кредитоспособность

Государственное агентство Китая Dagong International 13 августа оценило кредитоспособность РФ, дав стабильный прогноз в национальной и иностранной валютах. В официальной формулировке говорится о высокой способности к погашению долга, низком риске дефолта и относительной уязвимости к внешним шокам, пишет Владимир Чернов, аналитик Freedom Finance Global.

После ухода Fitch, Moody’s и S&P Global Россия лишилась привычной системы внешних оценок. В условиях санкционного давления Кремль и финансовые институты были вынуждены искать альтернативные ориентиры для инвесторов, и Китай стал естественным партнером, потому что его агентства способны формировать новую точку отсчета для дружественных России рынков капитала.

В мае рейтинги присвоили China Chengxin International и China Lianhe, в июне — CSCI Pengyuan, и теперь список дополнило Dagong. Каждое агентство дало России стабильный прогноз, а оценки варьируются от BBB до A-, что соответствует нижней части инвестиционной категории или верхней части спекулятивного диапазона по западным шкалам.

Если отбросить массу других аспектов, по сути при выборе облигаций в первую очередь для нас важны два параметра: 1) сколько мы сможем на этой облигации заработать, и 2) не обанкротится ли компания прежде, чем мы собственно на ней заработаем. Первый параметр часто очевиден — его отражает доходность облигаций. А вот платёжеспособность эмитента самостоятельно оценить довольно трудно, и в этом нам сильно помогает кредитный рейтинг.

✅Ранее на Смартлабе я простым языком рассказал про тонкости оферты и амортизации облигаций, а также о том, как некоторые компании пользуются моментом, чтобы узаконенно «развести» держателей своих бондов на деньги.

⭐Что такое кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг — это заключение рейтингового агентства о кредитоспособности заемщика и его возможности платить по обязательствам.

🏛️В России всего 4 организации, которые аккредитованы Банком России и имеют право присваивать кредитные рейтинги компаниям или отдельным выпускам бумаг. Это «Эксперт РА», АКРА, НКР и НРА. Но наиболее уважаемыми и профессиональными считаются АКРА и Эксперт РА — именно на них стоит ориентироваться.

Банк России вводит новые правила для кредитных рейтинговых агентств, которые станут обязательными с октября 2025 года. Агентства будут обязаны публиковать оценку самостоятельной кредитоспособности рейтингуемого лица, которая не учитывает внешние факторы поддержки. Также потребуется раскрывать влияние внешних факторов на рейтинг, включая «факторы поддержки» и «факторы стресса». В случае изменения методологии агентства обязаны объяснить его влияние на рейтинг.

Эти изменения направлены на унификацию практики раскрытия информации и обеспечение прозрачности рейтинговых действий. В «Эксперт РА» поддержали инициативу, отметив, что большая часть этой информации уже раскрывается агентствами в той или иной форме. Новые требования направлены на предотвращение конфликтов интересов и повышение объективности оценки кредитных рисков.

Источник: www.kommersant.ru/doc/6920649?from=doc_lk