операционные результаты

Мечел опубликовал производственные итоги за первый квартал 2025 года.

Генеральный директор Мечела подчеркивает, что охлаждение спроса на коксующийся уголь в отчетном периоде привело к снижению цен на сырье к многолетним минимумам. Компании пришлось сокращать издержки на угледобывающих активах. В связи с этим упало производство угля. Тем не менее реализация концентрата коксующегося угля увеличилась на 14% квартал к кварталу.

О поддержке производителей угля высказывались вице-премьер РФ Александр Новак и министр финансов Антон Силуанов. Ранее Владимир Путин согласовал программу поддержки угольной отрасли, которую подготовило Минэнерго, однако детали этой инициативы пока неизвестны.

Аналитики Т-Инвестиций не видят причин для роста акций Мечела и не рекомендуют их покупать.



Источник

Компания Россети Московский Регион (МОЭСК) опубликовала финансовый отчет за Q1 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 68,98 млрд руб. (+7,3% г/г)
👉Себестоимость — 55,45 млрд руб. (+6,8% г/г)
👉Прибыль от продаж — 13,53 млрд руб. (+9,0% г/г)
👉EBITDA — 23,00 млрд руб. (+23,3% г/г)
👉Сальдо прочих расходов/доходы (с процентами) — -1,15 млрд руб. (-2,50 млрд руб. в Q1 2024г.)
👉Прибыль до налогообложения — 12,37 млрд руб. (+24,9% г/г)
👉Налог на прибыль — 2,81 млрд руб. (+58,9% г/г)
👉Чистая прибыль — 9,57 млрд руб. (+17,5% г/г)

Москва, Россия – 27 мая 2025 г. – ПАО «Мечел» (MOEX: MTLR), ведущая российская горнодобывающая и металлургическая компания, объявляет операционные результаты за 1 квартал 2025 года.

Комментирует генеральный директор Олег Коржов: 

На глобальном рынке угля в отчетном периоде отмечалось охлаждение спроса на коксующийся уголь – данная тенденция оказывала существенное давление на цены на внутрироссийском рынке, которые приблизились к многолетним минимумам. Реагируя на изменения рыночной среды, мы оптимизировали производственные планы и разработали комплекс мер по сокращению издержек на наших угледобывающих активах. Таким образом, общий показатель добычи угля в первом квартале 2025 года в сравнении с предыдущим кварталом уменьшился на 27%. 

Реализация основной продукции горнодобывающего бизнеса – концентрата коксующегося угля (ККУ) – увеличилась на 14% квартал к кварталу. Ввиду действующих санкционных ограничений мы продолжаем поиск взаимовыгодных вариантов сотрудничества с текущими и новыми клиентами на российском рынке. 

До конца этой недели Транснефть представит результаты по МСФО за 1кв25. Мы ожидаем, что выручка компании не изменится год к году и составит 370 млрд руб. По нашим оценкам, рост тарифов был скомпенсирован снижением объемов прокачки нефти. EBITDA, по нашим оценкам, увеличится на 2% г/г и составит 163 млрд руб. Скромная динамика EBITDA связана с продолжающейся высокой инфляцией затрат Транснефти.

Мы также оцениваем, что чистая прибыль компании снизится на 33% г/г до 61 млрд руб. Снижение в основном вызвано значительным убытком по курсовым разницам, а также ростом средней ставки налога на прибыль. При этом мы оцениваем, что скорректированная чистая прибыль для расчетов дивидендов сократится лишь на 8% г/г и составит 84 млрд руб.

Также стало известно, что 29 мая совет директоров Транснефти примет решение по дивидендам за 2024 год. Мы ожидаем, что дивиденды составят 185 руб./акц., (дивидендная доходность – 15% к текущим ценам).

В пятницу (23 мая) Совкомфлот представил результаты по МСФО за 1кв25. Как мы и ожидали, выручка на основе тайм-чартерного эквивалента (ТЧЭ) сократилась более чем вдвое год к году до $222 млн. По нашим оценкам, такой результат, в основном, обусловлен частичным простоем флота и пересмотром ставок фрахта для некоторых танкеров компании вследствие существенного усиления санкционного давления с января текущего года. Показатель EBITDA сократился более чем втрое год к году до $105 млн.

Чистый убыток Совкомфлота составил $393 млн против чистой прибыли в $216 млн годом ранее. Существенный вклад в результат внесли разовые расходы ввиду обесценения части флота ($322 млн) и убыток от курсовых разниц ($59 млн убытка против прибыли в $3 млн годом ранее). По нашим расчетам, скорректированный чистый убыток составил $1 млн против скорр. чистой прибыли в $213 млн годом ранее.

🔍 Спикеры:

Олег Минаков, генеральный директор
Галина Кремер, финансовый директор
Дмитрий Коваленко, IR-директор
Модератором встречи выступит Мария Рыбина, заместитель IR-директора.

📅 Дата и время: 28 мая, 10:30

Не упустите возможность узнать первыми о наших результатах и задать интересующие вас вопросы напрямую руководству компании.

Регистрация

https://smart-lab.ru/mobile/topic/1159217/

Всех приветствую! Комментарий по ключевым событиям прошедшей недели. 


Сургутнефтегаз — рекомендация совета директоров по дивидендам

Совет директоров Сургутнефтегаза рекомендовал дивиденды за 2024 год в размере 8,5 руб. на привилегированную акцию, 0,9 руб. на обыкновенную акцию. Интрига относительно выплат на обыкновенную акцию отсутствовала. Компания придерживается подхода к распределению минимальных индексируемых дивидендов. По привилегированным акциям сумма вышла ниже ожиданий рынка (~9,4 руб./я ожидал 9,7 руб.). Сургутнефтегаз в моменте представляет собой своеобразный «черный ящик». Мы уже год не видим нормальную отчетность, чтобы лучше понимать текущую валютную структуру депозитов для прогнозирования курсовых разниц и процентных доходов. Отклонение от рыночных ожиданий может быть связано с меньшей валютизацией финансовых вложений, временным лагом в признании курсовых разниц, либо меньшей рентабельностью нефтяного бизнеса. При сохранении текущего валютного курса в конце 2025 года и отрицательной чистой прибыли дивиденд на привилегированную акцию окажется на уровне обычки (~0,9 рублей).

Компания Россети Ленэнерго опубликовала финансовый отчет за Q1 2025г. по РСБУ:

👉Выручка — 36,77 млрд руб. (+11,1% г/г)
👉Себестоимость — 23,74 млрд руб. (+14,7% г/г)
👉Прибыль от продаж — 13,03 млрд руб. (+5,2% г/г)
👉EBITDA — 20,60 млрд руб. (+17,1% г/г)
👉Сальдо прочих расходов/доходы (с процентами) — 2,21 млрд руб. (+307,9 г/г)
👉Прибыль до налогообложения — 15,24 млрд руб. (+17,9% г/г)
👉Налог на прибыль — 3,78 млрд руб. (+42,0% г/г)
👉Чистая прибыль — 11,46 млрд руб. (+11,6% г/г)

Выручка составила $222 млн, EBITDA — $105 млн, убыток — $393 млн, а скорректированный убыток — около $1 млн против прибыли $28 млн в четвёртом квартале. В это же время чистый долг достиг $52 млн против $28 млн на конец 2024 года.

— Компания смогла выйти на почти нулевой результат по скорректированной прибыли вместо ожидаемого убытка $15 млн.
— Операционный денежный поток остался положительным. Это помогло удержать рост чистого долга на минимальном уровне. Денежная позиция на балансе — $1,3 млрд.
— Аналитики считают результаты умеренно позитивными. А ещё они ждут, что во втором квартале динамика показателей начнёт улучшаться по мере преодоления эффекта от санкций.

С учётом сохранения баланса возможна выплата дивидендов во второй половине года.

Источник

Совкомфлот опубликовал финансовый отчет по МСФО за I кв. 2025 г.

Ключевые результаты:
• Выручка: $222 млн (-51,6% г/г)
• EBITDA: $105 млн (-68,5 % г/г)
• Рентабельность EBITDA: 47% (-12,7 п.п.)
• Чистый убыток: $393 млн (против прибыли в $216 млн в I кв. 2024 г)

Эта отчетность — первая после введения масштабных санкций США на флот компании в январе этого года, поэтому в целом слабые результаты были ожидаемы. Усиление санкционного давления еще больше усугубило сложности при эксплуатации флота и привело к простою части подсанкционных судов.

Совкомфлот понес потери из-за обесценения судов на $322 млн и убытка по курсовым разницам в $59 млн из-за укрепления рубля. Без этих факторов скорректированный чистый убыток составил $1 млн. Ввиду слабых результатов и директивы правительства не предусматривать выплату дивидендов за прошлый год, полагаем, Совкомфлот не будет выплачивать дивиденды за 2024 г. Под вопросом также и дивиденды за текущий год, так как Совкомфлот пока будет продолжать испытывать давление на финансовый результат.