дальше )

Массовые увольнения сотрудников, почему это будет трендом 2026 года. Как это видит Уолл-Стрит и почему ИИ тут не при чем?


( Читать дальше )

🔒 Shutdown в США: Безработица, ФРС и политические мотивы.


Недавний shutdown федерального правительства США вновь привлёк внимание к состоянию рынка труда и к возможным последствиям для денежно-кредитной политики. Ситуация интересна не только экономически, но и с точки зрения политических мотивов.


📉 Влияние shutdown на рынок труда.

Когда федеральные службы останавливают работу, часть сотрудников отправляется в неоплачиваемый отпуск (furlough), а подрядчики и смежные отрасли теряют доходы. В результате официальная безработица может вырасти на 0,3–0,5 п.п. или больше, если учитывать альтернативные данные по увольнениям и заморозке найма. Альтернативные показатели рынка труда (Indeed, Layoff Tracker, Dallas Fed Survey) уже указывают на рост числа увольнений в частном секторе, особенно в сфере услуг и технологий. Даже умеренный рост безработицы создаёт давление на экономику и потребительский спрос.


💵 Давление на ФРС.

Федеральная резервная система ориентируется на два ключевых показателя: инфляцию и занятость. Резкое повышение безработицы воспринимается как сигнал для смягчения денежно-кредитной политики.

( Читать дальше )

Экономический комментарий и инвестиционный акцент по свежему отчету:ADP (-11 тыс. рабочих мест еженедельно, 4-недельное среднее)

— **Макроэкономический контекст:** Отрицательная динамика найма по данным ADP свидетельствует о замедлении роста занятости в частном секторе. Это может указывать на начало охлаждения рынка труда и снижение темпов экономической активности в США.
— **Влияние на монетарную политику:** Слабые показатели по занятости — аргумент в пользу мягкой риторики ФРС на ближайших заседаниях. Повышается вероятность паузы в цикле ужесточения и сохранения ставок на текущем уровне или даже ожиданий по снижению ставок в будущем.
— **Риски для инвесторов:** Плохие данные с рынка труда обычно увеличивают волатильность на фондовом рынке, а также могут привести к коррекции в секторах, чувствительных к циклу занятости (например, розничная торговля, потребительские и промышленные компании).
— **Возможности:** В условиях мягкой политики и ожиданий понижения ставок рост могут показать компании из технологического и инфраструктурного секторов, а также отдельные бумаги с устойчивыми бизнес-моделями и высокой маржинальностью.

( Читать дальше )

С момента запуска ChatGPT общее количество вакансий резко сократилось, в то время как индекс S&P 500 продолжает обновлять максимумы.

🟡 Компании сокращают расходы, автоматизируют процессы и переходят к увеличению производительности на основе ИИ;
🟡 Amazon планирует сократить 30 000 рабочих мест, другие крупные технологические компании следуют тому же пути;
🟡 Корпоративные доходы растут, а количество рабочих мест сокращается;
🟡 Рынок учитывает снижение ставок, рост прибыли и повышение эффективности компаний.

В современных реалиях между фондовым рынком и рынком труда наблюдается обратная корреляция — прибыль растет, когда бизнес становится более эффективным.

Источник тг-канал «Биткоин на кофейной гуще»