рецессия

Тучи сгущаются. Bloomberg:

• Signa Prime , владеющая большей частью инвестиций в элитную недвижимость австрийской группы недвижимости, включая берлинскую KaDeWe и долю в лондонской Selfridges , в прошлый четверг подала заявку на реструктуризацию в рамках самоуправления . Signa Development также подала заявку в пятницу.
• Дочерняя компания немецкого арендодателя Adler «значительно завысила» стоимость дебиторской задолженности , связанной с продажей акций Accentro Real Estate , в своих отчетах за 2021 год, сообщил в среду немецкий регулятор BaFin. BaFin также не согласился с высокой оценкой проекта недвижимости в Дюссельдорфе, но не стал налагать штрафы и не распорядился внести какие-либо исправления.
• JER Investors Trust , американский ипотечный фонд REIT, в число крупнейших акционеров которого входит частная инвестиционная компания C-III Capital Partners , подал заявление о банкротстве в Делавэре с задолженностью перед кредиторами более 100 миллионов долларов.

( Читать дальше )

Сегодня в выпуске:

— Зарплаты растут
— Страна — бензоколонка
— Страна — свинопереработка
— Про диалектику. Ответочка по собственной жопе



Последний утренний обзор в этом году… С наступающим, камрады!

Ну а порванная в клочья экономика никак не может окончательно порваться.



( Читать дальше )

26 декабря 2023
Аналитики двух крупнейших инвестиционных банков США опубликовали недавно позитивный прогноз по ценам на золото в следующем 2024 году. На что могут надеяться инвесторы в драгоценные металлы в следующем году.

Банк JP Morgan прогнозирует, что золото и серебро превзойдут остальные металлы. Начало цикла снижения ставок ФРС и падение реальной доходности в США считаются основными факторами роста цен на золото в 2024 году. По прогнозам аналитиков банка, к четвёртому кварталу средняя цена драгоценного металла достигнет 2175 долларов США за одну тройскую унцию.

«Из всех металлов мы больше всего уверены в среднесрочном прогнозе роста золота и серебра в течение 2024 года и в первой половине 2025 года. Хотя время входа в рынок по-прежнему будет иметь решающее значение», — говорит Грегори Ширер из JPMorgan в своём декабрьском обзоре рынка.

Bank of America, недавно также опубликовал «бычий» прогноз по золотым акциям на предстоящее лето. Аналитики Bank of America считают поворот в процентных ставках ФРС и геополитические конфликты ключевыми факторами, способствующими росту цен на золото. «Снижение процентных ставок, сопровождаемое ослаблением доллара США, оказывает поддержку золоту», — говорится в сообщении Kitco News со ссылкой на прогноз банка.

( Читать дальше )

Год назад подавляющее большинство аналитиков прогнозировали рецессию в США и в мировой экономике, поскольку опережающие индикаторы просто кричали об этом.

Однако, фискальная поддержка на триллионы долларов во время пандемии помогла потребителям поддерживать расходы на привычном уровне в условиях рекордных циклов ужесточения ДКП от мировых Центральных банков.

Сейчас транслируется нарратив о мягкой посадке. Да, ожидают, что глобальный рост в 2024 году будет сдерживаться повышением процентных ставок, но вероятность рецессии минимальна.

Ниже приведены прогнозы мировых банков относительно изменения ВВП крупнейших экономик и процентной ставки ФРС США на 2024 год.

Goldman Sachs:

Мировой — 2.6%; США — 2.1%; Китай — 4.8%; Еврозона — 0.9%; Великобритания — 0.6%; Индия — 6.3%.

• Ставка ФРС на конец 2024: 4-4.25%.

Morgan Stanley:

Мировой — 2.8%; США — 1.9%; Китай — 4.2%; Еврозона — 0.5%; Великобритания — минус 0.1%; Индия — 6.4%.

( Читать дальше )

В ноябре было добавлено 199 000 рабочих мест в США, что стало 35-м месяцем роста числа рабочих мест подряд. Больше всего рабочих мест было создано в здравоохранении (+93 тыс.), за ним следуют правительство (+49 тыс.),  сфера досуга/гостиничного бизнеса (+40 тыс.) и обрабатывающая промышленность (+28 тыс.). Но удивительно другое: перед рецессией количество  новых рабочих мест созданных в  здравоохранении может даже вырасти, в то время как количество  новых рабочих мест созданных в других секторах (не в  здравоохранении) как правило падает.



https://t.me/Bank_RUB

За прошедшую неделю произошло значительное изменение цены/доходности облигаций у только двух китайских компаний, специализирующихся на недвижимости.  Это компании Road King Infrastructure Limited и New World Development.

Изменение за неделю на 11.12.2023
Эмитент	Облигации	Цена	Изменение за неделю (%)
Road King Infrastructure Limited	5,9% 2025	51,69	-18,12%
New World Development	5,25% 2049	63,03	-6,18%

Road King Infrastructure Limited — известный застройщик в материковом Китае и Гонконге, специализирующийся на строительстве качественных жилых квартир, а также ведущий инвестор и оператор платных дорог.
New World Development — крупный оператор недвижимости и транспортных услуг, базирующийся в Гонконге.

Кроме того, Dalian Wanda Group Co. (Wanda) подсластила сделку для инвесторов до IPO в своем подразделении торгового центра Zhuhai Wanda Commercial Management Group Co. Компания предлагает новые акции своего подразделения в торговом центре по цене около 100 млрд юаней (13,9 млрд долларов), что почти вдвое меньше первоначальной оценки, полученной подразделением в раунде финансирования в 2021 году.

( Читать дальше )

Окончательные данные PMI за ноябрь подтвердили фронтальное ухудшение экономической ситуации в еврозоне, поскольку во всех сильнейших экономиках зоны в лице Германии, Франции, Италии и Испании зафиксировано сокращение деловой активности.

• Сводный индекс деловой активности: 47.6 (октябрь: 46.5) — максимальное значение за 4 месяца.

• Индекс деловой активности в сфере услуг: 48.7 (октябрь: 47.8) — максимальное значение за 2 месяца.

• Индекс деловой активности в производственном секторе: 44.2 (октябрь: 43.1) — максимальное значение за 6 месяцев.

Темпы сокращения немного мягче, чем в октябре, (https://t.me/sharkfinancial/398) но производственный сектор сокращается 17 месяц подряд, сектор услуг — четвертый месяц, а композитный индекс в фазе сокращения с июня 2023.

В четырех крупнейших экономиках еврозоны в ноябре сводный индекс PMI в фазе сокращения: Франция (44.6), Германия (47.8), Италия (48.1), Испания (49.8). Рост только в Ирландии — 52.3.

В производственном секторе дела еще хуже.

( Читать дальше )

Что может ждать российский рынок в ближайшие месяцы? Это игра случая, поскольку многое зависит от состояния экономики и стоимости рубля. Не только Россия ощущает последствия экономического спада — Германия переживает рецессию, а США находятся в нестабильной ситуации.

Нам остается только ждать и наблюдать за дальнейшим развитием событий. Давайте рассмотрим текущее положение дел и его потенциальную траекторию на ближайшие 12 месяцев.

На фоне неудачной пандемии 2022 года экономика США демонстрирует умеренный рост. В третьем квартале ВВП увеличился на 5,2% (кв/кв), а сервис Atlanta Fed GDPNow предполагает, что в четвертом квартале он может прибавить еще 1,8%.

Наиболее вероятным сценарием является умеренный рост, потенциально близкий к нулю. В то же время риски рецессии остаются в силе. Об этом свидетельствует кривая доходности казначейских обязательств, наиболее показательная часть которой находится в отрицательной зоне с середины прошлого года.

( Читать дальше )

Изменение за неделю на 04.12.2023
Эмитент	Облигации	Цена	Изменение за неделю (%)
China Vanke Co	3,5% 2029	55,9	-13,35%
Longfor Group Holdings	4,50% 2028	56,4	-11,50%
China Jinmao	4,25% 2029	63,27	-10,32%
Longfor Group Holdings	3,375% 2027	60,43	-9,67%
Shui On	5,5% 2025	56,85	-8,32%

China Vanke Co., Ltd. — один из крупнейших операторов жилой недвижимости Китая, входит в число 25-и крупнейших компаний страны и в число 500 крупнейших компаний мира.
Longfor Group Holdings Limited — инвестиционная холдинговая компания, один из крупнейших частных операторов недвижимости Китая, входит в число пятидесяти крупнейших компаний страны.
China Jinmao Holdings Group Limited оператор офисной и торговой недвижимости, а также потребительских финансовых услуг. Базируется в Гонконге.
Shui On Land Ltd (Шуй Он) — девелоперский и инвестиционный холдинг. Компания занимается девелопментом, инвестициями в недвижимость и строительным бизнесом. В портфель компании входят жилые, офисные, торговые, развлекательные и культурные объекты.

( Читать дальше )

В новом альманахе 'The World Ahead' от The Economist вы узнаете об проблемах африканской демократии, планах Трампа и о том, за какие ресурсы в будущем будут вестись войны.

Если очистить содержание от политических воззрений авторов, становятся видны некоторые интересные идеи — например то, что металлы для энергоперехода в будущем станут важны не только экономически, но и стратегически. Получается, пора покупать Норникель?) $GMKN

Рубрика #выжимки

Самое важное из исследования 'The World Ahead 2024' от The Economist. Часть 1

Африка станет континентом с наибольшим количеством выборов, но ее избиратели все больше разочаровываются в том, как работает демократия. государственные перевороты становятся все более распространенными. Так же опросы общественного мнения показывают, что все большее число африканцев, возможно, захотят поддержать военное правительство.

Некоторые выборы окажут непропорционально большое влияние за пределами их страны. поддержат ли 18 миллионов тайваньских избирателей действующую демократическую прогрессивную партию или Гоминьдан, более дружественную Китаю оппозицию, которая повлияет на отношения по всему Тайваню и, как следствие, на уровень американо-китайской напряженности.

( Читать дальше )