ецб

Как я писал вчера, позиция ФРС не смотря на призывы Трампа остается выжидательной. Кашкари (президент ФРБ Миннеаполиса) сегодня дал повторный комментарий, где повторил вчерашние тезисы. Хотя он и добавил в этот раз, что среди политиков ФРС ведутся оживлённые дебаты о том, стоит ли учитывать инфляционные последствия введения тарифов — но снова подтвердил, что аргументов в пользу удержания ставки все же больше. Кстати, вероятность снижения ставки ФРС в сентябре так же снизилась за последние сутки с 76% до 69% — как я и предполагал вчера.

А вот в ЕС сегодня были опубликованы данные по ИПЦ Франции, которые оказались ниже ожиданий. Месячный ИПЦ оказался отрицательным (-0,1%), а годовой показатель опустился до отметки +0,7%.



Член правления ЕЦБ Франсуа Виллеруа назвал эти данные «положительным показателем» и добавил, что нормализация политики в еврозоне, вероятно, ещё не завершена и, скорее всего, мы увидим это на нашей встрече на следующей неделе.
Таким образом, он намекнул, что ЕЦБ может вновь снизить ставку — а следующее заседание уже пройдет 5 июня. Конечно, перед этим будут еще данные по ИПЦ в ЕС, но вряд ли там мы увидим серьезные сюрпризы.

🔍 Ключевые уровни XAU/USD

 💰 Текущая цена: 3300.00

 ▪️ Сопротивление: 3331.25 → 3366.10 → 3400.95

 ▫️ Поддержка: 3261.55 → 3220.00 → 3191.85

Что движет рынком?

 1️⃣ Техничка:

 ◦ Цена бьётся о уровень 3300 — важная психологическая зона.

 ◦ Нисходящий канал на H4, но RSI (14) близок к перепроданности → возможен отскок.

 2️⃣ Фундаментал:

 ◦ ФРС: Намекает на паузу в ставках, но доллар остаётся сильным.

 ◦ ЦБ Китая: Увеличил закупки золота — долгосрочный бычий сигнал.

 3️⃣ Главный сценарий:

 ◦ 70%: Отскок от 3261.55 к 3331.25.

 ◦ 20%: Пробой 3261.55 → падение к 3220.

 ◦ 10%: Резкий рост выше 3366.10 (нужен катализатор).

💡Стратегия на день

 🅰️ Консерваторам:

→ Покупать от 3261.55, SL 3220, TP 3331.

→ Продавать у 3331.25, SL 3366, TP 3270.

 🅱️ Агрессорам:

→ Ловим пробой: Если цена закрепится ниже 3261.55 — продаём с TP 3220, SL 3300.

Инфляция в 20 странах, входящих в зону евро, по итогам апреля составила 2,2%, что выше консенсус прогноза экономистов, опрошенных агентством Reuters, (2,1%). При этом цены на продукты питания и энергоносители подскочили с 2,4% до 2,7%, что выше ожиданий в 2,5%, что свидетельствует о том, что внутреннее ценовое давление выше, чем предполагалось.

Аналитик Mind Money Тимофей Крупенков: «Цены в еврозоне в апреле выросли больше, чем ожидалось, а базовое ценовое давление усилилось. Эта неприятная тенденция, как ожидается, все еще не помешает очередному снижению процентных ставок с целью защитить экономику от последствий глобальной торговой войны».

Политики через публичные выступления начали готовить почву для восьмого снижения ставки ЕЦБ за 13 месяцев. Если ранее ЕЦБ ожидал, что инфляция вернется к целевому показателю только в 2026 году, то теперь политики говорят, что целевой показатель по сути достигнут.

Это происходит потому, что торговые распри замедляют экономический рост и ограничивают инвестиции, и это уже привело к снижению цен на энергоносители и укреплению евро, что сделало импорт более дешевым. Более того, многие опасаются, что Китай может начать сбрасывать излишки своей продукции в Европу, учитывая его ограниченный доступ в США. Местные производители не рады.

Европейский центральный банк (ЕЦБ)
ожидаемо понизил все три основные процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) по итогам апрельского заседания, завершившегося 17 апреля

Седьмое снижение с июня 24г

Как говорится в сообщении регулятора, ставка по депозитам теперь составляет 2,25%,
ставка основных операций рефинансирования (main refinancing operations, MRO) 2,4%,
ставка по маржинальным кредитам — 2,65%.

«Процесс дезинфляции идет в полном соответствии с планом,
динамика инфляции продолжает соответствовать нашим ожиданиям, и общий, и базовый показатель в марте снизились».
Пресс-релиз по итогам заседания. 

Москва. 17 апреля. INTERFAX.RU — Европейский центральный банк (ЕЦБ) ожидаемо понизил все три основные процентные ставки на 25 базисных пунктов (б.п.) по итогам апрельского заседания, завершившегося в четверг.

Как говорится в сообщении регулятора, ставка по депозитам теперь составляет 2,25%, ставка основных операций рефинансирования (main refinancing operations, MRO) — 2,4%, ставка по маржинальным кредитам — 2,65%.

Решение совпало с ожиданиями аналитиков и участников рынка.

«Процесс дезинфляции идет в полном соответствии с планом, — говорится в пресс-релизе по итогам заседания. — Динамика инфляции продолжает соответствовать нашим ожиданиям, и общий, и базовый показатель в марте снизились».

В первом квартале банки Германии и нескольких других стран еврозоны ужесточили кредитные стандарты (внутренние руководящие принципы или критерии одобрения кредитов) для бизнес-кредитов и заявили, что готовы к дальнейшему ужесточению подходов по всем категориям кредитов.

Хотя это ужесточение оказалось слабее, чем ранее предполагалось, оно было обусловлено более высокими рисками, связанными с экономическими перспективами, прокомментировал ситуацию ЕЦБ в своем «Обзоре банковского кредитования», который станет ключевым фактором при принятии решения по процентной ставке в четверг.

Ожидается, что в четверг ЕЦБ снизит процентные ставки в седьмой раз за год, а позднее в этом году снизит их еще два или три раза. Надо что-то противопоставить неопределенности, поскольку тарифы сдерживают торговлю, а неопределенность сказывается на потреблении и инвестициях.

Евро подрос выше отметки $1,10, приблизившись к самому высокому уровню с октября 2024 года. Просто инвесторы снизили ожидания снижения ставок Европейским центральным банком.

Аналитик Mind Money Игорь Юров: «Изменение последовало за объявлением администрации Трампа о временном снижении тарифов США в попытке привлечь другие страны к столу переговоров. С одной стороны, такое объявление притормозило страхи перед замедлением мировой экономики и скачком инфляции. С другой – теперь неопределенность (плюс волатильность) растянется на нескольких месяцев».

Общая ситуация

Сейчас на рынках присутствует несколько стратегических течений.
Первое из них – торговые войны Трампа.
Рынки опасались торговой войны и, как следствие, мировой рецессии, но сейчас этот страх, на мой взгляд, снижается, из-за отсутствия продуманной и юридически обоснованной стратегии Белого дома.
Повышение пошлин Трампа для Канады, Мексики и Китая по причине мигрантов и фентанила провалилось, ибо Мексика и Канада начали активную работу по прекращению потоков мигрантов и фентанила, но Трамп все равно повысил пошлины, ибо на самом деле хотел от Канады и Мексики пересмотра торгового соглашения USMCA и первоочередным шагом ожидал, что Канада и Мексика повысят пошлины на товары Китая.
Когда Канада и Мексика не выполнили требования Трампа, то Трамп огласил о повышении пошлин на товары соседей на 25%, но выяснилось, что подорвет экономику США.
Лоббисты множества отраслей выстроились с плачем у порога Белого дома, в результате Трампу пришлось освободить от пошлин автопроизводителей Канады и Мексики, ожидается освобождение сельскохозяйственных товаров и удобрений до конца недели.