окей

📉Окей -6.5% Расписки начали расти 28.07.2022 после публикации отчётности, в моменте рост был более 85%. Похоже реакция была чрезмерной и участники рынка решили зафиксировать прибыль. 

За последние 2 недели бумаги O'Key Group подорожали на 67%. В чем причины столь бурного роста? Попробуем разобраться в этой статье. За одно изучим операционный отчет фудритейлера за первое полугодие 2022 года.

Ралли началось после того, как 20 июля Совет директоров анонсировал промежуточные дивиденды за первое полугодие в размере 0,031 евро, что предполагало дивидендную доходность около 10%. Причем российские инвесторы в августе не получат выплаты на свои счета, поскольку у эмитента иностранная прописка, и на Мосбирже торгуются депозитарные расписки. 

Видимо кто-то из участников рынка поверил в то, что дивиденды всё же будут зачислены и стал активно скупать бумаги, а таких энтузиастов видимо было не мало, учитывая сильный рост капитализации. 

Через несколько дней после решения Совдира, компания опубликовала операционные результаты за 6 месяцев. Может быть здесь были сильные показатели, которые приободрили инвесторов? Вынужден разочаровать – никакого прорыва я не увидел. Выручка увеличилась на 10,4%, а сопоставимые продажи на 4,8%. По темпу роста ключевых метрик O'Key уступил всем крупнейшим отечественным ритейлерам.

( Читать дальше )

📈Окей +12% Расписки растут уже 3-й день подряд, в моменте рост был более 85%. Официальная причина роста — это публикация отчётности, розничная выручка ритейлера «О'Кей» во II квартале 2022 года увеличилась на 11,5% по сравнению с аналогичным показателем за 2021 год. В реальности больше похоже на разгон или чрезмерный оптимизм🧐 

Группа О'Кей опубликовала хорошие операционные результаты за 2К22.

Дискаунтеры «Да!» продолжают улучшать операционную эффективность и, как следствие, вносить все более ощутимый вклад в консолидированную выручку. По нашим расчетам, продажи на кв.м торговой площади в дискаунтерах теперь почти вдвое превышают аналогичный показатель в гипермаркетах. При этом вклад дискаунеров в общегрупповую выручку увеличился с 18,9% в 2К21 до 28,5% в 2К22, или на 9,7 п.п.

Как следствие, с учетом растущей операционной рентабельности сегмента дискаунтеров, мы ожидаем увидеть существенное позитивное влияние на консолидированную EBITDA рентабельность компании. В этом контексте мы рассматриваем операционные результаты Группы «О'Кей» как очень сильные.

Ибрагимов Марат
«Газпромбанк»

     Вопреки падению индекса Мосбиржи, инвесторы начали вкладываться в ритейл-компании. Один ОКЕЙ сегодня вздрогнул на 17%, чем догнал и перегнал по росту некоторых своих конкурентов.


( Читать дальше )

Практически все публичные ритейлеры выпустили операционные отчеты за 2-ой квартал. Результаты вышли неплохие на фоне высокой инфляции.

Выручка всех компаний росла двузначными темпами:

Отдельно стоит выделить Магнит, у которого рост составил 38,7%, такой результат — это влияние покупки Дикси. Сделка была закрыта 22 июля, после этой даты динамика выручки начнет снижаться. Тем не менее, даже без учета Дикси у Магнита лучшая динамика +19,7%.

Единственный кто сумел сохранить трафик — X5, остальные его теряли.

Стоит выделить компании, где доля больших форматов в общем результате выше. Их динамика хуже:

( Читать дальше )

📈Окей +18% Розничная выручка ритейлера «О'Кей» во II квартале 2022 года увеличилась на 11,5% по сравнению с аналогичным показателем за 2021 год, до 49,562 млрд рублей.  В частности, выручка гипермаркетов «О'Кей» сократилась на 1,7%, до 35,414 млрд рублей, дискаунтеров «Да!» — увеличилась на 68,5%, до 14,148 млрд рублей.

Продажи сопоставимых магазинов (LfL) группы выросли на 4% благодаря росту среднего чека на 7,2%, который был отчасти нивелирован снижением покупательского трафика на 3%. LfL-выручка гипермаркетов сократилась на 3,8% из-за падения трафика на 11,5%, которое не смог полностью компенсировать рост среднего чека на 8,8%. LfL-выручка дискаунтеров повысилась на 37,1% на фоне роста трафика на 15,9% и чека на 17,9%.

Онлайн-продажи гипермаркетов «О`Кей» во II квартале увеличились на 42,8%, до 1,4 млрд рублей, и составили 4% от чистой розничной выручки сети.

Основные операционные показатели за II квартал 2022 года

● Чистая розничная выручка[1] Группы выросла на 11,5% в годовом выражении до 49,6 млрд рублей во II квартале 2022 года в основном за счет увеличения LFL-выручки дискаунтеров и роста онлайн-продаж «О`КЕЙ», а также благодаря открытию новых дискаунтеров и гипермаркетов.

● Чистая розничная выручка гипермаркетов «О`КЕЙ» несущественно сократилась во II квартале 2022 года и составила 35,4 млрд рублей по сравнению с 36,0 млрд рублей годом ранее, что главным образом обусловлено геополитической и макроэкономической нестабильностью. Сложившаяся ситуация привела к снижению трафика в торговых центрах и изменениям в ассортименте товаров на полках по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. При этом данный отрицательный эффект был в значительной степени компенсирован дополнительной выручкой четырех гипермаркетов «О`КЕЙ», открывшихся в апреле 2022 года.

● Общие онлайн-продажи «О`КЕЙ» во II квартале 2022 года увеличились на 42,8% в годовом выражении до 1,4 млрд рублей и составили 4,0% от чистой розничной выручки «О`КЕЙ».

( Читать дальше )

📈Окей +6.2% Инвесторы продолжают скупать акции после рекомендации 8 500 047,66 евро дивидендов (0,03159 евро на акцию). Однако, те кто держит расписки в НРД(покупают бумаги O'Key на Мосбирже), не получат эти дивиденды, так как они будут заблокированы на счёте НРД в Euroclear. 

Ретейлер O'Key вчера после закрытия торгов на Мосбирже сообщил о решении совета директоров выплатить промежуточные дивиденды в размере 8,5 млн евро, или 0,03159 евро на одну акцию. Сегодня расписки компании торгуются среди лидеров роста. Своим мнением о решении ретейлера и его перспективах поделились эксперты в ходе онлайн-конференции «Российский ритейл: курс на дискаунтеры и параллельный импорт».

По мнению Артема Михайлина, аналитика ИК «ВЕЛЕС Капитал», решение O'Key распределить средства между акционерами в то время, когда остальные представители сектора отказались от этого стало несколько неожиданным. В то же время эксперт отмечает, что с выплатой этих дивидендов будут очевидные трудности и не все держатели бумаг смогут их получить. У группы довольно своеобразная структура бизнеса. Большую часть выручки обеспечивают гипермаркеты, которые являются довольно неудачным форматом. Сейчас почти все крупные игроки либо уходят из сегмента гипермаркетов, либо приостанавливают его развитие.

( Читать дальше )