отчетность

Самой обсуждаемой компанией июля стал Норникель. Именно он не сходил с первых полос изданий после аварии, которая нанесла ущерб экологии на сумму в 148 млрд рублей. Штраф пока не назначен официально, поэтому котировки в августе показали значительный рост. Давайте посмотрим на отчет за первое полугодие в свете грозящего штрафа.

Компания продолжает наращивать производство на Быстринском ГОКе. Также, цены на палладий, который занимает 48% выручки, продолжают свой рост. Это привело к увеличению выручки за 1-е полугодие на 12,4% до 462 млрд рублей. К слову, продажи в РФ заняли долю всего в 4% от общего объема. Компания чистый экспортер, со всеми вытекающими.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Я уже говорил, что официальный штраф пока не назначен ГМК, да и последний точно будет обжаловать его в суде. Однако, компания закладывает большие расходы на его покрытие. Сумма резерва составила 164,8 млрд рублей. Остальные операционные расходы остались на прошлогоднем уровне. В дополнение нагрузку оказывают курсовые разницы в размере 54 млрд рублей.

Вышеуказанные расходы утянули прибыль Норникеля на 99,4%. Но чистая прибыль удержалась на положительной территории и составила 1,2 млрд рублей. Даже штраф не смог привести ГМК к убытку. Скорректированная на сумму резервов чистая прибыль, составила 166 млрд рублей, что всего на 15% ниже уровня прошлого года. Второе полугодие для компании будет более успешным.

( Читать дальше )

Выручка компании формируется из агентского вознаграждения от партнеров и составляет 23% от каждого заказа. За первые 6 месяцев текущего года общая сумма вырученных средств достигла 167,9 млн рублей, что на 136% больше, чем в аналогичном периоде прошлого года.

Порядка 50% валового оборота сервиса обеспечивается за счет регионов. Напомним, с начала года представительства «Таксовичкоф» открылись в Казани, Твери, Ульяновске, Омске, Нижнекамске и других городах. Еще 12% выручки формирует работа сервиса в Казахстане.

Из-за кризиса, вызванного коронавирусом и режимом самоизоляции, работа сервиса в Москве не принесла желаемых результатов. Однако компании удалось компенсировать падение количества заказов в столице за счет регионов.

Соотношение долга к EBIT находится на уровне 4х. С августа долговая нагрузка компании будет снижаться, поскольку начнется амортизационное погашение облигационного займа.

( Читать дальше )

Заканчивая разбирать отчеты компаний банковского сектора, сегодня остановимся на ВТБ. Замечу, что я продал акции компании и теперь мой разбор можно считать более объективным.

По отчету Тинькофф и Сбера видно, что банки всеми силами стараются сдержать негативные последствия коронакризиса. Для этого им понадобилось создать резервы под кредитные убытки и сократить рост операционных расходов. ВТБ идет тем же путем. Операционные расходы остались на уровне прошлого года, а резерв был сформирован в сумме 55 млрд рублей. За первое полугодие сумма резервов составила 97,9 млрд рублей, против 264,5 млрд у Сбербанка и 28,3 млрд у Тинькофф Банка.

Самая оперативная информация в моем Telegram

Чистые процентные доходы за период растут на 21%. Чистые комиссионные доходы сократились на 4,2%. Динамика характерна для всех банков. Снижение ключевой ставки, и как следствие ставок по вкладам, повышает рентабельность бизнеса, чего не скажешь об операциях банка с иностранной валютой и драгоценными металлами. За второй квартал убыток составил 19,3 млрд рублей.

( Читать дальше )

ЕЖЕНЕДЕЛЬНЫЙ ОБЗОР ФОНДОВОГО РЫНКА: 10/08/2020 — 14/08/2020г  Добрый день, уважаемые Инвесторы!

Вновь обострились торговые трения. Лозунги перешли к действиям (тарифы на алюминиевую продукцию из Канады + меры против китайских TikTok и WeChat), а значит фактор стал иметь повышенное влияние. С 15/08 назначены переговоры Лайтхейзер и Ли Хэ по статусу исполнения первой фазы соглашения. На основании статистики понятно, что соглашение не исполняется и это может являться поводом к новой атаке на Китай перед выборами (=обещание Трампа).



( Читать дальше )

В связи с введенным режимом самоизоляции финансовые показатели компании во 2 квартале текущего года заметно снизились, однако запуск интернет-магазина позволил за 2 месяца выполнить свыше 2 тысяч заказов на сумму 1,9 млн рублей.

Выручка компании за 1 полугодие 2020 года составила 152,9 млн рублей, что на 21% меньше, чем год назад. По 2 кварталу снижение выручки зафиксировано на уровне 31%.

В Москве и Новосибирске на период ограничений были закрыты все магазины, расположенные в ТРЦ, и приостановлено производство. Но компании удалось в сжатые сроки запустить интернет-магазин, который начал свою работу 15 апреля. Kuzina также продолжила осуществлять доставку заказов через агрегаторы «Яндекс. Еда» и Delivery Club, дополнив привычный ассортимент новой продукцией: пирожками и сэндвичами.

Компания смогла добиться хороших результатов в переговорах с арендодателями, договорившись о снижении арендных ставок. Это позволило «Кузине» сформировать по итогам полугодия чистую прибыль на уровне 1,8 млн рублей, а рентабельность по чистой прибыли — 1,2%.

( Читать дальше )

Ростелеком отчитался по МСФО за первое полугодие 2020 года. Сектор телекомов занял устойчивое положение, даже в кризисные времена. Второй квартал для бизнеса многих компаний стал настоящим испытанием. Для Ростелекома все сложилось довольно удачным образом.

Первое полугодие отметилось несколькими месяцами карантинов, что в свою очередь резко подняло востребованность в услугах Группы. Население увеличило расходы на услуги телефонии. Это коснулось мобильной связи. Услуги фиксированной телефонии продолжают стагнировать. Львиную долю выручки в сегменте занимает Tele2, продолжая позитивно влиять на результаты всей Группы, в целом. 

Самая оперативная информация в моем Telegram

Также ростом отметился и сегмент цифровых сервисов +66% к аналогичному периоду прошлого года. Такой рост связан с продвижением облачных услуг и услуг дата-центров, а также сервисов электронного правительства.

( Читать дальше )

Компания готовится к эмиссии второго выпуска облигаций (RU000A1020K7) для увеличения прямого закупа у федеральных сетей ломбардов по контрактам. Инвестиции от дебютного выпуска, размещенного в течение 2018-2019 гг., были направлены на пополнение оборотного капитала, благодаря чему ООО «ПЮДМ» увеличил ежемесячный торговый оборот с 200 до 600 млн рублей. Читайте анализ финансового состояния эмитента в нашей статье.
Ключевые факты:

• С 2020 г. компания перешла на общий режим налогообложения. Ранее деятельность осуществлялась по агентским договорам и выручка формировалась как часть агентского вознаграждения от общего оборота при минимальных операционных расходах по агентской деятельности.

• По итогам 6 месяцев 2020 г. эмитент отразил выручку на уровне 1,14 млрд рублей при чистой прибыли более 30 млн рублей. Общий капитал к 30 июня достиг 145,5 млн рублей.

• Долг компании на конец 2 квартала 2020 г. составил 166,2 млн рублей, из которых на облигационный выпуск приходится 116,4 млн, остальная сумма — это овердрафт в «Альфа-Банке» и частные займы. Остатки денежных средств превышают финансовый долг более чем на 40 млн рублей.

( Читать дальше )

Сам банк дает высокую оценку результатам. Давайте посмотрим, так ли это и каких результатов удалось достичь в этот непростой период.

Чистые комиссионные доходы продолжают расти. За второй квартал прибавляют 19% до 10,2 млрд рублей. Способствует этому рост клиентской базы. Валовый процентный доход увеличился на 14% благодаря продолжающемуся росту кредитного портфеля и числа кредитных продуктов. Из-за  роста расходов, чистые процентные доходы остались на прошлогоднем уровне. Но стоит учесть, что второй квартал был тяжелый для банковского сектора.

Операционные расходы во втором квартале увеличились незначительно, +7%. Это положительно повлияло на чистую прибыль, которая увеличилась на 24,7% до 10,2 млрд рублей. По итогам полугодия рост составил 25,1%. Даже в условиях пандемии и возросших рисков, руководству банка удается поддерживать рентабельность капитала на хорошем уровне в 40%.

Компании банковского сектора продолжаю создавать резерв под кредитные убытки. Тинькофф вдвое увеличил резерв до 12,6 млрд рублей за второй квартал. Общий резерв за 6 месяцев составил 28,3 млрд.

В целом, оценка руководства компании своих результатов выглядит логичной. Банк справился с возросшей нагрузкой и удачно завершил полугодие. Правда, банк немного снизил прогноз по чистой прибыли за 2020 год до 30-35 млрд рублей.

Оливер Хьюз, председатель правления Группы заметил, что «значимую роль в успешном развитии экосистемы играет наше суперприложение Тинькофф, и мы гордимся теми многочисленными усовершенствованиями, которые были внедрены для клиентов во втором квартале»

( Читать дальше )

Глядя на рынки в целом и обстановку в мире можно резюмировать что мы сейчас на грани грандиозного шухера... 

ММВБ загнали на ХАИ, отыграли V образный выход из кризиса… кто бы мог подумать что после мартовского обвала из-за короновируса рынки так быстро отскочат? и главное на чем? напечатали денег и выкупили бумажки в США, на ММВБ прибежали новые игроки сняв  деньги с депозитов и переложив их в акции. 
А основная проблема не ушла. мы видим рост заболеваемости, большую смертность. где то  отменяют карантин и народ едет в массовые скопления людей в Крым, в Сочи, скоро в Турцию полетят за новыми штампами Ковида. достаточно 1-2 инфицированных на пляже и будет распространение заразы на 1000 человек, которые в свою очередь завезут их в свои города… а далее эффект паутины...
Мы много слышим о почти сделанной вакцине. и в Китае и в России и в США. но опять же вакцина даже от гриппа идет от определенного штамма — это знают те кто тесно пересекается с медициной. Её раньше делали наши медики на угад, пытаясь предугадать какой штамм гриппа будет в следующий сезон… забавно не правда ли?  а по ковиду медики попали в прострацию только по тому что штамм данного вируса меняется и их уже десятки, если не сотни… против какого штамма  будет вакцина? ...  и если ковид будет далее распространятся, то конечно вторая волна будет более болезненная для экономики чем первая. 

( Читать дальше )

Анализ результатов работы нефтетрейдера в 1-м полугодии 2020 года показал, что по сравнению с аналогичным периодом прошлого года выручка увеличилась с 1 до 1,9 млрд рублей, а операционная прибыль — с 27 до 37 млн.

Претерпел изменения и чистый финансовый долг компании. По состоянию на 01.07.2020 долговые обязательства за вычетом краткосрочных финансовых вложений и денежных средств выросли с 295 млн до 496 млн рублей. Таким образом отношение чистого долга к выручке не превышает 0,15х, а отношение долга к операционной прибыли снизилось до 5,7х.

Режим самоизоляции оказал существенное влияние на операционную деятельность компании во ІІ квартале. Объем продаж нефтепродуктов в Татарстане и Ленинградской области, где «Юниметрикс» осуществляет свою работу, в апреле-мае снизился почти в 2 раза по сравнению с началом года. Лишь в июне трейдеру удалось выйти на стабильные объемы отгрузки порядка 6000 тонн топлива в месяц.

( Читать дальше )