Благодаря твиттеру Корри Ванга наткнулся на проспект к IPO Microsoft 1986 года. В нем хорошо видно в каких разных мирах находится рынок сейчас и 35 лет назад.
В 1985 году Microsoft увеличил выручку на 40%, имел маржу чистой прибыли на уровне 30%. Найти такие качественные растущие бизнесы на IPO сейчас непросто.
Основной продукт — операционная система MS-DOS. О Windows компания в проспекте упоминает лишь один раз и говорит, что «пока еще слишком рано, чтобы понять сможет ли операционная система добиться широкого применения».
За сколько продавался такой бизнес? На IPO компания была оценена в $770 млн, форвардный мультипликатор P/E был на уровне ~23x. По современным меркам Microsoft продавали почти бесплатно.
В статье Goldman Sachs, который был организатором размещения, рассказывается, что Билл Гейтс предлагал сделать цену еще ниже — в диапазоне $16-19 за акцию. Инвестбанк называет такое поведение «нетипичным». В итоге Microsoft начал торги с $21 за акцию из-за очень высокого спроса институциональных инвесторов.
С момента IPO акции Microsoft выросли в 3792 раза, среднегодовая доходность составила 26,5%.
Сложный процент — такая штука, потенциал которой раскрывает, в первую очередь, время. Чем больший период инвестиций мы берём, тем более поразительный результат мы увидим.
Оба сгенерированных нейросетью героя откладывали по $100/мес. на протяжении 30 лет — итого 360 периодов.
Герой №1 недооценивал эффект сложного процента и отправлял свои сбережения под 0% годовых — именно такую доходность имеет ваш матрас, но зато надёжно.
Герой №2 сделал всего лишь одну вещь: она отправляла свои сбережения в американские акции. На 30-летнем периоде 1991-2021 фактическая доходность составляла 10,5% CAGR. Да, она брала риск, но без риска не бывает доходности.
В 1991 году ни для кого из жителей РФ и постсоветских стран фондовый рынок доступен не был, чего не скажешь о сегодняшнем дне. Сегодня у нас с вами есть вся необходимая инфраструктура, и это здорово.
Globaltrans — третий железнодорожный оператор России по объему перевозок с долей рынка на уровне 8%. Компания специализируется на перевозке металлов (~40% перевозок), нефти (~32% ), и угля (~15%). С 2008 года глобальные депозитарные расписки (ГДР) компании торгуются на Лондонской бирже, в октябре 2020 они стали доступны на Мосбирже.
Чем интересен профиль компании? Инвесторы могли отметить очень высокую дивидендную доходность Globaltrans. Ранее компания платила акционерам ₽16,6 млрд в качестве дивидендов или ₽93,1 на ГДР. К текущим ценам это означало бы доходность в 18%.
Часто очень высокая дивидендная доходность акций свидетельствует, что рынок ждет сокращения выплат акционерам, что и произошло с Globaltrans. По итогам 2020 года дивиденды были снижены на 20% до ₽74,5 на ГДР (текущая ДД=14,7%)
Почему компания снижает дивиденды? Прошлый год для Globaltrans оказался очень сложным. Пандемия снизила объемы железнодорожных перевозок, что привело к простою вагонов и падению ставок аренды. В результате, годовая выручка компании по МСФО снизилась на 28%, чистая прибыль сократилась в 2 раза.
Не стоит инвестировать по представленному базовому портфелю на основе принципа Asset Allocation, потому что портфель — дело индивидуальное.
Риск просадки представленного портфеля может оказаться для вас очень большим и он не будет отражать ваш горизонт инвестирования и тд.
От чего вообще может зависеть состав портфеля:
⁃ инвестиционных целей
⁃ горизонта инвестиций
⁃ обязательств по отношению к членам семьи и внешним кредиторам
⁃ инвестиционного темперамента
⁃ финансовой грамотности
⁃ готовности выходить на зарубежные рынки (по-моему тут без вариантов 😅)
⁃ опыта
⁃ возраста
⁃ готовности уделять портфелю время и тд.
Основное, конечно, это понимание максимальной просадки по портфелю, при падении ниже которой вы будете сильно переживать.
Не переживать — самое главное в инвестициях!
Ваш @mikemyday
P.S.
В тестовом режиме запустили подбор бесплатных портфелей по принципу Asset Allocation на рынке США с учетом профиля инвестора @investprofile_bot
P.P.S.
На смартлабе только часть постов, остальные — в телеграмм.
(некоторые смартлабововцы не любят, когда ставят ссылку на телеграмм в посте, если вы из таких, сорри)
План Байдена, о котором недавно рассказывал, предполагает ежегодный размер инвестиций в инфраструктуру около 280$ миллиардов в год. В тоже самое время в Китае эта цифра превышает минимум в два раза и продолжает расти.
С одной стороны, это логично, ведь Китай все еще развивающаяся страна, и многие фонды просто отсутствуют. С другой, инфраструктура, которая сейчас строится, значительно более эффективнее, чем, устаревшая по многим параметрам, имеющаяся в США.
Что это значит? Что, во-первых, эти инвестиции будут давать больший прирост ВВП в моменте за счет мультипликативного эффекта, а во-вторых, за счет более высокой эффективности, это будет оказывать более длинный положительный эффект на темпы экономического роста.
На последней трансляции в клубе Modern Rentier, посвященной Global Macro и аллокации капитала, я рассказывал про инвестиции в Китай, и про то, что несмотря на давление, связанное с ужесточением монетарной политики в этом году, в перспективе 5-7 лет, китайский рынок имеет все шансы показать значительный рост своей капитализации. А значит, что экспозиция на Китай в инвестиционных портфелях остается must have.
Россия – Страна Талантов.
В эпоху кризисов и всяких пампов/дампов где с каждого утюга кричат «ПАКУПАЙБЕТКОЕН», а по РБК говорят о «новых Российских Джобсах делающих из двух стаканчиков с протянутой веревкой убийцу айфонов» не переводятся на земле нашей комнатные миллиардеры которые из 30 рублей делают оххулиарды долларов.
Так вот и решил я подискутировать на эту тему и начну с простого интервью (побудьте в роли звезды как будто вы в журнале Forbes)
А вопросы у меня к вам такие:
— Расскажите пожалуйста про вашу самую доходную сделку? (в процентах или рублях кто не стесняется (все равно пруфы никто не даст – хоть трильён пишите)
— Как вы дошли до такого? (чуйка? теханализ? а может вы телепат или маг какой?)
— Что бы вы хотели посоветовать начинающим трейдУнам? (больше учиться? скользящие средние? или же покупать на хаях?)
Ну а если серьезно – будет интересно посмотреть ваши комментарии. У всех бывали интересные истории из прибыльных сделок
Жду ваши комментарии и лайки на пост
Всех благ
Российская фигуристка Анна Щербакова, завоевавшая на чемпионате мира в Стокгольме золотую медаль в женском одиночном катании, рассказала, на что расходует заработанные на соревнованиях деньги...
... «Не трачу деньги, а коплю их. Занимаюсь ли инвестициями? Да, вкладываюсь в акции», — сказала Щербакова в программе«Вечерний Ургант».