прогноз по акциям

Полюс за 3 квартал 2021 года реализовал 776 тыс. унц. золота

Производство золота за 3 квартал составило 770 тыс. унц. (+15% кв/кв), в сравнении с 3 кв. 2020 года, объём добычи золота практически не изменился. За 9 мес. 2021 года компания произвела 2 033 тыс. унц. (-1% г/г). Реализация за прошедший квартал увеличилась до 776 тыс. унц. (+14 кв/кв и +1% г/г). За 9 мес. 2021 г. продажи составили 2 024 тыс. унц. (+2%) в сравнении с аналогичным периодом прошлого года.

Позитивно оцениваем представленные операционные результаты Полюса. Производство золота в 3 квартале увеличилось на фоне роста добычи на большинстве действующих активов, а также вследствие увеличения коэффициента извлечения. Компания сохранила прогноз по добыче – около 2,7 млн унций за 2021 год. Отдельно отмечаем, что Полюс продвинулся в реализации проекта «Сухой Лог» – крупнейшем неосвоенном месторождении золота в мире. Рекомендуем «покупать» акции компании, целевой уровень – 18 634 рублей.

Промсвязьбанк

Американская биофармацевтическая компания Bristol Myers Squibb опубликовала финансовую отчетность за третий квартал.

По итогам квартала выручка Bristol Myers Squibb выросла на 10,2% г/г и составила $11,62 млрд, превысив наши ожидания на $100 млн.

Чистая прибыль компании составила $1,50 млрд, снизившись на 26,7% г/г, а скорректированная чистая прибыль на акцию составила $2,00 и на 8 центов превзошла наши прогнозы.

Продажи большинства ключевых наименований показали положительную динамику г/г – Eliquis возросли на 15% до $2,41 млрд, Orencia – увеличись на 5% до $870 млн, Opdivo – выросли на 7% до $1,91 млрд, Yervoy – выросли на 15% до $515 млн. Продажи Revlimid, пополнившего линейку препаратов компании после приобретения Celgene, выросли на 11% г/г до  $3,35 млрд.

Компания уточнила свой прогноз по скорректированной прибыли на акцию с диапазона $7,35 – 7,55 до $7,40 – 7,55.

Акции Bristol Myers находятся в числе наших рекомендаций на покупку с целевой ценой $79,94 и потенциалом роста 41,5% от текущих отметок. После рассмотрения отчетности за третий квартал мы считаем целесообразным сохранить прежнюю рекомендацию «Покупать» и целевую цену $79,94.

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Интер РАО за 9 месяцев увеличила производство электроэнергии на 11,9% г/г, до 86,47 млрд кВт.ч.

Интер РАО в январе-сентябре 2021 г. увеличила производство электроэнергии на 11,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, до 86,47 млрд кВт.ч, сообщила компания. Коэффициент использования установленной мощности компании (КИУМ) вырос с 38% до 42,9%.

Увеличение выработки связано с восстановлением потребления в условиях роста деловой активности в экономике, более сильных температурных колебаний в течение года, а также высокой потребности на экспортных рынках в условиях глобального энергокризиса. Рост операционных показателей создает базу для сильной финансовой отчетности. Рекомендуем «покупать» акции Интер РАО с целевой ценой 5,638 руб.

Промсвязьбанк

Американский фармацевтический гигант Merck сегодня, 28 октября, до открытия торгов представит отчетность за третий квартал 2021 года.

Мы ожидаем, что квартальная выручка Merck составит $12,32 млрд и покажет снижение на 1,8% по сравнению с выручкой за третий квартал прошлого года, а чистая прибыль на акцию (скорректированная) уменьшится на 10,9% г/г и составит $1,55. В частности, выручка от препарата-блокбастера Keytruda ожидается на уровне порядка $4,5 млрд, а от ветеринарного подразделения – на уровне $1,4 млрд.

Саидова Зарина
ГК «Финам»

Стоит отметить, что в предыдущие 3 квартала выручка и чистая прибыль на акцию Merck не дотягивали до ожиданий. В последний раз компания опережала прогнозы по квартальным результатам в третьем квартале 2020 года.

Акции Merck находятся в нашем аналитическом покрытии с целевой ценой $90,50, предполагающей потенциал роста 11% от текущей цены. После выхода квартального отчета мы пересмотрим нашу рекомендацию по данной бумаге, о результате пересмотра будет отдельная публикация.

Сегодня финансовую отчетность по МСФО за 3 кв. 2021 г. представил «НОВАТЭК». Результаты по прибыли оказались заметно лучше ожиданий, а по EBITDA – вровень. «НОВАТЭК» показал сильные финансовые результаты за счет роста мировых цен на углеводороды, а также эффекта низкой базы прошлого года. Полагаем, что результаты за 4 кв. 2021 г. будут также неплохими при условии сохранения благоприятной ценовой конъюнктуры. Фундаментально «НОВАТЭК» выглядит недооцененным, и мы считаем его интересным для инвестиций на долгосрочный период. Компания все еще является впечатляющей историей роста, обладает одними из самых низких себестоимостей в мире по добыче и сжижению газа, а также работает с опережением по запуску серийных СПГ-проектов, сохраняя амбициозные планы в ближайшие 9 лет встать на один уровень с Катаром по объему производства СПГ.«НОВАТЭК» позитивно отчитался за 3 кв., вровень с ожиданиями рынка по EBITDA и заметно выше – по чистой прибыли. Крайне благоприятная ценовая конъюнктура на рынке углеводородов скомпенсировала снижение добычи природного газа и ЖУВ НОВАТЭКом. Также отметим, 3 кв. 2020 г. был слабым вследствие действия ограничительных мер по коронавирусу, поэтому на текущие результаты также повлиял так называемый эффект низкой базы.

( Читать дальше )

Результаты Alphabet, материнской компании Google, превысили ожидания по выручке и чистой прибыли.

Совокупная выручка корпорации увеличилась на 41% г/г, до $65,12 млрд, при консенсусе на уровне $63,53 млрд. Рекламная выручка выросла на 43% г/г, до $53,13 млрд. Эта динамика была обусловлена сохранением повышенной онлайн-активности потребителей и рекламодателей.

Операционная прибыль Alphabet почти удвоилась по сравнению с результатом за тот же период 2020-го и составила $21,03 млрд при консенсусе на уровне $18,06 млрд. Операционная рентабельность повысилась с 24% до 32,3%, превзойдя прогноз, предполагавший рост до 28,5%. Интенсивное повышение выручки и отличная дисциплина в управлении затратами позволили EPS GAAP достичь рекордных $27,99 (+71% г/г), существенно превысив заложенное в прогноз значение $23,73. CEO корпорации Сундар Пичаи отметил, что инвестиции в технологии искусственного интеллекта, которые компания совершает в последние пять лет, приносят свои плоды.


( Читать дальше )

«Яндекс» опубликовал финансовые результаты за 3 квартал 2021 г. выше ожидаемых по выручке и EBITDA. Выручка выросла на 55% г/г, до 91,2 млрд рублей, а EBITDA снизилась на 62%, до 5,6 млрд рублей. Сокращение обусловлено влиянием результатов Яндекс.Маркета, который на текущий момент остается убыточным. Мы оцениваем результаты компании положительно, отмечая улучшение по основным сегментам деятельности, и, хотя чистая прибыль и EBITDA остаются под давлением результатов Яндекс.Маркета, мы видим перспективы вывести сегмент на положительные значения в ближайшие годы. Мы повышаем рекомендацию по Яндексу до 6815 рублей за акцию.

Сегодня Яндекс опубликовал финансовые результаты за 3 квартал 2021 г., компания превзошла консенсус-прогноз по выручке (91,2 млрд рублей против 87,04 млрд рублей) и EBITDA — 5,6 млрд рублей при ожидаемом значении 5,3 млрд рублей.


( Читать дальше )

ВТБ отчитался об очередном успешном квартале, но результаты в рамках консенсус-прогноза. Банк снова повысил прогноз по чистой прибыли за 2021 до более чем 300 млрд руб., а мы прогнозируем объем чистой прибыли на уровне 320 млрд руб. Банк подтвердил намерение выплатить дивиденды по обыкновенным акциям, при этом дивидендная доходность, по нашим оценкам, составит примерно 12%. Дивиденды будут выплачены в два этапа: летом и осенью. Мы повышаем нашу целевую цену на период до конца 2022 до 0.065 руб. за акцию.


( Читать дальше )

Сегодня «НОВАТЭК» отчитался по МСФО за 3 квартал 2021 года. Выручка компании выросла на 69,0% г/г до 276,7 млрд руб., скорр. EBITDA – на 65,6% до 84,9 млрд руб. Скорр. чистая прибыль акц. увеличилась на 193,8% до 104,9 млрд руб., а скорр. EBITDA с учетом доли в СП – на 93,6% г/г до 181,8 млрд руб.

Отметим, что квартальная динамика выглядит значительно скромнее – двузначные темпы роста продемонстрировал только показатель EBITDA скорр. с учётом доли в СП, несмотря на ралли цен на газ в третьем квартале. Это связано с тем, что напрямую от роста цен на газ выигрывает лишь 25-35% поставок с Ямал СПГ, что и отразилось в квартальном росте EBITDA от СП.

Впечатляющая годовая динамика, конечно, связана с ростом цен на нефть, газ и продукты нефтегазопереработки. В годовом выражении чистые цены реализации выросли на 69-75%, что и привело к росту основных финансовых показателей. Небольшим сдерживающим фактором стало снижение добычи углеводородов на 0,6% г/г, связанное с более низким уровнем добычи на зрелых месторождениях, которое преимущественно компенсируется развитием Северо-Русского блока.

( Читать дальше )

Выручка Fix Price в 3 квартале выросла на 17,8%, EBITDA на 17,1%, а чистая прибыль на 84,2%. За счет специфики бизнес-модели, Fix Price может снижать воздействие негативных внешних факторов и чувствовать себя более устойчиво в период кризиса, а также это позволяет удерживать рентабельность EBITDA на стабильно высоком для ритейла уровне – около 19%. Последние отчеты позволили оценить, насколько эффективно компания расходует привлеченные в ходе IPO средства и как совершенствует текущую бизнес-модель в условиях повышения конкуренции и низкой платежеспособности населения. Проанализировав представленные данные, мы подняли целевой уровень по бумагам Fix Price до 730 руб./акцию, что дает потенциал роста к текущей цене 19%.

Жесткий дискаунтер Fix Price — крупнейший в России оператор магазинов фиксированных цен – предоставил финансовые результаты за 3 квартал и 9 месяцев 2021 г.

Выручка Fix Price в 3 квартале выросла на 17,8%, до 57,85 млрд рублей. За 9 месяцев данный показатель увеличился на 24,3%, до 163,97 млрд рублей. Рост был обусловлен увеличением среднего количества магазинов, а также ростом LFL продаж на 4,4%. Трафик в сопоставимых магазинах в июле-сентябре 2021 года вырос на 0,3% г/г за счет рекламных мероприятий для трафикообразующих категорий товаров, что позволило частично компенсировать снижение платежеспособности населения.

( Читать дальше )