ключевая ставка ЦБ РФ

Снижение ключевой ставки ЦБ на 0,5 п. п. пока лишь ограниченно отражается на банковских продуктах. Крупнейшие игроки корректируют условия точечно, а рынок в целом остается в режиме ожидания.

Сбербанк объявил о снижении ставок по потребкредитам: с 22 декабря минимальная ставка по кредитам наличными составит 19,4% годовых. Сейчас минимальные условия — 19,9% для зарплатных клиентов и 21,9% для остальных заемщиков. Кроме того, с 25 декабря банк улучшит условия по рыночной ипотеке на объекты с витрины сервиса «Домклик»: минимальные ставки составят от 15,9% на первичном рынке и от 16,5% — на вторичном. Для сравнения, сейчас минимальные ставки находятся на уровне 17–17,4%. При этом условия по вкладам Сбербанк менять не планирует — доходность до 16% годовых сохранится как минимум до 5 января 2026 года.

ВТБ также снизил ставки по кредитам наличными для всех клиентов, максимальное снижение составило до 3 п. п., однако конкретные параметры банк не раскрывает. По данным сайта ВТБ, минимальная ставка может начинаться от 12,7% при подключении дополнительных услуг, но полная стоимость кредита достигает 23–43% годовых. По сберегательным продуктам банк изменений не объявлял.

📊 ЦБ продолжает смягчать, но говорит «не спешите радоваться»
Ключевые ставки снизилась на 0,5% до 16% — вернулась на уровень, который был ещё декабре 2023 года. Звучит просто? На самом деле это финал одной из самых драматичных история российской денежно-кредитной политики.

Не забываем подписываться на телеграм-канал, там прогноз курса рубля

🔄 Что произошло за два года?
— Декабрь 2023 → Июль 2024: Ставка спокойно стояла на 16%. Экономика казалась управляемой.

— Август-октябрь 2024: ЦБ в панике. Буквально за три месяца ставка взлетела с 18% на 21% — исторический максимум. Это была сильнейшая тревога.

— Май 2024 — Декабрь 2025: Долгое ползучее снижение. 7 месяцев высоких ставок, потом 7 месяцев медленного снижения (5 итераций по 0,5-1%).

Итог: вернулись на место, но прошли через адскую турбулентность.

⚠️ Главное, что ЦБ хочет вам сказать
ЦБ снизил ставку, но в пресс-релизе прямо написал:

«Банк России будет поддерживать такую жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели. Это означает продолжительный период проведения жесткой денежно-кредитной политики.»

Привет, инвесторы! Готова свежая инфографика от канала «Пассивный доход» — для всех, кто ценит дивиденды, купоны и рентные платежи, в общем любит, когда деньги работают сами. Собрал самые важные цифры недели, чтобы быть в теме и держать руку на пульсе. Ключ снижен, рубль тоже.

👋 Кто на еженедельном посту?

Меня зовут Лекс, и я веду канал Пассивный доход.

Моя стратегия — доходная: я инвестирую в то, что приносит живые деньги уже сейчас, а не мифические иксы «когда-нибудь». Так сказать регулярный пассивный доход. Если коротко — дивидендные акции, корпоративные и государственные облигации, фонды недвижимости с выплатам.

Раз в месяц пополняю портфель на 20 000 рублей — бюджет пока позволяет только так, но регулярность — наше все 💪 Моя главная цель — получать денежный поток любыми способами. Все мои пополнения, покупки и полученный пассивный доход можно увидеть в моем публичном портфеле.

Раз в неделю я готовлю великолепную инфографику по самым важным для инвесторов метрикам. Постепенно дорабатываю и корректирую формат, так что ваши комментарии и идеи всегда приветствуются 🙌

Приветствуем вас в воскресенье на нашем канале. В пятницу Набиуллина решила не делать новогоднего сюрприза и снизила ставку только до 16%, как и ожидало большинство инвесторов рынка. Теперь оценим реакции рынков, сделаем первые выводы и действия основных инструментов в наших сделках.

Реакции рынков
Реакцию рынка акций можно оценивать «нейтральной». Индекс Мосбиржи не спустился ниже 2750. Больше такое решение ожидал долговой рынок, потому что ставка 16% уже была заложена в цены облигаций. На этом драйвере в течении недели индекс гос. облигаций продолжал расти выше уровня 119 п.

Несмотря на такое довольно комфортное условие облигаций, не стоит забывать о происходящей ситуации риска дефолта. С начала этого года было уже 26 случаев. Если сравним, в 2024 г. их было только 11. Для стабильного роста доходности оставляем выбор на длинных ОФЗ. Например, ОФЗ 26233 с безопасной доходностью 14,2%, а погашение 18 июля 2035 г.

Стоит не торопится и проявить осторожность в корпоративных облигациях. Надежно сегодня выглядят с кредитным рейтингом не ниже А. Так вписывается среднесрочная Новабев Групп 003Р-01 с плавающим купоном. Доходность 15,7%. Погашение до 6 сентября 2028 г. Также сохраняется выбор на корпоративные бумаги компаний первого эшелона.

Итак, сначала основные тезисы по итогам заседания:
1. снижения инфляции последних недель ещё недостаточно, чтобы говорить об устойчивом тренде. ЦБ видит, что некоторые компании распродают запасы перед повышением НДС, что оказывает временный дезинфляционный эффект;
2. влияние НДС, тарифов и других разовых факторов может быть больше, чем ЦБ оценивал в октябре;
3. экономика в целом много инвестирует -> не сильно падает; аналогично рынок труда — снижается напряженность, но умеренно;
4. кредитование продолжает рост, особенно корпоративное;
5. ЦБ отдельно подсвечивает нефть, как существенный проинфляционный риск;
6. инфляционные ожидания по-прежнему на уровне начала года и это важный фактор;
7. реализация инфляционных рисков может потребовать паузы в снижении ставки — это значит, что не будет режима автопилота по снижению;
8. рассматривались варианты решения: 16.5%, 16%, 15.5%.

Решение и комментарий ЦБ полностью ложатся в мои ожидания от ноября, а именно: резко снижать ставку перед НДС не стоит, также не стоит торопиться при нефти, уходящей под $60 (а Urals уже и по $35).

Ключевая ставка — главный инструмент денежно-кредитной политики государства, минимальный размер процента, под который коммерческие банки могут взять деньги у Центрального Банка.

В пятницу 19 декабря состоялось заседание совета директоров ЦБ по денежно-кредитной политике (ДКП), на котором было принято решение о снижении ключевой ставки с 16,5 до 16%.

 По информации ЦБ, в последние месяцы инфляционные ожидания несколько возросли, а кредитная активность остается высокой.

ЦБ будет поддерживать жесткость денежно-кредитных условий, которая необходима для возвращения инфляции к цели 4%. По прогнозу Банка России, годовая инфляция снизится до 4...5% в 2026 году.

Инфляция в ноябре снизилась. Годовая официальная инфляция, по оценке на 15 декабря, составила 5,8% и по итогам 2025 года ожидается ниже 6%.

Сохраняется высокая склонность домашних хозяйств к сбережению. Рост портфеля розничных кредитов в целом умеренный. Корпоративное кредитование в 2п25 растет заметно быстрее, чем в 1п25.

Основными рисками увеличения инфляции связаны с высокими инфляционными ожиданиями, эффектами от повышения НДС и регулируемых цен, с ухудшением условий внешней торговли, в том числе снижения цены на нефть. Но основной фактор — геополитический.

‼️Очередной еженедельный обзор рынков. В этот раз в основном говорим о рынке акций.

Предыдущее видео было о том что нам готовят удар вниз. Особенно это видно было по сберу. Удар мы получили думаем что будем дальше.

👉 Ютуб — vkvideo.ru/video-148253334_456239614

👉 Вконтакте — youtu.be/FCSasTqkD8E

👉 Рутуб — rutube.ru/video/private/02b99cdb170f6686e2beb91b9507fa01/?p=NE-EPb7k_2ktndtKQxjf-g

Вчера после прямой линии Президента прошла конференция Центрального Банка по итогам заседания Совета Директоров. В посте сформулировал основные тезисы и дал свой комментарий.

🧠 Основные тезисы:

1. Инфляция замедляется. В ноябре темпы замедления инфляции оказались ниже первоначальных оценок Центрального Банка. Причины снижения носят как устойчивый, так и разовый характер;

2. В дальнейшем на инфляцию будут влиять такие факторы как повышение НДС и регулируемых цен. Центральному Банку еще предстоит оценить итоговый эффект этих факторов;

3. По итогам года рост цен будет минимальным за последние 5 лет. Текущие показатели устойчивой инфляции в ноябре снизились примерно до 4%;

4. Инфляционные ожидания населения и бизнеса выросли. Центробанк по-прежнему считает это важным фактором и принимает решения с оглядкой на эту метрику;

5. ❗️Экономика продолжает возвращаться к траектории сбалансированного роста. Выйдет из состояния перегрева в 1 полугодии 2026 года;

6. Жесткость рынка труда планомерно уходит. Количество компаний, испытывающих трудности с кадрами, постепенно сокращается;