отчеты МСФО

📑 «Норникель» сегодня опубликовал финансовые результаты за 1П 2023 г. — хуже ожиданий. Выручка и EBITDA оказались на 5% и 6% соответственно, ниже консенсус прогноза. Свободный денежный поток (FCF) за 1П 2023 г. вышел на 5% ниже наших оценок; при этом высвобождения оборотного капитала пока не произошло.

💰Между тем капитальные затраты компании оказались вблизи наших ожиданий (-2%), но сильно отстали от предыдущего прогноза «Норникеля» на 2023 г. — 4.5 млрд долл. Компания снизила план по капзатратам до 3.5-3.8 млрд долл. ввиду изменения курса рубля и оптимизации условий платежей по ряду проектов.

📃Основной вопрос к инвестиционному кейсу компании — утверждение новой дивидендной политики — остаётся открытым. Напомним, что её предыдущая версия истекла в конце 2022 г., после завершения действия акционерного соглашения с «Русалом». Не ждем решения по промежуточным дивидендам за 2023 г. раньше октября.

🔬Сохраняем осторожный взгляд на «Норникель» ввиду высокой оценки компании. При текущем уровне цен и курсе рубля бумаги компании торгуются с мультипликатором EV/EBITDA 5.5х (немного выше среднециклического уровня в 5.3х) и доходностью FCF в 10%.

( Читать дальше )

☄Норникель опубликовал отчет по МСФО за 1-е полугодие 2023 года. Короткий обзор

* Постов сегодня много, потому что много важных финансовых отчетностей. Спасибо вам за понимание и приятного чтения :)



✔ Выручка = 554,5 млрд руб. (я прогнозировал 1 103 млрд руб. на год, попал точно 50,2% получили за 1-е полугодие)

⚠ Операционная прибыль = 214 млрд руб. (прогнозировал 508,7 млрд руб. на год, получили 42%)
❌ Чистая прибыль = 82,1 млрд руб. (прогнозировал 400 млрд руб., получили всего 20%, компания ссылается на отрицательные курсовые разницы – 95,6 млрд руб. расходов по этой статье)

У Норникеля получилась та же история, что с Новатэком, операционные показатели отличные, а вот финансовые не очень. Причем выручка попадает в прогноз, а вот прибыль совсем нет.

Я покупал Норникель по 15 300 руб. за акцию, зафиксировал прибыль + 9,5% сразу после выхода отчета по 16 756 руб.

При прибыли в 300 млрд руб. за год – справедливая цена 17 000 руб. за 1 акцию, при прибыли в 250 млрд руб. – 14 000. При прибыли в 200 млрд руб. – 11 000 руб. за 1 акцию. Считаю, что компания оценивается справедливо.

( Читать дальше )

Норникель скорректировал capex на 2023г с 4,7 млрд $ до 3,5-3,8 млрд $, capex за 1п2023г снизился до 1,5 млрд $ (-19% г/г) — компания.

www.nornickel.ru/investors/reports-and-results/current-results/

Группа Юнипро раскрыла неаудированные финансовые результаты деятельности за первую половину 2023 года по МСФО. Компания нарастила выручку на 13,5% и показала чистую прибыль в 15,5 млрд рублей против чистого убытка годом ранее.

Ключевые показатели:

— За январь — июнь 2023 года выручка группы увеличилась до 58,3 млрд рублей.

— Чистая прибыль Юнипро составила 15,5 млрд рублей. За первое полугодие 2022 года был зафиксирован чистый убыток из-за операций по обесценению активов в размере 19,7 млрд рублей.


( Читать дальше )

Юнипро опубликовала финансовые результаты за 1П23 по МСФО:

• Чистая прибыль выросла на 14% г/г до RUB 15.8 млрд, EBITDA — на 8% г/г до RUB 22.7 млрд.

• Чистая денежная позиция на балансе на конец 1П23 достигла RUB 45 млрд.

• Юнипро чуть ранее опубликовала отчетность по РСБУ, которая уже показывала хорошие результаты за 1П23 и особенно за 2К23.

• В текущих условиях компания не платит дивиденды, поэтому прибыль не распределяется среди акционеров, а копится на балансе.

• Несколько настораживает рост расходов на персонал в 1П23, но в целом результаты и прибыль показывает хороший рост.

Юнипро представила ожидаемо сильную отчетность. Компания не платит дивиденды, поэтому прибыль не распределяется среди акционеров, а копится на балансе. Наша текущая рекомендация — «покупать», хотя есть целый ряд объективных рисков.

Анализ: Сильные результаты, но есть риски. У нас рекомендация «покупать» с оговоркой на сложную корпоративную ситуацию (внешнее управление и прочее). Мы хоть и считаем актив недооцененным, но указываем на целый ряд объективных рисков.

Булгаков Дмитрий

( Читать дальше )

AMD отчитались за II квартал 2023 :

выручка: $5.36 млрд.
(-18% YoY, +0% QoQ)
прибыль: $2.44 млрд.
(-19% YoY, +4% QoQ)
выручка клиентского сегмента**: $1 млрд.
(-54% YoY, +35% QoQ)

источник: amd.com
* AMD +2.7% на постмаркете
** процессоры и чипы для домашнего использования

Комментарий CEO AMD:
• Мы показали сильные результаты во II кв., за счет роста продаж процессоров EPYC 4 поколения и Ryzen 7000.
• Вовлеченность клиентов в ИИ увеличилась в 7 раз за квартал, поскольку ряд клиентов запустили или расширили программы по развертыванию ускорителей Instinct.
• Мы добились значительного прогресса в области аппаратного и программного обеспечения для удовлетворения растущего спроса на наши ИИ решения для ЦОД* и готовы наращивать производство ускорителей MI300 в IV кв.
• Мы довольны результатами за второй квартал
• Мы ожидаем, что в III кв. доходы наших ЦОД и клиентских сегментов вырастут на двузначный процент из-за увеличения спроса на наши процессоры EPYC и Ryzen, что частично компенсирует снижение в сегментах игр и встраиваемых систем.

( Читать дальше )

Юнипро представила сильные результаты за 1П23 по МСФО

В 1П23 выручка выросла на 13.5% г/г до 58.3 млрд руб. на фоне увеличения энергопотребления, роста цен на РСВ, платежей за мощность модернизированного энергоблока №1 Сургутской ГРЭС-2 и роста платежей по договорам о предоставлении мощности энергоблока №3 Березовской ГРЭС. EBITDA прибавила 9.4% г/г до 23.1 млрд руб., а чистая прибыль составила 15.5 млрд руб. против убытка 1.9 млрд руб. в 1П22 в результате обесценения активов.

Юнипро опубликовала сильные результаты по МСФО за 1П23. По нашим оценкам, акции компании торгуются на привлекательно низких уровнях — P/E 2023П 4.4x и EV/EBITDA 2023П 2.0x, поскольку компания погасила свой долг и аккумулировала денежную подушку из-за отсутствия возможности выплачивать дивиденды. Есть некоторая неопределенность относительно нового менеджмента компании, однако фундаментально акции остаются интересной долгосрочной идеей для инвестирования.

Атон

Caterpillar Inc.
At March 31, 2023 — 515,920,061 shares of common stock of the registrant were outstanding.
https://www.sec.gov/ix?doc=/Archives/edgar/data/0000018230/000001823023000022/cat-20230331.htm
Капитализация на 01.08.2023г: $146,723 млрд   

Общий долг на 31.12.2019г: $63,824 млрд
Общий долг на 31.12.2020г: $62,946 млрд
Общий долг на 31.12.2021г: $66,277 млрд
Общий долг на 31.12.2022г: $66,052 млрд
Общий долг на 30.06.2023г: $67,171 млрд

Выручка 2019г: $53,800 млрд
Выручка 6 мес 2020г: $20,632 млрд
Выручка 2020г: $41,478 млрд
Выручка 6 мес 2021г: $24,776 млрд
Выручка 2021г: $50,971 млрд
Выручка 6 мес 2022г: $27,836 млрд
Выручка 2022г: $59,427 млрд
Выручка 1 кв 2023г: $15,862 млрд 
Выручка 6 мес 2023г: $33,180 млрд

Прибыль 6 мес 2019г: $3,501 млрд
Прибыль 2019г: $6,093 млрд
Прибыль 6 мес 2020г: $1,550 млрд
Прибыль 2020г: $2,998 млрд
Прибыль 6 мес 2021г: $2,943 млрд
Прибыль 2021г: $6,489 млрд
Прибыль 6 мес 2022г: $3,210 млрд
Прибыль 2022г: $6,705 млрд

( Читать дальше )

Отчет по ссылке: unipro.energy/files/27692/

Юнипро МСФО 1п2023г: выручка 58,33 млрд руб (+13,46% г/г) (в 2022-м 51,41 млрд руб), прибыль 15,52 млрд руб против убытка в 1,898 млрд руб годом ранее

НОВАТЭК обрадовал отчетом, но не показателями. НОВАТЭК впервые за полтора года представил отчет по МСФО за второй квартал и первое полугодие 2023 года. Чистая прибыль за первое полугодие составила 155,644 млрд рублей, что на 6% ниже, чем аналогичный показатель за 2021 год.

Ключевые финансовые показатели. Выручка НОВАТЭК во втором квартале составила 314,766 млрд рублей. С учетом первого квартала показатель достиг 642,975 млрд рублей за полугодие.

Чистая прибыль компании по МСФО во втором квартале 2023 года составила 62,685 млрд рублей. За первое полугодие показатель вырос до 155,644 млрд рублей.


( Читать дальше )