нлмк

10 апреля 2022 года (больше года назад) я писал в тг-канале о том, что у металлургов всё плохо и они продолжат падать.

☝️Через 4 месяца все металлурги сложились в 2 раза.

Но с тех пор прошло много времени, ситуация поменялась в корне. Пришло время анализировать эту отрасль заново!

За 2021 год в России было произведено 76 млн тонн стали, из которых 39,5 млн тонн (52%) поставили в Европу.

В 2022 году этот рынок сбыта для России закрылся и все поставки пришлось переориентировать в Азию. Вопрос лишь в том, насколько успешно это получилось сделать?

‼️По данным Росстата в 2022 году в РФ было произведено 71,21 млн тонн стали, что всего на 7% меньше, чем в 2021г. И это при общемировом падении производства стали на 4% на фоне кризиса.

То есть можно с уверенностью заявлять, что переориентирование поставок стали в Азию нашими металлургами прошло вполне успешно!

👉 В это время на нашем, внутреннем рынке стали дела обстоят очень даже неплохо! Спрос растёт. Сталь уходит на военную технику и восстановление новых территорий.

( Читать дальше )

💡В прошлый раз я пришел к выводу, что выбирать акции из индекса нет большого смысла, лучше купить весь индекс. Но… я выбрал только 10 компаний из индекса Мосбиржи. Возможно есть какие-то критерии, которые бы могли позволить сделать лучший выбор.
Специалисты пишут, что все просто… Нужно только найти компании с конкурентным преимуществом, желательно монополистов, учесть доходность на капитал и провести глубокий анализ отраслей и компаний… Это же просто, элементарно… Особенно если рассуждать о событиях десятилетней давности).

Как можно оценить доходность на капитал компании? Для этого есть мультипликатор ROE.
ROE показывает отношение чистой прибыли к собственному капиталу компании. Позволяет оценить эффективность и потенциальную доходность бизнеса. По-другому, коэффициент показывает, насколько эффективно компания использует деньги инвесторов для получения прибыли.
Например, ROE равен 10%. Значит, каждые 1 000 рублей капитала компании приносят 100 рублей чистой прибыли. Дальше прибыль реинвестируют для развития компании или выплачивают в виде дивидендов.

( Читать дальше )

«Северсталь» подвела итоги рынка металлопотребления в РФ в I кв. 2023 г. Емкость рынка металлопроката в  РФ в I кв. 2023 снизилась на 3% относительно I кв. 2022, но продемонстрировала бодрый рост относительно уровня IV кв. 2022 (+6%).

 Строительный сегмент (-1% к АППГ) на текущий момент является наиболее устойчивым относительно прошлого года. Несмотря на замедление темпов массового жилого строительства и стагнацию в нежилом строительстве, продолжается плановая реализация инфраструктурных проектов. Торговые и трубные предприятия активно пополняют складские запасы в ожидании роста сезонного спроса.

vmeste.severstal.com/expert/emkost-rynka-metalloprokata-v-pervom-kvartale-2023-g-vyrosla-na-6-otnositelno-urovnya-4-kv-2022/

О металлургии

Перспективы металлургического трио Северсталь, ММК, НЛМК, основанные на исторических показателях, заявлениях руководства и на собственных прогнозах!

Начать освещение данных компаний считаю необходимым с самой отрасли!)

Все компании в основном получают свою выручку от продажи стали, той или иной степени обработки!) Поэтому для оценки доходов компании посмотрим именно на динамику цены стали!)

Так стальная арматура в данный момент оценивается в 3500 юаней за тонну, что практически один уровень с ценой во время ковида, то есть минимальные значения за 5 лет!) Для понимания в пиковые значения 2021 года цена доходила практически до 6000!) Кстати, именно за тот промежуток у компаний были максимальные цифры в значениях прибыли и соответственно самый высокие дивиденды!)

Практически 50% мировой стали используется в строительстве, поэтому для понимания спроса на продукцию компании посмотрим на строительный сектор! С учетом того факта, что покупательская активность денег у нас снижаемся с учетом высокой ставки ЦБ, так же будут более высокие новые кредиты и возможно сворачивание льготных ипотек, что плохо скажется на спрос на недвижимость среди населения, соответственно строительные компании будут возводить меньше недвижимости, а значит им нужно будет меньше стали от чего пострадает и сектор металлургии!)

( Читать дальше )

Здравствуйте, коллеги!

Погрузившись в пучину отчётов (см. топик НЛМК, ММК, Северсталь) решил рассмотреть поближе портфель из акций этих компаний, как предмет интересного вложения.
В %%-м изменении стоимость акций c 01.04.2006 г., — «мы с Тамарой ходим парой»: 



Портфель из акций трёх компаний с индексом ММВБ (по ценам закрытия месяцев):



( Читать дальше )

Прежде чем размышлять про инвестиции и дивиденды отечественных сталеваров — надо разобраться в сути, пусть и без специфических деталей.

Сталь — сплав железа и углерода, один из самых универсальных материалов современности. Из чего и как ее производят?

Как правило, выделяют 2 способа производства.

1) Берут железную руду (биржевой товар), коксующийся уголь (тоже биржевой) и с помощью доменной печи получают чугун, далее искомый сплав стали. 

2) Берут железный лом (то что набрали на свалке, цена тоже биржевая) и с помощью электродуговых печей получают искомый сплав стали.

Схема взята у ММК, но у всех металлургов ситуация схожа

( Читать дальше )

Короткий анализ для тех, кто не любит много букАв.

 Первые строки из Бух. отчетов за 2021г.

Показатели сокращены до целых млрд руб. (Кроме строки дивиденды), картина будет понятна без точных до рубля.

	Северсталь	НЛМК	ММК
Выручка 2021г.	770	792	785
Чистая прибыль 2021г.	273	278	221
Расходы 2021г.	540	579	587
Падение выручки предполагаемое на 15% в 2022г., сохранение ее объема на 2023г. При сохранении объема расходов-ориентировочная прибыль после налогообложения (ориентировочная чистая прибыль)	87	71	61
Дивиденд ориентировочный за 2023 по данным строки выше с учетом положений  див. политики	52 руб.на акцию	6 руб. на акцию	3 руб на акцию
Падение выручки на 30% в 2022г. при сохранении ее объема в 2023г. При сохранении объема расходов	убыток	убыток	убыток

 

На самом деле, убыток за 2022 году вряд ли получен и вот почему:

( Читать дальше )

UPD 1: Добавлены данные и график Долг/EBITDA НЛМК.
UPD 2: Добавлены данные по Северстали (див. политика, график выплаты дивов, график прибыли, график сравнения прибыли НЛМК и Северстали, график сравнения выплат дивидендов НЛМК и Северстали, предполагаемые доходности дивидендов).
UPD 3: НЛМК, ММК, Северсталь & Индекс ММВБ.

Здравствуйте, коллеги!

В этом топике не будет матёрых выкладок и сомневаюсь что они возможны за столь короткий срок.

Посмотрел на сайте НЛМК, представлена годовая отчётность с 2002 года, у Северстали с 2006 года, у ММК не нашёл прямой ссылки на раздел с отчётами (и 404 ошибка для корпоративного сайта при нажатии на ссылку "Инвесторам" --> «Презентации и выступления» это не в какие ворота, и ссылок таких не одна). Чтобы всё это прочитать и вникнуть во все нюансы нужно быть профессиональным аналитиком в этом секторе экономики. 

Пошёл другим путём.

1. Посмотрим на динамику стоимости акций 3-х компаний в портфеле, ходят друг за дружкой:

( Читать дальше )

Добрый день.
Прелюдий «сыпать» не буду — Поехали!

Северсталь #CHMF — российская вертикально интегрированная сталелитейная и горнодобывающая компания.

Выручка:
• 2017 – 450,4₽ млрд (+14,87% г/г)
• 2018 – 528,1₽ млрд (+17,25% г/г)
• 2019 – 527,5₽ млрд (-0,11% г/г)
• 2020 – 485,8₽ млрд (-7,91% г/г)
• 2021 – 835,5₽ млрд (+71,98% г/г)

Чистая прибыль:
• 2017 – 146₽ млрд (+43% г/г)
• 2018 – 128,7₽ млрд (-11,85% г/г)
• 2019 – 114,3₽ млрд (-11,19% г/г)
• 2020 – 74,6₽ млрд (-34,73% г/г)
• 2021 – 299,6₽ млрд (+301,61% г/г)

Сравнение мультипликаторов:
• P/E: 2,94, среднее 2,02
• P/BV: 3,02, среднее 1,31
• P/S: 1,06, среднее 0,61
• ROE: 96,2%, среднее 43%
• PEG: 0,05 (недооценена)
• Долг/Капитал: 0,43, среднее 0,38
• Справедливая цена по ROE — 779₽ (-25,96% от рыночной цены)
• Справедливая цена по P/E: 1763,14₽
• Dividend Discount Model — 367,31₽

( Читать дальше )

Неделя пролетела в мгновенье, соответственно пора подводить ее итоги. Впереди 4 дня выходных, самое время отвлечься, подзарядится, обдумать свои дальнейшие шаги.




🛒Пополнил портфель на 5000 ₽, и совершил немного покупок.

 🏭НЛМК (1 лот)  — несмотря на отказы от выплаты дивидендов я продолжаю усреднять металлургов. Пока Северсталь была в плюсе купил 1 лот НЛМК, но на следующей неделе дело дойдет и до Северстали, но там видно будет, много чего просело за неделю.

⚡ФСК Россети (1 лот)  — продолжаю усреднять и верить в компанию. Дивов не жду в этом году, хотя все может быть. Уже много раз писал почему покупаю эти акции, не буду занимать Ваше время.

📋Неделя выдалась очень интересной, геополитика, перегретость рынка тащат котировки вниз. Я рад падению цен, жду котировки еще ниже. На следующей неделе будет огромный дивидендный гэп сбербанка, думаю в совокупности с факторами, указанными выше, он потянет рынок вниз. Посмотрим что будет, неделя близится очень короткая, там можно ожидать все что угодно.

( Читать дальше )