отчеты мсфо

Транснефть отчиталась за 3-й квартал 2025 года, чистая прибыль акционеров составила 79,3 млрд руб (-3,4% г/г)

Я ждал хороший отчет за 3-й квартал (из-за роста объемов добычи нефти в РФ) и даже поставил рейтинг 4 у Мозговика по 1230 рублей (см статью smart-lab.ru/company/mozgovik/blog/1207990.php)

Все так примерно и вышло, как ожидал — за 3-й квартал заработали 45 руб на дивиденд, всего за 9 месяцев уже 142 рубля заработали на дивиденд (10,8% ДД)




Ключевой вопрос — в 4-м квартале, надеюсь не будет «сюрпризов» с ростом себестоимости и денежных списаний, как год назад

Хотя были разные аналитики, например Sber CIB не ждет дивидендов в 187 рублей за 2025 год, как я, а сильно меньше! Правда они ждали вклад в дивиденд 40 рублей за 3-й квартал, а вышло 45 рублей!)



Год назад при этом ждали 2000 руб за акцию



Основная инфографика

Скорр прибыль держится примерно на одном уровне, инфляция затрат во втором полугодии скомпенсировалась ростом объемов добычи нефти



Но основной эффект роста объемов увидим в 4 квартале (поэтому жду сопоставимый дивиденд с 3 кв) т.к. в 3 квартале добыча г/г выросла с 9 до 9,22 млн баррелей в сутки, в 4 квартале 2025 года она вырастет с 9 млн баррелей до 9,4 млн баррелей в сутки (эффект будет заметнее для транснефти)

Прибыль «рабочая», без переоценок, но напрягает «слабые результаты» в 4 квартале, возможно они будут и здесь (уточню этот момент)



Чистые процентные доходы дают немаленький вклад (добавляют ~20 млрд руб к операционным 80-90 млрд руб, но не стоит ждать обвала дивидендов из-за снижения ключевой ставки ЦБ РФ, тут и гравитация заработает в другую сторону (торговаться с ДД 14-15% Транснефти никто не даст, если ключ будет снижаться)



Этот график ясно показывает потенциал, пятилетние ОФЗ уже дают 14,8% т.е. по сути Транснефть может стоить и 1800+ рублей если ее див доходность приравняют к доходности ОФЗ (что в целом справедливо для стабильного бизнеса)

• ДОБЫЧА УГЛЕВОДОРОДОВ – 182,6 МЛН Т Н.Э.
• ДОБЫЧА ЖИДКИХ УГЛЕВОДОРОДОВ – 134,7 МЛН Т
• ДОБЫЧА ГАЗА – 58,2 МЛРД КУБ. М
• ПОКАЗАТЕЛЬ EBITDA – 1 641 МЛРД РУБ.
• СВОБОДНЫЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК – 591 МЛРД РУБ.

ПАО «НК «Роснефть» (далее – «Роснефть», Компания) публикует результаты за 9 мес. 2025 г., подготовленные в соответствии с Международными стандартами финансовой отчетности (МСФО).

◾ Финансовые показатели

◾ На фоне снижения цен на нефть и укрепления курса рубля выручка Компании за 9 мес. 2025 г. сократилась на 17,8 % год к году, составив 6 288 млрд руб. При этом темп снижения затрат и расходов был меньше, чем у выручки, в том числе из‑за индексации тарифов естественных монополий. В результате показатель EBITDA за 9 мес. 2025 г. сократился до 1 641 млрд руб.

◾ Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Роснефти», за 9 мес. 2025 г. составила 277 млрд руб. Существенное отрицательное влияние на размер показателя продолжает оказывать высокий уровень ключевой ставки ЦБ РФ. Помимо этого, на динамику показателя в отчётном периоде негативно повлияли неденежные и разовые факторы.

МКБ МСФО 9м 2025г:

📉 чистый процентный доход ₽72,03 млрд (-16,1% г/г)
📈 чистая прибыль ₽28,86 млрд (+2,8% г/г)

3 кв:

📈 чистый процентный доход ₽30,05 млрд (+13,5% г/г)
📈 чистая прибыль ₽21,91 млрд (рост в 2,5 раза г/г)

Уважаемые инвесторы!

JetLend публикует промежуточную неаудированную бухгалтерскую отчетность по РСБУ за 9 месяцев 2025 года. Ниже — ключевые финансовые показатели Группы и комментарии к результатам периода.

Ключевые показатели ООО «ДжетЛенд»

▪️ Выручка за 9 месяцев составила 359,9 млн рублей

Динамика выручки отражает стратегический приоритет 2025 года. На фоне реформы риск-модели компания сфокусировалась на повышении качества портфеля: отбор заемщиков стал строже, процент одобрения заявок снизился до 4,75% (против 13,16% годом ранее), приоритет отдается устойчивым компаниям с предсказуемым денежным потоком.

▪️ Чистый убыток за 9 месяцев составил 113,3 млн рублей.

2025 год — это год глубокой оптимизации и перестройки бизнес-процессов. Компания сократила непрофильные расходы более чем на 200 млн рублей, усилила систему риск-контроля и переориентировала операционную модель на максимизацию прибыли. По итогам 1 квартала 2026 года компания ожидает выхода на операционную прибыль с последующим устойчивым наращиванием.

Сегодня на фоне роста российского фондового рынка лучше рынка растут акции Газпрома, подорожавшие на 1,98% до 126,52 руб. за акцию.

Газовый гигант сегодня опубликовал финансовые результаты по МСФО за 3 квартал и 9 месяцев 2025 года, не полностью совпавшие с прогнозом консенсуса аналитиков. Выручка Газпрома за 9 месяцев 2025 года снизилась в годовом выражении на 4% до 7,17 трлн руб., за 3 квартал 2025 года снизилась на 9,7% год-к-году, что совпало с прогнозом аналитиков. В основном факторами снижения выручки стали сокращение доходов от продажи газа и нефти, как в 3 квартале, так и за 9 месяцев в годовом выражении, преимущественно сократилась выручка от экспорта энергоресурсов.

Показатель EBITDA у Газпрома за 9 месяцев текущего года из-за сокращения операционной прибыли снизился на 3,8% в годовом исчислении до 2,17 трлн руб., в 3 квартале сократился на 6,2% год-к-году до 635 млрд руб. Однако чистая прибыль, относящаяся к акционерам корпорации, по итогам 9 месяцев текущего года выросла в годовом выражении на 13% до 1,12 трлн руб.

⏩ Данные за 9 месяцев:

• Выручка: ₽7,165 трлн (-4,5% г/г)

• Чистая прибыль: ₽1,182 трлн (+11,8% г/г) 

⏩ Данные за 3 квартал:

• Выручка: ₽2,175 трлн (-9,8% г/г)

• Чистая прибыль: ₽148,12 млрд (против убытка ₽38 млрд г/г)

Казалось бы, блестящий отчет. У Газпромнефти не такой красочный период, например. Но все упирается в чистый денежный поток и скорректированную чистую прибыль. 

Ждем первых рисерчей, чтобы понять, насколько все плохо. Не обольщайтесь раньше времени.

Коллеги, приглашаю на свой канал для погружения в инвестиции через призму IT и цифровизацию бизнеса, где еще больше актуальных новостей и моих разборов — https://t.me/+-a0sqZD702Y5MDQy 

Акрон представил сильные финансовые результаты за 3-й квартал 2025 г. Компания продемонстрировала сильный рост ключевых финансовых результатов, подкрепленный более высокими ценам на удобрения и наращиванием выпуска товарной продукции в рамках долгосрочных планов по увеличению производства. В то же время мы считаем текущую оценку Акрона завышенной по причине более высокого значения EV/EBITDA 2025П (8,4х) и более низкой форвардной дивидендной доходности (3,3%) в сравнении с российским сектором металлов, добычи и химической промышленности, а также ближайшим аналогом – Фосагро.  Наша рекомендация для бумаг компании – «Продавать» с целевой ценой 14 165 руб.

Финансовые показатели. В 3-м квартале 2025 г. выручка Акрона увеличилась на 13,5% г/г, до 53,7 млрд руб., благодаря более высоким продажам и ценам реализации удобрений. EBITDA компании выросла на 41,4% г/г, до 19,3 млрд руб., с рентабельностью 36,0% против 28,9% годом ранее. Свободный денежный Акрона в 3-м квартале 2025 г. поток составил 3,1 млрд руб.

Группа Астра сегодня представила свежий отчет по МСФО за 9 месяцев 2025 года, и отчет вышел ожидаемо слабым. Выручка выросла на 22% до 10,4 млрд, но отгрузки упали на 4%, до 9,7 млрд рублей, скорректированная EBITDA достигла 2Ю2 млрд рублей, что на 12% ниже, чем за аналогичный период прошлого года, а чистая прибыль упала на 60% год к году, составив 410,4 млн рублей.

Бизнес Астр носит сезонный характер, основной объем отгрузок традиционно приходится на вторую половину года, причем львиная доля – на декабрь. Но сейчас компания говорит о росте отложенного спроса —идут пилотные внедрения, которые могут перерасти в продажи при улучшении экономической конъюнктуры. Несмотря на слабый квартал, долговая нагрузка у компании минимальна, а операционная эффективность улучшается. То есть компания предпринимает меры по оптимизации своих затрат для того, чтобы успешно пережить период снижения инвестиционной активности у своих заказчиков и дожить до реализации отложенного спроса.

◾ ПАО «ИВА» (далее – Эмитент, Компания; совместно с дочерними обществами – Группа; МОЕХ: IVAT), ведущий российский разработчик экосистемы корпоративных коммуникаций, объявляет неаудированные результаты за 9 месяцев 2025 года.

◾ По итогам отчётного периода консолидированная выручка Группы по МСФО за 9 месяцев 2025 года составила 1,469 млрд рублей, что на 5 % выше аналогичного показателя за 9 месяцев 2024 года. С учётом того, что бизнес сохраняет характерную для ИТ‑отрасли сезонность, при которой основная часть выручки традиционно формируется в четвёртом квартале, сопоставимые показатели за 12 месяцев по МСФО показали рост 16,7 % год к году*.

◾ В рамках реализации финансовой стратегии ПАО «ИВА» придерживается консервативной долговой политики. В абсолютном выражении сумма заёмных средств снизилась на 3,5 % по отношению к началу года. Стабильность финансовой деятельности компании была подтверждена повышением кредитного рейтинга ПАО «ИВА» рейтинговым агентством НКР – с BBB+.ru до A-.ru со стабильным прогнозом.

 «Газпром нефть» сохраняет темпы роста по итогам девяти месяцев 2025 года

• Добыча углеводородов (с учётом доли в совместных предприятиях) — 97,49 млн тонн н. э.;
• Объём переработки — 32,79 млн тонн;
• Выручка компании — 2 703 млрд руб.;
• Скорректированная EBITDA¹ — 789 млрд руб.;
• Чистая прибыль, относящаяся к акционерам «Газпром нефти» — 234 млрд руб.

◾ «Газпром нефть» публикует консолидированные данные раскрываемой сокращённой промежуточной финансовой отчётности за девять месяцев и третий квартал 2025 года, подготовленные в соответствии с Международными Стандартами Финансовой Отчётности (МСФО).

◾ Развитие производственных активов позволило компании сохранить темпы роста операционных показателей даже в условиях глобальной волатильности. По итогам девяти месяцев 2025 года добыча углеводородов с учётом доли в совместных предприятиях достигла 97,49 млн тонн н. э., увеличившись на 4,3 % по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Объём переработки вырос на 2,6 % год к году — до 32,79 млн тонн.