инфляция в России

Росстат опубликовал в пятницу данные по инфляции за октябрь. Основной сюрприз ― уровень инфляции в октябре (0,5% (м/м)) оказался значительно ниже ожиданий аналитиков «Финама» и экстраполяции недельных данных Росстата (0,84%). Также это ниже, чем инфляция в октябре прошлого года (0,75% (м/м)), соответственно, годовая инфляция снизилась до 7,71% (г/г) против 7,98% (г/г) в сентябре.

Столь существенное расхождение данных по инфляции за полный месяц с данными недельной статистики объясняется прежде всего неожиданным снижением цен на услуги (-0,42% (м/м)), вызванным обвалом цен на зарубежный туризм (-12,7% (м/м) после роста в сентябре на 5,49%). Надо отметить, что в недельную статистику по инфляции входит очень узкая выборка услуг (и по ней недельная статистика показывала рост, а не снижение), поэтому сопоставление статистики за полный месяц и экстраполяции недельных данных иногда дает сильное расхождение.

Цены на услуги зарубежного туризма ― одна из высоковолатильных статей, связанных с сезонностью, с учетом ее веса в потребительской корзине Росстата (0,993%) падение цен на них в октябре могло внести отрицательный вклад в инфляцию примерно в -0,13 п.

По данным Росстата, потребительские цены в октябре выросли на 0,5% м/м, а инфляция замедлилась до 7,7% г/г (8,0% по итогам сентября), что оказалось существенно ниже наших ожиданий и совокупности недельных данных, предполагавших рост порядка 0,8% м/м. C поправкой на сезонность (SA) рост цен в октябре, по нашим оценкам, замедлился до 0,5% м/м (0,6% в сентябре). Темп роста базового индекса потребительских цен (не включает ряд волатильных, а также регулируемых компонентов) также замедлился с 0,4% до 0,2% м/м SA. В аннуализированных темпах (SAAR) рост цен в октябре составил 6,2%. Актуальный прогноз Банка России предусматривает 6,8–8,7% в среднем в 4кв25. С учетом вышедших данных, Минэкономразвития скорректировало свою оценку инфляции по состоянию на 10 ноября с 7,7% до 7,4% г/г.

В пятницу (14 ноября) Росстат также подтвердил предварительную оценку Минэкономразвития о росте ВВП в 3кв25 на 0,6% г/г (рост на 1,0% за 9М25). Последнее, по нашим оценкам, подразумевает снижение ВВП на 0,2% кв/кв SA.

Цены на автомобили (https://t.me/ejdailyru/367337) в России взлетели до исторического рекорда из-за утильсбора
Средневзвешенная цена нового легкового автомобиля в России по итогам октября достигла 3,43 млн руб. Это рекорд за всю историю наблюдений за рынком, сообщает (https://www.autostat.ru/press-releases/61235/) «Автостат».
По данным агентства, на уровне выше 3 млн руб. показатель находится последние 15 месяцев, а с 2021 года он вырос на 60%. За последний месяц новые автомобили подорожали на 2,2%, тогда как за год — на 8%. В свою очередь средневзвешенная цена легкового автомобиля с пробегом также достигла рекордного значения — 1,23 млн руб. При этом выше 1 млн показатель держится более двух лет. По сравнению с сентябрем машины подорожали на 2,5%, а за год — на 3%.
Рост цен произошел на фоне решения властей повысить с 1 декабря 2025 года утилизационный сбор, говорит глава «Автостата» Сергей Целиков. «Во все трубы трубили, что утильсбор запустят, и цены взлетят.

По данным Росстата, потребительская инфляция в октябре замедлилась с сентябрьских 7,98% до 7,7% годовых, как и предполагал консенсус. Если эта тенденция сохранится в ноябре и декабре, то по итогам года рост цен составит прогнозируемые нами 7,5%. При этом помесячная инфляция с 0,34% за сентябрь ускорилась до 0,5% в октябре на фоне прекращения сезонной дефляции в некоторых товарных группах.

Наибольший рост в октябре в годовом выражении показали цены на мороженую рыбу (+24,2%) и взносы на капремонт (+17%). Услуги учреждений культуры и образования подорожали на 16%, на бензин прибавил в цене 15%. Драйверами снижения оказались стоимость куриных яиц (-14,2%), сахара-песка (-2,5%), круп и бобовых (-1,1%), а также ряда непродовольственных товаров. Самым неожиданным драйвером замедления инфляции оказались цены на услуги зарубежного туризма, понизившиеся на 0,5% г/г.

Ускорение инфляции относительно сентябрьских темпов в октябре обусловило повышение цен на куриные яйца (+7% м/м), плодоовощную продукцию (+4,2%), куриное мясо (+2,3%) и  бензин (+2,6%). Стоимость зарубежного туризма упала на 12,7%, гостиничные услуги внутри России подешевели на 0,3%, а страховые сервисы — на 0,8%. Из непродовольственных товаров можно отметить снижение цен на стройматериалы и телерадиотовары, составившее от 0,1% до 0,4% к сентябрю.

ИПЦ в ОКТЯБРЕ: 0.50% мм / 7.71% гг; с начала года — 4.81%. Отклонение от недельной оценки (0.84% мм) выглядит скандальным

Главная причина отклонения — услуги: -0.42% (абсолютный рекорд для октября) из-за аномального падения цен на услуги зарубежного туризма (-12.74%). Их нет в недельных данных, поэтому и такое сильное отклонение

По нашим оценкам, 0.50% мм в октябре – это 5.0% mm saar (в среднем за 3 мес: 4.5% mm saar). Оценки ЦБ будут выше, т.к. методика ЦБ занижает оценки saar в 1-м полугодии, и завышает – во 2-м

Базовая инфляция (БИПЦ): 0.14% мм / 6.94% гг. По нашим оценкам, это 2.3% mm saar (в среднем за 3 мес: 2.6% mm saar). В БИПЦ есть зарубежный туризм (совет Росстату — его выкинуть), без него рост примерно вдвое выше

Посмотрим, что насчитает ЦБ (сезонно-сглаженные оценки без туризма). Но пока вероятность снижения ставки до 16% в декабре однозначно возросла. В том числе и с учетом умеренного роста цен в ноябре (0.15% за 10 дней)



Источник

Очень интересные данные вышли в конце недели, но рынок прошёл мимо. А зря! цифры выглядят так, будто кто-то резко нажал стоп-кран

 📌Инфляция

Октябрьская инфляция составила 0,50% против ожидаемых 0,84%. Годовая 7,71%, тогда как консенсус был 8,08%.
За январь-октябрь уже 4,81%. Минэкономразвития тут же снизило оценку годовой инфляции до 7,37%. Хочется назвать происходящее «обвалом» инфляции. Настолько неожиданно резким выглядит замедление

Разрыв между ключевой ставкой и инфляцией продолжает находиться на рекордных уровнях. При этом, ставки по вкладам еженедельно снижаются на 0,1-0,2%. Тенденция устойчива, но это микро шаги