отчеты МСФО

Мы считаем, что отчетность не окажет значительного влияния на котировки Activision Blizzard. Более важный для котировок фактор — согласие Microsoft на покупку Activision Blizzard по цене $95 за акцию, что подразумевает премию к вчерашнему закрытию в размере 18,6%. Закрытие сделки ожидается до 30 июня 2023 г., и мы считаем ее вероятность весьма высокой.

Сегодня ГМК выпустил отчет по МСФО за 6 месяцев, быстро посмотрим, что там внутри — ранее смотрели отчет по РСБУ по этой ссылке

Выручка на уровне прошлых рекордных полугодий, прибыль рекордная, целых 5 млрд $! (все в долларах т.к. экспортер)



Смотрим EBITDA — там ситуация хуже.

• Консолидированная выручка составила 9 млрд долл. США, практически не изменившись по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом эффект более высокой цены на цветные металлы, а также рост объема производства, вызванного устранением последствий аварий на рудниках «Октябрьский» и «Таймырский» и Норильской обогатительной фабрике, был нивелирован снижением цены на палладий и снижением объемов продаж, из-за нарушения логистических цепочек в 2022 году и реализации металлов с остатка в 2021 году;
• Показатель EBITDA снизился на 16% до 4,8 млрд долл. США вследствие роста себестоимости, вызванного, прежде всего, ростом расходов на персонал и увеличением НДПИ. Рентабельность EBITDA составила 53%;
• Чистая прибыль увеличилась на 18% и составила 5,1 млрд долл. США в первую очередь за счет значительного укрепления курса рубля на конец отчетного периода и, как следствие, переоценки долговых обязательств в иностранной валюте;
• Объем капитальных вложений увеличился на 83% до 1,8 млрд долл. США благодаря плановому росту инвестиций в ключевые экологические и горно-металлургические проекты, а также капитализируемые ремонты, направленные на повышение промышленной безопасности и снижение физических рисков;
• Чистый оборотный капитал вырос до 3,8 млрд долл. США, в основном, за счет значительного укрепления курса рубля, роста запасов металлопродукции, материалов и запасных частей, а также амортизации авансов от покупателей и сокращения услуг факторинга;
• Свободный денежный поток сократился на 25% год-к-году до 1,1 млрд долл. США, прежде всего, за счет снижения EBITDA, увеличения оборотного капитала и роста капитальных затрат, что было частично компенсировано возмещением Компанией экологического ущерба в 2021 году;
• Чистый долг вырос в 2 раза до 10,2 млрд долл. США вследствие снижения свободного денежного потока, а также выплаты дивидендов за 2021 год общей суммой около 6,2 млрд долл. США. При этом, соотношение чистого долга к показателю EBITDA по состоянию на 30 июня 2022 года составило 1,1x. Компания продолжает исполнять свои долговые обязательства в полном объеме

Мы позитивно смотрим на отчетность компании: ритейлер продолжает активное расширение, ведет плановую трансформацию бизнеса, а также улучшает операционные результаты.

Юнипро отчитался за 2 квартал, сильный отчет, рекордная EBITDA — если бы не было непоняток с продажей и материнской компанией (писал про Uniper  и проблемы тут Крутое пике в Uniper, стоило бы задуматься о включении в портфель. Послушал телеконференцию с менеджментом и выписал самое главное (был СЕО и Фин. дир)

👉 Выдающиеся фин результаты за 6 месяцев, EBITDA 21 млрд (+47% г/г) из-за роста потребления э/э и цен, а так же оплаты ДПМ по Березовской ГРЭС

 Мы подтверждаем положительный взгляд на акции компании.

Выручка за обозначенный период составила 51,42 млрд рублей против 42,1 млрд рублей годом ранее

EBITDA за первое полугодие — 21,1 млрд рублей против 14,4 млрд рублей годом ранее

Базовая чистая прибыль — 17,9 млрд рублей против 8,7 млрд рублей годом ранее

Компания скорректировала диапазон прогноза EBITDA за 2022 год с 32-36 млрд рублей до 34-38 млрд рублей 

Unipro отчиталась о меньшем убытке в 1 пол 22г, росте выручки (fomag.ru)