портфель

     Можно как угодно классифицировать биржевые стратегии. Я бы, ко всему прочему, поделил их еще на две категории: одни соревнуются с индексом, другие с депозитом. Там совершенно разный подход, и чтобы не впадать в глупости, их лучше не путать, и заранее понимать, во что тут идет игра.

     Трейдер, как правило, соревнуется с депозитом, точнее сказать — с безрисковой ставкой. И на длинной дистанции должен делать хотя бы две ставки, а иначе — зачем он? Можно и пять, и десять, но хотя бы две. Как правило, в таких стратегиях играют и лонг, и шорт, а игровым активом может быть что угодно, например, крипта или фьючерсы на валюту. При том, что сами фьючерсы — никаким положительным ожиданием не обладают, ожидание только от системы на них. Ни с каким индексом Мосбиржи это не сравнивается. Например, нельзя сказать: «индекс акций вырос за год на 50%, а трейдинг на юане дал только 40%, фу, позор!».

     Стратегии второго типа — медленные, на акциях, сугубо от лонга.

( Читать дальше )

«Лучше купить хорошую компанию по справедливой цене, чем обычную по замечательной цене» — Уоррен Баффетт

Продолжаю регулярную традицию и раз в месяц выкладываю портфель. Однако, полезнее выкладывать портфель после крупных сделок, думаю в будущем так и буду поступать. С другой стороны, из-за плавного набора позиций обычно крупные покупки/продажи размыты. Напоминаю, что цель последних нескольких лет — это обгонять индекс МосБиржи полной доходности. 

Прошлый пост: https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1033556.php

Портфель снова 18кк, что составляет -8% с хаев. Рост сначала 2024 г. +26%. 

С поста сделанного ровно год назад (https://smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/926658.php) + 55%. Как и год назад плечи не использую и в портфеле в среднем более 12 акций. Однако, уже несколько лет думаю над использованием условно «безопасного» плеча в 20% в некоторые моменты рынка, возможно к нему приду. 

Если бы ушел в LQDT в марте, то сейчас счет был бы на ~1,5 млн меньше. Я к тому, что даже выйдя из акций (в почти нужное время) можно недозаработать. Рынок хорошо платит за удержание разумного риска, но наказывает за жадность. Сидеть на ~ 100% в LQDT, с желанием зайти на рынок позже, когда тот будет ниже — это также может быть отчасти жадностью.

( Читать дальше )

Июль. Невежливый лось. Пришёл и не уходит.

Итоги июля
Депо: -1,62%. (Для сравнения MCFTRR: -4%. USDRUB: +0,4%) Из портфеля ушли и не вернулись дивиденды СурПреф и Транснефти. С ними результат был бы чуть веселее. Ну ничего, повеселимся уже в августе.
С начала года -3%. Печаль, конечно. Немного утешает только то, что я не один такой. В минус ушли многие модные стратегии.

Структура портфеля на 1 августа.
Российские акции: 26%
Американские акции: 5%
Длинные ОФЗ: 42%
ОФЗ ПК + SBMM + немного замещаек Газпрома: 27%
(Подробный состав портфелей и все сделки в момент совершения я публикую в своём телеграм-канале t.me/invest_budka)

Что делалось в июле
В июле я отдал швартовы и уехал отдыхать на Волгу на своей лодочке. И там, в условиях очень ограниченной связи, словил обвал рынка. Покупал буквально наугад, выбираясь на старое русло Волги — там местами прорывалась связь.
Купил Глобалтранс. Добрал ДВМП. Танефть и СурПреф. 

Ставку 18% не ждал, поэтому накануне продал флоатеров на 6% депо и начал покупать 26238. 

( Читать дальше )

Чтобы составить оптимальный портфель, нужно понимать, в каких условиях мы находимся, какие основные риски нам угрожают.

За последнее время мы увидели реализацию ряда рисков, о которых писали ранее в рассматриваемых портфелях. Можно почитать наши статьи:

• Спокойный портфель «Спокойный инвестор» 
• Формируем портфель, когда и нужно, и очень хочется, но страшно и колется 

1/2. Предполагаемые риски

1. Торги долларом и евро отданы на откуп банкам, что позволяет им сформировать дополнительную долю прибыли и вносит неопределенность в экспортно-ориентированные компании.

2. Увеличение процентной ставки ЦБ и то, что Набиуллина сказала, что это надолго. Компании с высокой долговой нагрузкой получат сложности, ожидается снижение маржинальности бизнеса, возможен ряд дефолтов.

Рост процентной ставки и слова Набиуллиной о длительности цикла уже подкосили бизнес и 26.07 сразу рынок отреагировал снижением, во главе которого стояли компании с высоким долгом.

( Читать дальше )

Ну что вы готовы? Август к нам приходит… Россияне любят август, в августе всегда всё самое хорошее случается. Индекс Мосбиржи с радостью пойдёт на 2600 Сбер на 260р. Ну ничего падать будем быстро и не больно! Ждём 13 августа, когда все иностранные инвесторы должны будут продать свои акции, т.к. на Мосбиржу вводятся санкции. Пока лонгисты пыжутся, спокойно держу свои активы на накопительных счетах и фондах. Конечно кто-то деньги рубит на таких качелях, но я бункерный инвестор. Люблю покупать дёшево. Купил генератор и сделал запас бензина на случай перебоя электросети. Нужно быть готовым ко всему!
Пока стратегия простая держу SBMM и LQDT ETF. Сколько еще держать буду? Пока обвала не будет. А смысл сейчас рисковать? Получаю свою копейку и в ус не дую. Ключевая ставка высокая, я не верю что цена уже заложена в рынок, как раз наоборот, она вообще не заложена. Нефть пока не упала. Деньги в в виде налогов государство собирает, как грибы после дождя, но надолго ли хватит нашего Ивана? Как там братец Китай поживает? Обострения конфликтов в мире, могут подтолкнуть к новому витку событий. И довольно интересных! 

Таки мне есть какими радостями поделиться за этот месяц, несмотря на падение рынка.
Количество июльских дивидендов превысило количество июньских и составило 56 тысяч! Все поступившие дивы успешно реинвестированы в разные акции и облигации (довёл их долю до 5%). Ну и пополнения с зарплаты никто не отменял!
Итак, в моменте доходность портфеля по упрощённой формуле составляет +25% (сумма вложений/текущую стоимость), а вот по XIRR — плюс 12%.
Прикладываю интересную табличку ТОП-10 компаний, которые платят мне больше всего. Только за 7 месяцев уже от 7(!) компаний я получал свыше 10 тысяч. Интересно сравнить эти цифры если не с 2020 годом, то хотя бы с 2021.


ТОП-11 компаний по стоимости в портфеле (каждая более 100т.р.) — от 3,17 до 5,48% от общей стоимости портфеля:
— Сбербанк
— Московская биржа
— Татнефть-п
— НКНХ-п
— Фосагро
— Лукойл
— Северсталь
— Алроса
— Черкизово
— НЛМК
— МТС.

Всё ползёт по плану! Шучу, идёт... 

( Читать дальше )

Сегодня с утра совершал сделки, спешу поделиться информацией.

( Читать дальше )

     Заметил, что многих раздражает применительно к бирже слово «игра». Пафос примерно такой: «Я пришел на биржу не играть, а сохранить и приумножить!». Вот не знаю, я вроде достаточно приумножил, меня не смущает слово «игра», оно честное и точное. Избегать его — симптом своего рода когнитивного искажения…

     Вот буквально недавно, сценка из комментов. Читатель спрашивает, зачем вообще в период таких высоких ставок какие-то акции и какой-то трейдинг? Положил на депозит (в ОФЗ, фонд ликвидности) — и уже взял достаточно. Отвечаю, что одно другому не помеха. Скажем, 2/3 денег можно сложить туда, куда вы сказали, треть остается на срочке под ГО, играем на фьючи, у меня среднее по таким игрищам 30-40% годовых, что всяко больше 6%, что будет, если одну 1/3 доложить туда же. Вот и резон, казалось бы. Но собеседник восклицает что-то вроде: «Игра на фьючи! Я пришел сохранить и приумножить...». Ну так, я не против, я тоже пришел сохранить.

( Читать дальше )

Что было на неделе.

1. Вышла МСФО за 6 мес. 2024 по Новатэк (NVTK), Газпром Нефть (SIBN), ММК (MAGN), Северсталь (CHMF) и Позитив (POSI). По результатам изучения отчетности Северсталь (CHMF) и Позитив (POSI) полностью были проданы. Другие отчитавшиеся бумаги остались вне портфеля.

2. Пришли дивиденды Совкомфлот (FLOT), Башнефть п (BANEP) и НМТП (NMTP). Внес в таблицу выплат.

3. В пятницу ЦБ РФ поднял КС до 18%. Данное событие мной ожидалось, в связи с чем я не предпринимал каких-либо действий с портфелем в его преддверии. Была, конечно, надежда на 16-17%, но в принципе был готов и к 18%.

Но вот другой информационный посыл, высказанный вчера ЦБ РФ в ходе пресс-конференции, полностью меняет карты и стратегию портфеля.

Речь про вот эти сообщения:

ЦБ РФ НЕ ВИДИТ ОСНОВАНИЙ ДЛЯ СНИЖЕНИЯ КЛЮЧЕВОЙ СТАВКИ В 2024 ГОДУ

СРЕДНЯЯ КЛЮЧЕВАЯ СТАВКА ДО КОНЦА 2024 ГОДА ОЖИДАЕТСЯ В ДИАПАЗОНЕ 18,0-19,4%%

ЦБ РФ ПОВЫСИЛ ПРОГНОЗ ПО СРЕДНЕЙ СТАВКЕ В 2025Г ДО 14-16% С 10-12%, В 2026Г — ДО 10-11% С 6-7%

( Читать дальше )

Мы снова «утонули» ниже 3000 п. по индексу Мосбиржи. И после вчерашнего решения ЦБ по ставке и дальнейшим прогнозам, есть вполне осязаемые шансы пойти глубже — опять тестировать 2900 и даже 2850 п. Для долгосрочных инвесторов это хорошие новости: можно продолжать неспешно выбирать и покупать качественные активы по приятным ценам.

🤑Мой вчерашний день закупок совпал сразу с двумя знаковыми событиями: заседанием ЦБ и выплатой дивов от Сбера. Это как получить долгожданный аванс в день распродажи! Идеальный тайминг. Спасибо, Герман Оскарович.


Еженедельно бегу за интересными активами

✍️Если ещё не читали, то вот мои интересные заметки этой недели на Смартлабе. Я привел аргументы «ЗА» и «ПРОТИВ» роста российского рынка, рассказал про перспективы вернувшегося домой Яндекса, сделал честные разборы IPO девелопера АПРИ и pre-IPO российской космической компании SR Space, обсудил как оказалось довольно точные прогнозы по ключевой ставке и по итогам заседания ЦБ разложил по полочкам последствия её повышения до 18%.

( Читать дальше )