Джейсон Бедфорд, бывший аналитик UBS Group AG. и Bridgewater Associates раннее предупреждал о кризисе в мелких банках Китая после изучения почти 250 финансовых отчетов. Теперь он сделал то же самое с китайскими трастовыми фирмами (индустрии стоимостью 2,9 триллиона долларов), частью теневого банковского сектора страны, которая может предложить доходность, в несколько раз превышающую банковский депозит.
По подсчетам Бедфорда, из 55 трастовых компаний, опубликовавших финансовую отчетность за 2022 год, 14 сообщили о неработающих и особо упоминаемых активах, которые превысили треть их общих активов. По его словам, многие из 13 фирм, которые не отчитались, также могут оказаться в беде.
Трасты обычно принимают депозиты от богатых индивидуальных инвесторов и компаний для инвестирования в акции, облигации и другие активы, включая кредиты фирмам, которые не имеют доступа к традиционным банкам. По данным Bloomberg Economics, на трасты, которые действуют с меньшим регулированием, чем на банки, приходится почти 10% общего объема кредитов в Китае.
🔻 Пока мир занят обсуждением гос. долга США, инфляции, ФРС, геополитические конфликты (добавьте свой вариант) — Китай сталкивается самым тяжелым вызовом в экономике в новейшей истории.
🔻 По оценкам Bloomberg, дыра в секторе недвижимости уже к концу этого года станет 18.9 трлн. юаней ($2.6 трлн.) или 15% ВВП Китая, при этом удар кризиса недвижимости может быть более масштабным, чем спад в США в 2007 году, поскольку доля недвижимости в экономике в Китае гораздо выше.
🔻 JPMorgan третий квартал подряд снижает прогнозы экономического роста Китая, а агентство S&P сообщило, что из-за разрастания кризиса недвижимости, темпы роста ВВП Китая в 2024 году могут и вовсе упасть ниже 3.0% (при среднем за последние 10 лет 6.2%!).
🔻 При этом замер пульса китайской экономики с каждым разом всё более осложняется, т.к. компартия активно начинает скрывать ключевые экономические данные, заставляя ориентироваться по косвенным показателям.
🔻 Например, еще один горячий сектор китайской экономики — электромобили — также демонстрирует признаки замедления: за первые 9 месяцев 2022 года продажи электромобилей выросли вдвое по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года, но в этом году темпы роста замедлились до 25%.
Сокращение продаж жилья и инвестиций в недвижимость в Китае усилилось в октябре
Инвестиции в развитие недвижимости упали на 9,3% за первые 10 месяцев 2023 года по сравнению со снижением на 9,1% в январе-сентябре, свидетельствуют данные, опубликованные среду Национальным бюро статистики. Экономисты, опрошенные агентством Bloomberg, прогнозировали стабилизацию показателя на 9,1%.
Продажи жилой недвижимости упали на 3,7% в январе-октябре по сравнению с тем же периодом 2022 года, что является более резким падением по сравнению с падением на 3,2% за первые 9 месяцев этого года.
Эта ухудшающаяся картина происходит на фоне того, что Пекин планирует предоставить не менее 1 триллиона юаней (138 миллиардов долларов) недорогого финансирования для национальных программ реконструкции городских деревень и доступного жилья, чтобы помочь рынку недвижимости, сообщает Bloomberg News.
Хотя предыдущее использование Народным банком Китая инструмента PSL в период с 2014 по 2019 год для так называемой программы «редевелопмента трущоб» успешно переломило спад на рынке недвижимости и возобновило экономический рост, оно также способствовало росту цен на жилье.
График показывает, что проблемы с рынком недвижимости в Китае только усугубляются.
На жилищное строительство приходится более 20% ВВП Китая, и проблемы в отрасли – это проблемы всей экономики страны.
Акции China Evergrande Group снижаются вторую сессию подряд во вторник, упав на целых 8% после того, как подразделение пострадавшего застройщика пропустило погашение облигаций. Основное местное подразделение Evergrande, Hengda Real Estate Group, заявило в понедельник поздно вечером на Шэньчжэньской фондовой бирже, что не смогло выплатить основную сумму долга и проценты по облигациям на 4 миллиарда юаней (547 миллионов долларов), срок погашения по которым истекал к 25 сентября.
Новость появилась после того, как в выходные Evergrande заявила, что не может выпустить новый долг из-за продолжающегося расследования в отношении Hengda, в результате чего цена акций Evergrande упала на 22% в понедельник. Hengda заявила, что будет активно вести переговоры с держателями облигаций в попытке достичь решения как можно скорее, работая над устранением долговых рисков и защитой прав и интересов кредиторов.
Evergrande добивается одобрения кредиторами своих предложений по реструктуризации офшорного долга на сумму 31,7 миллиарда долларов, который включает облигации, обеспечение и обязательства обратного выкупа.