Β β«οΈΠΠ°ΠΏΠΈΡΠ°Π»ΠΈΠ·Π°ΡΠΈΡ:
122,6 ΠΌΠ»ΡΠ΄
β«οΈΠΡΡΡΡΠΊΠ°:
157,9 ΠΌΠ»ΡΠ΄ (+22,6% Π³/Π³)
β«οΈΠΠ°Π»ΠΎΠ²Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ:
39,7 ΠΌΠ»ΡΠ΄ (+13,1% Π³/Π³)Β
β«οΈΠΠΏΠ΅ΡΠ°ΡΠΈΠΎΠ½Π½Π°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ:
19,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ (+3,5% Π³/Π³)
β«οΈΠ§ΠΈΡΡΠ°Ρ ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ:
16,8 ΠΌΠ»ΡΠ΄ (+11,2% Π³/Π³)
β«οΈNet debt/EBITDA:
Β 2,64 β«οΈfwd P/E 2022:
6
πΠΡΠ΅ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π·Π΄Π΅ΡΡ:Β t.me/taurenin/442
π Π ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
Π²ΡΡΠΎΠΊΠΎΠΉ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ²ΠΎΠ»ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½ΡΠ»ΡΡΠΈΠΈ ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΠ΅ΡΠΈΠ» ΠΎΠ±Π½ΠΎΠ²ΠΈΡΡ Π²Π·Π³Π»ΡΠ΄ Π½Π° ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΠΈΡΠ΅Π»Ρ ΠΌΡΡΠ° Π² Π Π€. ΠΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠΈΠΉ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΡΠ±Π»ΠΈΠΊΠΎΠ²Π°Π»ΡΡ Π΅ΡΠ΅ Π² ΠΈΡΠ»Π΅ 2021 Π³ΠΎΠ΄Π°:
t.me/taurenin/49
πΠ‘Π΅Π³ΠΌΠ΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΡ ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π² 2021ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ:
ΠΡΡΠΈΡΠ° β
53,7%
Π‘Π²ΠΈΠ½ΠΈΠ½Π° β
19,1%
ΠΡΡΠΎΠΏΠ΅ΡΠ΅ΡΠ°Π±ΠΎΡΠΊΠ° β
18,2%
Π Π°ΡΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ -
5,4%
ΠΠ½Π΄Π΅ΠΉΠΊΠ° β
5,9%
β
ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π»Π° Ρ
ΠΎΡΠΎΡΠΈΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΡ ΠΏΠΎ ΠΈΡΠΎΠ³Π°ΠΌ 2Π2021 Π³ΠΎΠ΄Π°, Π½ΠΎ ΠΎΠ½ΠΈ Ρ
ΡΠΆΠ΅ ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² 1Π2021 (ΠΎΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·ΠΎΡΠ»ΠΎ ΠΈΠ·-Π·Π° ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΠ° Π±ΠΈΠΎΠ»ΠΎΠ³ΠΈΡΠ΅ΡΠΊΠΈΡ
Π°ΠΊΡΠΈΠ²ΠΎΠ² Π² 4ΠΊΠ²2021 Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅, ΡΠ΅ΠΌ Π½Π° 5 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ).
Π ΠΎΡΡ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ Π·Π° 2021 ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ» 22,6% Π³/Π³, ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»Ρ Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π½Π° 11,2% Π³/Π³.
β
ΠΠΎΡΠ»Π΅Π΄Π½ΠΈΠΉ ΠΎΡΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎ Π Π‘ΠΠ£ Π·Π° 3 ΠΌΠ΅ΡΡΡΠ° 2022 Π³ΠΎΠ΄Π° ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°Π» ΡΠ±ΡΡΠΎΠΊ
β½138 ΠΌΠ»Π½, ΠΏΡΠΎΡΠΈΠ² ΠΏΡΠΈΠ±ΡΠ»ΠΈ
β½5,8 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Π² ΠΏΡΠ΅Π΄ΡΠ΄ΡΡΠ΅ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ.Β ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, ΠΎΡΡΠ΅Ρ ΠΏΠΎ Π Π‘ΠΠ£ Π½Π΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΡΠ΅ΠΏΡΠ΅Π·Π΅Π½ΡΠ°ΡΠΈΠ²Π½ΡΠΌ, ΠΏΠΎΡΡΠΎΠΌΡ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΠΆΠ΄Π°ΡΡ ΠΎΡΡΠ΅ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ ΠΏΠΎ ΠΠ‘Π€Π ΠΈ Π΄Π΅Π»Π°ΡΡ Π²ΡΠ²ΠΎΠ΄Ρ.
β
Π£ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π΄ΠΎΠ»Ρ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠ½ΠΎΠΉ Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ
7,1% Π·Π° 2021ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ (11,2 ΠΌΠ»ΡΠ΄ Ρ). 2 ΠΊΡΡΠΏΠ½Π΅ΠΉΡΠΈΡ
ΠΊΠ»ΠΈΠ΅Π½ΡΠ° ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΎΡΠΌΠΈΡΡΡΡ
17,3% Π²ΡΡΡΡΠΊΠΈ. Π’.Π΅. ΠΏΡΠΎΠ΄Π°ΠΆΠΈ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ Π½Π΅ Π΄ΠΎΠ»ΠΆΠ½Ρ ΡΠΈΠ»ΡΠ½ΠΎ ΠΏΠΎΡΡΡΠ°Π΄Π°ΡΡ ΠΎΡ ΡΠ°Π½ΠΊΡΠΈΠΎΠ½Π½ΡΡ
ΡΠ²Π»Π΅Π½ΠΈΠΉ. Π’Π°ΠΊΠΆΠ΅, ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΊΡΠΏΠΎΡΡΠΈΡΡΠ΅Ρ ΠΏΡΠΎΠ΄ΡΠΊΡΠΈΡ Π² ΠΎΡΠ½ΠΎΠ²Π½ΠΎΠΌ Π² Π΄ΡΡΠΆΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΡΠ΅ ΡΡΡΠ°Π½Ρ.
β Π 2021ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π²ΡΡΠΎΡΠ»Π° Π² ΠΊΠΎΠ»ΠΈΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ, Π½ΠΎ Π½Π΅ ΠΊΠ°ΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ.
ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΡΠ²ΠΈΠ½ΠΈΠ½Ρ Π² ΠΆΠΈΠ²ΠΎΠΌ Π²Π΅ΡΠ΅ ΡΠΏΠ°Π»ΠΎ Ρ 302 ΡΡΡ. ΡΠΎΠ½Π½ Π΄ΠΎ 240 ΡΡΡ. ΡΠΎΠ½Π½. (-20,5%)
ΠΡΠΎΠΈΠ·Π²ΠΎΠ΄ΡΡΠ²ΠΎ ΠΊΡΡΠΈΡΡ Π² ΡΠ±ΠΎΠΉΠ½ΠΎΠΌ Π²Π΅ΡΠ΅ Π²ΡΡΠΎΡΠ»ΠΎ Π΄ΠΎ 710 ΡΡΡ. ΡΠΎΠ½Π½ Ρ 695 ΡΡΡ. ΡΠΎΠ½Π½. (+2,2%)
ΠΠΎ ΠΌΠ½ΠΎΠ³ΠΎΠΌ ΡΠΎΡΡ ΡΠΈΠ½Π°Π½ΡΠΎΠ²ΡΡ
ΡΠ΅Π·ΡΠ»ΡΡΠ°ΡΠΎΠ² Π±ΡΠ» Π²ΡΠ·Π²Π°Π½ ΡΠΎΡΡΠΎΠΌ ΡΠ΅Π½, ΠΊΠΎΡΠΎΡΡΠΉ ΡΠΊΠΎΡΠ΅Π΅ Π²ΡΠ΅Π³ΠΎ ΠΏΡΠΎΠ΄ΠΎΠ»ΠΆΠΈΡΡΡ.
βΠ£ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΠ³ΡΠΎΠΌΠ½ΡΠΉ ΡΠΈΡΡΡΠΉ Π΄ΠΎΠ»Π³
(Π±ΠΎΠ»ΡΡΠ΅ 70 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ), Π΅ΡΠ»ΠΈ ΡΠΎΠΎΡΠ½ΠΎΡΠΈΡΡ Π΅Π³ΠΎ Ρ Π²ΠΎΠ·ΠΌΠΎΠΆΠ½ΡΠΌΠΈ ΡΠΎΡΠ²Π°ΡΠ΄Π½ΡΠΌΠΈ ΠΏΠΎΠΊΠ°Π·Π°ΡΠ΅Π»ΡΠΌΠΈ ΡΠ΅Π½ΡΠ°Π±Π΅Π»ΡΠ½ΠΎΡΡΠΈ Π½Π° 2022ΠΉ ΠΈ 2023ΠΉ Π³ΠΎΠ΄Ρ.
ΠΠ΄Π½Π°ΠΊΠΎ, Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΏΠΎΠ»ΠΎΠ²ΠΈΠ½Π° Π΄ΠΎΠ»Π³Π° ΠΏΠΎ ΡΠΈΠΊΡΠΈΡΠΎΠ²Π°Π½Π½ΡΠΌ ΡΡΠ°Π²ΠΊΠ°ΠΌ (ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΈ 6,4%, 6,2% ΠΈ 7,5% Ρ ΠΏΠΎΠ³Π°ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ΠΌ Π² Π΄Π΅ΠΊΠ°Π±ΡΠ΅25, ΠΌΠ°ΡΡΠ΅24 ΠΈ ΠΌΠ°Π΅23 ΡΠΎΠΎΡΠ²Π΅ΡΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎ).
β Π‘ΠΎΠ²Π΅Ρ Π΄ΠΈΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠΎΠ² ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΠΎΡΠΎΠ·Π²Π°Π» ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΡ ΠΏΠΎ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΠ΅ ΠΈΡΠΎΠ³ΠΎΠ²ΡΡ
Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² Π·Π° 2021ΠΉ Π³ΠΎΠ΄ Π² ΡΠ°Π·ΠΌΠ΅ΡΠ΅ ΡΡΡΡ Π±ΠΎΠ»Π΅Π΅ 130 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ. ΠΡΠ»ΠΈ Π±Ρ Π²ΡΠΏΠ»Π°ΡΡ ΠΏΡΠΎΠΈΠ·Π²Π΅Π»ΠΈ, ΡΠΎ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄Π½Π°Ρ Π΄ΠΎΡ
ΠΎΠ΄Π½ΠΎΡΡΡ ΡΠΎΡΡΠ°Π²ΠΈΠ»Π° Π±Ρ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ
7,4% ΠΊ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅, ΡΡΠΎ Π΄ΠΎΡΡΠ°ΡΠΎΡΠ½ΠΎ ΠΌΠ°Π»ΠΎ, ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ ΡΠ΅ΠΊΡΡΡΡ ΠΎΡΠ΅Π½ΠΊΡ.
β Π 2021ΠΌ Π³ΠΎΠ΄Ρ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ Π½Π°ΡΠ°ΡΡΠΈΠ»Π° ΠΊΠ°ΠΏΠ΅ΠΊΡΡ Π½Π° 60% Π³/Π³ Π΄ΠΎ 15,3 ΠΌΠ»ΡΠ΄ ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ, ΡΡΠΎ ΠΏΡΠΈΠ²Π΅Π»ΠΎ ΠΊ ΡΡΡΠ΅ΡΡΠ²Π΅Π½Π½ΠΎΠΌΡ ΡΠΎΠΊΡΠ°ΡΠ΅Π½ΠΈΡ FCF. ΠΠΎ ΡΡΠΎΠΉ ΠΏΡΠΈΡΠΈΠ½Π΅ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°ΡΡ ΡΠ΅ΡΠ΅Π½ΠΈΠ΅ ΠΎΠ± ΠΎΡΠΌΠ΅Π½Π΅ Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄Π΅Π½Π΄ΠΎΠ² ΠΏΡΠ°Π²ΠΈΠ»ΡΠ½ΡΠΌ.
ΠΡΠ²ΠΎΠ΄: ΠΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½Π°Ρ, ΡΠ°Π±ΠΎΡΠ°Π΅Ρ Π² Π·Π°ΡΠΈΡΠ½ΠΎΠΌ ΡΠ΅ΠΊΡΠΎΡΠ΅, ΠΈΠΌΠ΅Π΅Ρ ΡΡΠ΄ ΠΏΡΠΎΠ±Π»Π΅ΠΌ, Π½ΠΎ Π΄ΠΎΠ»Π³ΠΎΡΡΠΎΡΠ½ΡΠ΅ ΠΏΠ΅ΡΡΠΏΠ΅ΠΊΡΠΈΠ²Ρ ΠΏΡΠΈ ΠΏΡΠΎΡΠΈΡ
ΡΠ°Π²Π½ΡΡ
ΠΎΡΡΠ°ΡΡΡΡ Π²Π΅ΡΡΠΌΠ° ΠΈΠ½ΡΠ΅ΡΠ΅ΡΠ½ΡΠΌΠΈ. ΠΠ΅ΡΡ Π²ΠΎΠΏΡΠΎΡ ΡΠΎΠ»ΡΠΊΠΎ Π² ΡΡΠΎΠΈΠΌΠΎΡΡΠΈ Π°ΠΊΡΠΈΠΉ.
πΠΠΎ ΡΠ΅ΠΊΡΡΠ΅ΠΉ ΡΠ΅Π½Π΅ ΠΈ
Π² ΡΠ΅ΠΊΡΡΠΈΡ
ΡΡΠ»ΠΎΠ²ΠΈΡΡ
ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΡ ΡΠΆΠ΅ Π½Π°ΠΎΠ±ΠΎΡΠΎΡ ΠΌΠΎΠΆΠ½ΠΎ Π½Π°Π·Π²Π°ΡΡΒ ΠΏΠ΅ΡΠ΅ΠΎΡΠ΅Π½Π΅Π½Π½ΠΎΠΉ,Β ΡΡΠΈΡΡΠ²Π°Ρ
fwd P/E 2022 ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 6 (Π΅ΡΠ»ΠΈ Π½Π΅ Π±ΡΠ΄Π΅Ρ ΡΠΎΡΡ-ΠΌΠ°ΠΆΠΎΡΠΎΠ²). ΠΠ΄Π΅ΠΊΠ²Π°ΡΠ½Π°Ρ ΡΠ΅Π½Π° Π°ΠΊΡΠΈΠΉ Π΄Π°Π½Π½ΠΎΠΉ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΈ ΡΠΆΠ΅ ΡΠΎΡΡΠ°Π²Π»ΡΠ΅Ρ ΠΎΠΊΠΎΠ»ΠΎ 2500 ΡΡΠ±Π»Π΅ΠΉ Π·Π° Π°ΠΊΡΠΈΡ.
πΠΡΠ΅ ΠΎΠ±Π·ΠΎΡΡ ΠΊΠΎΠΌΠΏΠ°Π½ΠΈΠΉ Π·Π΄Π΅ΡΡ:Β t.me/taurenin/442
ΠΠ΅ ΡΠ²Π»ΡΠ΅ΡΡΡ ΠΈΠ½Π΄ΠΈΠ²ΠΈΠ΄ΡΠ°Π»ΡΠ½ΠΎΠΉ ΠΈΠ½Π²Π΅ΡΡΠΈΡΠΈΠΎΠ½Π½ΠΎΠΉ ΡΠ΅ΠΊΠΎΠΌΠ΅Π½Π΄Π°ΡΠΈΠ΅ΠΉ #ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ #ΡΠ΅ΡΠΊΠΈΠ·ΠΎΠ²ΠΎ #GCHE
ΡΠΏΠ°ΡΠΈΠ±ΠΎ Π·Π° ΠΎΠ±Π·ΠΎΡ, ΠΊΠ°ΠΊ ΡΠ°Π· ΠΎΠ±Π»ΠΈΠ³Π°ΡΠΈΠΉ Π½Π°Π±ΡΠ°Π» Π² ΠΌΠ°ΡΡΠ΅ ΠΈ Π΄ΡΠΌΠ°Ρ: ΡΠ΄ΡΠΆΠ°Ρ Π»ΠΈβ¦