На ZeroHedge выложили знаковую статистику по американскому фондовому рынку, которая говорит о многом. В ней ярко отражена вся суть той печальной ситуации, в которой мы оказались. Речь идет о превращении некогда конкурентного рынка в финансовую олигополию шести ключевых компаний. Компаний, которые в связке с ФРС и ее бесконечными программами QE по сути подменили весь остальной рынок.
Это так называемая группа FAAANM (Facebook, Apple, Alphabet-Google, Amazon, Netflix и Microsoft). Шесть компаний, сделавших американский фондовый рынок лидером в последнее десятилетие. Вот как выглядит динамика индекса широкого рынка S&P500 и MSCI World без США.
А вот что может случиться, если убрать из индекса S&P500 группу FAAANM. Выглядит уже не так привлекательно, не правда ли?
После фантастического отскока, произошедшего после массированного вливания ликвидности со стороны ФРС в апреле, восстановление фондового рынка США существенно замедлилось. Индексы в буквальном смысле «забуксовали» и для этого есть ряд серьезных причин.
Главная состоит в серьезном сокращении объемов предоставляемой ликвидности от ФРС. Пауэлл пытается как можно быстрее «нормализовать» QEternity с целью сохранения контроля над процессами на денежном рынке.
Свежая новость с ZeroHedge — инвестор-миллиардер Джеффри Гундлах зашортил S&P500 от уровня 2863. Гундлах, если кто не знает, предвидел ипотечный кризис 2007 года и уже неплохо заработал на коротких позициях по фондовому рынку США в марте.
По его мнению, показатель «риск/прибыль» такой короткой позиции хорошо сбалансирован. При этом индекс «еще может сходить до уровня 3000 пунктов», однако «потенциал нисходящего движения позволит легко обновить достигнутый в марте минимум».
Выходящая макроэкономическая статистика в целом подтверждает эту точку зрения. Так, потребительская оценка текущей ситуации от Conference Board продемонстрировала максимальное падение за всю историю наблюдений (-76,4 пункта):
На рынке всегда есть две противоборствующие стороны – покупатели и продавцы, быки и медведи. И когда одни зарабатывают, другие обязательно теряют деньги. Но, как и у любого правила, у этого правила тоже есть исключения.
Такое исключение произошло на рынке золота, когда заработали и те, кто ставил на рост, и те, кто ставил на падение. Подробнее о ситуации в видеообзоре.
Индекс широкого рынка потерял около 18% от своих максимумов, вот вот и начнётся медвежья фаза.
Технически считается, что после снижения на 20% начинается падающий рынок. Да, этого может и не произойти, ведь ЦБ делают все возможное для успокоения инвесторов. ФРС снизили ставку. Остальные банки не отстают. В понедельник сделки РЕПО на срок один день прошли в объеме 113 млрд долларов под годовую ставку 1,108%, и весь спрос был удовлетворен. И это исторический рекорд, предыдущий рекорд был 100 млрд долларов в 2008 году. При этом во вторник этот рекорд снова переписан, т.к. объем сделок суточных РЕПО составил 123,6 млрд долларов по ставке 1,104% и снова весь спрос удовлетворен. Судя по доходности 10 леток рынок продолжает закладывать снижение ставки, видимо на следующей неделе ФРС предпримет еще одно снижение ставки, до уровня 0,875-1%.
Хуже всех сектору энергетики, но в принципе и остальные сектора не отстают.
Бык — быками называют трейдеров, которые покупают акции в расчете на рост их стоимости в будущем. Бычьим называют рынок, на котором наблюдается тенденция роста цен. Сравнение с быками появилось из-за того, что в ходе драки эти животные поднимают противников на рогах вверх.
Медведь — традиционное название трейдера, который продает акции в ожидании падения их стоимости. Соответственно, «медвежьим» называют рынок, на котором наблюдается тенденция снижения цен. Здесь аналогия заключается в продавливании медвежьими лапами фондовых индексов вниз.