новатэк

В 3-м квартале 2025 года общая добыча углеводородов составила 161,4 млн барр. н.э. (-1,2% г/г), в том числе 20,13 млрд куб. м природного газа (-2,2% г/г) и 3,52 млн т жидких углеводородов (+3,0% г/г). Общая реализация природного газа, включая СПГ, составила 16,3 млрд куб. м (-3,1% г/г), при этом переработка деэтанизированного газового конденсата за период выросла до 3,3 млн т (+4,7% г/г). Переработка стабильного газового конденсата снизилась до 1,6 млн т (-18,1% г/г). Общий объем продаж жидких углеводородов увеличился до 4,5 млн т (+13,2% г/г).

За 9 месяцев 2025 года общая добыча достигла 498,1 млн барр. н.э. (+0,8% г/г), включая 62,66 млрд куб. м природного газа (+0,6% г/г) и 10,4 млн т жидких углеводородов (+1,9% г/г). Общий объем реализации природного газа снизился до 55,8 млрд куб. м (-0,6% г/г). Переработка деэтанизированного газового конденсата достигла 10,0 млн т (+2,5% г/г), а переработка стабильного газового конденсата осталась на уровне 5,8 млн т (+13,5% г/г). Общий объем реализации жидких углеводородов вырос до 13,7 млн т (+12,3% г/г). По состоянию на 30 сентября 2025 года запасы включали 2,1 млрд куб. м природного газа (включая СПГ) и 1,2 млн т стабильного газового конденсата и продуктов нефтепереработки, классифицируемых как «остатки готовой продукции» и «товары в пути».

Негативные факторы, которые давят на рынок, все те же: пауза в урегулировании украинского кризиса, текущая высокая ключевая ставка и, вероятно, краткосрочно замедление темпов ее снижения на фоне налоговой реформы в 2026 г., а также крепкая национальная валюта. Однако и цены на акции российских публичных компаний достаточно привлекательны на текущих уровнях с учетом прогноза 12–13% по средней ключевой ставке в 2026 г.

Актуальный состав портфеля

• Фавориты: НОВАТЭК (NVTK), ИКС 5 (Х5), ВТБ (VTBR), Т-Технологии (T), Яндекс (YDEX), ЛУКОЙЛ (LKOH), ЕвроТранс (EUTR).

• Аутсайдеры: Группа Позитив (POSI), Московская биржа (MOEX), МТС (MTSS), Татнефть-ап (TATNP), АЛРОСА (ALRS), ФСК–Россети (FEES), РусГидро (HYDR).

Динамика портфеля за последние три месяца: фавориты снизились на 2%, Индекс МосБиржи вырос на 1%, в то время как корзина аутсайдеров упала на 6%.

Арктический порт в районе одноименного поселка на Ямале, расположенный на берегу Обской губы Карского моря, Сабетта объявляет о начале с 21 октября периода ледокольной проводки, вводит ограничения по условиям ледового плавания, объявлено на сайте администрации морских портов Западной Арктики.

В акватории Сабетты три участка: N1 (сам порт Сабетта), N2 (где находится терминал сжиженного природного газа и конденсата «Утренний») и N3 (мыс Каменный). На базе Утреннего месторождения реализуется проект «Арктик СПГ 2», в районе мыса Каменного «Газпром нефть» разрабатывает Новопортовское месторождение. Танкеры ледового класса необходимы, чтобы вывозить СПГ из Арктики на восток по Северному морскому пути. С 21 октября на участке N3 запрещены к плаванию буксирно-баржевые составы. Суда без ледовых усилений допускаются к плаванию во льдах только под проводкой ледоколов. Суда категории Ice1 и выше могут передвигаться или под проводкой ледоколов, или самостоятельно.

Аналогичные ограничения вводятся с 24 октября на участках N1 (сам порт Сабетта) и N2 (терминал сжиженного природного газа и конденсата «Утренний»).

Компания опубликовала предварительные операционные результаты за третий квартал и девять месяцев 2025 года.

Что с результатами за третий квартал?

— Добыча углеводородов составила 161,4 млн баррелей нефтяного эквивалента (–1,2% к 2024 году), природного газа — 20,13 млрд куб. м (–2,2%), жидких углеводородов — 3,52 млн тонн (+3%).
— Объем реализации природного газа, включая СПГ, — 16,3 млрд куб. м (–3,1% к предыдущему году).
— Переработка деэтанизированного газового конденсата увеличилась на 4,7% до 3,3 млн тонн, стабильного газового конденсата — снизилась на 18,1% до 1,6 млн тонн.

Что с результатами за девять месяцев?

— Добыча углеводородов: 498,1 млн баррелей (+0,8%).
— Природный газ: 62,66 млрд куб. м (+0,6%), жидкие углеводороды: 10,44 млн тонн (+1,9%).
— Реализация природного газа: 55,8 млрд куб. м (–0,6%).
— Переработка деэтанизированного газового конденсата: 10 млн тонн (+2,5%).
— Реализация жидких углеводородов: 13,7 млн тонн (+12,3%).

Несмотря на снижение добычи газа и жидких углеводородов по сравнению с прошлым годом, компания показала устойчивые результаты. Аналитики Т-Инвестиций рекомендуют покупать акции НОВАТЭКа с целевой ценой 1 410 рублей.

В третьем квартале добыча углеводородов составила 161,4 млн баррелей нефтяного эквивалента (бнэ), в том числе 20,13 млрд куб. м природного газа и 3,52 млн тонн жидких углеводородов (газовый конденсат и нефть). По сравнению с третьим кварталом 2024 года добыча углеводородов уменьшилась на 2,0 млн бнэ или на 1,2%.

За девять месяцев 2025 года добыча углеводородов составила 498,1 млн бнэ, в том числе 62,66 млрд куб. м природного газа и 10,44 млн тонн жидких углеводородов. По сравнению с аналогичным периодом 2024 года добыча углеводородов выросла на 4,0 млн бнэ или на 0,8%.

По предварительным данным, общий объем реализации природного газа, включая СПГ, в третьем квартале и за девять месяцев 2025 года составил 16,3 и 55,8 млрд куб. м соответственно, что на 3,1% и 0,6% ниже по сравнению с соответствующими периодами 2024 года.

Объем переработки деэтанизированного газового конденсата в третьем квартале и за девять месяцев 2025 года составил 3,3 и 10,0 млн тонн соответственно, продемонстрировав рост на 4,7% и 2,5% по сравнению с аналогичными показателями за третий квартал и девять месяцев 2024 года.

Ранее поставки осуществлялись либо в один порт на юге Китая, либо в хранилище на Дальнем востоке России.

НОВАТЭК операционно раскручивается все сильнее, но на котировки давят факторы высокой ставки и геополитики (пессимистичные ожидания относительно мира). 

Как это расценивать? Как возможность покупать по хорошей цене? Что скажете? 

Буду рада видеть вас среди своих подписчиков t.me/+j3ohRZAa_dpkMTli !

На прошлой неделе Индекс МосБиржи столкнулся с серьезной волатильностью и по итогам недели потерял 0,65%. Падение в среду оказалось рекордным с апреля 2025 г., и отсутствие значимых для этого геополитических или макроэкономических поводов вызывает опасения. Сильная волатильность может повториться, учитывая уровень накопившейся неопределенности на рынке.

Пополнить счет для отработки идей:

Выделяем:

• НОВАТЭК: развиваем отскок от 1000 руб.
• ЛУКОЙЛ: снова играем от поддержки.
• ТМК: попытка отскока от поддержки тренда.

НОВАТЭК

Акции НОВАТЭКа снова начали развивать отскок от сильнейшего уровня поддержки в районе 1000 руб., который уже не раз подтверждал свою эффективность. Даже с учетом накопившегося негатива на широком рынке преодолеть поддержку без отскока практически невозможно. Его уже можно наблюдать, хоть и слабыми темпами.

В базовом сценарии ожидаем, что акции продолжат отскок от этого уровня и к концу недели будут торговаться в диапазоне 1079–1096 руб. за бумагу (2,9–4,5%).

Д — диверсификация, скажут индусы…

Д — дефицит бюджета, скажем мы… 

А кроме шуток — разговоры уже идут давно! Индия хоть и пытается это регулярно «парировать», но как будто Трамп все больше подбивает ее под себя… 

Ну посмотрим, к чему это приведет — пока критичных изменениях в поставках замечено не было…

Приглашаю в канал степную братву, там ещё больше интересных разборов, обсуждений и прочих полезностей — t.me/+Hqf_BrCvO5NkYWY6