прогноз

Сентябрь исторически нельзя назвать успешным месяцем для инвесторов, в отличие от августа, который за последние 10 лет Индекс Мосбиржи закрыл падением лишь в 2024 г. Для первого месяца осень статистика более негативная – 4 снижений (в том числе на 18,5% в 2022 г.) и 6 ростов (в том числе два раза на символические 0,3%). Поэтому можно сказать, что сезонной поддержки у отечественного рынка акций в ближайшее время не будет.

Как всегда, прежде чем переходить к конкретным рекомендациям, посмотрим на внешний и внутренний фон.

Геополитика замерла

Именно ожидания улучшения отношений Россия-США в обозримой перспективе, приводили ранее к резким взлетам котировок акций. Сейчас эти факторы поставлены на паузу.

Однако вряд ли Штаты будут вводить жесткие санкции. Опыт с Индией показал, что «неподконтрольные» США страны не поддадутся шантажу. Введение повышенных пошлин в отношении Китая больно ударит по самим США. Поднебесная уже резко снизила закупку американских углеводородов и сои, а также сократила поставки редкоземельных металлов за океан. А еще Китай является одним из крупнейших держателей американских гособлигаций…

( Читать дальше )

📊 Что говорят данные по… ВВП?

📌 динамика ВВП в первом и втором квартале 2025, напротив, складывается стабильно и значимо ниже середины прогноза регулятора

📌 из-за этого неизменные с февраля ожидания роста ВВП на 1-2% в 2025 и 0-1% в 4К25 неявно предполагают ускорение во второй половине года, с чем сложно согласиться концептуально (всё больше проявляются эффекты жёсткой ДКП, а бюджетный стимул будет снижаться) и технически (учитывая очень высокую базу сравнения в 4К24)

📌 если до конца года уровень ВВП не изменится с уровня 2К25, то по году рост составит около 0.7%

📌 вчерашняя оценка Минэкономики роста экономики в июле на 0.4% пока складывается даже ниже моих ожиданий на 3К25 в 0.5%, а в 4К25 мы вполне можем увидеть «минус». Полевой.

Приветствуем любимых подписчиков в в первый день осени.🏆

Прошедший август был весьма прибыльным с общим результатом нашей команды +11,2%🔥 (5 портфелей), несмотря, что переговоры к концу августа зашли в тупик. По-традиции, подводим итоги прошедшего месяца с мнениями и ставками инвесторов в составе нашей команды Reichenbach Team.

1️⃣ Сперва мнение моей помощницы Ekaterina Fox, которая торгует и собирает необходимую информацию нашего контента

Мнение о Августе: «В августе я смогла увидеть насколько наш рынок еще способен вырасти и удалось заработать больше, чем в июле и июне. Встреча Путина и Трампа на Аляске показала, что Индекс способен вырасти выше 3000 и акции могут вернуть свою привлекательность в конкуренции с облигациям, которые ставили исторические рекорды выше 122 Индекса RGBI в августе.

Я уверена, что даже у новичков портфель зеленый в августе, если закупались на частых просадках. У меня была самая лучшая сделка покупки Промомеда в самом начале августа за 411 р. (12 шт.) и держала почти весь месяц до отчета за 1 полугодие. Продала ровно за 440 р. Заработок +6,96%📈. Любимого фаворита Лучика🛢️ буду держать подольше до 6600 р.

( Читать дальше )

Пара доллар/рубль в связи с санкциями больше не торгуется. Межбанк закрылся по 80.20. Индекс РТС вырос и закрылся на уровне 1137. Индекс российских государственных облигаций (RGBI-tr) упал и закрылся на уровне 721.48. Подробнее смотрите в программе «Итоги недели».

Мировые рынки

Нефть Я считаю, что низы 4-х летнего цикла уже установлены и долгосрочный разворот вверх произошёл. Сейчас мы закончили вторую волну и находимся в третьей. Количество действующих вышек в США выросло с 411 до 412. Чистый объём длинных спекулятивных позиций на прошедшей неделе упал на 10 700 с 120 200 до 109 500. Неделя закрылась WTI — 64.01, Brent — 67.46.

Евро/доллар (EUR/USD) закончил падение и долгосрочно развернулся вверх. Сейчас заканчивается нисходящая коррекция к заходной волне. Закрытие недели —1.16846.

Фьючерс на индекс S&P закончил плоскую коррекцию в марте 20-го года (разметка здесь), которая  является четвёртой волной. В пятой закончены первая и вторая волны, идёт третья. Закрытие недели — 6474.

( Читать дальше )

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. Последняя неделя лета всем инвесторам запомнилась большим количеством отчетов компаний, которые указывают, что экономика страны в одном шаге от переохлаждения. Больше времени рынок находился в боковике узкого диапазона 2862-2917 Индекса Мосбиржи.

Отчеты нефтяников
Больше всего внимания было к отчетам компаний нефтегазового сектора, которые опубликовали нейтральные результаты за II квартал и 1-е полугодие. Самое большое внимание к голубым фишкам. В частности у Лукойла🛢️ чистая прибыль снижена в 2 раза, а выручка на 16,9%. Ключевыми причинами стали крепкий рубль и падение долларовой цены на нефть.

Однако, если дивиденд за 1-е полугодие составит 430 руб (6,6% див. доходности) будет самым сильным, чем другие компании сектора могут предложить. Послужит поддержкой во 2-й половине года. Кроме того Лукойл выиграет с началом ослабления рубля осенью в компании с Транснефтью🏭. Сейчас инвестору стоит подождать до решения ключевой ставки 12 сентября и цены акций могут вырасти на 16%📈.

( Читать дальше )

 

 

Индексы

Видим продолжение мини-коррекции на Индексе S&P 500. Он пробует пробить ATH 3й раз, но пока безуспешно.  Позитивный взгляд, что индекс держится выше 21 DSMA. Пока тренда нет, обычный боковик без чёткого определения тренда.

 

На Индексе RSP (равновзвешенный S&P 500) не видно коррекции – плавно растём. Это связано с падением акций с высокой капитализацией — NVDA, AVGO, TSLA и т.п. Остальные акции индекса не показали ни роста ни падения – нейтрально.

( Читать дальше )

Уже на следующей неделе наступает сентябрь, традиционно тяжёлый месяц для долларят – в школу пойдут.

Обещанный ими доллар по 90-120 в августе не случился. Одноклассники с них за это спросят.

Более взрослых экспертов по валюте тоже ждут неприятные разговоры про их прогнозы конца июля и начала августа. 😉

Рынок часто движется импульсами, и тем важнее оценивать активы без спешки, не отвлекаясь на инфошум. В конце недели разбираем самые заметные события последних дней и рассуждаем, что можно будет поменять в портфеле в выходные.

В предстоящие выходные торги будут проводиться и на Московской, и на СПБ Бирже — и клиенты Альфа-Инвестиций могут совершать сделки на обеих площадках. Торги в эти дни обычно отличаются невысокой волатильностью, но если всё-таки происходят значимые события, инвесторы могут отреагировать незамедлительно. Сейчас это особенно актуально с учётом быстро меняющейся геополитической ситуации, которая зачастую приводит к сильным движениям российского рынка.

Мы выбрали несколько инвестиционных идей, которые стоит обдумать.

События: как реагировать

• У Мечела трудная ситуация

Компания представила слабые операционные и финансовые показатели за I полугодие. Производство сокращается, выручка снижается, а убыток растёт. При этом соотношение Чистый долг/EBITDA поднялось до высокого уровня — 8,8х.

( Читать дальше )

Telegram давно превратился из мессенджера в инфраструктурную экосистему — и главная ставка сейчас — Toncoin, токен TON. Это не просто крипта, а целая внутренняя платежная система для Telegram. Через встроенные кошельки, mini‑apps и ботов TON используется для оплаты подписок, NFT, мелких сервисов и рекламы.

Тем временем TON торгуется на рынке — сегодня приблизительно $3.06, примерно −5 % за сутки. Объём торгов — почти $300 млн, капитализация — около $8 млрд.

( Читать дальше )

Нормализация финансирования и роста биотехнологий после пандемии оказалась особенно болезненной для инвесторов Alexandria Real Estate. Стоимость акций этого арендодателя, специализирующегося на биотехнологиях и науке, упала почти на две трети с исторического максимума в 225 долларов, достигнутого в последний день 2021 года. Рост продаж замедлился с 22,5% в 2022 году до 8% в 2024 году, а в 2025 году стал отрицательным. Учитывая, что администрация Трампа сокращает финансирование научных проектов, у акционеров есть все основания для беспокойства. Но на самом деле Alexandria никуда не денется. Компания продолжает оставаться лидером в своей области, финансово стабильна, а её дивиденды хорошо обеспечены. Мы также не думаем, что Америка окончательно забудет о науке. Представляет ли текущая неопределённая ситуация возможность для покупки? Учитывая, что фонд от операционной деятельности составляет всего 9, Alexandria, безусловно, выглядит недооценённой. График волн Эллиотта ниже также указывает на близость дна.

( Читать дальше )