ключевая ставка цб рф

Набиуллина:

• Преждевременное снижение ключевой ставки может привести к тому, что тенденции в экономике развернутся и придется ставку повышать 
• Снижение ключевой ставки не гарантировано на июльском заседании

«Мы будем поступать в соответствии с данными очень осторожно, и любое решение не гарантировано, в том числе и, что будет обязательно снижение ставки. Все будет зависеть от того, какие данные к этому времени поступят. Я бы сейчас никаких прогнозов не давала», — сказала она.

• ЦБ смог остановить нарастание перегрева в экономике РФ в конце 2024г, важно обеспечить плавное возвращение к сбалансированному росту

• ЦБ видит некоторые признаки охлаждения ситуации на рынке труда, но нельзя сказать «о системном развороте»

tass.ru/ekonomika/24421661
tass.ru/ekonomika/24421525
tass.ru/ekonomika

Снижение ключевой ставки станет триггером для подорожания жилья, так как сработает «психология продавца», заявил НСН член Российской гильдии риелторов Константин Барсуков.

«Поэтому я советую покупать квартиру тогда, когда есть возможность. Если ставка упадет, цены вырастут, поэтому непонятно, зачем ждать в этом случае. Если возможности и потребности в покупке нет, это другой вопрос», - рассказал он.

nsn.fm/economy/snizhenie-kluchevoi-stavki-nazvali-triggerom-dlya-podorozhaniya-zhilya

Глава ЦБ РФ Набиуллина:

• В июле обновит прогнозы по инфляции и траектории ключевой ставки
• Скорее всего, если ничего непредвиденного не произойдет, в июле мы будем рассматривать снижение ставки, будет обсуждаться шаг снижения
• Будем поступать в соответствии с данными, очень осторожно, любое решение не гарантировано, в том числе снижение ставки
• Снижение ключевой ставки в июне на 1 п.п. предотвратило нарастание жесткости денежно-кредитных условий
• Видим незначительный рост проблемных активов в банковском секторе, но оно невелико, запас капитала в системе большой
• ЦБ видит снижение заявок на реструктуризацию кредитов в последнее время
• Банковский кризис России не грозит

Банковская система страны хорошо капитализирована, доля проблемных активов незначительна, а прибыль сопоставима с уровнем прошлого года, отметила глава ЦБ.

• ЦБ по-прежнему против для использования криптовалюты как средства платежа внутри РФ, также не планирует инвестировать в этот актив
• Основная часть адаптации экономики РФ к внешним условиям уже произошла

( Читать дальше )

Недавние заявления представителей ЦБ и банковского сектора подогревают ожидания инвесторов в отношении ускорения темпов смягчения ДКП. Посчитали, какую ставку ЦБ прогнозируют участники торгов (вмененная ставка), исходя из котировок на рынке процентных деривативов:
• 18% на горизонте 3 месяцев
• 16% на горизонте 6 месяцев
• 15% на горизонте 12 месяцев

Что это значит?

Рынок акций:
Смягчение ДКП в текущий момент может быть одним из основных факторов для российского рынка акций, так как снижает риски переохлаждения экономики, ведет к удешевлению средств и может поспособствовать ослаблению рубля, который сдерживает показатели экспортеров, а значит и интерес к их акциям.

Долговой рынок:
Потенциал снижения доходности для длинных ОФЗ (от 10 лет) вслед за ослаблением ДКП по-прежнему сохраняется – в базовом сценарии ожидаем доходность 10-летки вблизи уровня 13% на конец текущего года при дальнейшем снижении в 2026 году. В терминах индекса RGBI видим значение на отметке 120-122 п. на конец текущего года.

( Читать дальше )

В июне ЦБ снизил ставку с 21 до 20%, и если послушать последние заявления людей из ЦБ, то ребята готовы сменить гнев на милость + российская экономика показывает жесткую посадку по всем индикаторам, поэтому пора смягчать ДКП. Рынок акций будет рад снятию петли с шеи, но найдется несколько компаний, зарабатывающих процентный доход, которые проиграют от снижения ставки!

📌 Пятерка проигравших

— Московская биржа 🏦. Половина доходов компании приходится на процентный доход, вот только из-за оттока средств клиентов процентный доход в 1 квартале упал с 23 до 14 млрд рублей год к году. Снижение ставки нанесет дополнительный урон по доходам главного казино страны!

— Транснефть ⛽️. Операционный сегмент компании не выиграет от ставки, так как объем перекачки нефти не коррелирует со ставкой ЦБ, но вот процентный доход от кубышки упадет с текущих 20 млрд рублей за квартал из-за отрицательного чистого долга и 12% по заемному финансированию.

— БСП 🏦. Банк с дешевыми пассивами взлетел в последние годы, но, пожалуй, что праздник жирного процентного дохода затянулся…

( Читать дальше )

С начала 2025 года рубль укрепился к доллару почти на 23% — с более чем 100 до 78,65 руб./$, что превзошло ожидания аналитиков по масштабу и продолжительности. Такой тренд вынудил крупнейшие инвесткомпании и банки, включая ВТБ, Совкомбанк, Газпромбанк и «Альфа-капитал», понизить свои прогнозы по курсу доллара на конец года в среднем на 10 руб.

Наиболее оптимистичны сейчас ВТБ и Совкомбанк — они ожидают курс 85–86,7 руб./$. Другие участники рынка оценивают ослабление до 90–95 руб./$ («Финам», БКС, «Цифра брокер»). Самый пессимистичный сценарий сохраняют «Синара» и «Ренессанс капитал», прогнозируя доллар по 100 руб. к декабрю.

Главные причины текущего укрепления рубля — масштабные продажи валютной выручки экспортерами ($50 млрд за 5 месяцев), низкий спрос на валюту внутри страны и привлекательные рублевые ставки. Кроме того, доллару мешают риски в американской экономике, растущий госдолг США и международная диверсификация резервов.

( Читать дальше )

Если статистические индикаторы будут говорить о замедлении экономики более быстрыми темпами, чем ожидалось, то и инфляция может стремиться к значениям ниже цели — это даст Центробанку возможность снижать ставку быстрее, заявила председатель Банка России Эльвира Набиуллина на Финансовом конгрессе.

«Переохлаждение означало бы, что у нас инфляция падает ниже цели, что у нас появляется переизбыток рабочей силы, что происходит кредитное сжатие вместе с аномально низкими темпами роста денежной массы, — сказала Набиуллина. — Мы видим, замедление инфляции происходит быстрее наших ожиданий, но пока эта инфляция выше цели и в годовом выражении, и в текущих темпах. Мы видим снижение остроты на рынке труда. Это тоже важный индикатор по опросам предприятий, но дефицит на рынке труда остается, и рекордно низкая безработица остается».

«Индекс бизнес-климата показывает пока нисходящую динамику. Смотрим на генерацию электроэнергии, загрузку мощностей, объем платежей в нашей платежной системе, финансовые результаты компании, аналитику банков — суммарно все это сигнализирует о замедлении роста деловой активности, но с очень высоких темпов, которые были в 2023–2024 годах.

( Читать дальше )

Кратко:
Минфин разместил ОФЗ на 100,1 млрд руб. — немного ниже среднего темпа, необходимого для выполнения квартального плана в 1,5 трлн руб. Зато ставки на аукционах заметно снизились — Минфин хочет (и может) занимать дешевле.

Подробно:
Сегодня Минфин провёл размещения двух выпусков:
— ОФЗ 26224 (погашение через 4 года) вызвали слабый интерес: спрос составил лишь 50,5 млрд руб., размещено — 29,4 млрд руб.

— Зато ОФЗ 26250 (срок до погашения — 12 лет) оказались востребованнее: спрос — 123,6 млрд руб., занято — 70,7 млрд руб.

Итог — 100,1 млрд руб. против требуемых в среднем 115,4 млрд руб. в неделю, чтобы уложиться в квартальный план на 1,5 трлн руб. То есть немного ниже темпа, но пока не критично. Минфин придерживается бережливой тактики: не выбирает весь спрос, а старается давать минимальную премию.

Главная новость — снижение доходностей:
— по коротким бумагам — до 14,32%,
— по длинным — до 14,98% годовых.

( Читать дальше )

$€ ЦБ РФ долгое время строил свою репутацию последовательного финансового института. Там старались делать то, что обещали.

Именно поэтому они часто на заседании больше обсуждали не что делать, а что говорить на пресс-конференции. Набиуллина так и говорила. «Мы долго думали, какой посыл дать рынку». Т.е думали, какие слова подобрать, чтобы охарактеризовать свои планы.

Для чего? Для того что бы финансовое сообщество могло планировать свою деятельность, исходя из действий ЦБ. Это очень важно для экономики и для бизнеса. Людям важно понимать, чего ждать от ЦБ и на какую ставку ориентироваться.
__________________________________________________
Но есть и другая, не менее важная причина. Чтобы влиять на инфляционные ожидания. Если ЦБ делает то что говорит, то ему верят. Соответственно ЦБ только словами сможет оказывать сильное влияние. В том числе и на инфляционные ожидания, что важно при борьбе с инфляцией.
___________________________________________________
И вот на последнем заседании в ЦБ сказали, что ставку снизили, однако это пока разовое действие. И на ближайшем заседании ставку снижать не планируют. И дают чёткий сигнал, что с инфляцией будут жёстко бороться и дальше.

( Читать дальше )

Для привлекательности фондового рынка реальная ставка (номинальная ставка минус инфляция) должна быть 4% — глава Сбербанка Герман Греф

По словам Грефа, когда перед инвестором стоит выбор положить деньги на депозит, который гарантированно дает в реальном выражении 15% годовых, и вложиться в ценные бумаги, которые волатильны и не факт, что вырастут, то инвесторов, желающих вкладывать в акции, SPO или IPO не так много. 

«Нейтральная ставка находится в районе 4%. Когда мы говорим о 15-16%, то про все остальное можно забыть», — подвел итог глава Сбербанка.

t.me/selfinvestor — РБК Инвестиции