обзор

👉Ключевые результаты 2021 года:

▫️Капитализация: 19 млрд
▫️чистая выручка: 23,1 млрд (-11% г/г)
▫️скорр. EBITDA: 13,2 млрд (-4,3%)
▫️скор. чистая прибыль: 9,6 млрд (-7%) 
▫️скор. P/E TTM:2 (fwd P/E 2022: 5)

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Разбивка доходов и их изменений по сегментам бренда:
 
▫️Обработка платежей — 81% (-3%)
▫️Процентные доходы — 8% (+45%)
▫️Сборы с неактивных счетов — 4% (-9%)
▫️Прочее — 7% (+29%)





⚠️На первый взгляд, отчет компании нейтрален: Выручка от продолжающейся деятельности в 2021 финансовом году увеличилась на 1,3% г/г до 41,1 млрд руб. Однако во второй половине года компания понесла ряд потерь (включая ЦУПИС и продажу доли Точка), из-за чего нужно детальнее смотреть на последний отчет. 

❌Общая чистая выручка 4 квартала снизилась на

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: $ 26 b
▫️Выручка TTM: $ 3,88 b
▫️EBITDA ТТМ: $ 1,92 b
▫️Прибыль TTM: $ 1,28 b
▫️Net debt/EBITDA: 5,4
▫️fwd P/E 2022: 35
▫️P/B 3,5
▫️fwd дивиденд 2022:: 1,8%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉American Water Works — это американская компания, которая предоставляет услуги по водоснабжению и отчистки сточных вод.

✅ AWK показывает устойчивый, но небольшой рост основных показателей уже на протяжении 10 лет:

Выручка и EBITDA увеличиваются с CAGR 3,5% и 6,2% соответственно. На 1 квартал 2022г. выручка составила $0,88B, сократившись на 5,4% г/г (в 2021г. была продажа активов). Скорректированная прибыль на акцию (без эффекта от продажи активов) за этот же период выросла на 19% и составила 0.87$ на акцию.

✅ Компания поддерживает высокий уровень ESG, что дает ей доступ к дешевым кредитам и капиталу (акции компании входят в большинство ведущих фондов ориентированных на ESG). Кроме того, компания пользуется поддержкой государства получая гранты и субсидированные кредиты на развитие водной инфраструктуры. В настоящее время менеджмент компании ожидает конкретную схему распределения бюджетных средств по программе Infrastructure Investment and Jobs Act 2021, что может стать новым драйвером роста бизнеса в среднесрочной перспективе.

( Читать дальше )

 

▫️Капитализация: $ 22 b

▫️Выручка TTM: $ 7,66 b

▫️EBITDA ТТМ: $ 5,1 b

▫️Прибыль TTM: $ 2,74 b

▫️Net debt/EBITDA: 1,11

▫️fwd P/E 2022: 5,7

▫️P/B 2

▫️fwd дивиденд 2022:: 8,5%*

  👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Diamondback Energy — американская нефтегазовая компания, специализирующаяся на сегменте upstream (добыча) с ресурсной базой в Пермском бассейне штата Техас.

✅Компания показала сильный рост доходов по итогам первого квартала 2022 года.

Выручка составила $2,38B, увеличившись на 203% г/г. EBITDA достигла отметки $1,55B (+223% г/г).

✅ У FANG очень устойчивое финансовое положение. У компании кредитный рейтинг BBB от Fitch Ratings, ближайшее крупное погашение по облигациям предстоит только в 2026г. и уже сейчас менеджмент компании обозначил планы по досрочному погашению долгов. Менеджмент компании установил цель по соотношению Net-debt/EBITDA = 1 при цене 50$ за баррель нефти.

✅ У компании эффективная корпоративная структура. Midstream (транспортировка) направление и бизнес по покупке и управлению земельных участков с нефтяными месторождениями были выделены в две другие публичные компании — Rattler Midstream LP ($RTLR) и Viper Energy Partners LP ($VNOM) — с сохранением доли в 54% и 74% соответственно. Это позволяет сосредоточиться каждой из компаний конкретно на своем бизнесе, получать дополнительный доход и при этом сохранить все преимущества от партнерства.

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 481 млрд
▫️Выручка 1кв2022: 547,7 млрд (+38% г/г)
▫️EBITDA 1кв2022:37,8 млрд (+39% г/г)
▫️Чистая прибыль 1кв2022: 10,9 млрд
▫️Net debt/EBITDA:1,6
▫️P/E TTM: 10 (fwd P/E 2022: 8)
▫️fwd дивиденд за 2022: 11,5%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

Предыдущий обзор компании: t.me/taurenin/155

👉Сегментация розничной выручки и изменения г/г:
▫️Магнит у дома: 67% (+19%)
▫️Магнит супермаркет: 10% (+7%)
▫️Магнит дрогери: 9% (+31%)
▫️Прочие форматы магнит: <1% (0%)
▫️Дикси у дома:

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: $13 b
▫️Выручка TTM: $4,4 b
▫️EBITDA TTM: $0,84 b
▫️Прибыль TTM: $0,48 b
▫️Net debt/EBITDA: 6
▫️P/E ТТМ: 27
▫️div yield TTM: 1,1%
▫️fwd P/E 2022: 29
▫️fwd div yield: 1,3%

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Domino’s — крупнейшая в мире сеть пиццерий в формате QSR (Quick service restaurants) с присутствием в более чем 90 странах. Компания занимает 20% глобального рынка пиццерий быстрого питания и 22% основного для отрасли рынка — США. 

👉Структура выручки бизнеса за 1кв2022:
▫️10,3% доходы от управления собственными пиццериями США

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 122,6 млрд
▫️Выручка: 157,9 млрд (+22,6% г/г)
▫️Валовая прибыль: 39,7 млрд (+13,1% г/г) 
▫️Операционная прибыль: 19,3 млрд (+3,5% г/г)
▫️Чистая прибыль: 16,8 млрд (+11,2% г/г)
▫️Net debt/EBITDA: 2,64 ▫️fwd P/E 2022:6

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉 В условиях высокой продовольственной инфляции имеет решил обновить взгляд на крупнейшего производителя мяса в РФ. Предыдущий обзор данной компании публиковался еще в июле 2021 года: t.me/taurenin/49

👉Сегментация продаж компании в 2021м году:

Курица —

( Читать дальше )

▫️Капитализация: $1,6t
▫️Выручка TTM: $270b (+37,5% г/г)
▫️EBITDA TTM: $95,8b (+52% г/г)
▫️Прибыль TTM: $74,5b (+45,1% г/г)
▫️P/E: 21.5 (fwd P/E 2022: 18)
▫️P/B: 6

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉Сегменты выручки первого квартала:
▫️Поиск: 58% (+24% г/г)
▫️YouTube:10% (+14% г/г)
▫️Network: 12% (+20% г/г)
▫️Облачные сервисы: 9% (+44% г/г)
▫️Прочее: 11% (+5% г/г)





✅Google хорошо отчиталась за первый квартал 2022го года. Выручка выросла на 23% г/г, достигнув отметки

( Читать дальше )

 ▫️Капитализация: 17,5 млрд
▫️Выручка: 11,6 млрд (+15% г/г)
▫️Валовая прибыль:3,9 млрд (+8% г/г) 
▫️Операционная прибыль: 2,2 млрд (+29% г/г)
▫️Чистая прибыль: 1,35 млрд (+22,7% г/г)
▫️Net debt/EBITDA:около 3
▫️P/E: 13
▫️fwd дивиденд 2021: 2%
▫️Fwd P/E 2022: 12

👉Все обзоры компаний здесь: t.me/taurenin/442

👉ПАО «Абрау-Дюрсо» — российская компания, специализирующаяся на выпуске игристого вина. Располагается в посёлке Абрау-Дюрсо.  👉География продаж:

▫️Россия: 96%
▫️Экспорт: 4%

👉 Компания работает в относительно защитном секторе со стабильным спросом. Возможные ограничения поставок импортной алкогольной продукции на российский рынок — это позитив для компании.

( Читать дальше )

Мировые фондовые рынки на минувшей неделе получили очередное подтверждение серьезного настроя ФРС касательно контроля инфляции в США, свидетельством чего стали заявления Джерома Пауэлла о готовности увеличить ставку на 50 б.п. по итогам майского заседания. Ведущие американские индексы ожидаемо восприняли новость в негативном ключе. Сезон отчетностей за I квартал пока также не приносит позитива инвесторам: главным разочарованием вновь стал Netflix, зафиксировавший падение числа подписчиков после более 10 лет непрерывного роста числа пользователей. В условиях низкой концентрации важной статистики на текущей неделе в фокусе внимания инвесторов главным образом окажутся отчеты бигтехов.

В четверг, 21 апреля, в ходе весенних встреч Международного валютного фонда (МВФ) Джером Пауэлл дал рынкам недвусмысленный сигнал о возможности увеличения ставки по федеральным фондам США на 0,5 п.п. по итогам майского заседания ФРС. Чиновник подчеркнул, что с учетом рыночной конъюнктуры наступил подходящий для такого шага момент, но «непосредственное решение будет приниматься на самой встрече».

( Читать дальше )

По итогам прошедшей торговой недели индекс доллара США поднялся еще на 0,54% против роста на 1,2% неделей ранее. Таким образом, американская валюта сейчас выходит вверх из своей месячной консолидации с границами 98,0–99,3 п. На закрытии прошлой недели индекса доллара закрепился выше круглой отметки 100 п.

Индекс доллара в середине апреля достиг максимума за два года на фоне увеличивающихся ожиданий быстрого ужесточения денежно-кредитной политики Федеральной резервной системой. Довольно много глав региональных отделений ФРС высказываются сейчас за подъем базовой процентной ставки сразу на 50 базисных пунктов на майском заседании. При этом «нейтральным» уровнем ставки, который бы не ограничивал экономическую активность в США, может быть диапазон 2,25-2,5%. Из-за этого на прошлой неделе доходность по 10-летним гособлигациям США поднялась в район 2,83%. Столь высокие уровни оказывают поддержку спросу на доллар.

Во время пандемии ФРС купила казначейских облигаций на сумму в $3,3 трлн, а также ипотечные ценные бумаги на $1,3 трлн, чтобы снизить стоимость кредитов. Но поскольку ФРС уже начала повышать ставку, вскоре ожидается запуск количественного ужесточения (QT), когда центральные банки сокращают свои балансы. Как отметила 5 апреля член правления ФРС Лаэль Брейнард, этот раунд QT будет более агрессивным, чем предыдущие аналогичные шаги ФРС. Скорее всего, QT в совокупности с повышением процентных ставок затормозит экономический рост в США.

( Читать дальше )