облигации

С начала 2019 г. российский рынок акций, а именно индекс Мосбиржи вырос на 4,4% — до 2473,6 пунктов. Основным фактором роста стала наша родная нефть, цены которой с начала года выросли почти на 16%. 

С чем связан такой рост нефтяных котировок? – со снижением добычи нефти в рамках соглашения ОПЕК+. Добыча нефти ОПЕК в декабре 2018 г. снизилась на 751 тыс. б/с за счет Саудовской Аравии и Ирана. Также в декабре значительно сократила Ливия, освобожденная от обязательств по сдерживанию добычи — на 172 тыс. б/с, до 928 тыс. б/с. Меньшими темпами снижали производство Венесуэла (-33 тыс. б/с) и ОАЭ (-65 тыс. б/с). Россия снизила в январе добычу нефти на 30 тыс. б/с. В первом полугодии за 2019 г. Россия должна постепенно сократить добычу на 228 тыс. б/с по сравнению с октябрём 2018 г. 

Также пришёл приток иностранного капитала на российский фондовый рынок. Приток капитала в акции и облигации РФ со стороны фондов за неделю подрос до $230 млн. Это связано со снижением риска к emerging markets из-за смягчения риторики ФРС. Когда глава Федрезерва говорит о взвешенном повышении процентных ставок, снижении количества повышений и даже возможной приостановки в повышении ставок, как правило, идёт приток на развивающиеся рынки.

Расчет за 8-й купонный период, который завершился 20 января, будет произведен сегодня.

Сибирская стритфуд-сеть выплатит владельцам облигаций «Дядя Дёнер-БО-ПО1» по 575,34 рублей на ценную бумагу.

Всего в обращении находится 1200 мини-бондов «Дядя Дёнер» номинальной стоимостью 50 тыс. руб. Купонный доход выплачивается ежемесячно. Размер процентной ставки по первым 12-ти купонам установлен на уровне 14% годовых. Оферта состоится в мае, спустя год после размещения облигаций на Московской бирже. Срок обращения займа – 3 года и 2 мес. Условиями выпуска предусмотрена амортизация долга: погашение состоится в мае, июне и июле 2021 г.

Отметим хорошую ликвидность облигаций «Дядя Дёнер», средневзвешенная цена которых существенно выросла с 100,68% до 101,37% по итогам вторичных торгов в декабре. Объем торгов за май-декабрь 2018 г. в 2 раза превысил сумму размещения и составил 123,8 млн руб.

С помощью калькулятора в разделе «Инвесторам» можно рассчитать доходность инвестиций в облигации «Дядя Дёнер», указав количество ценных бумаг, дату покупки, комиссию брокера и другие параметры.

Вопросы которые раскрываю:

1) Что первичней финансы или экономика.
2) Основная цель оценки делового цикла.
3) Межрыночные связи.
4) Время — основная проблема макроэкономического анализа.

Ниже — 2 иллюстрации, предполагающие два варианта развития событий.
1. Или мир катится к очередной волне глобальных дефолтов, начиная с дефолтов государств.
2. Или ужесточение монетарных политик ведущих государств приведет к жесткой посадке рынков акций и облигаций.
Третий, пожарный вариант – компиляция первых двух. Второй вариант, ужесточение мировой монетарной политики, уже начал воплощаться в жизнь. И очень надеемся, что терпения и здравого смысла хватит именно на его реализацию.

Выводы:
• Не покупайте длинных (с отдаленными на 5 и более лет сроками погашения) иностранных облигаций, и длинных облигаций в долларах, евро, иенах и юанях, вообще.
• Не покупайте европейских и американских акций. Или продавайте, если есть.
• Не бойтесь рубля, рублевых облигаций и акций. С 2014 года и до сих пор Россия живет в собственной системе финансовых координат. Развод с Западом был нервным и болезненным. Зато сейчас, в предполагаемой череде фондовых и/или долговых провалов ни Европа, ни Америка, ни даже Китай не задушат нас в дружеских объятьях.