интер рао

Ранее, в предыдущем блоге, я написал о заманчивом диапазоне 4,76...4,82...
Уже в тот же день к вечеру и на следующий ситуация прояснилась, падать на ± 4,60...4.67.
Если точнее, то отложенная сетка фибоначчи указывает на уровень 4,6430. ⬇️
Прошу прощения, что оперативно не написал об изменении, а самое главное опубликовал ошибочное мнение.
Главное, умение признавать ошибку...

Акции Интер РАО на сегодняшней торговой сессии упали и обновили минимум с июня 2020 г. В моменте котировки спускались ниже 4,8 руб. за акцию.
Бумаги Интер РАО на протяжении 3 месяцев торговались ниже 200-дневной скользящей средней и в последние дни демонстрируют ускорение. Пробой уровня поддержки традиционно может сопровождаться срабатыванием стоп-лоссов, расположенных ниже него. В целом картина негативная, но не стоит забывать про исторически сложившийся характер движения акций.
Снизу ближайшими уровнями поддержки выступают отметки 4,72 руб. и 4,56 руб. Более глубокое снижение в краткосрочной перспективе выглядит маловероятным, в то время как на более длинной дистанции есть все шансы на восстановление.



Источник — Подробнее на БКС Экспресс:
bcs-express.ru/novosti-i-analitika/kuda-mogut-upast-aktsii-inter-rao

Вряд ли больше будет такой ценник, от сюда вверх.
Хороший уровень для набора любых позиций, как краткосрочных, так и долгосрочных.

📄 С 1 июля 2021 года в России вступает в силу единый норматив дивидендов для госкомпаний в размере не менее 50% от скорректированной ЧП по МСФО. Соответствующее распоряжение сегодня подписал российский премьер Михаил Мишустин, после длительных межведомственных согласований.

🙅🏻 А это значит, что предыдущее распоряжение, датированное далёким 2006 годом и подразумевающее норму выплат не менее 25% от ЧП по МСФО, теперь автоматически аннулируется.



🧮 В официальном сообщении говорится, что при расчёте дивидендной базы не будут учитываться доходы и расходы, не подтверждённые денежными потоками. Речь идёт, например, о статьях отчётности, связанных с переоценкой имущества или разницами в курсах валют. Кроме того, согласно распоряжению, не будут учитываться прибыли или убытки, которые были отнесены на неконтролирующие доли участия дочерних организаций.

( Читать дальше )

30 сентября 2020 г. состоялось онлайн-мероприятие, в рамках которого топ-менеджмент рассказал о перспективах развития Группы до 2030 года.
Очень интересная и красивая презентация стратегии, судя по количеству просмотров посмотрели не многие, поэтому решил поделиться. 

 

Заметил что Интер РАО не популярная компания среди инвестсообщества, недорогая по мультипликаторам, стоит дешевле капитала и в 2 раза дешевле выручки.

Предлагаю к обсуждению следующие вопросы:
1. Почему такая недооценка?
2. Подходит такая акция в портфель стоимостного инвестора?
3. Какие есть скрытые факторы для переоценки?

📊 А не пора ли нам заглянуть в сектор российской электрогенерации и обновить нашу сравнительную картинку с мультипликаторами, по итогам финансовых результатов за 1 кв. 2021 года? Я думаю, что самое время!

Постараюсь на сей раз оказаться весьма лаконичным и сэкономить ваше время на чтение, бегло пробежавшись по основным моментам и оставив ссылки на соответствующие посты по этой тематике, чтобы в случае необходимости вы просто вернулись бы и освежили в памяти материал.

Сразу отмечу, что Энел Россия я из нашего сравнительного обзора пока убрал, т.к. компания сейчас проходит активную фазу своего «озеленения», финансовые результаты по большому счёту на этой сравнительной диаграмме непоказательны, да и обиделся я на эту компанию после того, как они кинули нас с дивидендами за 2020 год.

Итак, поехали:

1️. На первом месте по мультипликатору EV/EBITDA на сей раз (впервые на моей памяти) оказалась

( Читать дальше )

Спрос на электроэнергию в России растет благодаря восстановлению экономики. Загрузка генерирующих мощностей увеличивается, как и цены на электроэнергию, что создает благоприятные условия для электроэнергетического сектора и способствует повышению интереса инвесторов к акциям публичных представителей отрасли.

Мы считаем, что электроэнергетический сектор выглядит привлекательным на фоне восстановления экономической активности и стабильного рубля. Хотя динамика котировок акций электроэнергетических компаний с начала года пока слабее, чем у компаний из других секторов, мы видим потенциал роста в этом секторе, отмечая крепкий фундаментальный профиль «фишек» сегмента и рассчитывая на активизацию спроса на них во втором полугодии 2021 года.

Среди электроэнергетических компаний, на наш взгляд, наиболее привлекательными на горизонте до конца года являются Интер РАО, стратегия которой предполагает рост бизнеса, а также Юнипро и Энел Россия, по которым ожидается высокая дивидендная доходность.

Лящук Владимир
«Промсвязьбанк»


( Читать дальше )

EBITDA Интер РАО по МСФО в 1 кв. выросла до 49,99 млрд руб.

Чистая прибыль Интер РАО по МСФО в 1 квартале 2021 г. незначительно снизилась по сравнению с аналогичным периодом прошлого года — на 0,3%, до 34,5 млрд руб., следует из отчета компании. EBITDA увеличилась на 20,8%, до 49,99 млрд руб. Выручка за отчетный период составила 310,5 млрд руб., прибавив 16,3%.

На рост финансовых показателей компании повлияло увеличение доходов от трейдинга и восстановление доходов в сегменте традиционной генерации. Ожидаем, что в условиях благоприятной конъюнктуры на рынке электроэнергии показатели компании в этом году продолжат рост. Рекомендуем «покупать» бумаги Интер РАО с целевой ценой 6,03 руб. за акцию.

Промсвязьбанк

Интер РАО опубликовала результаты за 1К21

Выручка выросла на 16.3% г/г до 310.5 млрд руб. (+1.7% против консенсуса) за счет положительной динамики в сегменте трейдинга (+172.5% г/г) и энергогенерации (электрогенерация +21% г/г; тепловая генерация +12% г/г) на фоне благоприятной ценовой конъюнктуры в связи с климатическим фактором (более низкие температуры), а также ослабления рубля относительно евро. EBITDA увеличилась на 20.8% г/г до 50 млрд руб. (+2% против консенсуса) — показатель был поддержан, в том числе, применением «дельты ДПМ». Рентабельность EBITDA укрепилась до 16.1% против 15.5% в 1К20. Чистая прибыль составила 34.5 млрд руб. (-0.3% г/г) — на 1.5% выше консенсуса. Капзатраты выросли на 44.4% г/г до 4.4 млрд руб… Чистая денежная позиция компании увеличилась до 239.8 руб. с 233.6 млрд руб. в конце 2020. Во время телеконференции Интер РАО отметила, что согласно предварительным результатам программы модернизации до 2027, Группе Интер РАО было выделено 25% установленной квоты основного отбора, что эквивалентно 1 055 МВт (+65 МВт установленной мощности). Общая доля Группы Интер РАО в отборе для программы модернизации 2022-2027 составила 38%.

Интер РАО представила сильные финансовые результаты, которые оказались чуть выше ожиданий рынка. Во время телеконференции группа обозначила, что видит целевые показатели EBITDA и чистой прибыли на уровне 2019 (1 032 млрд руб. и 141.5 млрд руб. соответственно). Финансовый эффект от недавно приобретенных 11 строительных и инжиниринговых компаний составит примерно 25.5 млрд руб. на уровне EBITDA в 2021-2023. Капзатраты, включая приобретения компания, оцениваются в 50 млрд руб., что соответствует представленному ранее прогнозу.

Атон

Интер РАО не планирует пересмотра дивполитики с выплатой 25% прибыли по МСФО

Интер РАО не планирует пересматривать дивидендную политику, предусматривающую выплату 25% прибыли по МСФО, сообщила старший независимый директор, член совета директоров Интер РАО Елена Сапожникова. «К выплате дивидендов компания относится очень ответственно и стабильно. На сегодняшний день это 25% от чистой прибыли по МСФО, и компания придерживается этого уровня уже на протяжении нескольких лет… Важно этот уровень не снижать. Компания этот уровень не снижает… и не планирует его снижать», — заявила она в ходе представления докладов к годовому собранию акционеров. Сапожникова также добавила, что компания не планирует в ближайшем будущем выплачивать промежуточных дивидендов.

Позиция компании по дивидендам не является новой, тем не менее мы считаем, что Интер РАО перспективна для вложений на долгосрок. В текущем году мы ждем улучшения показателей за счет восстановления рынка электроэнергии после пандемии. В более долгосрочной перспективе дивидендная политика может измениться благодаря наращиванию прибыли от расширения бизнеса Интер РАО. Так, компания планирует нарастить выручку более, чем в 2 раза до 2,3 трлн. руб., EBITDA — до не менее 320 млрд руб. к 2030 году. Основными факторами роста станут участие в программе КОММод (конкурентный отбор модернизированных мощностей), а также cделки M&A. Рекомендуем «покупать» акции Интер РАО.

Промсвязьбанк