инфляция

Ⓜ️ По данным Росстата, за период с 2 по 8 сентября ИПЦ составил 0,10% (прошлые недели — -0,08%, 0,02%), с начала месяца 0,09%, с начала года — 4,03% (годовая — 8,16%). Месячный пересчёт августовской инфляции составил -0,40% (ниже недельных данных, которые показывали -0,24%) — это выводит нас на ~1% saar (ЦБ добивается 4% saar), а значит можно с уверенностью признать, что регулятор справился со своей задачей по охлаждению экономики. Темпы сентября ожидаемы (сезонность в плодоовощах ушла), напомню вам, что в сентябре 2024 г. инфляция составила 0,48% (при сегодняшней динамике мы вряд ли выйдем на данные цифры). Центробанк снизил прогноз инфляции на этот год до 6-7% (было 7-8%) и среднего значения ставки до конца года до 16,3-18% (ставку до конца года могут оставить без изменений или снизить до 14%). Отмечаем факторы, влияющие на инфляцию:

🗣 Из потребительских цен на нефтепродукты следует, что розничные цены на бензин подорожали за неделю на 0,55% (прошлая неделя — 0,30%), дизтопливо на 0,24% (прошлая неделя — 0,07%), динамика ускорилась (вес бензина в ИПЦ весомый ~4,4%).

( Читать дальше )

Растет также и евро, который сейчас торгуется на отметке почти 100 руб, и доллар — 84,92 руб. Как правило, ослабление рубля является мощным проинфляционным фактором, это нужно учитывать при дальнейших недельных показателях инфляции.

📆Завтра главное событие недели в сфере экономики и финансов. Я думаю, что вопрос по ключевой ставке закроется в сторону понижения на 2 процентных пункта, потому что в России сейчас одна из самых высоких ключевых ставок в мире, и даже в 2024 году, когда практически весь год держалась ставка на уровне 16%, бизнесу всё равно было тяжело. И опять же вспоминаются слова Германа Грефа, когда он говорил, что экономика России оживет, когда ставка будет 12% и ниже

❓Заметили ли вы повышение цен на продукты в магазинах?
🤯 — Да
🔥 — Нет

Источник: Телеграмм канал Дивидендный обозреватель t.me/+1dFc1lSfjw9jMjFi

Хотя экономика США пережила инфляционный кризис относительно безболезненно, демонстрируя уверенный рост, низкую безработицу и высокие цены на акции, многим американским семьям это не удалось. Многие американцы сейчас чувствуют себя хуже, чем пару лет назад, и многие действительно чувствуют себя хуже. Главная проблема инфляции заключается в том, что она бьет прямо по больному месту потребителей: по кошельку. В периоды высокой инфляции, когда цены растут быстрее номинальной заработной платы, реальная заработная плата снижается, а это означает, что работники ощущают снижение покупательной способности своих доходов.
Во время инфляционного кризиса последних нескольких лет именно это и наблюдалось с апреля 2021 года по апрель 2023 года, когда средняя реальная почасовая оплата труда снижалась в течение 25 месяцев подряд в годовом исчислении. В мае 2023 года реальная заработная плата снова начала расти, поскольку номинальный рост заработной платы снова опередил инфляцию, как это обычно и должно быть.

( Читать дальше )

В Ренессанс Капитал уже успели дать развернутый комментарий на эту тему: 

«С одной стороны, рост цен по итогам августа оказался ниже совокупности недельных данных. Это подразумевает, что по итогам года инфляция будет еще ближе к нижней границе прогноза Банка России, чем мы ожидали ранее. С другой стороны, рост цен в начале сентября, хоть и укладывается в сезонную норму, является достаточно существенным. Значимое ослабление национальной валюты, наблюдавшееся на этой неделе, также в перспективе может транслироваться в рост цен. Два последних фактора, на наш взгляд, повышают вероятность более сдержанного шага в снижении ключевой ставки Банка России в эту пятницу (12 сентября), хотя и не перевешивают аргументы в части замедления экономической активности, которые обосновывают более решительное снижение (на 200 б.п. до 16%)».

Что в итоге? Думаю, истина, как всегда, где-то посередине. Или вообще вне взглядов наблюдателей (все же это ЦБ, не забываем, он всегда может удивить).

( Читать дальше )

❗️ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ В АВГУСТЕ СОСТАВИЛА 8,14% ПРОТИВ 8,79% В ИЮЛЕ — РОССТАТ

ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 2 ПО 8 СЕНТЯБРЯ СОСТАВИЛА 0,1% ПРОТИВ ДЕФЛЯЦИИ НА УРОВНЕ 0,08% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — РОССТАТ

ГОДОВАЯ ИНФЛЯЦИЯ В РФ С 2 ПО 8 СЕНТЯБРЯ СНИЗИЛАСЬ ДО 8,1% С 8,28% НЕДЕЛЕЙ РАНЕЕ — МИНЭКОНОМРАЗВИТИЯ

Дальше…

Вопрос один — какой шаг предпочтет регулятор ? 

До вчерашнего дня были мысли исключительно про снижение ставки на 200 б.п, тогда как сегодня все уже не так очевидно… 👇👇

БАНК РОССИИ 12 СЕНТЯБРЯ МОЖЕТ СНИЗИТЬ КЛЮЧЕВУЮ СТАВКУ ДО 17%, А ПРИ БЛАГОПРИЯТНОЙ ИНФЛЯЦИИ — ДАЖЕ ДО 16%. ПО СЛОВАМ ГЛАВЫ КОМИТЕТА ГОСДУМЫ ПО ФИНРЫНКУ АНАТОЛИЯ АКСАКОВА, ЕСЛИ ПОЗИТИВНАЯ ДИНАМИКА СОХРАНИТСЯ, К КОНЦУ ГОДА СТАВКА МОЖЕТ УПАСТЬ ДО 14–12%. 

ЦБ РФ В ПЯТНИЦУ БУДЕТ ВЫБИРАТЬ МЕЖДУ СНИЖЕНИЕМ СТАВКИ НА 100 ИЛИ 200 Б.П., НО ПРЕДПОЧТЁТ БОЛЬШИЙ ШАГ — АНАЛИТИКИ

И вот ЦБ сидит, выбирает между снижением на 100 или 200 б.п, а тут недельная инфляция вылезла… Повлияет это на решение или нет ? Ох не знаю, братва…

( Читать дальше )

Согласно данным Росстата, в августе годовая инфляция замедлился с 8,8% до 8,14%, что превзошло ожидания аналитиков. Показатель сейчас лишь немногим превышает верхнюю границу прогноза Банка России на конец 2025 года в 8%.

Одновременно помесячная инфляция в августе, даже несмотря на повышение тарифов ЖКХ с 1 июля, сменилась дефляцией в минус 0,4% по сравнению с краткосрочным скачком показателя на 0,57% в июле. Максимальный рост цен в августе в годовом выражении показали цены на замороженную рыбу, увеличившиеся на 26% год-к-году, цены на сливочное масло (рост на 19% год-к-году), а также цены на услуги учреждений культуры (рост на 17% год-к-году). Ключевым фактором замедления инфляции в августе вполне закономерно оказалась плодоовощная дефляция (-10% по сравнению с июлем), продовольственная дефляция в целом (-0,3% к июлю), и, что оказалось сюрпризом, дефляция цен на услуги (-0,62%).

Таким образом, повышение тарифов ЖКХ большого влияния на динамику годовой и помесячной инфляции в августе не оказало. Сдерживал снижение инфляции в августе только небольшой рост цен на непродовольственные товары (+0,42% к июлю) по причине роста цен на бензин (+1,8% к июлю) и медикаменты (+0,31% к июлю).

( Читать дальше )

Вчера появились свежие данные по инфляции в России — и они продолжают радовать. 

Замедление роста цен показывает, что экономика стабилизируется, а меры Центрального банка работают.

Но что это значит для рубля, доллара и бюджета страны?

Снижение ключевой ставки ЦБПадение инфляции открывает путь для постепенного снижения ключевой ставки. Более низкая ставка делает кредиты дешевле, стимулирует бизнес и поддерживает экономический рост.

Дорогой доллар выгоден государствуХотя укрепление рубля логично при снижении инфляции, дорогой доллар остаётся инструментом государственной стратегии: он помогает пополнять бюджет и поддерживать доходы от экспорта.

Ранее я уже писал об этом в своём Telegram-канале политика ЦБ тщательно сбалансирована между ростом экономики, контролем инфляции и интересами бюджета.

💡 Вывод: снижение инфляции — сигнал для ЦБ о возможности снижать ставку, а дорогой доллар остаётся стратегическим инструментом для экономики страны.

EURUSD после распродажи пытается стабилизироваться около 1,17. Хрупкое равновесие отражаетнерешительность обеих сторон рынка перед важными событиями четверга. С одной стороны - заседание ЕЦБ, где базовый сценарий уже в цене: сохранение ставки по основным операциям рефинансирования на 2,15% второй раз подряд при инфляции, три месяца подряд укладывающейся в цель. С другой - американский ИПЦ за август, способный переформатировать ожидания по ФРС, где фьючерсы уже «забетонировали» 25 б.п. снижения в сентябре и держат в поле зрения вариант - 50 б.п.

Драйвер ослабления доллара понятен и прозаичен: дезинфляционный импульс в ценах производителей (сильный намек и относительно ИПЦ). Августовский PPI замедлился до 2,6% г/г против 3,3% в июле, а в помесячной динамике ушёл на −0,1% после пересмотренных +0,7%. В паре с двумя слабыми подряд отчетами по занятости и крупными пересмотрами за прошлые месяцы это разрушает прежнюю «премию доходности» USD.

( Читать дальше )

 

⚡ КРИТИЧЕСКАЯ КОНСОЛИДАЦИЯ: ЗОЛОТО БЬЕТСЯ ЗА 3620 ПЕРЕД PPI

  ▫️ Вчерашний отскок к 3657 не удалось закрепить → цена вернулась к ключевой поддержке 3620-3630.

  ▫️ Текущая цена 3626 → торговля в узком диапазоне перед данными PPI.

  ▫️ Ключевой вывод: Удержание выше 3620 необходимо для сохранения восходящего тренда. Пробитие откроет путь к 3590-3600.

 

📊 УРОВНИ ДНЯ

 

🔺 Поддержка

   3615-3620 → Зона вчерашнего минимума

   3595-3600 → Страховка (пробой = цель 3580)

 

🔻 Сопротивление

   3640-3645 → Первое сопротивление

   3655-3660 → Зона рекорда

 

⚡ ТОРГОВЫЕ СЦЕНАРИИ

 

🎯 СЦЕНАРИЙ 1 (70%): ПОКУПКИ (LONG)

   ▪️ Вход: 3617-3621

   ▪️ Тейки: 3635 (50% позиции) → 3645 (50% позиции)

   ▪️ Стоп: 3612

 

🎯 СЦЕНАРИЙ 2 (30%): ПАДЕНИЕ (SHORT)

   ▪️ Условие: Закрепление под 3613

   ▪️ Вход: 3607-3610

   ▪️ Тейки: 3595 (50% позиции) → 3590 (50% позиции)

( Читать дальше )

Доброе утро коллеги 👋

Российский рынок в среду испытывал давление из-за новых антироссийских санкций со стороны Запада. Дополнительную тревогу вызвали сообщения о нарушении польского воздушного пространства российскими дронами. Однако в НАТО не рассматривают это событие как акт агрессии против Польши.
🏛 По итогам основной торговой сессии среды индекс МосБиржи упал на 0,74%, до 2914,26 пункта.

📈 Лидеры: Аренадата (+6,1%), ИВА (+2,6%), Астра (+2,05%), СОЛЛЕРС (+1,8%), ТМК (+1,44%).
📉 Аутсайдеры: Софтлайн (-3,16%), ВИ.ру (-3%), Диасофт (-2,37%), Газпром (-2,37%).

🛍 Данные по инфляции неоднозначны, так как по итогам августа потребительские цены снизились сильнее ожиданий, а годовая инфляция оказалась меньше прогноза. Тем не менее возобновился недельный рост потребительских цен. Вероятно, это вызвало ускорение снижения Индекса МосБиржи на старте вечерки.
Индекс потребительских цен в России за неделю со 2 по 8 сентября вырос на 0,1% против снижения на 0,08% неделей ранее, свидетельствуют данные Росстата. При этом всего с начала года показатель вырос на 4,03%. В годовом выражении инфляция замедлилась с 8,28% до 8,1%.

( Читать дальше )