Итак, как у меня на сегодня:
38% Портфель IPO
По риск менеджменту надо поменьше долю сделать, но рука пока не поднимается из-за доходности. (В 19 и 20 у меня было 398% и 410% годовых, в этом году пока 56% годовых.) Все заведенные средства я уже вывел отсюда в 20 году, продолжает инвертироваться только прибыли.
Привет всем! Недавно я писал про свои неудачные сделки и проводил их анализ, чтобы наглядно показать причины ошибок. Сегодня в хочу написать о моих лучших сделках в инвестициях.
Так как мы находимся на растущем рынке, не нужно быть большим специалистом, чтобы успешных сделок было больше, чем неудачных. Хотя многие блогеры рьяно преподносят свой результат как выдающееся достижение, и это на растущем рынке. Об успешности инвестора, по моему мнению, говорит общая доходность портфеля в долгосрочном периоде и его устойчивость во время кризисов, но это совсем другая история.
Лишь 2 месяца прошло как я писал пост о неудачных сделках, но уже многое на рынке поменялось. Например, спекулятивные сделки по Газпрому и Полиметаллу вышли в большой плюс. Также Энел начал подавать признаки оживления. Это я к тому, что порой временное падение в будущем может обернуться сильным ростом. Именно поэтому я стараюсь покупать акции хороших компаний на просадках.
Сравнил новый фонд Дохода www.dohod.ru/individuals/mutual-funds/bpif/grod (торгуется с сегодняшнего дня под тикером GROD во всех брокерских приложениях страны) с индексом Мосбиржи. По сути, это факторный фонд (growth, momentum). Немного тезисов:
* Акции Тинькофф сейчас имеют вес 9,5%, что в 3 раза выше, чем в индексе широкого рынка. Насколько я понимаю, рассчитываемый Доходом индекс предполагает ребалансировку в октябре, в ходе которой вес будет срезан до 8%, если акции Тинькофф продолжат расти или хотя бы останутся на прежнем уровне;
* Вес МТС = 8%, что в 5 раз больше, чем в индексе Мосбиржи. А вес самой Мосбиржи в новом фонде — в 6 раз выше, чем в индексе широкого рынка;
* Русагро, Лента, Юнипро, Банк СПБ, М.Видео — компаний нет сейчас в индексе широкого рынка (Qiwi, кстати, со следующей недели тоже не будет), но они есть в фонде акций роста GROD;
* Ни Газпрома, ни Сбербанка в новом фонде нет. Обошли стороной Лукойл и прочие ...-нефти;
* Внезапно: Х5, Мэйл и Озон — не компании роста. Оно и понятно: если смотреть с начала года, ростом там не пахнет;
* Полюс — 0, Полиметалл — 5,8%
Общие комиссионные расходы 0,99% от стоимости чистых активов в год.
Вручена первая международная премия «Лучший стартап года» от американской технологической компании Konstruktor 22 мая, в городе Алматы Республике Казахстан.
Победителем конкурса «KonstruktorStart» стал проект «Lemonade» Екатерины и Тамары Стрельниковых, который получает инвестиции от американской технологической компании Konstruktor в размере до 30 000$.
Премия была вручена специальным уполномоченным представителем компании «Konstruktor», который прибыл в Алматы из Соединенных Штатов Америки для того, чтобы лично поздравить Екатерину и Тамару с заслуженной победой.
Американская технологическая компания «Konstruktor» была основана в 1999 году Владом Криштоп. Миссия «Konstruktor» — поддержка творческих инициатив людей со всего мира и создание оптимальных условий для их развития. «Konstruktor» — это также уникальное мировое сообщество, креативная среда, членами которой сегодня являются более 1 миллиона человек из 190 стран мира.
Allan Roth основатель фирмы Wealth Logic in Colorado Springs (штат Colorado в США). Он приводит данные о 5 крупнейших робо-эдвазоров, сам он пользуется услугами Wealthfront. Он пишет, что его отношение к этому сервису стало более прохладным, потому что робо-консультанты, как показывают рейтинги Backend Benchmarking, не позволяют переигрывать рынок (по моему мнению, такой результат логичен, назначение подобных продуктов вовсе не в том, чтобы зарабатывать высокую альфу, а экономить издержки инвестирования в широкий портфель с учетом профиля инвестора). Он еще пишет о том, что явных преимуществ в перебалансировке портфелей роботами не просматривается. Ссылается на мнение исследователей из Vanguard. Представитель Vanguard отметил — исследование фирмы по ребалансировке показало, что дисциплинированный подход имеет решающее значение, но в долгосрочной перспективе ни одна стратегия не является оптимальной. Дисциплинированный подход Vanguard Personal Advisor Services «требует дисциплинированного тайминга и порогового подхода к ребалансировке. Каждые 90 дней портфели проверяются, чтобы определить, превышает ли общее соотношение акций / облигаций целевое значение более чем на 5%. Если соотношение акций и облигаций превышает этот порог, происходит ребалансировка».
В продолжение нашего обзора банковского сектора мы сегодня рассмотрим российские банки. Сконцентрируемся на главном: драйверах роста акций и нашем мнении по каждому из банков. Приступим:
1. Сбербанк. Текущий уровень цен акций будет поддерживаться щедрыми дивидендами по итогам 2021 года, который обещает быть рекордно прибыльным для банка. Мы ждём примерно 21-23 рубля дивидендов на акцию по итогам года, что даст ~7% див доходности к текущим ценам.
Дальнейший рост акций будет зависеть от развития небанковских направлений. Здесь из-за конкуренции ситуация обстоит гораздо сложнее: в e-commerce, где Сбер вышел со своим МегаМаркетом, придётся конкурировать с OZON, Wildberries и Я.Маркетом. В доставке СберМаркету конкуренцию составляет X5 Retail Group, Утконос, Яндекс.Лавка и несколько более мелких сервисов. Конкуренция в других направлениях не менее высокая.
В InveStory у нас двоякое отношение к «технологической трансформации» Сбера: превращение в технологическую компанию явно имеет смысл в свете потенциального введения крипторубля в ближайшее десятилетие, так как банки как вид бизнеса начнут терять свою актуальность. С другой стороны, у Сбера есть только один путь занять сколько-нибудь устойчивую позицию в небанковских направлениях: демпинговать до занятия значимой доли рынка. Из-за этого мы ожидаем, что рентабельность небанковского бизнеса будет оставаться низкой ещё как минимум несколько лет.