медведи

Еще в апреле этого года я опубликовал статью, хорошо описывающую глобальную проблему, нависшую над американской экономикой. Еще раз приведу ключевой график оттуда, он отражает стоимость обслуживания госдолга США по отношению к ВВП:

(Зависимость величины госдолга США (в % от ВВП) от стоимости его фондирования)

Собственно, все достаточно очевидно. Монетарная политика ФРС ведет нас в ту область, в которой состояние экономики США не сможет оставаться стабильным. Таким образом, трек ужесточения монетарной политики должен быть оборван финансовым (а затем и экономическим) кризисом. Именно то, что мы сейчас  и наблюдаем на рынках.

Возьмем, например, диаграмму с динамикой вероятности смягчения (красная линия)  и ужесточения (черная) политики ФРС в 2020 году. Сейчас эти значения сравнялись, что отражает растущие опасения участников рынка относительно перспектив американской экономики.

Свежая статистика по фондовому рынку США с ZeroHedge после заседания ФРС в четверг. Небольшой комментарий по самому событию — Пауэлл предсказуемо поднял ставку, однако дал достаточно жесткий комментарий, который не смог воодушевить рынки (ожидавших совсем не сентенций о двух повышениях ставки вместо трех). Таким образом, общее давление на рынок неумолимо растет. Все это происходит на фоне роста индекса кредитного риска облигаций с инвестиционным уровнем (а значит растет стоимость фондирования корпораций) и снижения объема байбеков на американском рынке до минимумов 2017 года (финансирование байбеков во-многом осуществлялось за счет корпоративных займов на открытом рынке):

(Индекс байбеков на фондовом рынке США (зеленая линия) и кредитный риск облигаций с инвестиционным уровнем (инвертированная динамика, красная линия))

Диапазон в 180 пунктов S&P 500 и резкое снижение на неделе, завершившейся 7 декабря, обрекли фондовый рынок на еще одну отрицательную динамику на прошлой неделе. Несмотря на то, что отскок в понедельник от ранней волны продаж побудил некоторых на покупку, внутреннее состояние рынка не впечатлило.

Неспособность рынка удержать свою прибыль после сильного открытия в среду была еще одним индикатором медвежьего рынка. Индекс Dow Jones Transportation снизился на 4,4%. Russell 2000 с небольшой капитализацией упал на 2,6%, в то время как S&P 500 и Dow Industrials показали более оптимистичные результаты, потеряв чуть более 1%.

Уровень страха действительно увеличился на прошлой неделе. В последнем опросе Американской ассоциации индивидуальных инвесторов (AAII) бычий процент упал на 17 пунктов до 20,9%, а медвежий процент вырос на 18,4 пункта до 48,9%. Это был самый высокий показатель с апреля 2013 года. В 2013 году за этим последовало четырехнедельное ралли в 10%.

Вчера в России и в США был день биржевых медведей. По итогам дня индекс МосБиржи упал на 0,69%. В США при открытии бирж было все хорошо — большую часть дня американский фондовый рынок рос. Но после объявления решения ФРС о повышении ставок и готовности продолжать ужесточение монетарной политики рынок растерял набранный ранее днем рост и закончил торги в красной зоне. По итогам торгов широкий индекс S&P 500 понизился на 0,33% до 2905,97 пункта, индекс промышленных компаний Dow Jones Industrial Average – на 0,40% до 26385,28 пункта, а индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq Composite – на 0,21% до 7990,37 пункта.

ФРС повысила ставки на 25 базисных пунктов до 2%-2,25%. Таким образом, процентные ставки в США оказались на максимальном уровне за период в более десяти лет. Решение было принято единогласно. Также вышли обновленные прогнозы от ФРС. Медианный прогноз участников заседания по росту ВВП в 2018 году увеличился до 3,1%. После июньского заседания прогноз составлял 2,8%. Так что теперь у ФРС нет оснований не поднимать ставку раз в квартал.  12 из 16 участников заседания прогнозируют рост ставок в декабре. «Ужесточение монетарной политики является ответом на сильный экономический рост», – сказал глава ФРС Джером Пауэлл в ходе пресс-конференции по итогам заседания. В новом заявлении ФРС впервые за долгое время была убрана характеристика монетарной политики как «адаптивной». «Мы, как сообщается в нашем заявлении, по-прежнему ожидаем постепенного повышения целевого диапазона ставки по федеральным фондам», – сказал Пауэлл. На вопрос журналистов о торговой политике Пауэлл ответил, что пока не наблюдается ощутимого влияния повышения ввозных пошлин на американскую экономику, но при этом подчеркнул, что усиление протекционизма негативно отразится на экономике страны.  Дональд Трамп сказал, что недоволен решением Федеральной резервной системы повысить ставку.

На просторах инета наткнулась на одну старую, но интересную тему..
решила её развить...

Как гласит старая поговорка с Уолл-стрит: «Медведи зарабатывают, быки делают деньги, а свиньи идут под нож!».
Эта поговорка предупреждает трейдеров и инвесторов не быть слишком жадными и нетерпеливыми. Вещи, которые кажутся очевидными на первый взгляд, оказываются почти невыполнимыми в реальной жизни.
Трейдеры, которые придерживаются конкретного стиля поведения на рынке, будь то бычий или медвежий, не страдают от чрезмерной торговли
 (не жадничают) =обычно неплохо зарабатывают. Трейдеры попадают в беду, когда начинают торговать против текущего рыночного тренда. Особенно легко попасть в эту западню, когда трейдеры ещё не умеют различать рыночные тренды. Однако, даже профессиональные трейдеры, которые знают все о трендах попадают в цепкие лапы жадности и начинают торговать по-свински.Именно поэтому ваша главная задача как трейдера, быть или быком или медведем, но никак не свиньёй.

Партнер венчурной компании Blockchain Capital Спенсер Богарт утверждает, что несмотря на медвежий рынок курс Биткоина в настоящий момент «держится довольно неплохо».

Финансист отмечает ликвидацию позиций многих криптофондов. Появившиеся в прошлом году хедж-фонды сейчас зависят от поставщиков ликвидности, которые решили продать криптовалюту. Это связано с истечением годового периода запрета продаж. Рынок криптовалют переживает медвежий период, а действия фондов могут привести к падению курса Биткоина.

Спенсер Богарт называет текущую цену «искусственно заниженной», поскольку несколько сотен хедж-фондов резко вывело денежные средства. Вместе с тем курсы многих других криптовалют он считает «раздутыми», в том числе и токены разных ICO.

В краткосрочной перспективе цена ведущей криптовалюты показывает себя хорошо. И хотя эксперт не исключает дальнейшего падения, он не рекомендует инвесторам выжидать лучший момент для входа.

По мнению Богарта выжидательный подход приведет к тому, что многие люди заплатят в несколько раз больше. Его настоятельный совет заключается в уменьшении средней стоимости позиции.

Шесть лет назад я написал в своей колонке для «Компьютерры» (в «Голубятне») на едва ли не самую болезненную для меня тему. Свою актуальность тема эта не потеряла ни сегодня, не потеряет и через 10 лет, и через 100. Посему с удовольствием делюсь наболевшим с почтенными смартлабовцами — тем более, что терминология заимствована из биржевой тематики, ну а сам описываемый феномен проявляет себя в русском трейдинге ничуть не меньше, чем в быту и общем мировоззрении. 

Тема, к которой хочу прикоснуться в первом приближении сегодня, давно находится в центре моего внимания. Кажется: удастся разгадать эту тайну, приоткрыть завесу над самым сокровенным, и дальше всё уже пойдет легче, сложиться проще, а — главное! — успокоится, пройдет тревога и печаль.

Искренне надеюсь, что для всех читателей пусть даже на подсознательном уровне затрагиваемый вопрос является если уж не самым важным, то по крайней мере — определяющим: и поведение, и настроение, и ориентиры в жизни.

Уверен, что буду к теме этой еще неоднократно возвращаться, изменять углы обзора, подходы и аспекты преломления ее в различных формах общественной жизни. Сегодня лишь попытаюсь дать теме более ли менее четкое определение, а также поделюсь основными своими соображениями по поводу. Бог даст, когда-нибудь дойдем и до позитива: в смысле предложения выхода из сложившейся нездоровой ситуации.

Ключевое слово к оценке темы именно это — «нездоровый». Впрочем, я забегаю вперед, поэтому все по порядку.

Есть много положительных моментов, подчеркивающих прямо сейчас силу экономики и для того, чтобы сбить ее с пути, потребуется серия крупных негативных событий. Но на горизонте нет подобных событий!

Как я уже говорил, это исторические времена в экономике. И для нас они тоже исторические — пока все будут притягивать за уши «негативные» моменты, американские акции дадут таки свою нам прибыль.
Как говорят в определенных кругах, наш «препарат выбора» продолжение бычьего рынка. Продолжаем набирать супер-потенциальные компании  и ждем от них в ближайший квартал 20-70%. И сейчас это реально :)
 Для желающих взойти на борт подробности в Профиле